Llamada de resultados del T4 2026 de TE Connectivity

Hoy me acompañan el director ejecutivo, Terrence Curtin, y el director financiero, Heath Mitts. Durante esta llamada, compartiremos cierta información prospectiva y les pedimos que revisen las declaraciones cautelares sobre información prospectiva incluidas en el comunicado de prensa de hoy. Además, en nuestra conversación de esta mañana utilizaremos ciertas medidas no basadas en los principios contables generalmente aceptados (no GAAP), y les pedimos que revisen las secciones de nuestro comunicado de prensa y de la presentación adjunta que explican el uso de estas medidas. El comunicado de prensa y las tablas relacionadas, junto con la presentación, están disponibles en la sección de Relaciones con Inversionistas de nuestro sitio web, te.com.

Por último, durante la sesión de preguntas y respuestas de hoy, debido al número de participantes, les pedimos a todos que se limiten a una pregunta; si tienen una segunda pregunta, pueden volver a ponerse en la fila. Ahora le cedo la palabra a Terrence para sus comentarios iniciales.

Buenos días y gracias a todos por acompañarnos. Antes de repasar las diapositivas y los detalles de nuestros resultados y expectativas a futuro, quisiera hacer algunos comentarios generales. TE está bien posicionada en torno a las tendencias aceleradas de datos y energía que hoy impulsan un crecimiento significativo para nosotros y generan oportunidades de crecimiento sólido en los próximos años. Como mencioné el trimestre pasado, nuestros productos y tecnología están en la intersección de algunas de las mayores inversiones en tecnología e infraestructura que se están realizando en todo el mundo, y durante esta llamada verán los beneficios en nuestros resultados y perspectivas.

Nuestro desempeño del cuarto trimestre, por encima de la guía (guidance), cerró bien el año, y los resultados financieros de todo el año fiscal 2026 demuestran la sólida ejecución de nuestro equipo, que generó un crecimiento de las ventas de $2.6 mil millones, un aumento interanual del 15%, junto con un crecimiento del EPS ajustado del 24%. El desempeño de las ventas y las ganancias estuvo acompañado de otro año de sólida generación de efectivo, mientras continuamos invirtiendo en ampliar la capacidad y los recursos de ingeniería para respaldar el crecimiento futuro. También realizamos adquisiciones complementarias que amplían nuestro mercado potencial tanto en óptica como en filtrado de energía. Permítanme profundizar en estas tendencias y en cómo se reflejan en nuestros resultados. Todos ustedes conocen las inversiones que se están realizando en infraestructura de IA. Nuestro negocio de Redes de Datos Digitales se beneficia de los crecientes requerimientos de conectividad de datos y energía, incluida la mayor demanda de redes a medida que evolucionan las arquitecturas de IA.

Al mismo tiempo, nuestro negocio de energía respalda la infraestructura eléctrica necesaria para alimentar estos centros de datos. En TE, nuestra oportunidad abarca desde la red eléctrica hasta el chip. En conjunto, DDN y energía representaron aproximadamente la mitad de nuestro crecimiento orgánico de las ventas en el año fiscal 2026. Pero la IA también está yendo más allá de los centros de datos, hacia aplicaciones de IA física. A medida que la inteligencia llega al borde de la red, más máquinas y dispositivos necesitan una mayor capacidad de cómputo. Esto, a su vez, genera una mayor necesidad de conectividad para procesar información y tomar decisiones en tiempo real. Estamos viendo esto en la automatización de fábricas, los vehículos inteligentes, el almacenamiento de energía en baterías, y los robots industriales y humanoides, y TE está bien posicionada para beneficiarse de estas aplicaciones emergentes. Igual de importante es que nuestro crecimiento se extiende mucho más allá de la IA.

