Anuncio de fusión y adquisición de Valley National Bancorp

Adelante. Buenos días y bienvenidos a la conferencia de Valley para hablar sobre nuestro acuerdo para adquirir Bluevine Inc. El comunicado de prensa y la presentación para inversionistas que acompañan este anuncio están disponibles en nuestro sitio web, www.valley.com.

Hoy me acompañan Ira Robbins, presidente y director ejecutivo de Valley; Travis Lan, director financiero de Valley; y Eyal Lifshitz, cofundador y director ejecutivo de Bluevine. Antes de comenzar, tengan en cuenta que los comentarios de hoy pueden contener declaraciones prospectivas y que los resultados reales podrían diferir de esas declaraciones. Para obtener más información sobre estas declaraciones prospectivas y los factores de riesgo asociados, consulten nuestros documentos presentados ante la SEC, incluidos los formularios 8K, 10Q y 10K. Dicho esto, pasaré la llamada a Ira Robbins.

Gracias, Andrew, y buenos días a todos. Me entusiasma acompañarlos hoy para hablar sobre nuestra anunciada adquisición de Bluevine, una plataforma de banca digital líder a nivel nacional, creada específicamente para pequeñas empresas. Como mencionó Andrew, me complace que Eyal, cofundador y director ejecutivo de Bluevine, esté hoy aquí con nosotros. Esta adquisición se basa en los avances significativos que hemos logrado durante los últimos años. En 2024, redujimos sustancialmente el riesgo del balance general y logramos un cambio significativo en la rentabilidad en 2025. En 2026, hemos mantenido ese impulso al optimizar aún más nuestra base de financiamiento. Bluevine acelera este avance al añadir una franquicia consolidada y creciente de depósitos centrales de bajo costo, que mejora nuestra combinación de financiamiento y reduce nuestra dependencia del financiamiento mayorista de mayor costo. Como resultado de nuestro avance orgánico y de las adquisiciones estratégicas de Providence y Bluevine, estamos fijando para 2028 objetivos de 100% para la relación entre préstamos y depósitos no intermediados, y de 90% para la relación entre préstamos y depósitos, respectivamente.

Alcanzar estos objetivos debería mejorar aún más la rentabilidad y aumentar el valor para los accionistas. Además de los beneficios de financiamiento, esta transacción impulsa nuestras otras prioridades estratégicas que hemos descrito durante los últimos años y nos posiciona para competir con mayor eficacia en un panorama bancario que evoluciona rápidamente. Bluevine aporta valiosas capacidades tecnológicas y de IA, y acelera significativamente nuestro camino hacia una posición relevante en la banca para pequeñas empresas. Combinar el enfoque de Valley en las relaciones, su amplia gama de productos y su capacidad de balance general con la plataforma líder de adquisición digital de clientes y la experiencia de usuario de Bluevine nos da una oportunidad inmediata de ganar en este amplio segmento fragmentado. Vemos un importante potencial de crecimiento en la banca para pequeñas empresas, y Bluevine mejora nuestra posición para aprovechar esa oportunidad.

En un entorno de tasas de interés altas por más tiempo, creemos que la base granular de depósitos centrales de bajo costo de Bluevine adquiere aún más valor y ofrece a Valley una ventaja de financiamiento duradera que respaldará el reemplazo gradual del financiamiento mayorista de mayor costo. La diapositiva 3 de nuestra presentación para inversionistas se centra en los beneficios tangibles a corto plazo de la adquisición. Al 30 de junio de 2026, Bluevine tenía aproximadamente $2.1 mil millones en depósitos centrales de bajo costo en su plataforma, provenientes de sus casi 175,000 clientes activos de pequeñas empresas. Actualmente, estos depósitos están en un banco socio externo, pero se espera que se transfieran a Valley en el primer semestre de 2027. La tasa atractiva de esta cartera de depósitos de rápido crecimiento refleja el valor de la oferta digital diseñada específicamente para pequeñas empresas de Bluevine y su experiencia líder para los clientes. La franquicia heredada de Valley para pequeñas empresas está compuesta por aproximadamente $1.9 mil millones en depósitos y unas 9,000 relaciones.

