Llamada de resultados del T3 2026 de Silicom Ltd

Gracias, operador. Quisiera darles la bienvenida a todos a la conferencia telefónica sobre los resultados del tercer trimestre de 2026 de Silicom. Antes de comenzar, quisiera llamar su atención sobre la siguiente declaración de salvaguarda. Durante esta llamada, podríamos hacer declaraciones prospectivas en el sentido de las leyes de valores aplicables. Estas declaraciones pueden incluir, entre otras cosas, declaraciones sobre la estrategia de la compañía, las oportunidades de mercado, la demanda de los clientes, las iniciativas de desarrollo de productos, las tendencias de la industria, el despliegue previsto de los productos y soluciones de la compañía, las perspectivas financieras, las expectativas de ingresos, los márgenes, los gastos operativos, la rentabilidad y las oportunidades de crecimiento futuro. Estas declaraciones implican riesgos e incertidumbres que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente de los expresados o implícitos en ellas. Entre estos riesgos se incluyen, entre otros, los descritos en el comunicado de prensa que la compañía emitió hoy más temprano y en sus presentaciones ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos. Entre ellas, su informe anual en el Formulario 20-F.

La compañía no asume ninguna obligación de actualizar las declaraciones prospectivas. Hoy nos acompañan en la llamada el Sr. Liron Eizenman, presidente y director ejecutivo, y el Sr. Eran Gilad, director financiero. Liron comenzará con un resumen de los resultados, seguido por Eran, quien presentará el análisis de las cifras financieras. Luego pasaremos a la sesión de preguntas y respuestas. Dicho esto, ahora quisiera cederle la palabra a Liron. Liron, adelante. Gracias, Kenny. Buenos días a todos.

Me complace mucho compartir otro conjunto de resultados verdaderamente sobresalientes para el tercer trimestre de 2026. Resultados que superaron nuestra guía y muestran claramente que nuestro plan estratégico y nuestro negocio están funcionando significativamente mejor de lo que habíamos previsto. Algo muy importante es que este trimestre volvimos a la rentabilidad mucho antes de lo previsto. De cara al cierre de 2026 y a 2027, me entusiasma el impulso continuo de Silicom, la clara visibilidad que tenemos y las vastas oportunidades que se nos presentan. El tercer trimestre fue verdaderamente excepcional para Silicom y mostró una fuerte aceleración del punto de inflexión del crecimiento del que hemos hablado durante todo el año. Los ingresos del tercer trimestre fueron de $26.7 millones, un destacado aumento interanual de 71%, y superaron el rango de la guía de $25 millones-$26 millones.

Igualmente importante, gracias a una sólida ejecución y al apalancamiento inherente a nuestro modelo de negocio, volvimos a la rentabilidad con una utilidad neta positiva según los criterios no GAAP este trimestre, mucho antes de nuestras expectativas iniciales. El crecimiento de nuestros ingresos se debe fundamentalmente al volumen, impulsado por mayores envíos de unidades en toda nuestra cartera principal y por la aceleración de los despliegues de nuestros clientes. La trayectoria del crecimiento de nuestros ingresos durante los últimos trimestres muestra claramente la aceleración de nuestro negocio. En el T4 de 2025, reportamos un crecimiento interanual de 17%, seguido de 33% en el T1 de este año, 59% en el T2 y ahora 71% en el T3. Nuestra guía para el cuarto trimestre apunta a que continuará un crecimiento muy sólido, de un nivel similar, con 66% interanual en el extremo superior del rango. Nuestro negocio se basa ahora en una plataforma altamente predecible de ingresos recurrentes, sustentada en años de impulso en la obtención de design wins.

