Llamada de resultados del T3 2026 de Baker Hughes Company

Buenos días a todos y bienvenidos a la conferencia telefónica sobre los resultados del tercer trimestre de Baker Hughes. Me acompañan nuestro presidente y director ejecutivo, Lorenzo Simonelli, y nuestro director financiero, Ahmed Moghal. El comunicado de resultados que emitimos ayer por la noche está disponible en nuestro sitio web para inversionistas, bakerhughes.com. También usaremos durante esta transmisión por internet una presentación con nuestros comentarios preparados, que pueden encontrar en nuestro sitio web. Les recordamos que durante esta conferencia telefónica haremos declaraciones prospectivas. Estas declaraciones no son garantías de resultados futuros e implican diversos riesgos y supuestos. Consulten nuestros documentos presentados ante la SEC y nuestro sitio web para conocer los factores que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente. La conciliación del EBITDA ajustado y de ciertas medidas GAAP con las medidas no GAAP está disponible en nuestro comunicado de resultados y en la presentación publicados en nuestro sitio web para inversionistas. Dicho esto, le cedo la palabra a Lorenzo.

Gracias, Chase. Buenos días a todos y gracias por acompañarnos. Primero, quisiera ofrecer un breve resumen de la agenda de la llamada de hoy. Comenzaré con un resumen de nuestro desempeño en el tercer trimestre, incluida la continua fortaleza de los pedidos, y luego ofreceré una actualización sobre nuestros avances en la integración de Chart. Después destacaré importantes adjudicaciones comerciales que demuestran la amplitud de las oportunidades en toda nuestra cartera, antes de ofrecer una actualización general sobre el entorno macroeconómico. Antes de cederle la palabra a Ahmed, hablaré de nuestra oferta de Soluciones para Activos Maduros (MAS). Esto representa una oportunidad creciente que amplía nuestro papel a lo largo del ciclo de vida de los activos en producción y, al mismo tiempo, ayuda a los clientes a optimizar la recuperación, prolongar la vida útil de los activos y maximizar el valor. Luego, Ahmed revisará nuestro desempeño financiero, presentará la guía para el cuarto trimestre y actualizará nuestras expectativas para el año completo.

Para cerrar, destacaré los avances que estamos logrando para dar forma a una Baker Hughes nueva y más industrializada, que conecta capacidades para ofrecer soluciones integradas en muchos mercados finales a lo largo de toda la cadena de valor, desde la molécula hasta el electrón. Pasemos a la diapositiva 4. Tuvimos otro trimestre excepcional, que refleja una ejecución disciplinada, una sólida generación de efectivo y avances continuos en nuestra evolución hacia una empresa de mayor valor enfocada en soluciones. El trimestre también marcó nuestro primer período de presentación de resultados con Chart, tras el cierre de la adquisición el 16 de julio. El EBITDA ajustado totalizó $1.42 mil millones, con márgenes de 17.6%, comparables con los del año pasado. Logramos un sólido desempeño en toda la cartera, respaldado por la recuperación de la actividad en Medio Oriente dentro de OFSE, una conversión constante de la cartera de pedidos en IET y los primeros avances de Chart. La utilidad ajustada por acción fue de $0.70, con un ligero aumento interanual, ya que el sólido desempeño operativo compensó con creces el efecto de los mayores gastos por intereses.

El flujo de caja libre se mantuvo sólido, en $769 millones, incluidos aproximadamente $200 millones en costos en efectivo relacionados con la integración, la reestructuración y el cierre de la adquisición de Chart. En cuanto a los pedidos, la demanda se mantiene sólida en nuestros principales mercados finales, lo que impulsa una fortaleza generalizada en la cartera. La compañía alcanzó una razón pedidos/ingresos de 1.3 veces. IET registró pedidos por $5.9 mil millones, lo que representa una razón pedidos/ingresos de 1.7 veces. Esto incluye adjudicaciones de equipos para GNL por $1 mil millones y pedidos de Power Systems por $2.2 mil millones, impulsados por la sólida demanda de centros de datos. Este impulso sostenido de los pedidos llevó la cartera de pedidos restante de IET a un nuevo récord de $39.4 mil millones, un aumento de 6% frente al trimestre anterior y de 23% interanual, lo que mejora aún más nuestra visibilidad sobre el crecimiento futuro de los ingresos. Con el respaldo de aproximadamente $18 mil millones en pedidos de IET en lo que va del año y de las ampliaciones de capacidad en curso, ahora esperamos que los pedidos de todo el año se sitúen entre $21.5 mil millones y $23.5 mil millones.

