Llamada de resultados del T1 2027 de John B. Sanfilippo & SON

Buenos días a todos y bienvenidos a nuestra llamada sobre los resultados del primer trimestre de 2027. Gracias por acompañarnos. Hoy me acompañan Frank Pellegrino, nuestro director financiero y presidente, y Jeffrey Sanfilippo, nuestro presidente ejecutivo. Hoy podríamos hacer algunas declaraciones prospectivas. Estas declaraciones se basan en nuestras expectativas actuales y pueden implicar ciertos riesgos e incertidumbres. Los factores que podrían afectar negativamente los resultados se explican en varios documentos presentados ante la SEC, incluidos los formularios 10-K y 10-Q. Los invitamos a consultar esos documentos para conocer más sobre los riesgos e incertidumbres inherentes a nuestro negocio. En primer lugar, quisiera aprovechar esta oportunidad para agradecer a mi hermano Jeff por su excepcional liderazgo, orientación y visión. Durante sus más de 20 años como director ejecutivo, Jeff ha posicionado muy bien a la empresa para alcanzar un gran éxito.

Frank, el equipo directivo y yo esperamos trabajar con Jeff en su nueva función como presidente ejecutivo. Me honra desempeñarme como director ejecutivo y seguir construyendo sobre los sólidos cimientos de nuestra empresa. Seguimos comprometidos con el crecimiento rentable, la excelencia operativa, la asignación disciplinada de capital y el mantenimiento de nuestra solidez financiera, mientras continuamos brindando un servicio excepcional a nuestros clientes. Comenzamos con solidez nuestro año fiscal 2027 en un entorno económico difícil. El volumen de ventas se mantuvo sin cambios frente al mismo período del año anterior, lo que marca nuestro tercer trimestre consecutivo con un desempeño estable o en mejora en cuanto al volumen. Si bien el EPS diluido excepcionalmente sólido del primer trimestre del año pasado planteó una comparación difícil, mejoramos el EPS diluido en más de 50% frente al cuarto trimestre del año fiscal 2026, lo que demuestra una mejora significativa de la rentabilidad y un impulso positivo durante el año calendario 2026.

De cara al futuro, seguimos enfocados en ejecutar nuestras prioridades estratégicas y creemos que estamos bien posicionados para aprovechar este impulso durante todo el año fiscal 2027. Nuestro plan de largo plazo define nuestras prioridades de crecimiento futuro, enfocadas en acelerar nuestro negocio de marcas propias con clientes clave en categorías de snacks de alto crecimiento, especialmente las barras de marca propia, y en ampliar la distribución de nuestras marcas Orchard Valley Harvest y Fisher mediante innovaciones de productos y empaques basadas en información del consumidor. La ejecución de nuestro plan de largo plazo se basa en ofrecer soluciones de valor agregado y productos innovadores de alta calidad, respaldados por nuestra amplia experiencia en frutos secos y en el consumidor. El crecimiento de las barras de marca propia contará con el respaldo de la expansión de la capacidad y una sólida cartera de innovaciones alineadas con las tendencias de consumo, como las barras de proteína. En nuestro negocio de frutos secos y mezclas de frutos secos y otros ingredientes bajo nuestras marcas, nos enfocamos en atraer nuevos consumidores mediante la innovación de productos, una distribución más amplia en canales tradicionales y alternativos, y la ampliación de las ocasiones de compra.

Las inversiones en promociones y publicidad se enfocan en impulsar el crecimiento de nuestras marcas, respaldadas por una estrategia omnicanal para frutos secos para recetas, frutos secos para snacks y mezclas de frutos secos y otros ingredientes. Nuestro plan de largo plazo también contempla el crecimiento mediante la innovación de productos y empaques. Para respaldar estas iniciativas, realizamos inversiones de capital significativas en equipos y mejoras de infraestructura para ampliar nuestra capacidad de producción, mejorar la eficiencia y enriquecer la oferta de productos para nuestros clientes. La inflación de precios y el sentimiento de los consumidores siguen siendo un desafío para la categoría de snacks en muchos segmentos de alimentos. En el último año enfrentamos aumentos significativos en los costos de la cadena de suministro, y nuestros equipos han trabajado arduamente para mitigar la compresión de márgenes mediante ajustes de precios y mejoras de eficiencia. Nuestro equipo también trabajó arduamente para reducir aún más los costos de nuestras operaciones y de la cadena de suministro, y gestionar nuestros niveles de inventario. La planificación de la demanda se vuelve difícil cuando cambia el comportamiento de los consumidores y los mercados se vuelven volátiles.

