Llamada de resultados del T3 2026 de Life Time Group Holdings, Inc.

Buenos días. Gracias por acompañarnos en la llamada sobre los resultados del tercer trimestre de 2026 de Life Time Group Holdings. Hoy me acompañan Bahram Akradi, fundador, presidente del consejo y director ejecutivo, y Erik Weaver, vicepresidente ejecutivo y director financiero. Durante esta llamada, haremos declaraciones prospectivas que conllevan diversos riesgos e incertidumbres, los cuales podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente de las declaraciones prospectivas realizadas hoy. En las presentaciones de la compañía ante la SEC se incluye un análisis exhaustivo de los factores de riesgo, que les recomendamos revisar. La compañía también analizará ciertas medidas financieras no GAAP, entre ellas la utilidad neta ajustada, el EBITDA ajustado, el EPS diluido ajustado, la deuda neta respecto del EBITDA ajustado —o lo que denominamos razón de apalancamiento de deuda neta— y el flujo de caja libre.

Esta información, junto con las conciliaciones con las medidas GAAP más directamente comparables, se incluye, cuando corresponde, en el comunicado de resultados y el suplemento de resultados de la compañía publicados esta mañana, en nuestro formulario 8-K presentado ante la SEC y en la sección de relaciones con inversionistas de nuestro sitio web. Dicho esto, le cedo la palabra a Erik.

Gracias, Conor, y buenos días a todos. Agradecemos que nos acompañen en nuestra actualización empresarial y financiera del T3. Esta mañana, además de nuestro comunicado de resultados, publicamos en el sitio web de relaciones con inversionistas un suplemento de resultados con información adicional sobre la composición de las membresías y los ingresos de los centros comparables. Comencemos con los ingresos del tercer trimestre. Los ingresos totales aumentaron 14.2% a $893.5 millones, impulsados por el sólido desempeño sostenido de nuestros clubes, incluidos mayores ingresos por cuotas y un alto nivel de uso de nuestros negocios dentro de los centros. Los ingresos de los centros comparables crecieron 8.7%. Esto superó nuestras expectativas y se debió al desempeño superior al previsto en la captación de membresías y en nuestros negocios dentro de los centros.

Como se detalla en nuestro suplemento de resultados, el crecimiento de los ingresos de los centros comparables se compuso de 2.4% por una mejora en la composición de las membresías, 3.0% por precios, 3.0% por nuestros negocios dentro de los centros y 0.3% por volumen. El crecimiento de los negocios dentro de los centros se debió en gran medida al crecimiento de dos dígitos de Dynamic Personal Training y LifeSpa. Como resultado de nuestro desempeño en el T3, elevamos nuestra guía (guidance) para los ingresos de los centros comparables de todo el año a 8.5%-8.7%, frente al 7.9%-8.3%. Las cuotas mensuales promedio fueron de $244, un aumento de aproximadamente 11.9% interanual (a/a), y los ingresos promedio por membresía de centro fueron de $1,016, un aumento de 12% interanual (a/a). El crecimiento interanual (a/a) de las cuotas promedio se debió principalmente a tendencias favorables en la composición de las membresías y a la ejecución de nuestra estrategia de precios.

Cerramos el trimestre con aproximadamente 859,000 membresías de centro, lo que representa un crecimiento interanual (a/a) de 2.2%. Como hemos comentado en llamadas anteriores, seguimos gestionando activamente la composición de nuestras membresías, lo que incluye limitar ciertas membresías administradas a través de proveedores externos de seguros médicos, a las que llamamos membresías Qualified Medical. Las membresías Qualified Medical disminuyeron aproximadamente 21,500, o 19.6% interanual (a/a). Todas las demás membresías aumentaron aproximadamente 39,600, o 5.4%. Esta estrategia está dando resultado, como refleja el aumento de 13.7% en los ingresos totales por cuotas. En el cuarto trimestre, esperamos un crecimiento de las membresías totales de centro de entre 2.4% y 3.1%. Sin incluir las membresías Qualified Medical, esperamos un crecimiento de las membresías de centro de entre 4.8% y 5.2%. Pasemos a la utilidad neta.

