Llamada de resultados del T3 2026 de Werner Enterprises

Hoy más temprano, publicamos nuestro comunicado de resultados con los resultados del tercer trimestre. El comunicado y una presentación complementaria están disponibles en la sección para inversionistas de nuestro sitio web, werner.com. La transmisión web de hoy está siendo grabada y estará disponible para reproducirse más tarde hoy. Consulten la declaración informativa de la diapositiva dos de la presentación, así como las exenciones de responsabilidad de nuestro comunicado de resultados relacionadas con las declaraciones prospectivas. Los comentarios de hoy contienen declaraciones prospectivas que pueden implicar riesgos, incertidumbres y otros factores que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente. La compañía presenta sus resultados utilizando medidas no conforme a GAAP, que creemos que brindan información adicional a los inversionistas para facilitar la comparación del desempeño pasado y presente. La conciliación con las medidas GAAP más directamente comparables se incluye en las tablas adjuntas al comunicado de resultados y en el apéndice de la presentación.

En la llamada de hoy me acompañan Derek Leathers, presidente y director ejecutivo, y Chris Wikoff, vicepresidente ejecutivo, director financiero y tesorero. Ahora le cedo la palabra a Derek.

Gracias, Chris, y buenas tardes a todos. Agradecemos que nos acompañen hoy. Antes de entrar en los detalles del trimestre, quiero comenzar agradeciendo a nuestro equipo de conductores, mecánicos y personal administrativo, todos ellos comprometidos. En un entorno marcado por rápidos cambios macroeconómicos y vientos en contra operativos, el compromiso inquebrantable de nuestro equipo con la seguridad y el servicio mantuvo nuestra red funcionando a un alto nivel y nos permitió seguir cumpliendo con nuestros clientes. Nuestro negocio generó un sólido impulso en los ingresos, con ingresos del tercer trimestre de $951 million, lo que representa un crecimiento interanual del 23%. El EPS diluido ajustado no conforme a GAAP fue de $0.16, una mejora significativa frente al año pasado. Logramos estos resultados pese a importantes presiones de costos a corto plazo. Enfrentamos un fuerte aumento de los precios del combustible, un incremento de los costos de incorporación y retención de conductores, y un mayor desarrollo de reservas. En conjunto, estos factores afectaron negativamente nuestros resultados en aproximadamente $0.18 por acción frente al segundo trimestre.

Queremos que se lleven tres mensajes clave de nuestros resultados de hoy. En primer lugar, nuestra estrategia está dando resultados. La reestructuración de nuestra red One-Way y la expansión de nuestra flota Dedicated se están traduciendo en una mayor productividad de los activos, un mejor rendimiento de la red y una eficiencia estructural de costos. Este avance se refleja en el crecimiento de nuestros ingresos y en que casi duplicamos la utilidad operativa ajustada del trimestre. En lo que va del año, nuestra utilidad operativa ajustada en dólares equivale a 2.4 veces la del año anterior. En segundo lugar, creemos que aún estamos en las primeras etapas de un ciclo alcista de varios años. La oferta sigue contrayéndose estructuralmente en toda la industria. La demanda de los clientes se mantiene estable y nuestra disciplina de precios sigue firme; las tarifas continúan subiendo hacia niveles más sostenibles que permitan reinvertir. Ante las oportunidades que vemos por delante, tomamos la decisión deliberada de acelerar las inversiones en contratación y retención de conductores.

Realizamos una inversión significativa en costos adicionales de reclutamiento, capacitación e incorporación de conductores para poner camiones en servicio y respaldar la demanda de los clientes. Comenzamos a ver los resultados, ya que nuestra flota TTS aumentó entre el inicio y el final del trimestre. Por último, el tercer mensaje clave es que los costos a corto plazo que afectaron nuestros resultados este trimestre no cambian la trayectoria del negocio subyacente. Ninguno de estos factores cambia la solidez estructural de nuestro negocio ni el progreso que estamos logrando. De hecho, destacan la resiliencia de nuestro modelo y nuestra capacidad para absorber las presiones de costos a corto plazo, con el fin de posicionar mejor nuestra flota, captar la sólida demanda, ganar participación de mercado y respaldar el crecimiento futuro. Nuestro enfoque sigue siendo fortalecer los pilares fundamentales del negocio de Werner, lo que, creemos, nos posiciona para crear valor para los accionistas. Pasemos a la diapositiva 5 para analizar con más detalle los aspectos destacados del tercer trimestre.

