Llamada de resultados del T3 2026 de Grupo Aeromexico, S.A.B. de C.V. American Depositary Shares (each representing ten (10) Common Shares)

Buenos días a todos. Hoy me acompañan para hablar sobre nuestros resultados Andrés Conesa, director ejecutivo; Aaron Murray, director comercial; y Ricardo Sánchez Baker, nuestro director financiero. Antes de comenzar, quisiera aprovechar esta oportunidad para recordarles que durante esta llamada presentaremos resultados basados en nuestros estados financieros consolidados no auditados. Por consiguiente, los resultados financieros que se analizarán hoy se basan en la información disponible para nosotros a la fecha de esta llamada y no constituyen una declaración final completa de nuestros resultados financieros para ninguno de los períodos presentados. Podemos realizar declaraciones prospectivas en el sentido de la legislación estadounidense. Private Securities Litigation Reform Act, relativas a acontecimientos futuros y al desempeño futuro de nuestra compañía.

Les advertimos que varios factores importantes podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente de cualquier plan y expectativa expresados en esta llamada, incluidos los factores de riesgo divulgados en nuestras presentaciones ante la SEC. Durante esta llamada presentaremos ciertas medidas financieras que no se ajustan a las NIIF. En el comunicado de resultados incluimos una conciliación y una explicación de los ajustes y otras consideraciones de nuestras medidas que no se ajustan a las NIIF con respecto a las medidas NIIF más comparables. Tanto la llamada como el comunicado de resultados están disponibles en nuestro sitio web. Ahora tengo el gran gusto de ceder la palabra a Andrés Conesa.

Gracias, Lucero, y buenos días a todos. Agradezco que nos acompañen hoy para hablar sobre nuestros resultados del tercer trimestre de 2026. Obtuvimos sólidos resultados en el tercer trimestre, que reflejan una vez más la resiliencia y las fortalezas únicas del modelo de negocio de Aeromexico. Estos resultados también demuestran los avances significativos que hemos logrado en los últimos años para construir una compañía más sólida y flexible, mejor posicionada para afrontar períodos de incertidumbre, incluidos los entornos actuales de altos costos del combustible. Quiero agradecer a todo el equipo de Aeromexico por su compromiso y disciplina para ejecutar nuestros planes en un entorno desafiante. Al poner primero a nuestros clientes y mantener un sólido control de costos, el equipo sigue protegiendo la calidad de nuestro servicio y aprovechando atractivas oportunidades de ingresos. El margen EBIT alcanzó un sólido 12%, respaldado por ingresos trimestrales récord que superaron el punto medio del rango de la guía (guidance) de junio.

En un trimestre marcado por precios del combustible más altos de lo esperado y volátiles, lograr un margen EBIT de dos dígitos es un resultado significativo. Esto demuestra la solidez de nuestro negocio, nuestra capacidad para captar ingresos prémium y la ejecución disciplinada de nuestros equipos. La demanda se mantuvo saludable, respaldada por una temporada alta exitosa que se extendió hasta septiembre y generó factores de ocupación sobresalientes. También seguimos observando sólidas contribuciones de nuestros productos prémium y programas de lealtad, que fortalecen nuestra oferta y refuerzan la preferencia de los clientes por Aeromexico. Los ingresos prémium representaron 42% de los ingresos totales, un punto porcentual más interanual, mientras que la penetración de los programas de lealtad alcanzó 40%, un aumento de ocho puntos frente al año pasado. Los ingresos totales crecieron 14% interanual, impulsados por los ingresos prémium y otras fuentes de ingresos, incluidos la carga y los programas de lealtad. En conjunto, estos factores, junto con iniciativas enfocadas de gestión de ingresos, respaldaron nuestro desempeño durante el trimestre.