A medida que se incrementan los design wins recientes, se suman a esta base, y eso es lo que está impulsando este marcado punto de inflexión en nuestro negocio. Gracias a este sólido impulso, volvemos a elevar nuestra guía de ingresos para todo 2026 a un rango de $96 millones-$98 millones. Esto sigue a un aumento de nuestra guía para 2026 el trimestre pasado y es otro indicio de que estamos obteniendo resultados muy por encima de nuestras expectativas. Como suelo comentar, la mejor manera de seguir el crecimiento y la fortaleza a largo plazo de nuestro negocio principal es observar el impulso en la obtención de design wins. Los design wins que aseguramos hoy impulsan nuestro crecimiento durante años, por lo que son uno de los indicadores más importantes de nuestro desempeño futuro. Quiero explicar por qué nuestros design wins se traducen con tanta fuerza en crecimiento de los ingresos. Primero, cada nuevo design win se suma a nuestra base de negocio existente.

Esta base de design wins activos continúa generando un flujo estable y recurrente de ingresos, y cada nuevo win agrega ingresos adicionales. Segundo, muchos de los design wins que hemos asegurado en los últimos años están ahora en una sólida fase de crecimiento, aumentando desde los pedidos iniciales hacia implementaciones a plena escala. La combinación de esos dos efectos —los nuevos wins que se suman a la base y los wins recientes que aumentan dentro de ella— es lo que está impulsando el sólido crecimiento de los ingresos que ustedes están viendo hoy y nos da mucha confianza en que seguiremos creciendo. Como quizá recuerden, al comienzo del año anuncié que nuestro objetivo para todo 2026 era obtener entre siete y nueve nuevos design wins. Me complace mucho informar que hemos asegurado ocho. Imaginen nuestro total para todo el año 2025.

Aún faltan dos meses para que termine 2026, ya superamos el extremo inferior de nuestro rango objetivo y estamos encaminados a alcanzar o incluso superar el extremo superior. Quiero dedicar unos momentos a hablar de los dos design wins que aseguramos durante el tercer trimestre. En julio, un cliente existente de primer nivel nos adjudicó un nuevo design win para un adaptador de servidor personalizado de alta velocidad, que diseñamos según sus especificaciones exactas para un caso de uso específico dentro de su infraestructura. Después de integrar uno de nuestros adaptadores de servidor estándar, así como una SmartNIC FPGA, este cliente volvió a nosotros para obtener un producto totalmente personalizado. Se espera que este win aumente nuestro negocio total con este cliente de aproximadamente $3 millones en 2026 a casi $10 millones el próximo año.

Más recientemente, en septiembre, aseguramos un design win con un nuevo cliente, un gigante de la ciberseguridad basado en la nube de nivel 1, para un dispositivo de redes de borde de Silicom con conectividad inalámbrica 5G integrada. Después de evaluar nuestra solución durante muchos meses, el cliente eligió a Silicom específicamente por la solidez de nuestra conectividad celular integrada, que resultó ser el principal diferenciador en un proceso altamente competitivo. El cliente ya realizó un pedido inicial y se espera que el aumento de los volúmenes comience antes de que termine este año. Cuando alcance su nivel máximo, esperamos que los ingresos de este design win superen los $5 millones anuales solo por este dispositivo. En paralelo, estamos evaluando con este cliente dispositivos de borde adicionales de gama más alta, incluido un dispositivo de borde con GPU integrada, diseñado para casos de uso de inteligencia artificial en el borde. Esos wins son un buen ejemplo de cómo funciona nuestra estrategia.

Seguimos haciendo crecer nuestro negocio al asegurar design wins tanto con clientes nuevos como existentes, y cada design win exitoso abre la puerta a otros, a menudo cuando clientes satisfechos vuelven a nosotros para obtener productos y soluciones para casos de uso adicionales. Ese tipo de wins refleja las relaciones de confianza a largo plazo con proveedores que hemos cultivado durante muchos años de operaciones con clientes líderes de primer nivel. Es importante destacar que esperamos que, en conjunto, contribuyan significativamente al crecimiento adicional en 2027, además del crecimiento muy significativo que ya estamos logrando en 2026. Además de los wins ya asegurados, nuestra cartera de oportunidades sigue siendo muy amplia y sólida, y abarca todo nuestro portafolio de productos: sistemas de borde, SmartNICs y soluciones basadas en FPGA, así como inferencia de IA, switches de caja blanca y criptografía poscuántica, tanto con clientes nuevos como existentes.