Estamos priorizando recursos para trabajar con nuestros principales socios minoristas en mejorar los pronósticos y la planificación de pedidos. Esta es la temporada alta para nuestro negocio de frutos secos y mezclas de frutos secos y otros ingredientes. Nuestros equipos de ventas, marketing y operaciones han hecho un gran trabajo preparando nuestro negocio para la próxima temporada festiva, y estamos en plena actividad con los envíos a los clientes. Como hemos señalado en llamadas anteriores, el entorno inflacionario ha cambiado el comportamiento de los consumidores y hemos visto que se orientan hacia minoristas que ofrecen más valor, como las tiendas de clubes de compra. Nuestros equipos han trabajado arduamente para ampliar nuestra distribución minorista en clubes de compra y canales alternativos con productos innovadores y distintos tamaños de empaque. Nuestra marca OVH consiguió una nueva rotación en un importante minorista de clubes de compra, el lanzamiento de nuestro producto de snack OVH Go-Go Protein está ganando impulso y obtuvimos nueva distribución en una importante cadena de supermercados.

Me enorgullece el trabajo de nuestro equipo de I+D, que creó productos de snack innovadores extraordinarios y desarrolló una cartera para el crecimiento futuro. Quiero destacar a nuestro equipo de ventas, que aportó valor al crear alianzas de colaboración con importantes minoristas de todo el país. Ahora le paso la llamada a Frank Pellegrino para que brinde información adicional sobre nuestro desempeño financiero del primer trimestre.

Gracias, Jasper. Comenzaré con el estado de resultados. Las ventas netas del primer trimestre del año fiscal 2027 disminuyeron 3.5%, a $288.1 millones, frente a las ventas netas de $298.7 millones del primer trimestre del año fiscal 2026. La disminución de las ventas netas se debió a una baja de 3.6% en el precio de venta promedio ponderado por libra, atribuible principalmente a un cambio en la mezcla de productos hacia artículos de menor precio. También influyeron los menores precios de venta de las nueces, las mezclas de frutos secos y otros ingredientes, los snacks de mezcla de frutos secos y los cacahuates, como resultado de menores costos de adquisición de materias primas. Estas disminuciones se compensaron parcialmente con mayores precios de venta de las pecanas y las almendras, debido a mayores costos de adquisición de materias primas. El volumen de ventas disminuyó en todos los principales tipos de productos, excepto en los cacahuates, las nueces y las pecanas, que registraron un crecimiento del volumen durante el trimestre.

El volumen de ventas disminuyó 6.7% en el canal de distribución al consumidor, principalmente debido a una reducción de 6.3% en el volumen de ventas de marcas propias. La caída se debió principalmente a menores volúmenes de ventas de nueces y mezclas de frutos secos y, en menor medida, a menores volúmenes de barras. Las ventas de barras se vieron afectadas por la debilidad de las barras convencionales y la migración de los consumidores a presentaciones más pequeñas; esto se compensó parcialmente con el exitoso lanzamiento de una nueva barra más saludable y la expansión del negocio de barras con un cliente existente. El volumen de ventas de nueces y mezclas de frutos secos se vio afectado negativamente por menores ventas a varios clientes existentes, debido a la debilidad de la categoría de snacks y mezclas de frutos secos y de cacahuates, la reducción de la actividad promocional y el impacto de negocios que se habían perdido anteriormente. Estas caídas se compensaron parcialmente con nuevos negocios con un minorista de supermercados y un volumen adicional de nueces para recetas destinado a tres clientes existentes.

El volumen de ventas aumentó 3.7% en el canal de distribución de ingredientes comerciales, impulsado principalmente por mayores ventas de cacahuates para molienda a procesadores de aceite de cacahuate. Además, las ventas al sector de servicios de alimentos aumentaron modestamente gracias a nuevos negocios, al crecimiento de los clientes y a un calendario favorable de pedidos. Estos aumentos se compensaron parcialmente con menores ventas industriales como resultado de salidas planificadas de negocios, una menor demanda de los clientes y un calendario desfavorable de pedidos. El volumen de ventas aumentó 41.3% en el canal de distribución de manufactura por contrato, principalmente debido a mayores ventas de snacks de nueces a un cliente existente, compensadas parcialmente por la no repetición de una oportunidad de ventas de granola del año anterior. La utilidad bruta disminuyó $5.2 millones, o 9.6%, a $48.9 millones frente al primer trimestre del año pasado, debido a las presiones competitivas sobre los precios y al momento en que se aplicaron las medidas de precios para cacahuates, barras, snacks y mezclas de frutos secos. Además, los gastos de manufactura aumentaron debido a mayores costos de flete, reparaciones y mantenimiento de equipos y alquiler.

La utilidad bruta disminuyó a 17% de las ventas netas, frente a 18.1% en el primer trimestre del año fiscal 2026, debido a los motivos mencionados anteriormente y a un cambio desfavorable en la mezcla de productos. Los gastos operativos totales aumentaron $2.5 millones interanual, principalmente debido a incrementos en honorarios profesionales, costos de flete, gastos de alquiler y gastos de compensación. Estos aumentos se compensaron parcialmente con menores gastos de compensación por incentivos. Los gastos operativos totales como porcentaje de las ventas netas aumentaron a 10.3%, desde 9.1% en el trimestre comparable anterior, debido a los motivos mencionados anteriormente y a una base menor de ventas netas. Los gastos por intereses fueron de $700,000 en el primer trimestre del año fiscal 2027, frente a $1 millón en el primer trimestre del año fiscal 2026, debido a menores préstamos bajo nuestro contrato de crédito.

