Llamada de resultados del T3 2026 de SiteOne Landscape Supply, Inc.

Esta mañana publicamos nuestro comunicado de prensa sobre los resultados del tercer trimestre de 2026 y subimos una presentación de diapositivas a la sección de relaciones con inversionistas de nuestro sitio web, investors.siteone.com. Hoy me acompañan Doug Black, nuestro presidente de la junta directiva y director ejecutivo, y Daniel Laughlin, vicepresidente sénior de Estrategia y Desarrollo. Antes de comenzar, quisiera recordarles que el comunicado de prensa de hoy, la presentación de diapositivas y las declaraciones realizadas durante esta llamada incluyen declaraciones prospectivas en el sentido de la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995. Estas declaraciones están sujetas a riesgos e incertidumbres que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente de nuestras expectativas y proyecciones. Entre dichos riesgos e incertidumbres se incluyen los factores señalados en el comunicado de resultados y en nuestras presentaciones ante la Comisión de Bolsa y Valores.

Además, durante la llamada de hoy hablaremos de medidas no basadas en los principios contables generalmente aceptados (no GAAP), que creemos pueden ser útiles para evaluar nuestro desempeño. La conciliación de estas medidas se encuentra en nuestro comunicado de resultados y en la presentación de diapositivas. Ahora quisiera cederle la palabra a Doug Black.

Gracias, Eric. Buenos días y gracias a todos por acompañarnos hoy. Tuvimos un sólido desempeño en el tercer trimestre, con un crecimiento de 3% en las ventas netas, un crecimiento de 8% en el EBITDA ajustado y una expansión de 60 puntos básicos en el margen de EBITDA ajustado frente al mismo periodo del año anterior, a pesar de la continua debilidad de la demanda subyacente del mercado y de una temporada de otoño que se retrasó. Nuestros equipos avanzaron adecuadamente en las iniciativas comerciales y operativas, y mantuvieron una sólida disciplina de costos frente a un menor volumen de ventas. Nuestras adquisiciones continuaron teniendo un buen desempeño y, durante el trimestre, pudimos incorporar otra excelente empresa a SiteOne mediante una adquisición. También seguimos aprovechando nuestro sólido flujo de caja y balance general para sacar partido de la reciente debilidad del precio de nuestras acciones, y durante el trimestre devolvimos más de $62 millones a los accionistas mediante nuestro programa de recompra de acciones.

Recientemente, nuestro consejo aumentó en $500 millones la autorización para la recompra de acciones, y planeamos seguir devolviendo capital a los accionistas de manera oportunista en los próximos años. Aunque esperamos que las condiciones del mercado sean difíciles en el corto plazo, seguimos enfocados en las oportunidades que están bajo nuestro control para ganar participación de mercado, mejorar la productividad y fortalecer nuestra posición competitiva. Estas oportunidades de mejora interna, junto con nuestro sólido flujo de caja y nuestra estrategia de adquisiciones, nos permiten impulsar un desempeño y un crecimiento sostenidos para nuestros accionistas este año y en los años venideros. Comenzaré la llamada de hoy con un breve repaso de nuestra posición única en el mercado y nuestra estrategia, seguido de los aspectos destacados del tercer trimestre. Luego, Eric les presentará con más detalle los resultados financieros del tercer trimestre y actualizará la información sobre nuestro balance general y nuestra posición de liquidez.

Daniel hablará sobre nuestra estrategia de adquisiciones y, después, volveré para abordar nuestras perspectivas y guía (guidance) para 2026 antes de responder sus preguntas. Como se muestra en la diapositiva 4 de la presentación de resultados, contamos con una sólida presencia, con más de 690 sucursales y cinco centros de distribución en 45 estados de EE. UU. y cinco provincias de Canadá. Somos claramente líderes de la industria, con un tamaño aproximadamente tres veces mayor que el de nuestro competidor más cercano; sin embargo, estimamos que solo tenemos cerca de 13% de participación en el mercado mayorista de distribución de productos para paisajismo, muy fragmentado y valuado en $36 mil millones. Por consiguiente, nuestra oportunidad de crecer y ganar participación de mercado a largo plazo sigue siendo significativa. Tenemos una combinación equilibrada de negocios: 66% se centra en mantenimiento, reparación y renovación; 20%, en nuevas construcciones residenciales; y 14%, en nuevas construcciones comerciales y recreativas.

