Llamada de resultados del T3 2026 de Amrize Ltd

Gracias y buenos días. Soy Dillon Cumming, vicepresidente de Relaciones con Inversionistas de Amrize. Bienvenidos a la conferencia telefónica sobre los resultados del tercer trimestre de 2026 de Amrize. Publicamos nuestros resultados financieros del tercer trimestre ayer, después del cierre del mercado. Pueden encontrar tanto nuestro comunicado de resultados como la presentación de la llamada de hoy en la sección de Relaciones con Inversionistas de nuestro sitio web, en investors.amrize.com. Hoy me acompañan en la llamada Jan Jenisch, presidente y director ejecutivo, y Sam Poletti, director financiero. Antes de comenzar, durante la llamada y en nuestra presentación, hacemos referencia a ciertas medidas financieras que no se ajustan a los PCGA.

Nuestra guía para los ingresos y el EBITDA de 2026. Ahora esperamos ingresos de $12.2 mil millones-$12.4 mil millones y un EBITDA de $2.95 mil millones-$3.05 mil millones. Estos objetivos actualizados reflejan rangos que consideramos alcanzables bajo diversos escenarios para el cuarto trimestre. Dicho esto, le devolveré la llamada al operador para comenzar la sesión de preguntas y respuestas.

Gracias y buenos días. Soy Dillon Cumming, vicepresidente de Relaciones con Inversionistas de Amrize. Bienvenidos a la conferencia telefónica sobre los resultados del tercer trimestre de 2026 de Amrize. Ayer, después del cierre del mercado, publicamos nuestros resultados financieros del tercer trimestre. Pueden encontrar tanto nuestro comunicado de resultados como la presentación para la llamada de hoy en la sección de Relaciones con Inversionistas de nuestro sitio web, investors.amrize.com. Hoy me acompañan en la llamada Jan Jenisch, presidente del Consejo y director ejecutivo, y Sam Poletti, director financiero. Antes de comenzar, durante la llamada y en nuestra presentación, hacemos referencia a ciertas medidas financieras no GAAP que consideramos que brindan información útil a los inversionistas. Incluimos conciliaciones de las medidas financieras no GAAP con las normas contables GAAP de EE. UU. en nuestro comunicado de resultados y en la presentación. Como recordatorio, la llamada de hoy se transmite en vivo por internet y está siendo grabada. La transcripción y la grabación de esta conferencia telefónica se publicarán en nuestro sitio web.

Todas las declaraciones sobre resultados y desempeño futuros, planes, expectativas y objetivos son declaraciones prospectivas. Estas declaraciones prospectivas están sujetas a riesgos e incertidumbres que podrían hacer que los resultados reales difieran de los presentados durante la llamada debido a diversos factores, incluidos, entre otros, los que se analizan en nuestro informe anual (10-K) de 2025 y en otros informes presentados ante la SEC. La compañía no asume ninguna obligación de actualizar o revisar públicamente ninguna declaración prospectiva. También tengan en cuenta que, en la presentación de hoy, cierta información financiera de períodos anteriores incluye revisiones que no fueron materiales para ninguno de los estados financieros consolidados emitidos previamente. Pueden encontrar información adicional sobre estas revisiones en nuestro informe 8-K presentado ante la SEC ayer, después del cierre del mercado estadounidense. Dicho esto, ahora le cedo la palabra a Jan.

Gracias, Dillon, y gracias a todos por acompañarnos hoy. Comenzaré con los principales aspectos destacados y conclusiones. Logramos avances importantes en todas nuestras áreas de negocio durante el tercer trimestre. Aumentamos los ingresos 2.2% gracias a precios sólidos y a las contribuciones de nuestras adquisiciones recientes. Esto demuestra la solidez de nuestra red y de nuestra presencia estratégica para generar resultados resilientes, incluso con patrones climáticos que afectan los volúmenes en los mercados de la construcción. Aumentamos la utilidad neta 3.3%, hasta $558 millones, y elevamos el EBITDA ajustado a $1.1 mil millones. La utilidad diluida por acción aumentó 4.1%, hasta $1.02. Es importante destacar que ampliamos nuestros márgenes en materiales de construcción en 30 puntos básicos. Esto fue posible gracias al sólido crecimiento de los precios del cemento y los agregados, y a la buena aceptación de nuestros recargos por energía, combustible y flete, que compensan la inflación de costos impulsada por los precios del petróleo. Asimismo, logramos excelentes avances con nuestro programa de ahorros ASPIRE.