La capacidad aumentó alrededor de 1% interanual en el tercer trimestre y, a medida que se normalizó el impacto negativo temporal de la Copa Mundial en junio y julio, observamos una clara mejora en los factores de ocupación. En agosto alcanzaron 90%, y en septiembre, 87%, un nivel muy sólido para un mes de temporada intermedia después del pico del verano. Más importante aún, las reservas anticipadas se mantienen sólidas, lo que respalda perspectivas favorables para el resto del año. Esto nos da confianza en que las tendencias subyacentes de la demanda siguen siendo sólidas y que nuestra capacidad está bien alineada con las condiciones del mercado. El crecimiento de los ingresos compensó con creces el aumento interanual de los costos del combustible, pese a que los precios del combustible para aviones generalmente estuvieron por encima de nuestra guía (guidance). Los costos del combustible aumentaron aproximadamente MXN 170 millones interanuales en el tercer trimestre, incluidos casi MXN 93 millones por encima de la guía (guidance) que les compartimos a principios de julio.

Sin embargo, el crecimiento de los ingresos no fue suficiente para compensar el aumento combinado de los costos del combustible y otros costos. Además del gasto en combustible superior al esperado, experimentamos un aumento previsto en otros costos derivado de las presiones inflacionarias, así como presiones de costos inesperadas como resultado de la apreciación del peso mexicano. Aun así, nuestros equipos respondieron con iniciativas de ingresos, acciones para recuperar los costos del combustible y una asignación disciplinada de la capacidad, lo que nos permitió alcanzar un nivel de rentabilidad muy sólido durante el trimestre. Este tercer trimestre también mostró señales iniciales de una mejor evolución de los costos excluido el combustible. Algunas presiones, incluido el tipo de cambio, comenzaron a normalizarse, y nuestros equipos continuaron administrando la base de costos con disciplina. De cara al futuro, a medida que se materialicen las ventajas operativas, se espera que el CASM, excluido el combustible, siga mejorando.

Esto es importante porque demuestra que, más allá del impacto temporal del combustible, creemos que el negocio subyacente avanza decididamente en la dirección correcta, con una mejora en la dinámica de costos y una base más sólida para una rentabilidad sostenible. Como resultado de esta resiliencia estructural, cerramos el trimestre con una posición de efectivo superior a la reportada en el tercer trimestre de 2025. La deuda financiera, incluidos los arrendamientos, mantuvo una trayectoria descendente, mientras continuamos con nuestro programa de inversión sin asumir deuda adicional. Nuestro enfoque sigue siendo invertir para el futuro, al tiempo que protegemos la liquidez y preservamos la solidez financiera del negocio. Nuestra red seguirá creciendo con las rutas anunciadas recientemente, que comenzarán a operar en 2027, entre ellas Ciudad de México-Milán, Guadalajara-París, Nassau y Montego Bay.

Esta expansión refleja nuestra confianza en las perspectivas de demanda a largo plazo y nuestro enfoque disciplinado del crecimiento, al añadir capacidad de manera selectiva en mercados donde vemos oportunidades atractivas para generar retornos rentables. La decisión del Departamento de Transporte de EE. UU. de revocar de inmediato su orden anterior que desaprobaba a ciertas aerolíneas mexicanas con servicios programados representa un avance muy positivo para Aeromexico. Elimina una restricción importante a nuestra capacidad para añadir frecuencias y lanzar nuevos servicios programados entre Ciudad de México y Estados Unidos, sujeto a los requisitos regulatorios aplicables. Esto nos da mayor flexibilidad para aprovechar atractivas oportunidades de crecimiento, fortalecer nuestra red transfronteriza y ofrecer a nuestros clientes más opciones de conectividad entre México y Estados Unidos. Cuidar a nuestros clientes también significa ofrecer una operación confiable todos los días en cada mercado en el que operamos. Esto es algo en lo que nuestros equipos se han enfocado, y los resultados son claros.

Cirium volvió a reconocer a Aeromexico como la aerolínea más puntual del mundo durante el tercer trimestre. Junto con nuestro desempeño en el primer y segundo trimestre, esto nos coloca en una posición muy sólida para recibir este reconocimiento por tercer año consecutivo, un logro que ninguna otra aerolínea ha alcanzado en la historia. Sobre la base de nuestros sólidos resultados del tercer trimestre y de nuestras buenas perspectivas, planeamos seguir enfocados en operar de manera confiable, proteger el desempeño de los ingresos, administrar los costos con disciplina y fortalecer aún más nuestro balance general. Ricardo ofrecerá más detalles sobre nuestras perspectivas para el trimestre completo y para todo el año en breve. Antes de eso, quiero destacar las oportunidades positivas que tenemos por delante, con una demanda resiliente y un entorno favorable de tarifas que respaldan la continuidad del impulso de los ingresos. También vemos un apalancamiento operativo significativo incorporado en nuestra flota actual.

