Llamada de resultados del T3 2026 de AXL

Gracias y buenos días. Quisiera darles la bienvenida a todos los que se están uniendo a nuestra conferencia sobre los resultados del tercer trimestre de Dauch Corporation. Esta mañana publicamos nuestro anuncio de resultados del tercer trimestre de 2026. Pueden consultar este anuncio en la página de Relaciones con Inversionistas de nuestro sitio web, www.dauch.com, y a través de los servicios de PR Newswire. También pueden encontrar diapositivas complementarias para esta conferencia en la página para inversionistas de nuestro sitio web. La grabación de esta llamada estará disponible hasta el 13 de noviembre. Los detalles para acceder a la grabación se encuentran en el comunicado de prensa de hoy. Además, quiero recordar a la comunidad inversora que el 17 de noviembre realizaremos un Día de los Mercados de Capitales en la ciudad de Nueva York. En el evento, el equipo directivo hablará sobre lo que diferencia a Dauch Corporation y compartirá nuestra visión. La presentación formal comenzará a las 9:00 A.M. hora del Este, y se transmitirá por internet. Anótenlo en sus calendarios. Ahora, antes de comenzar, quisiera recordarles a todos que los temas tratados en esta llamada pueden incluir comentarios y declaraciones prospectivas sujetas a riesgos e incertidumbres que no pueden predecirse ni cuantificarse, y que podrían hacer que las actividades futuras y los resultados operativos difieran sustancialmente de lo aquí expuesto.

Para obtener más información, consulten la diapositiva dos de nuestra presentación para inversionistas o el comunicado de prensa emitido hoy. Además, durante esta llamada podríamos hacer referencia a ciertas medidas financieras no definidas según los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP). La presentación incluye información sobre estas medidas no definidas según los GAAP, así como una conciliación de dichas medidas con la información financiera conforme a los GAAP. Dicho esto, cedo la palabra a nuestro presidente y director ejecutivo, David Dauch.

Gracias, David, y buenos días a todos. Gracias por acompañarnos hoy para hablar sobre los informes financieros de Dauch correspondientes al tercer trimestre de 2026. Hoy me acompañan en esta llamada Chris May, nuestro vicepresidente ejecutivo y director financiero, y Nathan Iles, vicepresidente sénior, quien asumirá el cargo de director financiero el 1 de diciembre. Comencemos. A pesar de la volatilidad de la producción y del aumento de los costos de los insumos, generamos un sólido flujo de caja durante el trimestre mientras apoyábamos el lanzamiento de nuevos programas. Al mismo tiempo, estamos avanzando muy bien en la materialización de las sinergias. A nueve meses de la combinación, cada vez está más claro que hemos creado una empresa más sólida. Tenemos mayor escala, relaciones más amplias con los clientes, una presencia geográfica más diversificada y una cartera de productos significativamente ampliada. Estas ventajas nos ayudan a navegar la volatilidad del mercado y, a la vez, nos posicionan para crear un valor sustancial a largo plazo para las partes interesadas.

En cuanto a la agenda de hoy, repasaré los aspectos destacados de nuestro desempeño financiero del tercer trimestre. Luego hablaré brevemente sobre nuestros avances en materia de sinergias, algunas novedades del negocio y comentarios sobre la industria, y presentaré la guía (guidance) que anunciamos la semana pasada. Después, le cederé la palabra a Chris para que detalle nuestros resultados financieros y, luego, responderemos las preguntas que ustedes tengan. Pasemos ahora a los detalles. Las ventas de la compañía en el tercer trimestre de 2026 fueron de aproximadamente $2.9 mil millones, y las ganancias ajustadas por acción fueron de $0.22 por acción. El flujo de caja libre ajustado fue de aproximadamente $127 millones. En el tercer trimestre, la producción mundial cayó aproximadamente 2%, y la producción de América del Norte disminuyó aproximadamente 5% interanual (a/a). Sin embargo, en Europa aumentó aproximadamente 1%. En ese contexto, sí nos beneficiamos del buen desempeño de programas clave de GM para crossovers y vehículos utilitarios de Land Rover.

