Llamada de resultados del T3 2026 de NetFlix Inc

Buenas tardes y bienvenidos a la entrevista sobre los resultados de Netflix del T3 de 2026. Soy Spencer Wang, vicepresidente de Finanzas y Mercados de Capitales. Hoy me acompañan los codirectores ejecutivos Ted Sarandos y Greg Peters, y el director financiero Spence Neumann. Como recordatorio, presentaremos declaraciones prospectivas y los resultados reales pueden variar. Ahora responderemos las preguntas enviadas por la comunidad de analistas. Nuestra primera pregunta es de David Joyce, de Seaport Research Partners. Su pregunta es la siguiente: los inversionistas buscan mayor claridad sobre lo que tradicionalmente ha sido la estrategia líder de Netflix en la industria. ¿Qué papel desempeñan los eventos en vivo, convertirse en un portal centralizado de streaming o ofrecer videos de formato corto, contenido de terceros o contenido generado por los usuarios en la forma en que ven que Netflix puede recuperar una ventaja competitiva que mejore el sentimiento del mercado?

Responderé esa pregunta y te agradezco, David, que la hayas planteado. Obviamente, nos da la oportunidad de aclarar las cosas. Nuestra estrategia no ha cambiado y siempre ha consistido, y sigue consistiendo, en combinar entretenimiento de primer nivel con descubrimiento líder en la industria, distribución global y la mejor monetización posible. Queremos ser el servicio de entretenimiento imprescindible, el primero que los miembros consulten para encontrar una gran serie o una gran película, y el último servicio que cancelarían. El pilar de esa estrategia son las producciones originales de Netflix. Series, películas y eventos en vivo diferenciados, exclusivos, ambiciosos y producidos profesionalmente. Hemos acostumbrado al mercado a esperar algo nuevo y excelente para ver cada semana, así que siempre tenemos que cumplir en cuanto a calidad y cantidad.

En cuanto a los eventos en vivo, en un mundo con tantas opciones, tenemos títulos como KPop Demon Hunters, Wednesday y Bridgerton. Entre todas esas opciones, los eventos en vivo como la pelea entre Canelo y Crawford o los eventos deportivos que hacemos con la NFL y la MLB logran destacarse. Se distinguen, impulsan nuevas membresías, dan impulso a nuestros ingresos por publicidad, agradan a nuestros miembros actuales y, en general, aumentan el valor de Netflix. Tomamos toda esa estrategia y combinamos esa programación exclusiva con una amplia oferta de programación de terceros, incluidos títulos que ya tuvieron una primera ventana de exhibición y los acuerdos que acabamos de cerrar con Sony, Disney, Universal y otros.

Además, buscamos nuevas formas de incorporar contenido de terceros al servicio para complementar esas producciones originales, como acabamos de hacer con TF1 en Francia, donde incorporamos la programación de una cadena completa. Dicho esto, es muy importante recordar que aproximadamente el 95% de nuestro gasto y casi todos nuestros ingresos se concentran en ese negocio principal, donde vemos un largo camino de crecimiento futuro. Otras áreas que mencionaron corresponden a iniciativas en etapas iniciales, cuyo objetivo es explorar futuras ampliaciones de la programación. Mantenemos muy acotados nuestro enfoque y nuestra inversión en esas áreas, porque el negocio principal es el motor fundamental del crecimiento.

Muy bien. Gracias, Ted. Nuestra siguiente pregunta es de Eric Sheridan, de Goldman Sachs. ¿Cómo caracterizarían las tendencias recientes de interacción en Estados Unidos en comparación con otras regiones? ¿Cómo explicarían las variables, como el contenido, la estacionalidad y la competencia, que podrían estar impulsando esas diferencias en la interacción por región?

