Llamada de resultados del T3 2026 de Amphenol Corporation

Buenas tardes a todos. Soy Craig Lampo, director financiero de Amphenol, y estoy aquí junto con Adam Norwitt, nuestro presidente y director ejecutivo. Les damos la bienvenida a nuestra conferencia telefónica sobre el tercer trimestre de 2026. Los resultados del tercer trimestre de 2026 se publicaron esta mañana. Haré algunos comentarios financieros y luego Adam ofrecerá un panorama general del negocio y de las tendencias actuales del mercado. Después responderemos sus preguntas. Como recordatorio, durante la llamada podemos hacer referencia a ciertas medidas financieras no ajustadas a los principios contables generalmente aceptados (no GAAP) y formular ciertas declaraciones prospectivas. Por lo tanto, consulten la información pertinente en nuestro comunicado de prensa para obtener más detalles. Además, como resultado de la división de acciones de dos por una que anunciamos recientemente y que entró en vigor el 3 de septiembre de 2026, todos los datos sobre acciones y por acción que se mencionen en esta llamada sobre resultados reflejarán dicha división.

La compañía cerró el tercer trimestre de 2026 con ventas récord de $10.2 mil millones y un EPS diluido GAAP y ajustado de $0.79 y $0.80, respectivamente. Las ventas del tercer trimestre aumentaron 65% en dólares estadounidenses y en monedas locales, y 37% en términos orgánicos, frente al tercer trimestre de 2025. Frente al trimestre anterior, las ventas aumentaron 17% en dólares estadounidenses y en monedas locales, y 16% en términos orgánicos. Dentro de unos minutos, Adam comentará con más detalle las tendencias por mercado. Los pedidos del trimestre alcanzaron un récord de $12.17 mil millones, un sólido aumento de 99% frente al tercer trimestre de 2025 y de 13% frente al trimestre anterior, lo que dio como resultado otra relación entre pedidos y ventas muy sólida, de 1.19:1. Esta impresionante relación entre pedidos y ventas se debió a la sólida recepción de pedidos en la mayoría de nuestros mercados finales, con una relación positiva en todos nuestros mercados finales excepto uno durante este trimestre.

La utilidad operativa GAAP y ajustada fue de aproximadamente $3 mil millones en el trimestre, y el margen operativo GAAP y ajustado fue de 29.5% y 29.7%, respectivamente. Sobre una base ajustada, el margen operativo aumentó 220 puntos básicos frente al mismo trimestre del año anterior y disminuyó modestamente 10 puntos básicos frente al trimestre anterior. El aumento interanual del margen operativo ajustado se debió principalmente al sólido apalancamiento operativo generado por los volúmenes de ventas significativamente mayores, que compensó con creces el efecto dilutivo en el margen de las adquisiciones recientes. Frente al trimestre anterior, la ligera disminución del margen operativo ajustado se debió a que el beneficio de las recuperaciones arancelarias fue considerablemente mayor en el segundo trimestre. Al excluir estos beneficios, nuestro margen operativo ajustado mejoró aproximadamente 70 puntos básicos, lo que refleja una sólida conversión de los mayores niveles de ventas, así como el progreso continuo en la mejora de la rentabilidad de las adquisiciones recientes, en particular CommScope.

Me enorgullece mucho el desempeño del margen operativo de la compañía en el tercer trimestre, que refleja la sólida ejecución continua de nuestro equipo. Al desglosar los resultados del tercer trimestre por segmento frente al tercer trimestre de 2025, las ventas del segmento de soluciones de comunicaciones fueron de $6.6 mil millones y aumentaron 99% en dólares estadounidenses y 51% en términos orgánicos, mientras que el margen operativo del segmento fue de 33.1%. Las ventas del segmento de soluciones para entornos hostiles fueron de $2 mil millones y aumentaron 35% en dólares estadounidenses y 29% en términos orgánicos, mientras que el margen operativo del segmento fue de 30.1%. Las ventas del segmento de sistemas de interconexión y sensores fueron de $1.6 mil millones, aumentaron 17% en dólares estadounidenses y 11% en términos orgánicos, y el margen operativo del segmento fue de 20%. La tasa impositiva efectiva GAAP de la compañía para el tercer trimestre fue de 27.4%, y la tasa impositiva efectiva ajustada fue de 27%, frente a 23.5% y 27%, respectivamente, en el tercer trimestre de 2025.