Esperamos que esta cartera siga convirtiéndose en design wins, sentando las bases para un crecimiento sólido y sostenido mucho más allá de este año. Pasando a nuestras perspectivas para el cuarto trimestre. Sobre la base de los ingresos recurrentes y predecibles de nuestra plataforma de design wins, esperamos ingresos en un rango de $27 million-$28 million, lo que representa un crecimiento interanual de 66% en el extremo superior de la guía (guidance). Para el año completo, elevamos nuestra guía (guidance) de ingresos a un rango de $96 million-$98 million, lo que representa un crecimiento interanual de 57%. Esta es la segunda vez este año que elevamos nuestra guía (guidance) para el año completo, que hace apenas seis meses se situaba en $82 million-$83 million. También quiero destacar un hito particularmente importante. El trimestre pasado les dijimos que esperábamos volver a la rentabilidad trimestral no conforme a GAAP durante el segundo semestre del año. Ya lo logramos en el tercer trimestre.

Gracias a nuestra sólida ejecución y al importante apalancamiento inherente a nuestro modelo de negocio, y con el sólido crecimiento que esperamos en el cuarto trimestre, esperamos aumentar significativamente esta rentabilidad en el trimestre actual. Este es un punto de inflexión importante para Silicom y demuestra el potencial de generación de utilidades que nuestros crecientes ingresos comienzan a liberar. Ahora quiero hablar del mercado de inferencia de IA, donde seguimos viendo un potencial tangible y significativo. El mercado de redes e interconexión para IA es muy dinámico y requiere cambios arquitectónicos rápidos. Esto aprovecha directamente nuestra principal fortaleza: adaptar rápidamente soluciones sofisticadas. Como resultado directo de esta dinámica acelerada, nuestra cartera de oportunidades está muy activa. Estamos en conversaciones finales con un cliente nuevo sobre un importante caso de uso en evolución y esperamos llegar a un acuerdo muy pronto.

En cambio, otro cliente potencial suspendió recientemente un proyecto para cambiar su rumbo estratégico. Tenemos una sólida trayectoria de éxito precisamente en este tipo de entorno cambiante. Para asegurar sus cadenas de suministro, los participantes del mercado de inferencia de IA están adoptando cada vez más estrategias de doble abastecimiento. Como estos clientes prevén necesitar cantidades muy altas de productos, del orden de decenas de miles al año, consideran que tendrán volumen suficiente para respaldar a ambas fuentes. Este cambio representa un sólido beneficio neto a largo plazo para Silicom y abre muchas más oportunidades que riesgos. Si bien uno de nuestros clientes actuales ahora cuenta con una opción de doble abastecimiento, esta tendencia más amplia ya está impulsando el crecimiento de nuestra cartera de oportunidades, incluido al menos un nuevo cliente potencial que actualmente nos evalúa para sus planes de doble abastecimiento. Estamos en una posición única para aprovechar estas oportunidades en expansión.

Nuestra capacidad para ofrecer soluciones basadas tanto en FPGA como en ASIC nos permite brindar a las empresas de inferencia de IA las arquitecturas más rentables y de alto rendimiento a medida que crecen. En definitiva, el comportamiento de quienes toman decisiones y los plazos prolongados en el ámbito de la inferencia de IA se asemejan mucho a los de nuestros mercados tradicionales. Para tener éxito en este entorno se requiere paciencia y disposición para brindar apoyo constante a largo plazo durante los prolongados procesos de lanzamiento de productos, implementación inicial y aumento de la producción. Estamos plenamente preparados para gestionar esos ciclos prolongados, ya que hemos aplicado exactamente esta estrategia en mercados similares durante más de 30 años. Por último, esto me lleva a la solidez continua de nuestro balance general, que nos brinda la flexibilidad para invertir en nuestro crecimiento y, al mismo tiempo, mantener un perfil financiero conservador.