Llamada de resultados del T3 2026 de Zurn Elkay Water Solutions Corporation

Buenos días a todos y gracias por acompañarnos en la llamada de hoy. Antes de comenzar, quisiera recordarles que esta llamada contiene ciertas declaraciones prospectivas, sujetas a las disposiciones de puerto seguro descritas en nuestro comunicado de prensa emitido ayer por la tarde y en nuestras presentaciones ante la SEC. Además, algunas comparaciones se referirán a medidas no contempladas en los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP). Nuestro comunicado de resultados y nuestras presentaciones ante la SEC contienen información adicional sobre estas medidas no contempladas en los GAAP, por qué las utilizamos y por qué creemos que son útiles para los inversionistas, así como conciliaciones con la información correspondiente según los GAAP. Al igual que en trimestres anteriores, hablaremos de ciertas métricas no contempladas en los GAAP, ya que consideramos que ofrecen una mejor comprensión de nuestros resultados operativos. Estas medidas no sustituyen a los GAAP. Les recomendamos revisar la información conforme a los GAAP incluida en nuestro comunicado de resultados y en nuestras presentaciones ante la SEC.

Dicho esto, le cedo la palabra a Todd Adams, presidente del directorio y director ejecutivo de Zurn Elkay Water Solutions.

Gracias, Bobbi, y gracias a todos por acompañarnos esta mañana. Como quizá hayan visto en los materiales, tenemos mucho que cubrir esta mañana, así que iré directo al tema. Aumentamos nuestros ingresos 9% en el trimestre, 7% de forma orgánica, y el EBITDA creció 15% interanual, mientras que el margen se expandió 150 puntos básicos, hasta 28.3%. Además, seguimos generando un flujo de caja libre significativo, que utilizamos para invertir en acciones de Zurn Elkay, mediante la recompra de $35 millones en acciones durante el trimestre. Nuestro directorio también decidió aumentar 18% el dividendo anual, lo que refleja la confianza que tenemos en nuestro negocio y nuestro deseo de seguir recompensando a los accionistas con un dividendo cada vez mayor, en un contexto en el que seguimos contando con muchísima flexibilidad en nuestras opciones de asignación de capital.

Esta mañana, además de los resultados y las perspectivas, ofreceremos algunos detalles sobre el avance de nuestro trabajo en áreas adyacentes, incluida una actualización sobre la adquisición de Intellihot. Además, como solemos hacer en el tercer trimestre, ofreceremos un panorama del mercado basado en la información disponible de Dodge y algunas perspectivas sobre cómo se traduce esa información para nuestro negocio. Al cerrar otro año récord en 2026 y comenzar a mirar hacia adelante, nos entusiasma el progreso que hemos logrado en los últimos años para posicionarnos de modo que podamos seguir construyendo sobre la trayectoria que hemos forjado durante casi las últimas dos décadas. Esa trayectoria incluye una crisis financiera, una pandemia y varias situaciones de los últimos años que, a primera vista, parecían difíciles de superar.

A estas alturas, y no es de sorprender, no parece que la economía en general ni algunos segmentos de nuestros mercados finales vayan a ser un viento a favor para nuestro negocio en 2027. Simplemente haremos lo que sabemos hacer y lo que ha funcionado: mostraremos determinación y aprovecharemos nuestra cultura y el Sistema de Negocios de Zurn Elkay para lograr resultados superiores. Nos entusiasma abordar todo esto esta mañana y responder sus preguntas al final. Dicho esto, cedo la palabra a nuestro director financiero, Dan Klun.

Gracias, Todd. Pasen a la diapositiva 4. Las ventas del tercer trimestre sumaron $495 millones, lo que representa un crecimiento interanual de 9% sobre una base reportada y de 7% en términos orgánicos, en el extremo superior de nuestra guía para el trimestre. Observamos un crecimiento generalizado en la mayoría de nuestras categorías de productos, con Seguridad y Control del Agua y Agua para Consumo nuevamente a la cabeza. En un par de diapositivas, analizaré las perspectivas de nuestros mercados finales. Al desglosar el crecimiento del trimestre, Intellihot tuvo un desempeño en línea con las expectativas y contribuyó 2 puntos, o $6 millones, al crecimiento de las ventas del trimestre. Los precios también aportaron otros 2 puntos a nuestro crecimiento interanual; el resto provino del volumen unitario. Como hemos señalado anteriormente, ya hemos superado por completo el beneficio remanente de los aumentos de precios relacionados con los aranceles del año calendario 2025.

En cuanto a la rentabilidad, el EBITDA ajustado del tercer trimestre fue de $140 millones, un aumento interanual de 15%, y el margen de EBITDA ajustado fue de 28.3%, un incremento de 150 puntos básicos frente al tercer trimestre de 2025. Los factores que impulsaron la expansión son coherentes con lo que hemos comentado durante el año. La mejora continua de la mezcla, ya que nuestros productos de mayor margen siguen liderando el crecimiento; las ganancias de productividad derivadas del Sistema de Negocios de Zurn Elkay; y los beneficios continuos de nuestro trabajo de reubicación de la cadena de suministro. Antes de pasar a nuestros resultados acumulados en lo que va del año, quiero referirme brevemente a los reembolsos de aranceles de este trimestre. Durante el tercer trimestre, reconocimos $1.5 millones en reembolsos relacionados con la IEEPA y los aranceles recíprocos, reflejados en el costo de ventas de nuestros estados financieros conforme a GAAP. Al igual que en el segundo trimestre, este monto se excluye de nuestras medidas no basadas en GAAP.

