Llamada de resultados del T1 2027 de Paychex Inc

Gracias por acompañarnos para hablar sobre los resultados de Paychex del primer trimestre del año fiscal 2027. Nuestro comunicado de resultados y la presentación están disponibles en nuestro sitio web de relaciones con inversionistas. Planeamos presentar nuestro Formulario 10-Q ante la SEC en los próximos días. Esta llamada se transmite en vivo por internet y estará disponible para reproducirse en nuestro portal de relaciones con inversionistas. La llamada de hoy incluye declaraciones prospectivas que se refieren a acontecimientos futuros e implican cierto riesgo. Les recomendamos revisar nuestros documentos presentados ante la SEC para obtener información adicional sobre los factores que podrían hacer que los resultados reales difieran de nuestras expectativas actuales. También haremos referencia a medidas financieras que no son GAAP. En nuestro comunicado de resultados se encuentra una descripción de estos conceptos, junto con una conciliación de las medidas que no son GAAP. Ahora quisiera ceder la palabra a John Gibson, presidente y director ejecutivo de Paychex.

Gracias, Bob. Comenzamos con solidez el año fiscal 2027, con un crecimiento de dos dígitos en la utilidad operativa y las ganancias por acción. El crecimiento de los ingresos totales de 6% fue impulsado por el sólido crecimiento de los ingresos en PEO y soluciones de seguros, así como por el progreso continuo en nuestros objetivos estratégicos, entre ellos acelerar la adopción de la IA en toda la empresa y ejecutar nuestra estrategia de llegada al mercado. En términos más generales, nuestro desempeño refleja la fortaleza de nuestras diferenciadas soluciones de asesoría de alto valor. Este año nos enfocamos en tres motores de crecimiento: liderazgo en datos e IA, evolución de la estrategia de llegada al mercado y diferenciación en asesoría, para fortalecer nuestra posición competitiva, ofrecer más valor a los clientes y ampliar las ganancias con el tiempo. Primero, permítanme hablar sobre el liderazgo en datos e IA. Consideramos que la IA puede ampliar las capacidades de nuestros asesores y clientes y ayudarlos a operar con mayor eficiencia, tomar mejores decisiones, ofrecer más valor y lograr mejores resultados.

Creemos que la combinación de nuestros datos propios sobre la fuerza laboral, plataformas de HCM diseñadas para este propósito y experiencia en asesoría crea una ventaja diferenciada para Paychex. WISE, nuestro motor de inteligencia impulsado por IA, ahora utiliza más de 50 billones de puntos de datos propios de procesos de nómina, RR. HH., beneficios y otros flujos de trabajo relacionados con la fuerza laboral. Como esos datos son específicos del dominio y están incorporados en la actividad real de los clientes, nos permiten ofrecer una automatización impulsada por IA más práctica. A medida que nuestros agentes de IA actúan con nuestros expertos supervisándolos, generan un ciclo continuo de retroalimentación que ayuda a mejorar los resultados y fortalece nuestras soluciones con el tiempo. Creemos que ahí es donde la IA crea más valor: no como una herramienta independiente o un motor de búsqueda, sino como inteligencia integrada directamente en el sistema de registro y en el momento en que se necesita actuar.

Nos enorgullece mucho que se reconozca nuestro liderazgo en IA: recientemente, WISE fue nombrado uno de los principales productos de RR. HH. de HR Tech para 2026. Otra fuente de diferenciación es nuestra capacidad para combinar la IA con conocimientos humanos confiables. A medida que se automatiza más trabajo rutinario, creemos que aumenta el valor de la asesoría experta en áreas donde las empresas enfrentan complejidades, como la legislación laboral, los impuestos, los beneficios y la gestión de la fuerza laboral. Por eso consideramos que la IA complementa el papel de nuestros asesores de confianza en lugar de reemplazarlo, y por eso creemos que nuestro modelo combinado de tecnología y servicio es difícil de replicar. Ya estamos viendo primeros indicios de que esta estrategia está generando valor tangible. Este verano pusimos a prueba Intelligent Pay Cycle para abordar de manera proactiva las principales fuentes de errores de nómina. Con base en los resultados de más de 50,000 empresas, WISE ayudó a prevenir aproximadamente 90% de esos errores de nómina.