Durante el trimestre, la utilidad neta fue de $106.5 millones, un aumento interanual (a/a) de 4%. La utilidad neta ajustada fue de $115.9 millones, un aumento interanual (a/a) de 24.6%. La utilidad neta del año anterior incluyó ingresos netos de efectivo, después de impuestos, de $16.2 millones recibidos por créditos de retención de empleados en virtud de la Ley CARES, así como una ganancia neta, después de impuestos, de $5.7 millones en una operación de venta con arrendamiento posterior. El EBITDA ajustado fue de $256.3 millones, un aumento de 16.5% frente al mismo trimestre del año anterior, y nuestro margen de EBITDA ajustado mejoró 60 puntos básicos (pb), hasta 28.7%. Como se indicó en nuestro comunicado de resultados, aumentamos nuestra guía (guidance) para los ingresos y el EBITDA ajustado de todo el año 2026.

También elevamos el punto medio de nuestra guía (guidance) de margen de EBITDA ajustado para todo el año a 28.4%. Nuestra guía (guidance) actualizada incluye el impacto de la apertura de siete clubes en el cuarto trimestre, así como los gastos asociados previos a la apertura y el efecto de la etapa inicial de operaciones sobre el margen. El efectivo neto generado por las actividades operativas aumentó a $262.1 millones, aproximadamente 4.4% más que en el mismo trimestre del año anterior. El mismo trimestre del año anterior incluyó ciertos conceptos no recurrentes, principalmente los mismos $16.2 millones recibidos por créditos de retención de empleados en virtud de la Ley CARES que afectaron la utilidad neta. Los gastos de capital totales fueron de $288.7 millones, un aumento de 29.8% frente al año anterior, lo que refleja la actividad de construcción para respaldar las aperturas de nuevos clubes en 2026, así como la construcción de clubes previstos para 2027 y años posteriores.

En septiembre, cerramos una operación de venta con arrendamiento posterior que generó ingresos de aproximadamente $62 millones. Esperamos completar operaciones de venta con arrendamiento posterior adicionales por aproximadamente $135 millones en el cuarto trimestre. Nuestro objetivo para todo el año se mantiene sin cambios en $400 millones, lo que respalda nuestro enfoque continuo en generar un flujo de caja libre positivo anual. Con esto, le cedo la palabra a Bahram.

Gracias, Erik. Buenos días a todos y gracias a los miembros de nuestro equipo por su increíble trabajo y dedicación. Nuestros resultados del tercer trimestre superaron nuestras expectativas en todas las áreas del negocio, incluidas las cuotas, las membresías y nuestros negocios dentro de los centros. Estamos viendo muy buenos resultados de nuestras nuevas iniciativas, como CTR, HYBRID XT, LT Games y LT Social. Nuestros miembros interactúan con nuestros clubes más que nunca: el promedio de visitas mensuales por membresía llegó a 13 en el T3, un aumento interanual (a/a) de 4%. La apertura de nuevos clubes sigue siendo nuestra oportunidad de crecimiento más importante. Vamos según lo previsto para abrir 14 nuevos clubes este año, el extremo superior de nuestro rango inicial. También esperamos abrir 14 nuevos clubes en 2027, casi todos los cuales ya están en construcción. Tenemos una gran visibilidad de nuestra cartera de proyectos más allá de ese período.

La cantidad y la calidad de las oportunidades de desarrollo que tenemos por delante nunca habían sido mejores. Nuestras perspectivas siguen siendo sólidas. Monitoreamos de cerca las visitas, las nuevas membresías, la retención y el gasto dentro de los centros, y seguimos muy satisfechos con lo que observamos en todo el negocio. Aunque seguimos atentos al entorno macroeconómico, creemos que estamos en una posición muy favorable para operar en distintas condiciones económicas, dada la solidez de nuestro negocio prémium y de nuestro balance general. Nuestra razón de deuda neta a apalancamiento es de 1.3 veces. Tenemos más de $900 millones de liquidez y esperamos generar otro año de flujo de caja libre positivo. Esta solidez financiera nos permite seguir invirtiendo en nuestros clubes, aprovechar atractivas oportunidades de crecimiento y lograr un sólido desempeño en ingresos y EBITDA ajustado. Esperamos sus preguntas.