LD Micro 20th Annual Main Event Conference de Satellogic Inc. Class A Ordinary Shares

Buenas tardes y gracias por acompañarnos hoy. Hoy presentaré la infraestructura que impulsa la inteligencia global persistente. Es una afirmación bastante ambiciosa, así que hoy la desglosaremos durante nuestra conversación. Además, hablaremos de cómo llegamos al mercado, de nuestra tecnología, de algunas de nuestras ventajas competitivas y del impulso reciente que hemos tenido en el mercado. Cuando pensamos en inteligencia global persistente, pensamos en pasar de entregar una sola imagen a un cliente a ofrecerle un flujo de información más continuo. De eso hablaremos hoy. Muy bien. Un breve panorama de Satellogic. Somos una empresa de satélites de observación de la Tierra integrada verticalmente. Esto abarca desde el desarrollo, la construcción y la fabricación del satélite hasta la operación de una constelación y la entrega de imágenes a nuestros clientes.

Producimos una cadena de valor completa para entregar imágenes a nuestros clientes. Tenemos nuestra sede en Estados Unidos, cotizamos en Nasdaq y contamos con más de 200 años de experiencia de vuelo acumulada. Hemos lanzado más de 60 satélites en los últimos 10 años. Así que ahora contamos con una gran experiencia en la construcción y operación de satélites, así como en ponerlos en órbita. Nos lidera Emiliano Kargieman, nuestro cofundador, y recientemente nombramos al vicealmirante Trey Whitworth presidente de nuestra empresa. Nos entusiasma que Frank Whitworth se una a nosotros. Tiene una larga y destacada trayectoria en la Marina de Estados Unidos. Además, fue el octavo director de la Agencia Nacional de Inteligencia Geoespacial. Así que tiene un gran conocimiento de las imágenes y la captura de imágenes, ya que la NGA es uno de los mayores consumidores de imágenes de observación de la Tierra.

Además, contamos con el respaldo de una junta directiva muy sólida, encabezada por el secretario Steven Mnuchin, exsecretario del Tesoro. Además, contamos con el general Joseph Dunford como miembro de la junta directiva, quien fue jefe del Estado Mayor Conjunto. Hablaremos un poco más sobre esto en la presentación de hoy, pero queremos comentar brevemente el impulso financiero que estamos generando. En este segundo trimestre de 2026, registramos un crecimiento interanual de casi 260%. En el T2, tuvimos nuestro primer EBITDA ajustado positivo y, al cierre del trimestre, teníamos casi $113 millones en caja. Ahora le daré la palabra a mi colega Caitlin, quien repasará algunas secciones.

Muy bien. Hola a todos. Voy a hablar sobre cómo comercializamos nuestros productos en Satellogic. Comercializamos nuestros productos a través de dos líneas de negocio distintas, pero conectadas. La primera es datos y análisis. En Satellogic, controlamos nuestra constelación principal, que captura imágenes de la Tierra todos los días. Tenemos clientes que pueden solicitar tareas a los satélites, es decir, controlar dónde se captura una imagen, y pagan un precio preferencial para obtener esa imagen y controlar dónde se toma. Después podemos revender esa imagen a cualquier cantidad de clientes, y este es realmente el núcleo de nuestro negocio. Se trata de establecer programas de monitoreo en los que un cliente puede decir: «Quiero observar 50 ubicaciones diferentes de la Tierra.

Quiero verlas a diario o semanalmente». Y podemos establecer una fuente de ingresos recurrentes por suscripción para proporcionarles los datos y análisis de los lugares que les interesan. La segunda línea de negocio son los sistemas espaciales. En esta línea, le vendemos al cliente no solo un satélite, sino también todos los componentes asociados para desarrollar una capacidad soberana nacional. Construimos satélites en Uruguay. Tenemos una integración vertical completa y abarcamos toda la cadena de valor de un satélite. Diseñamos la plataforma y la carga útil. Contamos con óptica patentada. Construimos su solución soberana. Aunque se trata de dos líneas de negocio diferentes, no están completamente separadas. A menudo tenemos clientes de sistemas espaciales que compran un satélite o una constelación y luego quizá quieran solicitar más adquisiciones para complementar lo que reciben de su sistema.

Del mismo modo, tenemos clientes de datos y analítica que quizá luego quieran comprar un satélite. Cuando hablo de nuestros satélites, aquí están. El que está más a la izquierda: nuestros NewSats, Mark V y Mark VI. Estos son la potencia de Satellogic. Hemos estado lanzando estos satélites a lo largo de toda la historia de la compañía. Cuando Dustin Greer dice que tenemos más de 200 años de experiencia de vuelo, se refiere a los NewSats. Cuando ven un Mark V o un Mark VI, estamos mejorando de forma iterativa cada versión de un NewSat que ponemos en órbita. Estos satélites reciben solicitudes de adquisición. Un cliente dirá: «Quiero obtener una imagen de esta ubicación», y nosotros entregaremos una imagen con una resolución de 50 centímetros de esa ubicación. A partir del programa NewSat, acabamos de lanzar el primero de una nueva constelación de satélites llamada Merlin. Estos permiten un monitoreo continuo. En lugar de programar una adquisición del satélite, este está siempre activo y captura imágenes de todo el globo con una resolución de un metro para ofrecer esta conciencia y monitoreo continuos.