A partir de ese éxito, estamos ampliando esas capacidades a otros casos de uso en toda la empresa. Esta semana anunciamos WISE Hire, una solución de reclutamiento basada en agentes, diseñada para ayudar a las pequeñas y medianas empresas (SMB) a encontrar y contratar talento calificado con mayor rapidez. La solución utiliza agentes de reclutamiento con IA para ayudar a los clientes a buscar candidatos, evaluar postulaciones, gestionar el contacto y programar entrevistas, mientras los empleadores mantienen el control y tienen acceso a la experiencia humana en reclutamiento cuando la necesitan. También estamos extendiendo WISE a aplicaciones empresariales que nuestros clientes ya utilizan, como Microsoft, para facilitar el acceso a WISE a nuestros clientes y sus empleados. También estamos acelerando aún más la aplicación de la IA en nuestro modelo de servicio y nuestras operaciones. Ahora tenemos más de 2,000 agentes y funciones implementados en toda la empresa. Wise Agentic Payroll sigue mejorando la eficiencia operativa: aumentó en casi 20% el procesamiento automatizado de nóminas entre enero y agosto, a la vez que mantuvo altos niveles de calidad del servicio y precisión.

A medida que esto se amplía, nos permite automatizar el trabajo transaccional y liberar a nuestros equipos para que se concentren en brindar apoyo de asesoría más proactivo y de mayor valor. Nuestra segunda área de enfoque es la evolución de nuestra estrategia de llegada al mercado. Seguimos avanzando en nuestra estrategia de llegada al mercado al posicionar a Paychex no solo como proveedor de productos, sino como socio estratégico que ayuda a las empresas a tener éxito. Mediante nuestro enfoque One Paychex, estamos dotando a todos nuestros equipos de ventas y éxito del cliente de herramientas para aprovechar plenamente la amplitud de nuestras soluciones tecnológicas y de asesoría. Con este enfoque, alineamos mejor a los clientes con la solución adecuada desde el inicio de su relación con Paychex. Nuestro ecosistema de socios también sigue siendo una ventaja estratégica. Nuestras relaciones con firmas de CPA, bancos y corredores generan una parte significativa de nuestros prospectos y tasas de éxito más altas. La inversión continua en esos canales impulsó una mayor actividad de referencias interanual (a/a).

Seguimos ganando impulso en el canal de corredores: firmamos nuestra tercera alianza con un corredor nacional en seis meses, con IMA Financial Group. Observamos un sólido crecimiento en las contrataciones generadas por corredores, respaldado por un mayor tamaño promedio de los acuerdos y una sólida incorporación de productos complementarios. Al mismo tiempo, estamos ampliando nuestro alcance mediante canales integrados, dirigidos por socios e independientes, lo que crea vías adicionales para el crecimiento futuro. Por último, la diferenciación en asesoría. Los clientes buscan más que solo software. Nuestras soluciones de asesoría y beneficios siguen siendo una parte importante de la manera en que ayudamos a las empresas a gestionar necesidades de la fuerza laboral cada vez más complejas. Al combinar tecnología innovadora con experiencia humana, ofrecemos apoyo confiable en ASO, PEO y jubilación, y con frecuencia atendemos a empresas con recursos internos de RR. HH. limitados o inexistentes. Las tres soluciones de asesoría registraron un sólido crecimiento de los ingresos este trimestre. Seguimos observando tracción para nuestras soluciones de asesoría en el segmento empresarial, lo que refuerza la justificación estratégica de la adquisición de Paycor.

PEO sigue siendo un motor de crecimiento clave y registró un crecimiento de un dígito alto en empleados de centros de trabajo, líder de la industria, además de una retención récord. También observamos un sólido aumento de las conversiones de clientes ASO a relaciones PEO, lo que refleja la confianza que hemos construido con los clientes y el valor de nuestro modelo de asesoría de servicio completo. Además de todo esto, mejoramos la retención de clientes, seguimos observando una realización de precios y una sólida penetración de productos, todo lo cual contribuyó a la solidez de nuestros resultados este trimestre y sigue demostrando el valor que ofrecemos a nuestros clientes. Me complace que nuestro progreso haya recibido reconocimiento externo, incluso al ser incluidos en la lista de las mejores empresas del mundo de Time y en la lista de las empresas más destacadas de Estados Unidos de Newsweek, lo que refleja la fortaleza de nuestra marca, cultura y desempeño operativo. Además, Nucleus Research y NelsonHall reconocieron nuestras plataformas de gestión del capital humano por su innovación y capacidad en la gestión del talento y la fuerza laboral.

En retrospectiva, creemos que Paychex nunca había estado mejor posicionada y sigue ofreciendo una propuesta de valor atractiva para los inversionistas. Con múltiples fuentes y negocios duraderos de ingresos recurrentes, márgenes líderes en la industria, un sólido flujo de caja libre y una asignación disciplinada de capital, vemos oportunidades continuas para ampliar nuestra capacidad de generar ganancias mediante escala, mezcla, productividad y eficiencia impulsada por IA. Tenemos una estrategia enfocada, un modelo operativo resiliente y un impulso cada vez mayor en las áreas que creemos más importantes para el crecimiento y la rentabilidad a largo plazo. Me enorgullece el trabajo que hizo el equipo este trimestre. Ahora le cedo la palabra a Bob para que hable sobre nuestro desempeño financiero y nuestras perspectivas.

