Llamada de resultados del T3 2026 de Clean Harbors, Inc

Antes de analizar nuestro desempeño financiero, queríamos referirnos a otra noticia de hoy, ya que anunciamos una transición ejecutiva planificada. El 1 de enero asumiré como único director ejecutivo de la compañía. Mike se retirará de su cargo de codirector ejecutivo y de su puesto en el directorio al cierre del año. Este próximo paso para nuestro equipo directivo cuenta con el respaldo tanto de Mike y mío como de todo nuestro directorio. Me honra liderar esta compañía, donde he desarrollado mi carrera y trabajado durante 37 años. Durante todo el tiempo que llevo aquí, Clean Harbors ha marcado la pauta en la industria de residuos peligrosos de Norteamérica. Quisiera agradecer al directorio por confiar en mí para continuar esta tradición. Nuestra compañía no tiene comparación. Contamos con el mejor equipo de la industria.

Cuidamos muy bien a nuestros clientes al ofrecerles capacidades confiables de servicios de residuos e industriales, respaldadas por sistemas de vanguardia, instalaciones autorizadas escasas, más de 900 ubicaciones de servicio, un amplio equipo y una completa flota de transporte. Espero que sigamos por la senda de crecimiento que hemos recorrido durante la última década. Espero seguir recompensando a nuestros accionistas y empleados en los próximos años. Dicho esto, le cedo la palabra a Mike.

Gracias, Eric, y buenos días a todos. Como señalé en el comunicado de esta mañana, haber contribuido a liderar Clean Harbors, una compañía que define nuestra industria, ha sido para mí un privilegio absoluto y el momento culminante de mi carrera. Me enorgullece enormemente ver lo que Clean Harbors ha logrado y en lo que se ha convertido la compañía durante nuestro período como líderes ejecutivos y, más recientemente, como codirectores ejecutivos. Al cierre del año, me iré sabiendo que lo que logramos es increíblemente especial. Sin embargo, lo que más valoro son las personas. He tenido la oportunidad de trabajar junto a un grupo extraordinario de personas en Clean Harbors, muchas de las cuales conozco y con quienes he trabajado durante años. Esas relaciones y lo que logramos juntos es lo que más recordaré. He tenido la enorme fortuna de trabajar con un equipo directivo tan talentoso, y sé que la compañía estará en muy buenas manos en adelante.

También estoy agradecido por los inversionistas a quienes he tenido la oportunidad de conocer y por los miembros del directorio junto a quienes he trabajado. Tengo plena confianza en que los mejores días de Clean Harbors aún están por venir. No podría tener una perspectiva más optimista sobre las oportunidades de crecimiento para 2027 y los años siguientes. Dicho esto, le devuelvo la palabra a Eric.

Gracias, Mike. Pasemos al resumen de nuestros resultados en la diapositiva 3. Comenzando por la seguridad. En el T3, volvimos a registrar un desempeño en seguridad líder en la industria. Nuestra tasa total de incidentes registrables acumulada en lo que va del año, o TRIR, es de 0.49, lo que iguala la mejor tasa anual completa en la historia de nuestra compañía y está en línea con nuestro objetivo anual. Gracias, equipo, por hacer de la seguridad una prioridad todos los días. Nada es más importante para nosotros. Pasando a los resultados financieros, superamos ampliamente nuestra guía para el tercer trimestre, y ambos segmentos contribuyeron a alcanzar ingresos trimestrales récord y un EBITDA ajustado récord. Nuestro segmento ES registró su 18.º trimestre consecutivo de expansión interanual del margen de EBITDA ajustado, con un margen de 27.4%, mientras seguimos demostrando nuestra capacidad para fijar precios de manera eficaz, asignar adecuadamente capital a adquisiciones y proyectos internos, reducir costos en el negocio e impulsar la productividad.

Dentro de ES, nuestros resultados récord fueron impulsados por un crecimiento sustancial en servicios de campo, particularmente en trabajos de respuesta a emergencias. También observamos una demanda sólida y continua de nuestros activos de disposición y nuestra extensa red de recolección, así como un aumento del trabajo relacionado con PFAS. Safety-Kleen Environmental Services volvió a mostrar un desempeño constante, y los ingresos de servicios industriales aumentaron ligeramente interanual. En nuestro segmento SKSS, la limitada oferta mundial de aceite base y lubricantes, junto con una gestión eficaz de los diferenciales, contribuyó a que los resultados superaran ampliamente nuestras expectativas, incluido el EBITDA ajustado trimestral más alto en la historia del segmento. Pasando al desempeño de los segmentos, comenzamos con ES en la diapositiva 4. Los ingresos de este segmento en el T3 aumentaron $220 millones frente al año anterior. Los servicios de campo lideraron ese crecimiento, con ingresos que aumentaron más de 70% frente a hace un año, cuando tuvimos muy pocos eventos de respuesta a emergencias de gran magnitud.

