Día del Inversionista 2026 de The Cigna Group

Buenos días. Bienvenidos al Día del Inversionista 2026 de The Cigna Group. Soy Ralph Giacobbe, vicepresidente sénior de Relaciones con Inversionistas, y en nombre de nuestro equipo directivo, queremos agradecerles que nos acompañen hoy. Nos entusiasma compartir cómo hemos configurado deliberadamente nuestro portafolio para posicionar a The Cigna Group donde está creciendo la atención médica y donde podemos crear el mayor valor. Hoy conocerán nuestra visión Lead to One, que impulsa una mayor personalización para todos nuestros afiliados, pero con el mayor impacto en quienes tienen afecciones complejas, donde contamos con un conjunto único y diferenciado de activos y capacidades. Profundizaremos en nuestros tres negocios más grandes: Evernorth Specialty and Care Services, Cigna Healthcare y Evernorth Pharmacy Benefit Services, y en cómo impulsaremos un crecimiento rentable y agregaremos valor en todo el sistema.

Conocerán cómo nuestros avances en datos, tecnología e IA, junto con nuestras capacidades clínicas, nos permiten ofrecer servicios más personalizados, mejores resultados y mayor asequibilidad para pacientes y clientes. Hablaremos de cómo la solidez de nuestros negocios, junto con nuestra ejecución operativa y una asignación disciplinada de capital, respalda nuestro atractivo crecimiento de las utilidades operativas a largo plazo y la creación de valor para los accionistas. Esperamos contar con su participación durante toda la jornada. Antes de comenzar, quisiera señalar que la presentación de hoy se transmite en vivo por internet y que el conjunto completo de diapositivas está publicado en nuestro sitio web de Relaciones con Inversionistas. También quiero recordarles que haremos referencia a medidas no GAAP y formularemos declaraciones prospectivas. Las definiciones, conciliaciones y exenciones de responsabilidad pertinentes están disponibles en las diapositivas de la presentación. Los resultados reales pueden diferir sustancialmente. Dicho esto, comencemos.

Recibamos a Brian Evanko. Gracias, Ralph.

Buenos días a todos. Gracias por acompañarnos en el Día del Inversionista 2026 de The Cigna Group. Soy Brian Evanko, presidente y director ejecutivo de la compañía. Aunque este es mi primer Día del Inversionista como director ejecutivo, llevo cerca de 30 años en The Cigna Group. Tenemos mucho de qué hablar hoy. Esperamos contarles algunas de las grandes iniciativas que estamos llevando a cabo para crear valor en el mercado y para nuestros accionistas. Hoy hablaremos de los sólidos cimientos de The Cigna Group, la clara estrategia que hemos desarrollado para alcanzar el éxito en el futuro y nuestra probada capacidad de ejecución. Esperamos dialogar hoy con todos ustedes. En mis palabras de apertura, abordaré algunas áreas clave.

Primero, nuestro historial de evolución de la compañía durante distintos periodos de cambios en el entorno. Segundo, el portafolio que hemos construido deliberadamente para obtener resultados hoy y crecer en el futuro. Tercero, las capacidades que hemos desarrollado con el tiempo, que son diferenciadas y cada vez más difíciles de replicar para otros. Por último, la forma disciplinada en que ejecutamos, tanto operativa como financieramente, y cómo todo eso se traduce en una propuesta de valor a largo plazo para los accionistas. Comencemos hablando de nuestro historial durante la última década. Los últimos 10 años se han caracterizado por lo que describiría como una disrupción extrema del entorno. Tuvimos una pandemia mundial, que ojalá sea la única en nuestras vidas. La asequibilidad de la atención médica ha alcanzado niveles críticos. Se han producido cambios significativos en materia de políticas. Piensen en toda la disrupción en la atención médica financiada por el gobierno.