Al mismo tiempo, anticipamos que seguiremos invirtiendo de manera selectiva en la experiencia del cliente y en la red que hacen de Aeroméxico la opción preferida de los viajeros. Confiamos en que esta combinación de sólida ejecución, crecimiento disciplinado y un modelo de negocio resiliente seguirá diferenciando a Aeroméxico y generando valor a largo plazo para nuestros clientes, empleados y accionistas. Dicho esto, le cedo la palabra a Aaron para que hable con más detalle sobre nuestro desempeño comercial. Muchas gracias. Gracias, Andrés, y buenos días a todos.

Quiero agradecer a todo el equipo de Aeroméxico por su arduo trabajo y dedicación, y a nuestros clientes por su lealtad continua. Como mencionó Andrés, logramos el desempeño trimestral de ingresos más sólido en la historia de Aeroméxico, con ingresos totales de $1.62 billion, un aumento interanual del 13.6%. Este desempeño refleja una sólida demanda en toda la red y los beneficios de las iniciativas comerciales que estamos ejecutando. Los ingresos internacionales mostraron fortaleza en todos los mercados y aumentaron 17.4% interanual, impulsados por los mercados de larga distancia de la región de EE. UU. El crecimiento en la región de EE. UU. fue especialmente notable dada la elevada base de comparación, ya que el tercer trimestre del año pasado marcó el punto de inflexión en la recuperación de la demanda en EE. UU. En cuanto al mercado nacional, el desempeño se fortaleció a lo largo del trimestre a medida que nos alejamos de la Copa Mundial, lo que resultó en un crecimiento interanual del 6.7% de los ingresos nacionales.

En cuanto a las iniciativas comerciales, Aeroméxico Rewards sigue siendo un motor importante de la interacción con los clientes y de la calidad de los ingresos. Como mencionó Andrés, la participación en el programa alcanzó un nuevo récord en el tercer trimestre, de 40%, un aumento de 8 puntos interanual y de 19 puntos desde que readquirimos y cambiamos la marca del programa en 2023. Los ingresos por canje crecieron 27% interanual, 2 veces más que el crecimiento de los ingresos totales del trimestre, ya que las inversiones en el programa siguen aportando valor a los clientes. En cuanto a la venta minorista moderna de aerolíneas, nuestra estructura rediseñada de tarifas por marca está impulsando ingresos incrementales significativos al alinear mejor nuestra oferta de productos con las distintas necesidades y disposición a pagar de los clientes. Esto nos permite posicionar nuestra oferta prémium con mayor eficacia y, al mismo tiempo, ampliar nuestra capacidad para competir por la demanda más sensible al precio.

Estas capacidades siguen respaldando el crecimiento de nuestro canal directo en línea, cuya participación se mantuvo en un máximo histórico de 48% en el tercer trimestre, 2 puntos más interanual y 23 puntos por encima de 2019. Estas iniciativas nos dan un mayor control sobre cómo presentamos, diferenciamos y monetizamos nuestros productos, lo que permite ejecutar nuestra estrategia prémium con mayor disciplina y nos brinda flexibilidad para competir en una gama más amplia de segmentos de clientes. De cara al cuarto trimestre, Ricardo ofrecerá detalles de nuestra guía (guidance), pero seguimos observando sólidas tendencias de demanda en todas las geografías. En septiembre, nuestra campaña de ventas de otoño generó 45% más ingresos que el año anterior. En respuesta al aumento de los costos del combustible, Aeroméxico mantiene su enfoque en las iniciativas para recuperar esos costos y en conservar la flexibilidad en la gestión de la capacidad.