Dicho esto, registramos menores volúmenes de Ram de servicio pesado, que cayeron aproximadamente 15% interanual (a/a) en el tercer trimestre, así como el impacto de las importantes actividades de lanzamiento que GM está llevando a cabo para su programa de camionetas grandes, con paros de producción previstos que se concretaron tanto en septiembre como a principios de octubre. Desde la perspectiva de la rentabilidad, nuestro EBITDA ajustado en el tercer trimestre fue de $358 millones, o 12.3% de las ventas, impulsado por el desempeño y la contribución de Dauch. Chris dará más detalles sobre nuestro desempeño financiero general durante sus comentarios preparados. A continuación, en la diapositiva cinco, quisiera compartir una actualización sobre nuestros avances en materia de sinergias y captura de valor. Ya llevamos casi tres trimestres completos operando como una compañía combinada y, hasta la fecha, hemos materializado $100 millones en sinergias y ahorros a ritmo anual.

Por lo tanto, sin duda alcanzaremos o superaremos nuestra meta de más de $100 millones en sinergias a ritmo anual para fin de año. Hemos avanzado mucho en la optimización de nuestros gastos de venta, generales y administrativos (SG&A), hemos reducido los costos corporativos duplicados y seguimos capturando eficiencias de ingeniería a nivel mundial. Seguimos ganando impulso positivo en nuestras sinergias operativas mientras aprovechamos oportunidades de compra en el desafiante entorno macroeconómico actual. Como comunicamos anteriormente, por su naturaleza, estas dos categorías tardarán más en alcanzar todo su potencial en términos de sinergias. Pasando al desarrollo del negocio, entre los negocios que ganamos durante el trimestre, quisiera destacar especialmente dos adjudicaciones importantes que reflejan la solidez de nuestras tecnologías de producto y también la mayor diversidad de nuestra base de clientes.

Obtuvimos el negocio de la próxima generación de árboles de transmisión, semiejes y diferenciales de deslizamiento limitado electrónicos para un destacado programa europeo de SUV de lujo, que se espera que continúe bien entrada la década de 2030. Ganar negocios de próxima generación sigue siendo una estrategia central, que refleja la solidez de nuestras relaciones con los clientes, nuestra propuesta de valor competitiva y nuestra ejecución comprobada. Además de nuestras posiciones actuales, seguiremos buscando agresivamente nuevas oportunidades de conquista y crecimiento incremental para impulsar un crecimiento rentable. Además, también obtuvimos contenido de semiejes para un programa de vehículos de infantería, lo que demuestra que nuestra cartera tecnológica se extiende mucho más allá de los vehículos de pasajeros tradicionales. El semieje de esta plataforma es un producto muy singular, porque está diseñado para transmitir potencia a las ruedas en ángulos de dirección y condiciones extremas.

Nos enorgullece mucho participar en este programa y ofrecer productos de alta calidad, con un alto nivel de ingeniería, que pueden atender tanto a los mercados automotrices tradicionales como a los mercados adyacentes. Ahora hablemos de la industria. En el tercer trimestre, comenzamos a experimentar presiones inflacionarias adicionales en toda la cadena de suministro, impulsadas en parte por precios del combustible significativamente más altos que el año pasado. Como todos ustedes saben, la energía es un factor importante para nuestra industria, tanto como costo de insumo como en la demanda de los consumidores. La volatilidad de la producción ha aumentado en algunos clientes y los desafíos de la cadena de suministro empiezan a hacerse más evidentes, especialmente entre algunos proveedores de nivel 2 y nivel 3. Dicho esto, no podemos controlar estos factores y no sabemos cuándo disminuirán, pero sí podemos controlar cómo respondemos.