La utilidad neta del primer trimestre del año fiscal 2027 fue de $13.2 millones, o $1.11 por acción diluida, frente a $18.7 millones, o $1.59 por acción diluida, en el primer trimestre del año fiscal 2026. Ahora, veamos el inventario. El valor total de los inventarios disponibles al cierre del primer trimestre de este año se mantuvo prácticamente en línea con el del primer trimestre del año pasado. Sin embargo, el costo promedio ponderado por libra de las existencias disponibles de materias primas de frutos secos y frutas deshidratadas disminuyó 20.6% interanual, principalmente debido a mayores cantidades disponibles de cacahuates, tanto con cáscara como sin ella, adquiridos a menores costos, lo que se compensó parcialmente con mayores costos de adquisición de nueces pecanas y almendras. Consulten nuestro Formulario 10-Q para obtener más detalles sobre nuestro desempeño financiero en el primer trimestre del año fiscal 2027. Ahora le devuelvo la palabra a Jasper para que haga comentarios adicionales.

Gracias, Frank, por la actualización financiera. El éxito requiere inteligencia, estrategia y un modelo de negocio adecuado para lograr un crecimiento sostenible. También requiere un grupo de líderes talentosos y comprometidos en toda la organización. En JBSS contamos con todos esos elementos para alcanzar el éxito. Pasemos ahora a los datos por categoría. Revisaré primero las tendencias por categoría del primer trimestre y luego analizaré el desempeño de los envíos de nuestros negocios. Salvo que se indique lo contrario, las tendencias de volumen y ventas en dólares se basan en los datos del panel de Circana correspondientes a las 13 semanas terminadas el 27 de septiembre de 2026, en comparación con el mismo período del año pasado. Las tendencias de precios reflejan el precio promedio por libra de Circana MULO+. Las referencias a categorías utilizan las definiciones sindicadas de Circana para frutos secos, mezclas de frutos secos y barras. Comenzaremos con el pasillo más amplio de botanas, según la definición de Circana. En el primer trimestre, el volumen de la categoría se mantuvo prácticamente estable, con una disminución de apenas 0.3%, mientras que las ventas en dólares aumentaron 4.5%, impulsadas por precios más altos.

Esto representó una desaceleración moderada del volumen frente al cuarto trimestre. En las categorías de frutos secos para botanas y mezclas de frutos secos, el volumen disminuyó 6% y las ventas en dólares bajaron 3%, en línea con la debilidad del volumen que observamos el trimestre pasado. Los precios promedio por libra aumentaron 4% en los frutos secos para botanas, con incrementos en todos los tipos de frutos secos, y 6% en las mezclas de frutos secos. Nuestros envíos de botanas de marca propia para consumidores y mezclas de frutos secos tuvieron un desempeño inferior al de la categoría; los envíos por libra del primer trimestre disminuyeron 8% frente al año pasado. La disminución reflejó la debilidad de la categoría, una reducción del espacio en estantería en un minorista masivo y un desempeño más débil de las innovaciones en una cadena nacional de supermercados. Pasemos ahora a la categoría de frutos secos para recetas. En el primer trimestre, la categoría de frutos secos para recetas continuó con su impulso positivo, con un aumento del volumen de 9% y de las ventas en dólares de 10%. El crecimiento fue impulsado por las marcas propias, debido a que un minorista de descuento amplió el número de sus tiendas.

El precio promedio por libra se mantuvo estable en general, aunque los resultados variaron según el tipo de fruto seco. Los precios de las almendras y las nueces disminuyeron, mientras que los de las pecanas aumentaron. Nuestros envíos de frutos secos de marca propia para recetas superaron el desempeño de la categoría, con un aumento de 29% en los envíos por libra del primer trimestre frente al año pasado. El sólido desempeño refleja importantes aumentos de distribución tanto en los canales de supermercados como en los de minoristas masivos. Pasemos ahora a la categoría de barras. En el primer trimestre, el volumen de la categoría de barras se mantuvo prácticamente estable, con una disminución de 0.3%, mientras que las ventas en dólares aumentaron 6%. Esto representó una moderación del volumen frente al trimestre pasado. El crecimiento en dólares continuó siendo liderado por las marcas nacionales en el segmento de barras de proteína. El volumen de las marcas propias disminuyó 10% y las ventas en dólares bajaron 5%, lo que refleja el cambio en las preferencias de los consumidores hacia las barras de proteína, donde las marcas nacionales tienen una mayor presencia, así como una menor distribución de marcas propias en los canales de minoristas masivos y clubes de precios.