Bluevine multiplicará por casi 20 nuestra base de clientes de pequeñas empresas y debería acelerar significativamente nuestro ritmo de adquisición futura de clientes en este segmento. Combinar la capacidad de balance general, la presencia de sucursales y la gama más amplia de productos de Valley con el alcance digital nacional y la adquisición escalable de clientes de Bluevine nos permitirá atender de manera más integral a los clientes de pequeñas empresas con el tiempo. Bluevine también aportará a Valley sólidas capacidades de ingeniería, datos e IA. Incorporar internamente más de esos conocimientos nos dará mayor control sobre la experiencia de nuestros clientes, mejorará nuestra velocidad de comercialización, reducirá nuestra dependencia de proveedores externos y creará nuevas oportunidades para mejorar la eficiencia a medida que crezcamos. Bluevine ha invertido casi $200 millones para desarrollar su plataforma tecnológica y su motor de adquisición de clientes. Al considerar el valor económico de su base de depósitos existente y la importante oportunidad de crecimiento futuro, creemos que estas capacidades justifican con creces la contraprestación de la transacción.

La combinación del valor estratégico y el mérito financiero es fundamental para la forma en que evaluamos esta oportunidad. Hemos dicho de manera consistente que consideraremos adquisiciones que aceleren nuestras prioridades estratégicas y, a la vez, cumplan nuestros rigurosos criterios financieros. Travis hablará pronto sobre el impacto financiero, pero creemos que esta transacción cumple ambos criterios. Providence y Bluevine han atendido nuestras prioridades estratégicas a corto plazo, y no prevemos buscar adquisiciones adicionales en el futuro cercano. Nuestro capital, nuestros recursos y la atención de nuestra gerencia se dirigirán expresamente a la integración, la materialización del valor y la ejecución de nuestras importantes oportunidades de crecimiento orgánico. Durante la última década, Bluevine ha desarrollado una plataforma de banca digital diseñada específicamente para pequeñas empresas, que combina servicios bancarios, pagos, préstamos y herramientas de gestión financiera con tecnología e infraestructura de riesgo propias. La plataforma de Bluevine ha obtenido amplio reconocimiento nacional como una solución líder de banca digital para pequeñas empresas.

Como se muestra en la diapositiva 4, estos esfuerzos han dado como resultado una base de clientes nacional, de escala y con un alto nivel de participación. Al 30 de junio de 2026, aproximadamente 175,000 usuarios activos de la plataforma de pequeñas empresas habían generado $2.1 mil millones en depósitos. Las cuentas de clientes y los saldos de depósitos siguen creciendo rápidamente. La diapositiva 5 muestra el panorama bancario, que cambia rápidamente. Las fintechs buscan cada vez más el acceso al balance general, la estabilidad y la credibilidad que brinda una infraestructura bancaria regulada. Mientras tanto, los bancos necesitan cada vez más canales probados de adquisición digital, tecnología propia y experiencias modernas para los clientes. En vez de esperar a que las fintechs con licencia bancaria compitan con nosotros por las relaciones con pequeñas empresas, estamos combinando proactivamente los cimientos bancarios de Valley con el motor de crecimiento digital de Bluevine. Esa es la lógica estratégica de esta transacción y la razón por la que esperamos ser un competidor mucho más sólido y relevante para las pequeñas empresas después de esta adquisición.

La diapositiva 6 destaca el alcance digital nacional de Bluevine junto con la red de sucursales existente de Valley. Aunque Bluevine capta clientes de pequeñas empresas en todo el país sin presencia de sucursales físicas, aproximadamente 40% de esos clientes ya se encuentran dentro del área de presencia de Valley. Esto nos brinda una oportunidad clara para profundizar esas relaciones mediante la venta cruzada de nuestras soluciones de gestión de tesorería, gestión patrimonial, seguros, mercados de capitales y préstamos basados en relaciones. La oportunidad también se extiende mucho más allá de nuestra presencia física. Bluevine nos ofrece una forma escalable de aumentar los depósitos, profundizar la interacción digital y ampliar selectivamente los productos con el tiempo para los clientes que están fuera de nuestra presencia física. Juntos, podemos atender a las pequeñas empresas por medios tanto tradicionales como digitales, de una manera que se ajuste mejor a cómo los clientes quieren recibir servicio hoy. Como pueden ver en la diapositiva 7, y como mencioné antes, también consideramos que esto es un paso transformador para la estrategia tecnológica de Valley.