Como es nuestra práctica habitual, nuestra tasa impositiva ajustada excluye el efecto fiscal de los costos relacionados con adquisiciones y el beneficio fiscal excedente de la compensación en opciones sobre acciones, así como otros conceptos fiscales específicos. El EPS diluido GAAP alcanzó un récord de $0.79 en el tercer trimestre, un aumento de 61% frente al mismo período del año anterior; sobre una base ajustada, el EPS diluido también alcanzó un récord de $0.80, un aumento de 74% frente a los $0.46 del tercer trimestre de 2025. Fue un resultado sobresaliente. El flujo de caja operativo del tercer trimestre fue de $2.1 mil millones, o 102% de la utilidad neta, y el flujo de caja libre fue de $1.6 mil millones, o 80% de la utilidad neta; un excelente resultado considerando el crecimiento que hemos experimentado. Desde la perspectiva del capital de trabajo, los días de inventario, los días de ventas pendientes de cobro y los días de cuentas por pagar se mantuvieron dentro de nuestros rangos normales.

Durante el trimestre, la compañía recompró 3 millones de acciones ordinarias a un precio promedio de aproximadamente $81. Al sumar nuestro dividendo trimestral habitual, el retorno total de capital a los accionistas en el tercer trimestre de 2026 fue de aproximadamente $553 millones. Como se indicó en el comunicado de resultados, el consejo de administración aprobó un aumento de 20% del dividendo trimestral de la compañía, a $0.15 por acción, que se aplicará a los pagos a partir de enero de 2027. Como también se indicó en el comunicado de resultados, el consejo de administración de la compañía aprobó un nuevo plan de recompra de acciones por $4 mil millones, con una duración de tres años, que entrará en vigor el 1 de enero de 2027. La compañía espera completar las compras restantes en virtud del plan de recompra de acciones vigente antes del 31 de diciembre de 2026. La deuda total al 30 de septiembre era de $17.9 mil millones, y la deuda neta era de $12.6 mil millones.

La liquidez total al cierre del tercer trimestre era de $8.3 mil millones, incluidos $5.3 mil millones en efectivo e inversiones a corto plazo disponibles, además de la disponibilidad bajo las líneas de crédito vigentes. El EBITDA ajustado del tercer trimestre de 2026 fue de $3.4 mil millones, y nuestro índice de apalancamiento neto era de 1.1 veces al cierre del trimestre. Estamos muy satisfechos con la sólida posición financiera de la compañía. Ahora le cedo la palabra a Adam, quien comentará las tendencias actuales del mercado.

Muchas gracias, Craig. Quisiera darles la bienvenida a todos los que participan en la llamada de hoy y espero que estén disfrutando del otoño hasta ahora. Les cuento que aquí en Wallingford, Connecticut, tenemos un día de otoño realmente hermoso en Nueva Inglaterra. Como mencionó Craig, destacaré nuestros logros del tercer trimestre e incluiré algunos comentarios sobre las adquisiciones que anunciamos hoy. También hablaré de las tendencias y los avances en los mercados que atendemos, y comentaré nuestras perspectivas para el cuarto trimestre y todo el año 2026. Por supuesto, después tendremos tiempo para preguntas. En cuanto al tercer trimestre, estoy muy orgulloso de nuestro equipo. Una vez más, el equipo logró un desempeño realmente excelente en el tercer trimestre.

Nuestros resultados fueron considerablemente mejores de lo esperado y superaron el extremo superior de la guía (guidance) en ventas y EPS diluida ajustada. Nuestras ventas crecieron 65% interanual en dólares estadounidenses y en monedas locales, y alcanzaron un nuevo récord de $10.2 mil millones. En términos orgánicos, nuestras ventas aumentaron 37%, impulsadas por un sólido crecimiento orgánico de más de 20% en cinco de nuestros siete mercados finales; hablaré de cada uno de esos mercados en unos momentos. La compañía registró un récord de $12.2 mil millones en pedidos en el tercer trimestre, lo que representa una relación entre pedidos y facturación de 1.19 a 1. Los pedidos prácticamente se duplicaron interanualmente y aumentaron 13% frente al trimestre anterior. Como comentó Craig, nuestra relación entre pedidos y facturación fue positiva en casi todos nuestros mercados finales. También estamos muy satisfechos de haber logrado sólidos márgenes operativos ajustados de 29.7% en el trimestre, un aumento de 220 puntos básicos interanual.