Responderé esta pregunta y empezaré por la interacción general, que consideramos como el valor real total que ofrecemos a nuestros miembros. Se trata de la calidad, la cantidad y la variedad del contenido que ven. Eso se mantiene sólido y es lo que impulsa nuestro modelo de negocio. La mejor evidencia de que estamos ofreciendo ese valor es la tasa de cancelación. Tenemos una retención sólida en todas las regiones. En el T3, la tasa de cancelación mejoró interanualmente, tanto a nivel global como en Estados Unidos. El resultado es mejor que el pronóstico. Ya es líder en la industria. La prueba definitiva de si estamos ofreciendo ese valor es la reacción a los cambios de precio. Los cambios de precio recientes que implementamos, incluso en Estados Unidos, han tenido buenos resultados. Hemos visto resultados acordes con los cambios anteriores y con nuestras expectativas. En consonancia con todos esos resultados, planeamos cumplir con nuestra guía para todo el año.

Ahora bien, preguntaron por las tendencias específicas de interacción por región y, como vieron en la carta, obtuvimos excelentes resultados en Asia-Pacífico, América Latina y Europa, Medio Oriente y África. Nuestros títulos locales de esas regiones están impulsando la interacción y el crecimiento del negocio. Aquí pueden ver cómo funciona nuestro modelo de negocio. Destacamos específicamente a India, que tuvo una sólida programación, con un par de títulos que tuvieron un desempeño realmente excepcional. Como resultado, las horas de visualización en T3 en India crecieron 24% en términos absolutos. También aumentaron por miembro, y todo esto impulsa las membresías. Impulsó las membresías y un crecimiento interanual de los ingresos de casi 20%. Ese es un gran ejemplo de cómo funciona el modelo central. Ofrecemos valor a los miembros y obtenemos los resultados de negocio que buscamos.

Pasando a EE. UU., la otra región, nuestra interacción es sólida y nos permitirá seguir creciendo como lo hemos hecho durante los últimos años. Sabemos que podemos hacerlo mejor, y ese margen de mejora es nuestro potencial de crecimiento. Nuestro objetivo es pasar de un desempeño muy bueno a uno excelente en esa programación. Solo quiero señalar que estamos bastante entusiasmados con lo que se viene. En cuanto a las series que llegarán desde EE. UU. en T4, ya comenzamos con muy buen pie con la miniserie East of Eden. Todo mi círculo social está hablando de eso. Tenemos la cuarta temporada de The Diplomat, la mejor temporada de la serie hasta ahora.

Totalmente. Más adelante este trimestre, tendremos The Body, The Murder of JonBenét Ramsey y la temporada final de Emily in Paris.

En cuanto a películas, tendremos The Further Misadventures of Cliff Booth, protagonizada por Brad Pitt, dirigida por David Fincher y escrita por Quentin Tarantino. No se puede pedir un elenco más lleno de estrellas que ese. Tendremos Bad Day, con Cameron Diaz, y también Steps, nuestra nueva película animada, con Ali Wong, Stephanie Hsu y Amanda Seyfried. Además de todo eso, tendremos nuestros partidos de la NFL el día de Navidad y ahora también tendremos el primer partido en la víspera de Acción de Gracias, que animaremos con U2 como espectáculo de medio tiempo. U2 es simplemente legendario; es uno de mis favoritos.

De cara a 2027, nuestra programación incluye Narnia, Charlie and the Chocolate Factory, Here Comes the Flood, Runups 3, la quinta temporada de Bridgerton, la tercera temporada de Wednesday, una nueva serie sobre los Kennedy protagonizada por Michael Fassbender, God of the Woods, Rabbit, por mencionar algunos. Tendremos partidos de la NFL, incluido un partido en la última semana de la temporada regular. Es la primera vez que hacemos eso. Por supuesto, la Copa Mundial Femenina en Estados Unidos y Canadá. Así que hay mucho que esperar con entusiasmo.

Gracias, Greg. Fue un repaso impresionante de la programación para el cuarto trimestre.

Sí. 2027. Creo que hiciste.

Me hizo pensar en alguien. Dan.