Estos resultados demuestran nuestra sólida posición en el mercado y nuestro compromiso con la eficiencia operativa. Nuestro negocio de envolventes para edificios siguió registrando un fuerte impulso en techos comerciales, liderado por la expansión de las ventas de sistemas, los centros de datos de gran escala y los proyectos industriales. En cambio, la actividad de techos residenciales fue débil debido a las menores ventas de viviendas nuevas y existentes, así como a una menor actividad de reemplazo de techos. La rentabilidad del segmento se vio afectada por el aumento de los costos de flete y materias primas, y por los menores volúmenes de tejas. Estamos gestionando de manera proactiva lo que está bajo nuestro control. Nuestros precios mejoraron frente al trimestre anterior y en términos interanuales, y tuvimos buena aceptación de nuestros recargos por combustible y flete. Seguimos ejecutando con éxito nuestra estrategia de asignación de capital, invirtiendo para lograr un crecimiento rentable mediante gastos de capital y fusiones y adquisiciones, y al mismo tiempo devolviendo efectivo a nuestros accionistas. En el trimestre ejecutamos inversiones de capital por $262 millones, enfocadas en proyectos de crecimiento atractivos para ampliar la producción, mejorar la eficiencia y atender mejor a nuestros clientes.

Nuestras adquisiciones recientes, PB Materials y Rapid Redi-Mix, han sido excelentes incorporaciones a Amrize: ambas contribuyen positivamente a nuestros resultados y fortalecen aún más nuestra presencia en el mercado de Texas. Hasta el tercer trimestre, hemos devuelto $1.1 mil millones en efectivo a los accionistas mediante dividendos y recompras de acciones. Ayer, 28 de octubre, completamos con éxito nuestra autorización de recompra de acciones por $1 mil millones, y nuestro consejo de administración declaró un dividendo de $0.11 por acción para el tercer trimestre. Veamos ahora el entorno del mercado. Este trimestre, observamos que las condiciones climáticas afectaron los volúmenes de construcción. En la construcción comercial, que representa la mitad de nuestro negocio, seguimos observando una sólida cartera de megaproyectos que marcan el ritmo tanto para los materiales como para los sistemas de techado. Los proyectos de materiales de construcción que comenzaron en el tercer y cuarto trimestre del año pasado ahora se están traduciendo en demanda de soluciones para la envolvente de los edificios.

Si bien las tasas de interés elevadas podrían afectar los plazos de algunos proyectos, esperamos que la sólida demanda a largo plazo de estos proyectos continúe, particularmente de centros de datos, plantas de manufactura avanzada y proyectos de energía. Estos proyectos tienen plazos de ejecución de varios años, y nuestra presencia, escala y red de distribución, con más de 1,000 sitios en Norteamérica, nos sitúan en una posición única para atender a los clientes de estos atractivos proyectos. Además de los proyectos comerciales, las mejoras de infraestructura necesarias asociadas a estos proyectos ofrecen diversas oportunidades para nuestro negocio. Pasemos a la infraestructura. Los proyectos financiados por los gobiernos estatales y federal siguen respaldando una demanda estable. La reciente extensión del financiamiento para infraestructura debería seguir brindando apoyo a corto plazo a la actividad de infraestructura en EE. UU., y esperamos que el proyecto de ley siguiente genere un viento a favor de largo plazo para nuestro negocio. El proyecto de ley Draft BUILD America 250 incluye un sólido financiamiento para proyectos que requieren grandes cantidades de cemento y agregados.