Dada la solidez de la demanda y la mayor visibilidad sobre las oportunidades futuras, ahora esperamos que los pedidos de IET superen los $50 mil millones durante el Horizonte 2. Las perspectivas reflejan una inversión sostenida en infraestructura de gas, producción costa afuera, centros de datos y mercados industriales, además de oportunidades emergentes en geotermia y el espacio. Es importante destacar que estos pedidos de equipos amplían nuestra base instalada y refuerzan el potencial de utilidades a largo plazo que ofrecen los servicios posventa de alto margen, las actualizaciones y las soluciones digitales durante todo el ciclo de vida de los activos. Pasemos ahora a la transacción de Chart, que se cerró recientemente. La adquisición representa un paso importante en nuestra estrategia para ampliar la exposición de Baker Hughes a atractivos mercados de crecimiento en los sectores de energía e industria. Chart aporta capacidades complementarias en gestión térmica, criogenia y captura de carbono, lo que nos permite ofrecer soluciones más integradas a lo largo de la cadena de valor, desde la molécula hasta el electrón.

La combinación también amplía significativamente nuestra oportunidad de mercado y posiciona a Baker Hughes con un mercado total direccionable de más de $400 mil millones y una mayor exposición a atractivos mercados de crecimiento, incluidos los centros de datos, la infraestructura de gas, la geotermia, el espacio y los gases industriales. Pasemos a la integración. Hemos logrado avances importantes en los primeros 100 días y ya estamos ejecutando $70 millones de nuestra meta de sinergias de costos de $325 millones. Hemos establecido KPI claros y responsabilidades en toda la organización mientras implementamos el Sistema de Negocio de Baker Hughes y avanzamos en nuestras prioridades de personal, sistemas, actividades comerciales y operaciones, al tiempo que mantenemos la continuidad del negocio. Ahmed brindará más detalles sobre las sinergias de costos más adelante en esta llamada. Es importante destacar que la oportunidad de creación de valor va mucho más allá de las sinergias de costos. A través del Sistema de Negocio de Baker Hughes, vemos oportunidades significativas para mejorar la fabricación, el abastecimiento, la ejecución de proyectos y el desempeño comercial de Chart, lo que impulsará mejores entregas, mayor productividad y mejoras sustanciales de los márgenes.

Junto con la materialización de las sinergias, estas mejoras nos dan confianza en que los márgenes de EBITDA de Chart pueden alcanzar entre 22% y 23% para el segundo semestre de 2028, y seguir expandiéndose después. También estamos avanzando rápidamente para aprovechar las oportunidades de sinergias comerciales que genera la combinación. Nuestros equipos trabajan conjuntamente y de manera periódica con las cuentas de mayor prioridad para identificar y concretar oportunidades en toda la cartera combinada y la base instalada. Ya estamos viendo los primeros resultados, incluida una importante adjudicación de generación de energía que IET obtuvo de un cliente histórico de Chart. Este es un gran ejemplo de las oportunidades comerciales que surgen al unir estas dos compañías. Dicho esto, pasemos a las principales adjudicaciones de la Diapositiva 5. Los pedidos del tercer trimestre demostraron una demanda generalizada de nuestra versátil cartera en todos nuestros mercados finales, con adjudicaciones importantes en centros de datos, infraestructura de gas, digitalización, energía nuclear y exploración y producción de energía.

Comenzando por los centros de datos, seguimos ampliando nuestra posición en generación de energía para este mercado de rápido crecimiento y obtuvimos dos importantes adjudicaciones en EE. UU. En lo que va del año, ya hemos registrado adjudicaciones para centros de datos por $4.9 mil millones. Estas adjudicaciones refuerzan la importancia estratégica del mercado y demuestran que Baker Hughes es cada vez más un facilitador clave de la infraestructura energética necesaria para respaldar el rápido crecimiento de la inteligencia artificial. Como reflejo de la magnitud de la oportunidad de generación de energía impulsada por la inteligencia artificial, obtuvimos un importante pedido para proporcionar 1.1 gigavatios de capacidad de generación de energía a una importante compañía tecnológica de EE. UU. El proyecto respaldará infraestructura informática avanzada para el entrenamiento de modelos, la inferencia y las cargas de trabajo de inteligencia artificial física. Además, recibimos un importante pedido de generación de energía de una compañía energética de EE. UU., que representa aproximadamente 500 megavatios de capacidad para el desarrollo de infraestructura de inteligencia artificial.

En infraestructura de gas, tuvimos otro trimestre sólido, con adjudicaciones que abarcaron la licuefacción de GNL y el transporte de gas de alimentación, además de un acuerdo estratégico para la generación de energía detrás del medidor. Ampliamos nuestra relación con Venture Global mediante una importante adjudicación de GNL para la expansión de Plaquemines, que incluye equipos de IET en cuatro trenes de licuefacción que utilizan cajas frías de Chart. Este es un ejemplo inicial del mayor valor que podemos ofrecer al combinar las tecnologías complementarias de Baker Hughes, incluidas las de Chart. También obtuvimos un pedido sustancial para el proyecto de gasoducto Cloud Connector de Venture Global. Nuestro alcance incluye una solución integrada de compresión que utiliza turbinas de gas Frame 5/2E para respaldar uno de los proyectos de transporte de gas de alimentación para GNL más grandes de EE. UU. Además de estas adjudicaciones, fortalecimos nuestra alianza de largo plazo con Venture Global mediante un nuevo acuerdo marco de energía con GE Vernova.

