25.ª Conferencia Anual de Industrias Diversificadas y Servicios de Lincoln Electric Holdings Inc

Sí. Chris, ese es un excelente punto de partida. A corto plazo, pensar en cuáles son los factores que impulsan la demanda y cómo vemos el ciclo industrial. Así que comenzamos 2026 señalando la solidez de la actividad de pedidos y de cotizaciones dentro del negocio de automatización, así como los pedidos pendientes, que nos daban visibilidad de un nivel de crecimiento real del volumen en el segundo semestre del año, posiblemente hacia el final del segundo trimestre. Ahora ya lo hemos visto. Por lo general, tenemos visibilidad de unos 6 a 9 meses de actividad y pedidos pendientes en automatización, así que teníamos confianza en ello. También vimos consistencia en el nivel de volúmenes de consumibles. Así que algo más de la mitad de nuestro negocio corresponde a consumibles, y eso representa lo que realmente se está soldando, la fabricación y el nivel de producción que se lleva a cabo en el mercado.

Cuando señalamos estabilidad en los volúmenes de consumibles, les decimos que la actividad de producción, ya sea en industrias generales, industrias pesadas o automotriz, es lo que se refleja en el nivel de actividad de los volúmenes de consumibles. Así que vimos consistencia y cierta estabilidad en los volúmenes, lo cual es una buena señal, y luego vimos un punto de inflexión en el segmento Americas Welding. Nuestros volúmenes de consumibles en el segundo trimestre subieron en un porcentaje de un solo dígito medio. Esto les indica que están viendo un nivel de actividad industrial que se mantiene y crece. Y, por lo general, después de observar cierta actividad de producción constante, se empieza a ver convicción para invertir capital. Ya habíamos visto inversión en automatización, impulsada por necesidades de capacidad de producción, calidad, seguridad y todo lo que la solución de automatización ofrece a nuestros clientes. Luego vimos un punto de inflexión significativo en los equipos de soldadura estándar.

Eso fue lo que vimos al entrar en T2, y ahora lo hemos observado de manera constante en el tercer trimestre. Así que esto avanzaría como normalmente esperaríamos durante la fortaleza de un ciclo industrial. La consistencia de la producción se traduce en convicción para invertir capital, y ese es el panorama. Ha habido fortaleza en todo el segmento Americas, y eso es lo que quiero decir con consumibles, equipos estándar y automatización. Hemos visto fortaleza en Asia. Así que, al pensar en los mercados internacionales, alrededor del 70% de nuestro negocio corresponde a EMEA y el 30% restante a Asia. Vemos un buen crecimiento en Asia. EMEA sigue enfrentando dificultades, no solo en Europa central, sino también por el conflicto en Medio Oriente. Además, vimos que Harris empezó a mostrar cierta inflexión positiva en los volúmenes durante este tercer trimestre.

Esos son los factores que impulsan la demanda y apuntan al tipo de fortaleza que esperamos. Así es, en general, como vemos la actividad de ciclo corto. En cuanto a las expectativas a largo plazo y el crecimiento orgánico, nuestra estrategia a largo plazo contempla una CAGR de un dígito medio a alto. Este año lanzamos nuestra estrategia RISE y establecimos objetivos para 2030. Esperamos un crecimiento orgánico de un dígito medio a alto, con una tendencia a un crecimiento más significativo, de un dígito alto, en el área de automatización de nuestro negocio. Ese es, más o menos, el panorama, Chris.

El mercado final automotriz es el único mercado final en el que todavía no hemos visto crecimiento. Bajamos en un porcentaje de un solo dígito medio en el segundo trimestre. Como mencioné, piensen en la actividad de nuestros consumibles en el sector automotriz en relación con el momento de producción. Cuando los mercados indican que la producción baja entre un porcentaje bajo y medio de un solo dígito, pueden ver que nuestros volúmenes de consumibles siguen esa tendencia, y eso es lo que implican nuestros comentarios. Como señalan, hemos visto un alto nivel de actividad de cotizaciones, pero no hemos visto que eso se convierta en pedidos. Hemos visto un crecimiento amplio en automatización, en industrias generales, industrias pesadas y fabricación estructural. Todavía no lo hemos visto en el sector automotriz. Tienen razón: los últimos dos años han sido difíciles. Tuvimos todo el proceso de toma de decisiones en torno a EV e ICE, además de todas las dinámicas, las elecciones y otros factores, y una pausa en la inversión que prolongó la vida de las plataformas existentes.

Tenemos una perspectiva optimista de que los lanzamientos de programas de 2028 y 2029 generen demanda para nosotros y para algunos de los artículos de entrega más prolongada de nuestra oferta; los próximos meses serán muy importantes para saberlo. Esto se debe a que hay indicadores del mercado y actualizaciones de Standard & Poor's que se publican cada abril y octubre. Queremos que eso coincida con lo que nuestro equipo comercial nos informa sobre la actividad de cotizaciones. Queremos que eso coincida con pedidos reales y con una convicción real en toda la industria de que el lanzamiento de esos programas de 2028 y 2029 se traducirá en una inversión significativa.

Estamos viendo actividad generalizada fuera del sector automotriz, ¿verdad? El sector automotriz sigue manejándose, pero registra una baja de un porcentaje de un solo dígito medio; en cambio, están viendo la fortaleza de las industrias generales, las industrias pesadas y un nivel más amplio de inversión en automatización. Eso nos entusiasma. Si retrocedemos unos años, antes de adquirir este negocio llamado Fori Automation, que operaba en un 100% en el sector automotriz. Esa adquisición nos aportó capacidades y luego las incorporamos como solución en nuestra oferta de automatización, con AGV, equipos de manejo de materiales y equipos de prueba y posicionamiento, capacidades muy valiosas para una oferta de automatización. Pero eso hizo que el sector automotriz llegara a representar casi la mitad de nuestra mezcla. Ahora, alrededor del 40% de nuestro negocio de automatización está vinculado al sector automotriz. Nos gustaría que la mezcla estuviera más equilibrada. Antes de nuestras adquisiciones, era aproximadamente un tercio de industrias generales, un tercio de industrias pesadas y fabricación estructural, y un tercio del sector automotriz.

Ese tipo de mezcla fomentaría la adopción, porque hemos incorporado productos y capacidades que permitirían a los fabricantes pequeños y medianos adoptar realmente la automatización. Cuando nos oyen hablar de cobots y otras formas de automatización que facilitan la soldadura, es porque queremos ampliar la adopción dentro de nuestra presencia en automatización.

Sí, miren, creo que es importante tener presente que los factores estructurales que impulsan la inversión en automatización no van a desaparecer, y seguimos creyendo que estamos en las primeras etapas de la adopción industrial de capacidades de automatización. Así que vemos un crecimiento de un dígito alto en automatización a largo plazo. Como expliqué al hablar de los factores que impulsan el crecimiento orgánico, ya sea la fortaleza a largo plazo de la dinámica en Asia o la de Americas, creemos que el portafolio de automatización generará un crecimiento de un dígito alto, con una base amplia, y vemos que seguirá impulsando el crecimiento. Como algunos de estos proyectos son de ciclo más largo, nos dan visibilidad sobre lo que avanza en un ciclo de inversión de seis o nueve meses.