En Canadá, los gobiernos federal y provinciales están comprometiendo un financiamiento sustancial para infraestructura. Esto incluye su fondo Build Communities Strong y el plan de capital a 10 años de Ontario, con inversiones en infraestructura nacional, energía, transporte público, atención médica y vivienda. Se espera que estos programas respalden la demanda a largo plazo de cemento, agregados y concreto en Canadá. En el sector residencial, las tasas de interés y los problemas de asequibilidad siguieron limitando las nuevas construcciones durante el trimestre. La renovación de techos siguió enfrentando dificultades debido a la falta de tormentas importantes y a la menor rotación de viviendas existentes. Esperamos que este entorno continúe al menos hasta el cuarto trimestre, y es probable que las tendencias estacionales normales de reducción de inventarios afecten la demanda de tejas asfálticas en el cuarto trimestre. Esperamos que, con el tiempo, el retorno a condiciones climáticas normales y la escasez estructural de vivienda impulsen una vuelta al crecimiento de la industria a largo plazo. En general, vemos que los megaproyectos seguirán marcando el ritmo para Amrize.

Las tendencias de crecimiento subyacentes, como la relocalización de la manufactura, la IA, la infraestructura energética y el crecimiento de la población, son resilientes, están en expansión y son de largo plazo; además, estos proyectos tienen un tamaño y una escala considerables para Amrize. Permítanme compartir algunos ejemplos de los proyectos de nuestros clientes que están en marcha. En Dakota del Norte, estamos suministrando tanto materiales de construcción como nuestro sistema de techado de PVC Elevate MAX para un nuevo proyecto de centro de datos. En Hubbard, Texas, estamos suministrando cemento, agregados y concreto premezclado para un nuevo campus de 5 gigavatios, que representa el segundo centro de datos más grande en construcción en Texas. En Louisiana, estamos suministrando cemento de alto desempeño y escoria para un nuevo canal de infraestructura hídrica de 12 millas de largo, que desviará el exceso de agua de las inundaciones para proteger a las comunidades cercanas. En el área de Toronto, estamos suministrando agregados y concreto para un importante proyecto de modernización de infraestructura vial.

En el área de envolventes para edificios, estamos suministrando nuestro sistema TPO Elevate UltraPly para una nueva instalación de almacenamiento en frío en el noroeste del Pacífico. Tanto nuestras marcas Duro-Last como Elevate están suministrando materiales para varios proyectos de construcción de centros educativos y escuelas en toda América del Norte. Estos son solo algunos ejemplos de nuestros proyectos actuales, y nuestra cartera de proyectos sigue creciendo. Pasemos a nuestro programa ASPIRE. Mientras seguimos cumpliendo con nuestros clientes, también impulsamos sinergias y la excelencia operativa con ASPIRE. Nuestro equipo ha logrado ejecutar cientos de proyectos relacionados con materias primas, servicios, logística y equipos. También mantenemos un enfoque constante en iniciativas de abastecimiento estratégico. Por ejemplo, hemos incorporado a unos 1,000 nuevos proveedores. Ahora hemos logrado ahorros acumulados en lo que va del año de $73 millones, lo que ha demostrado ser especialmente importante en el entorno inflacionario actual.

Esto nos da un alto grado de confianza en nuestra meta para todo el año de $80 millones, y vamos por buen camino para alcanzar nuestro objetivo a largo plazo de $250 millones en ahorros hasta 2028. Revisemos nuestras inversiones de crecimiento. Gastamos $262 millones en CapEx en el tercer trimestre. Esto incluye iniciativas de expansión de la producción y eliminación de cuellos de botella en varias de nuestras plantas de cemento. Estas iniciativas se concentran en mercados atractivos como Texas, Alberta y Quebec, donde esperamos que el crecimiento demográfico y económico impulse la demanda de nuestras soluciones por parte de los clientes en los próximos años. Las ampliaciones de terminales de cemento en Memphis, Kansas City, Cincinnati, Columbus y Lubbock, Texas, representan otros proyectos de crecimiento que seguirán fortaleciendo nuestra red de distribución en mercados atractivos y en expansión. Nuestros equipos siguen ejecutando seis importantes proyectos de ampliación de canteras de agregados, cuyo objetivo es añadir más de 150 millones de toneladas de reservas para respaldar nuestro crecimiento.