Esta sólida rentabilidad es resultado directo de la excelente ejecución del equipo de Amphenol en todo el mundo, que siguió gestionando bien sus operaciones en un entorno de costos desafiante. La EPS diluida ajustada creció 74% interanual y alcanzó un nuevo récord de $0.80 por acción. Generamos un récord de flujo de caja operativo y flujo de caja libre en el trimestre: $2.1 mil millones y $1.6 mil millones, respectivamente. Otra clara demostración de la calidad de las ganancias de la compañía. Por último, me complace mucho que nuestro consejo de administración haya aprobado un aumento de 20% en nuestro dividendo trimestral, a $0.15 por acción, así como el nuevo programa de recompra de acciones por $4 mil millones a tres años. No puedo enfatizar lo suficiente el orgullo y la gratitud que siento por el equipo de Amphenol en todo el mundo.

Los resultados de este trimestre volvieron a confirmar el valor del empuje, la disciplina y la agilidad de nuestra organización emprendedora, mientras seguimos teniendo un buen desempeño en un entorno muy dinámico. También nos complace mucho haber anunciado cuatro adquisiciones este trimestre: una se concretó durante el trimestre y para otras tres firmamos acuerdos definitivos que esperamos cerrar entre ahora y el final del primer trimestre. Primero, concretamos la adquisición de Empire Electronics a principios de septiembre; se espera que sus ingresos para todo 2026 alcancen aproximadamente $320 millones. Empire es un fabricante líder de conjuntos de interconexión complejos para el mercado automotriz, con especial enfoque en aplicaciones de iluminación automotriz. La compañía tiene su sede en Michigan y aproximadamente 4,800 empleados en todo el mundo. Esta compañía forma parte de nuestro segmento de sistemas de interconexión y sensores.

También nos entusiasma haber firmado acuerdos definitivos para adquirir AdvancedPCB, Dexgreen Limited y Humanetics Sensors. Primero, AdvancedPCB es un fabricante con sede en EE. UU. de placas de circuito impreso de alta tecnología para los mercados de defensa e industrial. La compañía tiene su sede en Colorado y espera generar ventas anuales de aproximadamente $270 millones este año. AdvancedPCB tiene aproximadamente 800 empleados en sus seis instalaciones en EE. UU. y, una vez cerrada la adquisición, formará parte de nuestro segmento de soluciones para entornos exigentes. A continuación, Dexgreen es un proveedor con sede en Irlanda de productos de conectividad de fibra óptica, principalmente para aplicaciones de fibra hasta el hogar en Europa dentro del mercado de redes de comunicaciones. Con aproximadamente 100 empleados, se espera que Dexgreen genere ventas para todo 2026 de aproximadamente $90 millones y, una vez cerrada la adquisición, formará parte del segmento de soluciones de comunicación.

Por último, Humanetics Sensors es un proveedor líder de sensores de fuerza de precisión, productos especializados de detección por fibra óptica y soluciones de micromecanizado para los mercados de aviación comercial, defensa e industrial. La compañía tiene aproximadamente 350 empleados y espera generar ventas para todo 2026 de aproximadamente $70 millones. Una vez cerrada la adquisición, esta compañía formará parte de nuestro segmento de sistemas de interconexión y sensores. Solo quiero decir que nuestro equipo estuvo muy ocupado este trimestre, pero seguimos confiando en que nuestro programa de adquisiciones continuará creando un gran valor para la compañía. Nuestra capacidad para identificar y concretar adquisiciones y, luego, algo muy importante, integrar exitosamente estas nuevas compañías a Amphenol sigue siendo una ventaja competitiva fundamental para la compañía. Ahora, al referirme a los mercados a los que atendemos, quiero reiterar lo orgullosos que estamos de la amplia y equilibrada exposición de Amphenol a los mercados finales.