Impulsamos un sólido crecimiento del contenido en los sectores automotriz y de transporte comercial, y nos beneficiamos de la fortaleza continua en la industria aeroespacial comercial y de defensa, así como en nuestros otros negocios. En todos nuestros mercados, la creciente necesidad de datos y energía está generando oportunidades para incorporar más contenido de conectividad, lo que refuerza el crecimiento en toda la cartera. Si bien me entusiasman nuestro posicionamiento y las oportunidades vinculadas directamente con la IA, también nos beneficiamos de tendencias más amplias ajenas a la IA, que contribuyeron con la otra mitad del crecimiento de nuestras ventas el año pasado. Con este breve panorama de las tendencias, pasemos a la presentación. Les pediría que vayan a la diapositiva tres. Hablaré de los resultados del cuarto trimestre fiscal, del año completo y de nuestra guía (guidance) para el primer trimestre del año fiscal 2027.

En el cuarto trimestre, registramos otro trimestre de crecimiento de las ventas de dos dígitos, por encima de nuestra guía (guidance). Los ingresos fueron de $5.3 mil millones, un aumento orgánico interanual del 13%, y ambos segmentos registraron un sólido crecimiento. Los pedidos fueron de $6.1 mil millones, un crecimiento del 29% frente al año anterior. En las próximas diapositivas, daré más detalles sobre las ventas y los pedidos. En línea con el crecimiento de las ventas, registramos un crecimiento del 21% en el EPS (utilidad por acción), con una utilidad por acción ajustada de $3.14, y los márgenes ajustados se expandieron 100 puntos básicos frente al año anterior. Generamos un sólido flujo de caja libre de $1.2 mil millones, de los cuales aproximadamente $800 millones se devolvieron a nuestros accionistas. Ahora, permítanme repasar brevemente los resultados del año fiscal completo. En todos los rubros, alcanzamos niveles récord de ventas, pedidos, márgenes operativos ajustados, EPS (utilidad por acción) y flujos de caja libre. Fue un año realmente muy sólido.

En el año completo, las ventas fueron de casi $20 mil millones, con un crecimiento del 15% sobre una base reportada y del 12% sobre una base orgánica. Los pedidos superaron los $22 mil millones y comenzamos el año fiscal 2027 con niveles récord de pedidos pendientes. La utilidad por acción ajustada aumentó un 24%, hasta $11.52. Los márgenes operativos ajustados se expandieron 120 puntos básicos interanuales, hasta el 22%. Seguimos demostrando la solidez de nuestro modelo de generación de efectivo, y Heath hablará más sobre esto en su sección. Al mirar hacia el año fiscal 2027 y nuestras perspectivas, para el primer trimestre de 2027 esperamos ventas de $5.35 mil millones, lo que representa un aumento interanual del 15%, tanto sobre una base reportada como orgánica; nuevamente, el crecimiento será generalizado. Esperamos una utilidad por acción ajustada de alrededor de $3.30, lo que representa un crecimiento del 21% frente a los niveles del año pasado.

Otro aspecto que quiero destacar es que, al analizar las tendencias en nuestros mercados, los programas de nuestros clientes y los pedidos pendientes, esperamos otro año de crecimiento orgánico de las ventas de dos dígitos en el año fiscal 2027, y prevemos que será similar al crecimiento orgánico del 12% que tuvimos en 2026. En este momento, quisiera hablar de los pedidos y les pediría que pasen a la diapositiva 4, donde pueden ver los detalles. El impulso de los pedidos siguió siendo sólido y aumentó un 6% frente al trimestre anterior, y casi $1.4 mil millones interanual, hasta $6.1 mil millones en el trimestre; los pedidos aumentaron dos dígitos en ambos segmentos. El segmento Industrial mantuvo su impulso, con un aumento del 47% en los pedidos frente al año anterior. Si bien el crecimiento más sólido se registró en DDN, todos los negocios del segmento tuvieron un crecimiento interanual de los pedidos superior al 20% en el cuarto trimestre.