Cambios regulatorios tanto en el ámbito médico como en el de los medicamentos recetados. A pesar de todo eso, The Cigna Group ha tomado decisiones deliberadas sobre dónde podemos crear el mayor valor en el mercado. Hace una década, éramos principalmente un plan de salud enfocado en atender a empleadores. En 2018, decidimos combinar nuestras operaciones con Express Scripts, lo que nos dio de inmediato una plataforma líder de servicios de salud con Express Scripts, nuestro administrador de beneficios de farmacia (PBM), y Accredo, nuestra farmacia especializada. Después, tomamos decisiones estratégicas para desinvertir en ciertos negocios no centrales, como nuestras operaciones de seguros colectivos de vida y discapacidad o de beneficios complementarios internacionales, y decidimos desinvertir en negocios en los que no considerábamos tener una ventaja competitiva, como nuestras operaciones de Medicare el año pasado.

En el camino, incorporamos otras capacidades, específicamente para intensificar nuestro enfoque en las necesidades de atención complejas. Piensen en algunas de las inversiones que realizamos en capacidades de farmacia especializada durante los últimos dos o tres años. Esto demuestra nuestro historial de gestión disciplinada del portafolio para asegurar que la compañía pueda tener éxito y prosperar a largo plazo. El resultado es una compañía más grande, pero también más enfocada. En realidad, transformamos la compañía: hace 10 años éramos relativamente pequeña y enfocada en beneficios de salud; hoy contamos con tres sólidas plataformas de crecimiento. Nuestra capacidad de farmacia especializada en Evernorth, nuestra plataforma más amplia de servicios farmacéuticos dentro de Evernorth y Express Scripts, y Cigna Healthcare, enfocada plenamente en atender a empleadores. Todos estos negocios se enfocan en la atención compleja, que concentra cada vez más el gasto del sistema de atención médica.

Hemos aumentado nuestra exposición a áreas con atractivas tendencias estructurales a largo plazo. Al mismo tiempo, hemos reducido nuestra exposición a las áreas en las que no consideramos tener una ventaja competitiva. Todo esto demuestra un historial constante durante periodos de cambios extremos. Habrán visto que esta mañana reafirmamos nuestras perspectivas financieras para 2026 en todas las métricas clave. Vamos camino a lograr un crecimiento compuesto del EPS del 14% durante los últimos 10 años, pese a un entorno externo extremadamente convulsionado por la pandemia, los shocks económicos, los cambios significativos en los programas de atención médica financiados por el gobierno y las presiones sobre la asequibilidad. Esa consistencia se debe a la resiliencia de la compañía, nuestra disposición a adaptarnos y la forma disciplinada en que ejecutamos. Durante ese periodo, muchos otros en nuestro sector tuvieron ajustes financieros sustanciales y mucha más variabilidad en su desempeño.

Nuestra ejecución disciplinada y las decisiones deliberadas que tomamos sobre nuestro portafolio nos han guiado desde nuestro último Día del Inversionista. La última vez que nos reunimos para un Día del Inversionista de The Cigna Group fue hace unos dos años y medio. Desde entonces, hemos navegado un entorno muy dinámico y, en ese proceso, nuestro negocio Specialty and Care Services ahora representa el 37% de las utilidades totales de la compañía, frente a solo el 30% hace dos años. En Cigna Healthcare, nuestro segmento Select, que representa a empleadores con 500 vidas o menos, ha aumentado su base de clientes un 12% desde nuestro último Día del Inversionista. Eso está muy por encima del promedio de la industria. Hemos seguido devolviendo una cantidad sustancial de capital a los accionistas. Además, hemos podido navegar cambios significativos en materia de políticas y regulación. Un buen ejemplo es que el año pasado presentamos nuestro nuevo y revolucionario modelo Evernorth Signature en Pharmacy Benefit Services.