En el segmento Dedicated, este negocio sigue siendo fundamental en nuestro portafolio, con una sólida demanda y un desempeño firme. Excluyendo los recargos por combustible, los ingresos totales de Dedicated aumentaron 52% interanual, mientras que los ingresos por camión por semana crecieron casi 6%. La retención de clientes se mantiene excepcionalmente sólida, por encima de 95%, y la aceleración del reclutamiento de conductores nos ayudó a ampliar la flota con 130 camiones netos adicionales frente al trimestre anterior. La actividad de licitación se mantiene en niveles récord, ya que los transportistas buscan asegurar capacidad confiable y con un alto nivel de servicio en un mercado cada vez más limitado. Han pasado 8 meses desde que adquirimos FirstFleet, y el negocio sigue superando los objetivos de adquisición, con una alta retención de clientes, ingresos estables y una captura de sinergias cada vez mayor. La continuidad en las relaciones con conductores, asociados y clientes sigue siendo excepcional.

Gracias al sólido servicio y a las relaciones con los clientes de FirstFleet, hemos logrado una tasa de renovación de 98% en más de 85% del portafolio que ha llegado a renovación hasta ahora. Pasando a One-Way Truckload, nuestro giro estratégico sigue cobrando impulso. Seguimos priorizando el rendimiento y la productividad por encima del volumen puro, y esto se está traduciendo en resultados importantes. En el tercer trimestre, los ingresos por camión por semana se dispararon 34% interanual, impulsados por mejoras continuas en las millas por camión y los ingresos por milla total. Estas medidas deliberadas dieron lugar a una expansión de más de 800 puntos básicos del margen operativo ajustado interanual. Con una flota estable, nuestro enfoque ha pasado a desarrollar la capacidad de la flota, manteniendo la rigurosa disciplina operativa que generó estos márgenes. En Logistics, el desempeño repuntó con fuerza a medida que se estabilizaron los costos de transporte contratado y las tarifas contractuales más altas cobraron mayor impulso entre nuestros clientes.

Los márgenes brutos de Brokerage se expandieron $3.4 millones y más de 600 puntos básicos frente al trimestre anterior, lo que permitió que el segmento volviera a registrar una utilidad operativa ajustada positiva. También estamos acelerando el impulso de nuestras ofertas de alto valor de transporte transfronterizo entre México y Estados Unidos y PowerLink. Estos servicios prémium generan mayores márgenes de contribución y refuerzan la ventaja competitiva distintiva de un proveedor de logística de gran escala respaldado por activos, una propuesta de valor que se ha vuelto cada vez más crucial para los transportistas tras el fallo Montgomery. Antes de que Chris analice nuestros resultados financieros con más detalle, pasemos a la diapositiva siete para resumir las perspectivas del mercado a corto plazo. A nuestro juicio, todavía estamos en las primeras etapas de la reducción de capacidad como resultado de las medidas de fiscalización. Una mayor colaboración entre las agencias y el intercambio de datos, junto con un mayor uso de la tecnología, acelerarán aún más la reducción de la capacidad a partir de ahora.

Además, la combinación de primas de seguros en aumento, una evaluación rigurosa de los transportistas, un mayor riesgo de litigios, precios elevados del combustible y requisitos regulatorios estrictos crea, en la práctica, altas barreras de entrada. Como cada vez es más difícil que nueva capacidad ingrese al mercado, los operadores disciplinados enfrentan menos amenazas de parte de la capacidad que no cumple con las normas. Este piso estructural crea un contexto de mercado más sólido y sostenible, que abre el camino a nuevos aumentos de tarifas, menor volatilidad y márgenes operativos más saludables. Si bien las tarifas spot cedieron algo en julio y agosto, los rechazos de licitaciones se mantuvieron elevados y, más recientemente, hemos visto una mejora en las tarifas spot. Esto, junto con nuestra expectativa de una mayor reducción de la capacidad y de mayores volúmenes durante la temporada alta, apunta a aumentos continuos de las tarifas durante el resto del año. Esperamos que los ingresos en temporada alta superen los de los últimos dos años.