Como único distribuidor mayorista de línea completa de productos con cobertura nacional en el mercado, también tenemos un excelente equilibrio entre nuestras líneas de productos y en términos geográficos. Nuestra estrategia de completar nuestras líneas de productos en EE. UU. y Canadá, tanto de forma orgánica como mediante adquisiciones, fortalece aún más este equilibrio con el tiempo. En general, nuestra combinación de mercados finales, amplia cartera de productos y cobertura geográfica nos ofrece múltiples vías para crecer y crear valor para nuestros clientes y proveedores, a la vez que nos brinda una resiliencia importante en mercados más débiles como el actual. Pasando a la diapositiva 5, nuestra estrategia sigue siendo sencilla y no ha cambiado. Aprovechamos las fortalezas tanto de nuestra gran organización nacional como de nuestros equipos locales, muy experimentados y altamente emprendedores. Nuestro objetivo es aprovechar plenamente nuestra escala, recursos y capacidades para respaldar la ejecución local y ofrecer un valor superior a nuestros clientes y proveedores en todos los mercados en los que operamos.

Lo hacemos mediante iniciativas comerciales y operativas específicas que no solo crean una ventaja competitiva a largo plazo para todas nuestras partes interesadas, sino que también nos ayudan a superar los vientos en contra de corto plazo. Estas iniciativas se complementan con nuestra estrategia de adquisiciones, que completa nuestra cartera de productos, nos permite entrar en nuevos mercados geográficos y aporta a SiteOne nuevos talentos excepcionales. En conjunto, esperamos que nuestra estrategia cree un valor superior para nuestros accionistas mediante el crecimiento orgánico, el crecimiento por adquisiciones y la expansión del margen de EBITDA. En nuestro Día del Inversionista de junio, describimos en detalle nuestra estrategia e iniciativas y presentamos nuestros objetivos financieros hasta 2030. En las actuales condiciones difíciles de los mercados finales, creemos que la ejecución de nuestra estrategia nos permite superar al mercado mediante el crecimiento orgánico, a la vez que aprovechamos el crecimiento por adquisiciones y la expansión del margen de EBITDA para lograr avances financieros sólidos. Esperamos que nuestros avances se aceleren cuando los mercados finales retomen un crecimiento normal.

Por ello, seguimos muy enfocados en ejecutar nuestras iniciativas comerciales y operativas, fortalecer el negocio y mejorar continuamente las áreas que están bajo nuestro control. En la diapositiva 6, pueden ver nuestro sólido historial durante los últimos 10 años, con un crecimiento orgánico y por adquisiciones constante. Como mencioné, esperamos seguir impulsando el crecimiento orgánico y por adquisiciones, mientras recuperamos y expandimos significativamente nuestro margen de EBITDA durante los próximos años. Como pueden ver en la diapositiva, el año pasado expandimos nuestro margen de EBITDA ajustado y esperamos seguir avanzando este año, pese a la debilidad de los mercados y a los importantes vientos en contra. Se espera que nuestra capacidad para expandir el margen de EBITDA tanto en condiciones de mercado débiles como saludables genere un crecimiento atractivo del EBITDA y mejore el rendimiento del capital invertido en los próximos años. Por último, nuestro sólido flujo de caja nos permite respaldar nuestra estrategia y devolver capital a los accionistas mediante nuestro programa de recompra de acciones.

En general, creemos que estamos bien posicionados para crear un valor sólido para nuestros accionistas en 2026 y un valor significativo a largo plazo. Desde principios de 2014, hemos completado 109 adquisiciones en todas las líneas de productos, que han sumado aproximadamente $2.2 mil millones en ventas de los últimos 12 meses a SiteOne; esto demuestra la solidez y durabilidad de nuestra estrategia de adquisiciones. Nuestra cartera de posibles operaciones sigue siendo sólida y esperamos seguir incorporando e integrando más empresas en 2026 para respaldar nuestro crecimiento. Dada la fragmentación de nuestra industria y nuestra actual participación de mercado relativamente modesta, creemos que podemos sumar más de $2 mil millones en ingresos adquiridos de los últimos 12 meses a SiteOne durante los próximos 10 años. La diapositiva 7 muestra el amplio margen que tenemos para completar nuestra cartera de productos, algo que buscamos hacer principalmente mediante adquisiciones, especialmente en las líneas de negocio de viveros y paisajismo con materiales duros.