También tienen la capacidad de procesar datos a bordo. Si, al capturar una imagen, el satélite Merlin detecta un cambio, puede comunicarse con un NewSat para que este programe la adquisición de una imagen que permita verificar en qué consiste ese cambio y ofrecer más detalles. En Satellogic, siempre miramos hacia el futuro. Aunque hemos estado lanzando NewSats a lo largo de toda nuestra historia y seguiremos haciéndolo, y ya lanzamos nuestro —debo decir— primer Merlin, lanzaremos más satélites en 2027 para tener una constelación plenamente operativa a mediados de 2027.

Siempre miramos hacia el futuro, y por eso, como su nombre indica, está NextGen, aquí a la derecha, que ofrecerá cobertura de mayor precisión con una resolución de 30 centímetros y que actualmente está en desarrollo con nuestros equipos en Sudamérica. ¿Por qué creemos que podemos ganar en este mercado? Hay cuatro puntos clave que quiero abordar. Contamos con una plataforma tecnológica de primer nivel. Diseñamos la misión de principio a fin, como dije, desde la detección de áreas amplias hasta la recopilación de datos más detallados y la verificación con un alto grado de confianza. Luego, tenemos un liderazgo radical en costos. Como estamos integrados verticalmente y contamos con nuestra tecnología óptica patentada, podemos construir estos satélites a un costo menor que nuestros competidores y trasladar esos ahorros a nuestros clientes.

Asignar tareas a miles de satélites y obtener esos análisis solo funciona si se puede hacer con un ahorro de costos que los clientes puedan manejar y asumir para observar todas las ubicaciones y los activos que les interesan. El negocio de soluciones soberanas que mencioné es una gran ventaja competitiva para Satellogic. Como construimos todo de principio a fin y podemos atender a los clientes en cualquier etapa de su trayectoria, podemos diseñar estas soluciones para operaciones bajo control soberano de gobiernos aliados de todo el mundo. Por último, está nuestro uso de la IA, tanto en tierra como en órbita. Como mencioné, los satélites Merlin pueden procesar datos en órbita, en el espacio, detectar un cambio y luego asignar automáticamente una tarea a un satélite de mayor resolución.

También en tierra, usamos algoritmos de IA para analizar todas las imágenes y enfocar los esfuerzos en los lugares donde los cambios que están ocurriendo son relevantes. Se recopilan miles de millones de píxeles. Es imposible que alguien pueda revisarlos todos, así que aprovechamos la IA para ayudar a los analistas a enfocarse en dónde deben mirar. Este es el recorrido de nuestros clientes, y un cliente puede incorporarse en cualquier etapa de este proceso. Pero, por lo general, lo que vemos es que un cliente solicitará algunas imágenes en este recuadro de acceso a imágenes de la izquierda. Ven el valor de lo que obtienen de esas imágenes y luego establecen un monitoreo continuo mediante un servicio de suscripción para los lugares que quieren observar con regularidad; después, les entregamos esas imágenes.

Por último, con suerte, compran un satélite y se dan cuenta del valor que les aportará todo lo que han recopilado en imágenes; entonces quieren tener su propia constelación en el espacio. En la práctica, no siempre funciona así. Tenemos algunos clientes que saben que simplemente quieren un satélite desde el principio, así que comienzan por ahí y quizá con el tiempo soliciten más imágenes. Un cliente puede incorporarse en cualquier etapa de este recorrido, y este enfoque de entrar y expandirse es la manera en que ganamos clientes. Aquí pueden ver algunos de los clientes a los que atendemos. Las imágenes y la infraestructura de Satellogic ayudan a impulsar algunas de las operaciones comerciales más grandes del planeta, como Palantir, así como a entidades del gobierno de EE. UU., como la NASA y la Marina de EE. UU. y a gobiernos aliados extranjeros, como Portugal, al que recientemente le vendimos satélites, según anunciamos a principios de este año.

Con esto, te devuelvo la palabra, Dustin.

Excelente. Dedicaré un minuto a hablar sobre cómo vemos que está cambiando el mercado. Históricamente, el mercado de observación heredado se basaba más en imágenes: se entregaba una imagen a la vez, es decir, el producto entregable era una imagen. Estamos empezando a ver un cambio, y los flujos de trabajo de los clientes se están orientando en esa dirección: los clientes quieren respuestas mediante un monitoreo continuo, en lugar de tener solo una instantánea de un momento determinado. Creemos que, con la nueva tecnología que estamos desarrollando, incluido Merlin, estamos bien posicionados para ayudar a impulsar este cambio hacia una inteligencia global persistente. Además, a medida que vemos este cambio, pasamos de un evento con un producto entregable a un modelo continuo, más parecido a una suscripción tipo SaaS.