Si bien los altos costos del combustible y las tasas de interés están llevando a los consumidores a buscar opciones de valor, nuestra sólida presencia en supermercados de descuento y comercios minoristas de productos no discrecionales nos posiciona bien. Dado que los minoristas mantienen inventarios más ajustados, creemos que la demanda podría desempeñar un papel más importante a medida que avance la recuperación del mercado de carga. Por último, el mercado de equipos usados se fortaleció al inicio del trimestre y luego se estabilizó más adelante, cuando los precios del combustible se dispararon. Como resultado, obtuvimos mayores ganancias frente al trimestre anterior. Las limitaciones en la fabricación de los fabricantes de equipo original (OEM), la mayor antigüedad promedio de los camiones en toda la industria y la proximidad de las normas de emisiones de la EPA para 2027 favorecen la demanda de activos usados de alta calidad. Dicho esto, le cedo la palabra a Chris para que analice con más detalle nuestros resultados del tercer trimestre.

Gracias, Derek, y buenas tardes a todos. Continuaremos en la diapositiva nueve. Todas las comparaciones de desempeño aquí son interanuales, salvo que se indique lo contrario. Los ingresos del tercer trimestre totalizaron $951 millones, un aumento de 23%, que incluye la incorporación de FirstFleet, mayores ingresos por recargos de combustible, aumentos de tarifas y ganancias continuas de productividad de los activos. El impulso de los ingresos se vio parcialmente compensado por una flota más pequeña de One-Way Truckload y menores ingresos de Logistics. La utilidad operativa ajustada fue de $21 millones, un aumento de 92%, y el margen operativo ajustado fue de 2.2%, un incremento de 80 puntos básicos. El margen operativo ajustado de TTS aumentó más de 200 puntos básicos, mientras que el de Logistics disminuyó interanualmente, pero volvió a terreno positivo frente al segundo trimestre. Las ganancias consolidadas por la venta de equipo y propiedades totalizaron $8 millones, frente a $4.5 millones en el mismo periodo del año anterior. El EPS ajustado de $0.16 aumentó $0.19.

Los factores que afectaron nuestros resultados del trimestre fueron el combustible y los costos asociados con nuestra decisión de acelerar la inversión en reclutamiento y retención de conductores para respaldar el crecimiento de la flota, algo que se hizo más evidente en Dedicated hacia el cierre del trimestre. Además, tuvimos un desarrollo desfavorable de las reservas para seguros en ciertos reclamos de FirstFleet. Para dar más detalles sobre cada uno de estos vientos en contra, en cuanto al combustible, el rápido aumento de los precios del diésel generó un viento en contra temporal para el margen durante el trimestre. Aunque nuestros programas de recargos por combustible recuperan los costos con el tiempo, los fuertes aumentos de precios generan un desfase a corto plazo. Además, las diferencias regionales de precios frente al promedio nacional del DOE y ciertas particularidades contractuales pueden reducir temporalmente la eficacia de los recargos. Durante el tercer trimestre, trabajamos directamente con determinados clientes para mejorar algunos programas de recuperación de costos de combustible. En cuanto a seguros y reclamos, nuestro compromiso fundamental con la seguridad sigue generando resultados operativos claros.

En lo que va del año, los accidentes prevenibles según el DOT por millón de millas disminuyeron más de 40%, lo que marca nuestro nivel más bajo en más de 20 años. Este desempeño refleja nuestras inversiones continuas en equipos modernos, tecnología de seguridad en tiempo real y capacitación mejorada para los conductores. Aunque nuestros gastos subyacentes consolidados por seguros y reclamos se mantuvieron favorables en el tercer trimestre, los costos totales se vieron afectados por un desarrollo desfavorable. Por último, en cuanto a la inversión en conductores, realizamos inversiones estratégicas deliberadas para acelerar el crecimiento de la flota. El rendimiento inicial de estas inversiones es claro. La flota de Dedicated al cierre del periodo aumentó en 130 camiones frente al trimestre anterior, y gran parte de esa capacidad entró en operación hacia el final del trimestre. Esperamos plenamente aprovechar esta base para seguir ampliando la flota, mientras nos enfocamos en expandir el margen. En conjunto, la volatilidad del combustible, las inversiones en conductores y el desarrollo de los reclamos redujeron el EPS ajustado en $0.18 frente al trimestre anterior.