Gracias, John. Comenzaré con nuestros resultados del primer trimestre y luego hablaré sobre nuestras perspectivas actualizadas para el año fiscal 2027. En el primer trimestre, los ingresos totales aumentaron 6% a $1.6 mil millones, impulsados por la fortaleza de nuestras soluciones de asesoría, en particular PEO. Los ingresos de soluciones de gestión crecieron 4% a $1.2 mil millones, impulsados por la penetración de productos y la realización de precios. Como mencionó John, este trimestre observamos un alto volumen de conversiones de ASO a PEO, así como una sólida actividad de referencias a PEO de nuestros equipos de ventas de HCM, lo que contribuyó al sólido crecimiento de PEO. Los ingresos de PEO y seguros crecieron 12% a $368 millones en el trimestre, impulsados principalmente por un sólido crecimiento de los empleados de centros de trabajo de PEO y mayores volúmenes de seguros de PEO. Los intereses sobre los fondos mantenidos para los clientes aumentaron 5% a $50 millones, impulsados por mayores rendimientos de reinversión en nuestra cartera de largo plazo.

Los gastos totales del trimestre aumentaron 1%, ya que los mayores costos directos de seguros de PEO y las inversiones continuas en la expansión de nuestra estrategia de llegada al mercado y prioridades estratégicas se vieron compensados en gran medida por menores costos relacionados con adquisiciones y por las eficiencias continuas de la IA. Los márgenes operativos del trimestre aumentaron 280 puntos básicos (pb) a 38%, y nuestros márgenes operativos ajustados aumentaron aproximadamente 130 puntos básicos (pb) a 42%, impulsados por la productividad y la disciplina de costos, aun cuando seguimos invirtiendo en nuestras prioridades estratégicas. Las ganancias diluidas por acción aumentaron 14% a $1.21 por acción, y las ganancias diluidas ajustadas por acción aumentaron 10% a $1.34. Nuestra posición financiera sigue siendo sólida, con efectivo, efectivo restringido e inversiones corporativas totales de aproximadamente $1 mil millones, y préstamos totales de aproximadamente $4.6 mil millones al cierre del trimestre. El flujo de caja de las operaciones fue de $414 millones y se vio afectado por el momento de los pagos de impuestos de los clientes y de la empresa.

Nuestra estrategia de asignación de capital se centra en ofrecer valor a largo plazo a los accionistas. Este trimestre devolvimos $424 millones a los accionistas mediante dividendos en efectivo. Seguimos enfocados en los factores bajo nuestro control que impulsan los rendimientos a largo plazo para los accionistas, entre ellos un sólido crecimiento de las ganancias, un crecimiento sostenido de los dividendos y un despliegue disciplinado del capital. Nuestro rendimiento sobre el capital acumulado de los últimos 12 meses se mantiene sólido en 47%. Ahora hablaré sobre nuestras perspectivas actualizadas, que suponen que el entorno macroeconómico actual se mantiene, incluida una demanda estable y niveles de empleo sin cambios. Reafirmamos nuestra guía para todo el año fiscal 2027, con actualizaciones al crecimiento de los ingresos por segmento para reflejar la fortaleza continua de PEO y el cambio más reciente de las tasas de interés de corto plazo. Para el año fiscal 2027, ahora esperamos que el crecimiento de los ingresos de las soluciones de PEO y seguros se sitúe en el rango de 7%-8%. Esto representa un aumento respecto de nuestra guía anterior debido a la fortaleza continua de PEO.

Como recordatorio, las comparaciones se vuelven más difíciles durante el resto del año, ya que dejamos atrás la aceleración previa de PEO derivada de una mayor inscripción en MPP. Ahora se espera que los intereses sobre los fondos mantenidos para los clientes se sitúen en el rango de $200 millones-$210 millones, lo que incluye el aumento más reciente de 25 puntos básicos (pb) a la tasa de fondos federales de la Fed. El resto de nuestras perspectivas no cambia. Sin embargo, quisiera dar más detalles sobre las categorías. Si continúa la fortaleza que observamos en T1 en las ventas adicionales de PEO y las referencias de HCM, podríamos ver que las soluciones de PEO y seguros se acercan al extremo alto del rango actualizado, y que las soluciones de gestión se acercan al extremo bajo.