Sin reembolsos, somos la única compañía que lo ha presentado; es totalmente transparente, se basa en tarifas, es sencillo y garantiza a los pacientes el menor gasto de bolsillo posible. Este modelo alcanzará su escala completa a partir de 2028, y hacia ahí se dirige la industria. Nos enorgullece asumir una posición de liderazgo al diferenciarnos de la competencia con nuestra oferta Signature. También logramos aumentar nuestro EPS cada año desde nuestro último Día del Inversionista, un resultado que nos distingue dentro del sector. Nuestro portafolio ha seguido orientándose hacia la farmacia especializada, servicios farmacéuticos más amplios y atención médica patrocinada por empleadores. Como director ejecutivo, tengo especial atención en algunas áreas para garantizar la sostenibilidad de la compañía a largo plazo. Una es impulsar la personalización para los clientes, con especial énfasis en quienes tienen las necesidades de atención médica más complejas.

Otra área es cómo usamos datos, el contexto individual de nuestros clientes, capacidades clínicas, analítica avanzada e IA para impulsar esa personalización. Por último, seguiremos invirtiendo en nuestra gente y nuestra cultura. Todo eso garantizará el éxito a largo plazo de The Cigna Group. Contamos con una sólida base sobre la cual construir. Tenemos amplitud en tres sólidas plataformas de crecimiento, equilibrio y el respaldo de la escala. Hoy, Cigna Healthcare representa alrededor del 40% de las utilidades de la compañía. Evernorth, nuestra plataforma de servicios de salud, representa alrededor del 60%, de lo cual el 37% corresponde a Specialty and Care Services. Contamos con varios motores de utilidades para crecer, que se refuerzan mutuamente mediante datos clínicos, relaciones con clientes y distribución de alcance transversal a toda la empresa. Estas relaciones profundas nos permiten operar a escala. De hecho, hoy tenemos unas 22,000 relaciones con empleadores.

Además, contamos con acceso líder en la industria a medicamentos de distribución limitada en nuestra farmacia especializada Accredo, con 330 y seguimos sumando. Esta sólida base en todo The Cigna Group nos posiciona bien para las necesidades futuras del sistema de atención médica. Afirmaría que el entorno de la atención médica se encuentra ahora en un punto de inflexión y que la trayectoria actual es insostenible. Los desafíos no se limitan a la asequibilidad; también incluyen el aumento de las expectativas de los consumidores. Observamos que los costos de atención médica crecen más rápido que la inflación, los salarios y la economía. El costo promedio de una hospitalización ha aumentado un 280% desde 2000. Aunque los nuevos medicamentos recetados han curado a muchos pacientes y han aportado importantes beneficios innovadores, eso tiene un costo: durante los últimos años, el precio de lista mediano de los medicamentos recetados recién aprobados se ha situado entre $200,000-$400,000. Además, las expectativas de los consumidores siguen aumentando.

En comparación con otros aspectos de sus vidas, las personas quieren que la atención médica sea conveniente. Quieren que sea transparente. Quieren que sea personalizada. Quieren que sea sencilla. El aspecto positivo de todo esto es que la explosión de datos y los avances en tecnología, IA y analítica avanzada ahora hacen posibles cosas que no lo eran hace cinco o 10 años para satisfacer esas crecientes necesidades de los consumidores. Además, la atención de afecciones crónicas y complejas ya representa la mayoría de los costos de atención médica y es donde estos crecen con mayor rapidez. Todas estas tendencias y fuerzas del mercado han dado forma a la estrategia prospectiva de The Cigna Group. Esta diapositiva es importante porque ofrece algo de contexto sobre los temas que profundizaremos durante el resto del día.

Lead to One es nuestra visión unificadora que impulsa a los más de 60,000 colegas de The Cigna Group. La esencia de Lead to One es impulsar la personalización a escala. Personalización a escala para todos los clientes y pacientes que atendemos, para todas las personas a quienes tenemos el privilegio de servir. Esto incluye apoyar a quienes actualmente gozan de buena salud y también a quienes tienen las necesidades de atención médica clínicamente más complejas. Cuando lo logremos y ofrezcamos personalización a escala, mejorará la asequibilidad y la experiencia de los clientes que interactúan con el sistema de atención médica. Esta visión se hace posible gracias a tres elementos. Uno es nuestro marco estratégico de crecimiento.