Ya hemos superado entornos difíciles y seguiremos haciéndolo ajustando nuestra estructura de costos variables, impulsando la productividad y optimizando nuestras operaciones. Además, trabajaremos para mitigar estos costos inflacionarios. Pasando a nuestra guía (guidance) para el año completo, que proporcionamos el 30 de octubre, esta es la actualización. Los ingresos ahora se ubican en un rango de $10.8 mil millones a $10.875 mil millones; el EBITDA ajustado, en un rango de $1.35 mil millones a $1.375 mil millones; y el flujo de caja libre ajustado, en aproximadamente $270 millones a $310 millones. En resumen, tuvimos un trimestre sólido y generamos un sólido flujo de caja operativo. La integración de Dowlais avanza según lo previsto y está progresando bien. Estamos adelantados respecto del cronograma para alcanzar nuestra meta de sinergias del primer año, superior a $100 millones. Aunque existen vientos en contra para la industria en el corto plazo, confiamos en nuestra capacidad para superar estos desafíos y tenemos aún más confianza en la solidez a largo plazo y la capacidad de generación de caja de nuestro negocio.

Ahora cedo la palabra a Chris May, nuestro vicepresidente ejecutivo y director financiero, para que presente los detalles financieros. ¿Chris? Gracias, David, y buenos días a todos.

Hoy revisaré con ustedes los detalles financieros de nuestros resultados del tercer trimestre de 2026 y nuestra guía (guidance) actualizada. También haré referencia a la presentación de resultados como parte de mis comentarios preparados. En el tercer trimestre de 2026, nuestros ingresos fueron de $2.91 mil millones, frente a $1.51 mil millones en el tercer trimestre de 2025. La diapositiva ocho muestra el puente entre los ingresos del tercer trimestre de 2025 y los del tercer trimestre de 2026. En el negocio heredado de Dauch, los ingresos aumentaron levemente interanual, a $1.52 mil millones, frente a $1.51 mil millones el año pasado. El volumen, la mezcla y otros factores redujeron los ingresos en aproximadamente $15 millones. Sin embargo, este efecto fue más que compensado por los ajustes de precios por cambios en el mercado de metales y el tipo de cambio, que aumentaron los ingresos en aproximadamente $33 millones, impulsados principalmente por el aumento de los ajustes de precios por cambios en el mercado de metales. Dowlais aportó $1.41 mil millones en ingresos brutos durante el tercer trimestre.

Frente al año pasado, el volumen, la mezcla y otros factores redujeron los ingresos en aproximadamente $26 millones. La venta de ciertos negocios redujo los ingresos en aproximadamente $35 millones, y los mercados de metales y el tipo de cambio los redujeron en aproximadamente $8 millones. En general, registramos una menor producción en el programa Ram de vehículos pesados, tanto interanual como frente al trimestre anterior, así como en ciertos otros programas de crossover de Stellantis, frente al año pasado. Esto fue compensado parcialmente por los volúmenes de camionetas GM de tamaño completo y servicio ligero, y por los programas de Land Rover a los que damos soporte. Ahora pasemos al EBITDA ajustado. En el tercer trimestre de 2026, el EBITDA ajustado fue de $358.5 millones y el margen de EBITDA ajustado fue de 12.3%, frente a $195.7 millones y 13.0% el año pasado. En la diapositiva nueve pueden ver el desglose interanual del EBITDA ajustado. En el trimestre, el EBITDA ajustado del negocio heredado de Dauch fue de $193 millones, frente a $196 millones el año pasado.

El volumen, la mezcla y otros factores redujeron el EBITDA en aproximadamente $10 millones. Esto fue compensado parcialmente por aproximadamente $8 millones de resultados netos favorables. Aunque enfrentamos vientos en contra cada vez mayores debido a algunos proveedores con dificultades y a los efectos de la inflación, mejoramos interanualmente en nuestro segmento de conformado de metales y también redujimos los costos de SG&A. El negocio heredado de Dowlais aportó aproximadamente $140 millones de EBITDA ajustado durante el trimestre. Frente al tercer trimestre del año pasado, el volumen, la mezcla y otros factores aumentaron el EBITDA en aproximadamente $3 millones, y el desempeño y otros factores lo aumentaron en aproximadamente $4 millones. Esto fue más que compensado por aproximadamente $30 millones correspondientes a acuerdos comerciales únicos que Dauch reconoció en 2025, $5 millones derivados de la venta de ciertos negocios que mencioné antes al hablar de los ingresos, y el impacto de aproximadamente $6 millones de los metales y el tipo de cambio.