En nuestro segmento de Transporte, los pedidos aumentaron un 13% frente al año anterior. Esto refleja el continuo crecimiento del contenido en los sectores automotriz y de transporte comercial, junto con una mejora sostenida del mercado final de transporte comercial en Norteamérica. Nuestra razón de pedidos sobre ventas de 1.14, junto con nuestra posición de pedidos pendientes, son indicadores sólidos de crecimiento al comenzar el nuevo año fiscal. Ahora, pasaré a los resultados por segmento y comenzaré con el segmento Industrial, que aparece en la diapositiva 5. En el cuarto trimestre, las ventas de Industrial Solutions crecieron un 20% tanto en términos reportados como orgánicos, interanual, con un impulso sostenido y un crecimiento generalizado en todo el segmento. Frente al trimestre anterior, las ventas del segmento aumentaron cerca de un 10%, con crecimiento en todos nuestros negocios, incluido un crecimiento del 17% en DDN.

En Digital Data Networks, tuvimos otro año de sólidos resultados en el año fiscal 2026, con un crecimiento de los pedidos de aproximadamente el 70% en el año completo, impulsado por nuestra sólida posición con los clientes de hiperescala. Esperamos que estos sólidos resultados continúen en el año fiscal 2027 y a más largo plazo. En 2027, esperamos sumar más de $1 mil millones en ingresos de DDN, y la gran mayoría provendrá de aplicaciones de IA. Al analizar la antigüedad de nuestros pedidos pendientes y el calendario de los aumentos de producción de los programas de nuestros clientes, esperamos que más de la mitad de ese crecimiento se produzca en la segunda mitad de nuestro año fiscal. Quisiera tomarme un momento para hablar sobre la evolución de la tecnología y la arquitectura de IA, y sobre cómo pensamos en el crecimiento de DDN a más largo plazo. Puedo afirmar con confianza que este negocio será significativamente más grande dentro de los próximos cuatro a cinco años y más allá que en la actualidad.

Nuestro negocio de DDN más que duplicó su tamaño en los últimos dos años. Sobre la base del impulso que tenemos con nuestros clientes, nuestras hojas de ruta de productos y tecnología, y nuestras capacidades de diseño y fabricación, esperamos crecer muy por encima de $1 mil millones por año durante un período prolongado, lo que implica que este negocio volverá a duplicarse en los próximos años. Hemos aumentado nuestra capacidad tanto en ingeniería como en fabricación para respaldar los diseños adjudicados y el crecimiento que esperamos. Seguimos creyendo que estamos en las primeras etapas de la expansión de la infraestructura de IA, pero está claro que las arquitecturas futuras requerirán conectividad tanto de cobre como de fibra. En conectividad de datos, el cambio hacia la inferencia y la IA agéntica está ampliando la demanda de CPU y conectividad de redes.

A medida que evolucionan las cargas de trabajo, observamos que la inteligencia se acerca al lugar donde se generan los datos y se toman decisiones en el borde de la red. Estas tendencias permitirán que el mercado total direccionable siga expandiéndose. Como les comentamos anteriormente, la conectividad eléctrica necesaria no depende de la arquitectura. Nuestra posición de liderazgo nos permite captar contenido adicional a medida que los centros de datos adoptan corriente continua de 800 voltios y refrigeración líquida. Al mismo tiempo, la tecnología óptica amplía nuestro mercado direccionable y agrega otra importante oportunidad de crecimiento para nuestro negocio de DDN. Un gran ejemplo que quiero compartirles de nuestro papel en la conectividad de próxima generación es el reciente anuncio de Nvidia y Cisco sobre una nueva especificación de la industria y tecnología de transceptores ópticos de alta velocidad de próxima generación. Esto demuestra cómo TE proporciona tecnología habilitadora clave para ofrecer un rendimiento significativamente mayor, de 12.8 terabits por segundo, y una densidad de ancho de banda cuatro veces mayor.