Hoy, la IA genera la mayoría del código de Bluevine y resuelve aproximadamente 80% de las consultas entrantes de los clientes. El equipo ha creado su propio modelo de crédito, su propio sistema contra el fraude y su propio modelo de AML, todos respaldados por una sola capa de datos que conecta los sistemas de banca central y pagos. Ser dueños de estas capacidades nos dará mayor control sobre la experiencia de nuestros clientes, más velocidad para llevar soluciones al mercado y, lo que es importante, menos dependencia de proveedores de software externos. Con el tiempo, combinar estas capacidades con los esfuerzos propios de IA que Valley está desarrollando debería ayudar a acelerar el apalancamiento operativo positivo y nuestro avance hacia una razón de eficiencia significativamente menor. Por último, quiero comentar sobre el personal de Bluevine. Durante nuestra debida diligencia, dedicamos bastante tiempo al equipo de Bluevine y terminamos con un gran aprecio por su cultura, talento y enfoque de ejecución.

Nos complace darles la bienvenida a Valley y nos entusiasma aplicar sus capacidades de tecnología, datos e IA a un conjunto más amplio de oportunidades. Me entusiasma que Eyal se incorpore a Valley como responsable de la banca para pequeñas empresas y que Nir, el otro cofundador y director de tecnología de Bluevine, permanezca en la empresa combinada. Esperamos conservar una parte significativa del talento comercial y de ingeniería que ha hecho que Bluevine sea tan especial y exitosa hasta ahora. Dicho esto, ahora pasaré la llamada a Travis para que explique la franquicia de depósitos, los términos financieros y nuestras prioridades de integración.

Gracias, Ira. Como se muestra en la diapositiva 8, Bluevine ha creado una franquicia de depósitos de escala, captados digitalmente, que complementa en gran medida la propia estrategia de financiamiento de Valley. Al 30 de junio de 2026, la plataforma había generado aproximadamente $2.1 mil millones en depósitos activos de pequeñas empresas, más del doble del saldo de fines de 2023. Son depósitos centrales granulares captados a nivel nacional sin una red de sucursales, respaldados por un ecosistema de productos que mantiene la participación de los clientes de pequeñas empresas en cuentas de cheques, pagos, pago de facturas, préstamos y otras herramientas de gestión financiera. Esta propuesta de valor ha generado una alta satisfacción de los clientes y un costo de depósitos atractivo en términos relativos, que esperamos se mantenga bastante estable incluso en un entorno de tasas altas por más tiempo. En conjunto, Providence y Bluevine darán a Valley una base de financiamiento central de bajo costo más amplia, diversificada y escalable.

Este enfoque digital consolidado en pequeñas y medianas empresas (PyMEs) se convertirá en la más reciente línea especializada de depósitos de Valley, y llevará los depósitos agregados de estas líneas de negocio a aproximadamente $15 mil millones sobre una base pro forma. La cartera de Bluevine es granular, con un saldo promedio de aproximadamente $12,000 por cliente activo y una retención de clientes de aproximadamente 86% después de un año. En los últimos años, nuestras líneas especializadas han impulsado resultados diferenciados de crecimiento de los depósitos centrales. Con base en el impulso actual y el modelo de adquisición digital de Bluevine, esperamos que los depósitos en la plataforma se dupliquen con creces durante los próximos tres años. Es importante que se espera que ese crecimiento se produzca sin depender excesivamente de las tasas, lo que reafirma tanto la calidad de las relaciones con los clientes como la eficiencia del modelo de Bluevine a medida que reduzcamos los depósitos intermediados después de la transición. En cuanto a la transición de los depósitos, el programa bancario existente de Bluevine con su socio terminará al cierre de esta transacción.