El acuerdo contempla hasta 16 islas de generación de energía detrás del medidor, que representan hasta 10 gigavatios de capacidad de generación, y establece un modelo replicable para respaldar el crecimiento de GNL de Venture Global y los posibles desarrollos de centros de datos adyacentes. En conjunto, estas adjudicaciones fortalecen aún más nuestra relación de larga data con Venture Global y destacan la amplitud de nuestra destacada franquicia de GNL, tanto en infraestructura de licuefacción como de gasoductos. También seguimos observando una sólida demanda de infraestructura de procesamiento de gas y producción en alta mar. Obtuvimos una importante adjudicación de un paquete integrado de equipos FPSO para un gran desarrollo en alta mar. La adjudicación incluye turbinas de gas aeroderivadas LM2500 que impulsan equipos de generación de energía y compresión de gas, lo que destaca la versatilidad de nuestra cartera de turbinas y nuestra capacidad para respaldar infraestructura crítica en alta mar. Además de los equipos nuevos, seguimos expandiendo nuestro negocio de servicios durante todo el ciclo de vida. Obtuvimos un importante acuerdo de servicio de largo plazo con SBM Offshore que cubre 27 turbinas de gas LM2500 en cuatro FPSO.

El acuerdo combina servicios de mantenimiento y reparación con el servicio digital iCenter para el monitoreo y diagnóstico remotos, lo que mejora la confiabilidad y disponibilidad de los equipos en estos activos críticos en alta mar. También recibimos varias adjudicaciones de mejoras para compresores en Medio Oriente y Asia. Estas adjudicaciones reflejan la inversión continua en nuestra base instalada y demuestran el valor que los clientes otorgan a mejorar la confiabilidad, eficiencia y desempeño de los activos existentes, al tiempo que generan oportunidades adicionales de posventa recurrentes y de alto margen para Baker Hughes. Pasando al área digital, Industrial Solutions obtuvo adjudicaciones clave de Cordant en los mercados de centros de datos, GNL e industria, lo que refleja una continua ganancia de participación en aplicaciones de sistemas auxiliares, incluidos equipos de terceros. Estas adjudicaciones incluyeron un acuerdo de proveedor preferente, así como soluciones de detección, protección y estado de los activos para clientes clave. Estas adjudicaciones demuestran el alcance cada vez mayor de Cordant tanto en las bases instaladas de Baker Hughes como en las de terceros.

En el sector nuclear, obtuvimos un pedido de válvulas de control Masoneilan para seis unidades de reactores en Europa. Esta adjudicación fortalece nuestra posición en el creciente mercado de nuevas construcciones nucleares, al tiempo que amplía nuestra base instalada y genera atractivas oportunidades de posventa durante la vida útil de estos activos. Pasando a Energy Upstream. Nuestro equipo OFSE obtuvo varias adjudicaciones clave en MAS y subsea, lo que refuerza la amplitud de nuestras capacidades y nuestras relaciones globales con los clientes. En Pakistán, firmamos un contrato MAS plurianual con OGDC para optimizar la producción y la recuperación en más de 120 pozos de campos maduros de petróleo y gas. El programa integra nuestra amplia experiencia en subsuelo, tecnologías de producción en superficie y soluciones digitales para ayudar a liberar valor adicional de los activos existentes y, al mismo tiempo, contribuir a una mayor oferta energética nacional. Además, bp nos adjudicó un importante contrato para prestar servicios integrados de mejora de la producción offshore y estimulación en el Reino Unido. En el mar del Norte. Mediante nuestra solución basada en embarcaciones y la tecnología StimFORCE, apoyaremos el desarrollo de nuevos pozos y mejoraremos la recuperación en campos maduros.

En Medio Oriente, seguimos profundizando nuestras alianzas con compañías petroleras nacionales y aprovechando nuestra amplia cartera de tecnologías para ayudar a los clientes a mejorar el desempeño de la producción y maximizar el valor de sus activos. En Kuwait, KOC adjudicó a Baker Hughes un importante contrato plurianual para desplegar soluciones de producción adaptadas a las necesidades específicas, soluciones habilitadas por inteligencia artificial y barrenas híbridas Kymera. También anunciamos planes para establecer un centro local de investigación y desarrollo tecnológico a fin de acelerar la innovación, optimizar la producción upstream y desarrollar conocimientos especializados locales. En subsea, Searah North Ganal Limited nos adjudicó un importante contrato para el desarrollo de Kutei Northern Hub en Indonesia. Nuestro alcance incluye sistemas de árboles horizontales para aguas profundas, los manifolds asociados, controles subsea y sistemas de distribución, además de soluciones digitales Cordant.