Este año respondimos a varios eventos importantes, incluido uno de gran magnitud que generó aproximadamente $120 millones en ingresos durante el trimestre. Safety-Kleen Environmental Services siguió generando un crecimiento constante y rentable, con ingresos que aumentaron 11% frente a hace un año, impulsados por el crecimiento de sus ofertas principales, incluidos los servicios de recolección de residuos en contenedores y de aspiración. Los servicios técnicos crecieron 3% en el trimestre, ya que la fortaleza continua del trabajo relacionado con PFAS en otras áreas compensó los menores ingresos por proyectos frente al período del año anterior. La utilización de los incineradores fue de 87%, una ligera disminución frente al 88% de hace un año. La recolección total de residuos fue muy sólida en el trimestre, como refleja el aumento de 20% en nuestro saldo de ingresos diferidos. Esperamos lograr una utilización sólida en el T4 y alcanzar una utilización de entre 80% y 89% en el año completo.

Los ingresos de servicios industriales aumentaron modestamente frente a hace un año, gracias al crecimiento en Canadá y a algunos proyectos iniciales con centros de datos. Ese crecimiento compensó la continua debilidad de las refinerías de América del Norte, que nuevamente operaron con poca actividad de mantenimiento y paradas programadas. El EBITDA ajustado de ES aumentó 19% en el trimestre, y el margen del segmento subió 60 puntos básicos, hasta 27.4%. Logramos esta mejora del margen pese a algunos vientos en contra iniciales derivados de las adquisiciones que completamos este año, que estimamos redujeron el margen del segmento aproximadamente 20 puntos básicos en el trimestre. En general, fue otro trimestre excepcional para el segmento, que refleja las tendencias de demanda generalizadas que hemos observado durante todo 2026. El trimestre pasado destaqué dos tendencias que están dando forma a nuestro segmento ES: la relocalización de la producción y la consolidación de proveedores de servicios por parte de los clientes. Ambas siguen vigentes.

El contrato de relocalización de 10 años y $600 millones que anunciamos el trimestre pasado comenzó aquí en el T4, y nos entusiasma ver cómo se expande esa relación en los próximos años. Además de ese contrato, el crecimiento de la manufactura en EE. UU. relacionado con la relocalización es evidente en el ISM de EE. UU. que hemos observado durante los primeros nueve meses de este año. En cuanto a esa segunda tendencia, seguimos escuchando a clientes de todos los tamaños que buscan un único proveedor de servicios para todas sus necesidades de residuos regulados, reciclaje y servicios relacionados. Gracias a nuestras capacidades únicas y a nuestra base de activos altamente versátil, creemos que somos el proveedor de gestión de residuos mejor posicionado para atender esa necesidad del mercado. Dicho esto, le cedo la palabra a Mike para que hable sobre SKSS y nuestra estrategia de asignación de capital. ¿Mike? Pasando a SKSS en la diapositiva 5, este segmento obtuvo resultados extraordinarios en el T3.

Los ingresos crecieron 46% y el EBITDA ajustado se triplicó con creces frente al año pasado, hasta $126 millones, lo que refleja la limitada oferta de productos refinados. Aunque la atención del público se centra en los precios del diésel y la gasolina, las mismas dinámicas del mercado han impulsado al alza los precios del aceite base y los lubricantes. Nuestro equipo ha seguido gestionando eficazmente los servicios de recolección de aceite, reuniendo los volúmenes que necesitan nuestras refinerías de reprocesamiento y manteniendo una posición general en la que cobramos por el aceite. La demanda de todos nuestros productos reprocesados se mantuvo sólida durante todo el trimestre. Aunque el T4 suele ser más lento por la estacionalidad, las restricciones de oferta no han dado señales de aliviarse. Durante el T3, también nos hemos beneficiado de las iniciativas estratégicas que hemos analizado durante los últimos años para hacer crecer y estabilizar el negocio del aceite, incluida una mayor producción de Group III y un mayor volumen de productos mezclados vendidos.

La producción de Group III aumentó aproximadamente 20% frente al año anterior, y Group III tiene un nivel de rentabilidad mucho más alto. También hemos aumentado los galones directos de productos mezclados que vendemos, que representan 12% del volumen total vendido, frente a 9% hace un año. Como mencioné, nuestro equipo de recolección gestionó activamente tanto el volumen como los costos. Recolectamos 62 millones de galones de aceite usado durante el trimestre y mantuvimos una tasa saludable de cobro por el aceite, incluso con los precios del aceite base en niveles récord. Si bien hoy nos beneficiamos de la sólida rentabilidad y los flujos de caja de SKSS, seguimos enfocados en posicionar el negocio para el largo plazo, cuando los precios eventualmente se normalicen. Seguimos ejecutando nuestra estrategia para ampliar la mezcla de productos de mayor valor, como los lubricantes totalmente mezclados y el aceite base Group III, y avanzamos en la construcción de la unidad SDA. Pasemos a la asignación de capital en la diapositiva 6.