En lo que va del año, las ventas netas fueron de $1.419 mil millones, un aumento interanual de 10% sobre una base reportada y de 9% sobre una base orgánica. En lo que va del año, el EBITDA ajustado de $392 millones aumentó 16%, con un margen de 27.6%, una mejora de 140 puntos básicos frente al mismo período del año anterior, lo que se traduce en un margen incremental de 41%. Pasen a la diapositiva 5. En cuanto al apalancamiento, cerramos el tercer trimestre en 0.4 veces, después de utilizar $107 millones en efectivo para adquirir Intellihot a principios de año. Como pueden ver en el gráfico de la izquierda, nuestro perfil de apalancamiento se mantiene en niveles históricamente bajos. El flujo de caja libre del trimestre fue de $110 millones.

En lo que va del año, hemos generado aproximadamente $264 millones de flujo de caja libre, excluyendo el impacto neto de los reembolsos de aranceles y los impuestos en efectivo aplicables, lo que nos mantiene firmemente encaminados para alcanzar nuestra guía de flujo de caja libre para todo el año, superior a $350 millones.

Nuestra liquidez, apalancamiento y generación de flujo de caja siguen dándonos una flexibilidad significativa para reinvertir en el negocio, buscar oportunidades atractivas en mercados adyacentes, como escucharán de Jeff, y devolver capital a los accionistas mediante recompras de acciones y dividendos. Dicho esto, ahora cedo la palabra a Jeff para que presente el anuncio de Wilkins RunPoint en la diapositiva 6.

Gracias, Dan. Estoy en la diapositiva 6. El trimestre pasado, presenté Intellihot, nuestra entrada en el mercado de agua caliente comercial. Entramos en este espacio con un propósito: transformar la categoría y ofrecer más valor a nuestros clientes. Los calentadores de agua de condensación sin tanque de Intellihot ofrecen mayor eficiencia y menores costos operativos que las calderas tradicionales y las unidades con tanque, ocupan menos espacio en la sala de equipos y pertenecen a un segmento que crece más rápido que la categoría en general. Hoy me complace presentar el siguiente paso: la válvula digital de mezcla maestra Wilkins RunPoint. Permítanme comenzar con la oportunidad de mercado. El sistema de agua caliente es un componente crítico, aunque históricamente desatendido, de la infraestructura de plomería de los edificios. Las válvulas mezcladoras regulan la temperatura y el flujo del agua para suministrar agua caliente de manera constante y segura en toda una instalación, y ayudar a controlar el riesgo de proliferación de Legionella en agua estancada o con una temperatura inadecuada.

Con Intellihot y RunPoint, estamos estableciendo nuestra posición en el núcleo del sistema de agua caliente sanitaria: tanto en la generación del agua caliente como en el control de cómo se distribuye por todo el edificio. Las válvulas mezcladoras abren un mercado complementario de más de $200 millones. Las expectativas en este ámbito están aumentando. Las instalaciones de salud deben mantener programas de gestión del agua, y las escuelas, los hoteles y otros propietarios de edificios están adoptando cada vez más el monitoreo activo de la temperatura. Esto está impulsando una transición hacia lo digital, donde compite RunPoint. Este segmento digital está creciendo a tasas de dos dígitos. Desde el punto de vista del producto, RunPoint se diferencia de varias maneras. Es considerablemente más fácil de instalar, poner en marcha y mantener que las alternativas tradicionales. Ofrece monitoreo continuo de la temperatura y el flujo, con alertas en tiempo real, y su arquitectura digital facilita que los equipos de las instalaciones documenten el cumplimiento. El producto se puede ajustar por completo en campo y se conecta con los sistemas de gestión de edificios existentes.

Lleva el nombre Wilkins. Wilkins es la marca de tecnología número uno en prevención de contraflujo, con relaciones sólidas con los ingenieros que especifican los productos, los representantes y mayoristas que los venden, y los contratistas que los instalan. RunPoint se comercializa a través de esos mismos canales existentes. No necesitamos crear nada nuevo. Estamos incorporando un nuevo producto a la red de especificación y distribución más sólida de la industria. La combinación de nuestra cartera principal, nuestra posición competitiva y nuestra fortaleza comercial es la razón por la que creemos que, a largo plazo, las válvulas mezcladoras pueden convertirse en una categoría de $50 millones para nosotros. Nos enfocamos en desarrollar los productos de mayor rendimiento para nuestros clientes y, durante 2027, seguiremos incorporando productos y servicios a nuestra cartera de agua caliente. Pasemos ahora a la diapositiva 7. Ahora quiero pasar a nuestra actualización anual del mercado.