Tenemos sólidas relaciones con las mejores empresas de nuestra industria y esperamos seguir completando sistemáticamente nuestra presencia en estos mercados durante la próxima década. Ahora hablaré sobre algunos de los aspectos destacados de nuestros resultados del tercer trimestre, que se muestran en la diapositiva 8. Las ventas netas aumentaron 3% a $1.29 mil millones frente al mismo período del año anterior, mientras que las ventas diarias orgánicas disminuyeron 1%. La mayor contribución de los precios fue más que compensada por el menor volumen de ventas, en medio de la persistente debilidad de la demanda subyacente del mercado, mientras que las adquisiciones siguieron contribuyendo al crecimiento. Cabe señalar que durante agosto y septiembre tuvimos un clima cálido y seco en mercados clave, lo que desplazó parte de la temporada de otoño a octubre. Nos complace ver que esas ventas se concretaron este mes, con un crecimiento de las ventas diarias orgánicas de aproximadamente 2% en lo que va de octubre, lo que se tradujo en un crecimiento modesto de las ventas diarias orgánicas, de entre 0% y 1%, durante el período de cuatro meses de julio a octubre.

La utilidad bruta aumentó 5% a aproximadamente $459 millones y el margen bruto mejoró 80 puntos básicos, hasta 35.5%, lo que refleja una sólida realización de precios y la ejecución continua de nuestras iniciativas comerciales. Los gastos de venta, generales y administrativos (SG&A), como porcentaje de las ventas netas, aumentaron 20 puntos básicos, hasta 28.6%, ya que el menor volumen de ventas y los mayores costos de combustible y atención médica compensaron con creces los beneficios de nuestras iniciativas operativas y del sólido control general de costos. Cabe señalar que el aumento de los costos de combustible agregó aproximadamente 15 puntos básicos a los gastos de venta, generales y administrativos como porcentaje de las ventas, mientras que nuestros recargos por combustible añadieron 15 puntos básicos al margen bruto, compensando ese efecto. El EBITDA ajustado aumentó 8%, hasta $138.3 millones, y el margen de EBITDA ajustado mejoró 60 puntos básicos, hasta 10.7%. En general, nos complació ampliar el margen de EBITDA ajustado a pesar del difícil entorno de demanda y de la disminución de las ventas diarias orgánicas.

En cuanto a las iniciativas, seguimos avanzando sólidamente durante el trimestre, a pesar de la menor demanda del mercado final, al ejecutar acciones específicas para mejorar la experiencia de nuestros clientes, impulsar las ventas orgánicas, ampliar el margen bruto y controlar los gastos de venta, generales y administrativos. En cuanto a las ventas orgánicas y la expansión del margen bruto, logramos un buen crecimiento de las ventas diarias orgánicas entre nuestros clientes pequeños y aumentamos en conjunto 23% durante el trimestre y más de 35% en lo que va del año las ventas de nuestros productos de marca propia Pro-Trade, Solstice y Portfolio. Casi 70% de nuestras sucursales cuentan con personal bilingüe, pese a que a principios de este año agregamos 12 sucursales de Reinders que no tenían esta capacidad. Seguimos ejecutando nuestra estrategia de marketing dirigida a la población hispana para impulsar el crecimiento en este importante segmento de clientes. Aumentamos las ventas digitales en siteone.com más de 45% en lo que va del año frente al mismo período del año anterior, y también incrementamos aproximadamente 35% la cantidad de usuarios activos habituales.

Creemos que estamos ganando participación de mercado entre los clientes que interactúan con nosotros digitalmente, ya que durante el trimestre logramos un sólido crecimiento positivo de las ventas totales con estos clientes. siteone.com ayuda a los clientes a ser más eficientes y nos permite aumentar nuestra participación de mercado, al tiempo que mejora la productividad de nuestros asociados: una verdadera situación beneficiosa para todos. En cuanto a los gastos de venta, generales y administrativos, seguimos reduciendo los gastos netos de entrega durante el tercer trimestre gracias a una mayor eficiencia y a mejores precios. Como mencionamos, nuestros equipos han hecho un buen trabajo al colaborar con los clientes para trasladarles los recargos por combustible y mitigar los importantes aumentos de costos de combustible a corto plazo. Hemos reducido los gastos netos de entrega en más de 35 puntos básicos en lo que va del año y esperamos lograr mejoras adicionales en 2026 y durante los próximos años, a medida que ejecutemos nuestra estrategia de entrega en los mercados locales y adoptemos las mejores prácticas.