Conferencia de Inversionistas de Otoño 2026 de Lytham Partners de Flexsteel Industries

Muy bien. Hola a todos y gracias por acompañarnos durante toda la jornada en la Conferencia para Inversionistas de Otoño de Lytham Partners 2026. Nuevamente, mi nombre es Robert Blum, socio director aquí en Lytham Partners. A continuación, Derek Schmidt, director ejecutivo, y Michael Ressler, director financiero de Flexsteel, nos presentarán las diapositivas de la compañía. Como recordatorio, la compañía cotiza en Nasdaq con el símbolo bursátil FLXS. Derek y Michael, muchas gracias por participar hoy. Tienen la palabra.

Muy bien. Gracias, Robert. Buenos días a todos. Soy Derek Schmidt, presidente y director ejecutivo de Flexsteel Industries. Antes de comenzar nuestra conversación de hoy, queremos recordarles que nuestro diálogo incluye declaraciones prospectivas sujetas a riesgos e incertidumbres, tal como se describe en nuestra declaración de puerto seguro y en nuestros documentos regulatorios presentados ante la SEC. Sin duda, les recomendamos revisar esos materiales, ya que nuestros resultados reales podrían diferir sustancialmente de lo que comentemos hoy. En cuanto a la agenda, primero ofreceré una descripción general de alto nivel de nuestra compañía y nuestra estrategia. Luego, Mike Ressler, nuestro director financiero, abordará los componentes de nuestra tesis de inversión, así como nuestras perspectivas financieras. Para empezar, primero quisiera resumir nuestra tesis de inversión, que se basa principalmente en cinco elementos.

Primero, creo que hoy verán que tenemos un historial demostrado de ganar participación de mercado y que estamos bien posicionados para beneficiarnos de una posible recuperación de la industria. Segundo, verán que contamos con un modelo operativo diferenciado, cuyo eje es un profundo conocimiento del consumidor que impulsa una innovación pertinente, la cual luego llevamos al mercado de manera eficaz mediante lo que consideramos un modelo de ejecución ventajoso. Creo que también verán que hemos impulsado con éxito la expansión de los márgenes durante los últimos años y consideramos que tenemos un camino claro para seguir mejorándolos en los años venideros. También verán que tenemos un modelo de intensidad de capital relativamente baja y una gestión disciplinada del capital de trabajo, lo que nos ha permitido generar un flujo de caja libre sólido y constante. Por último, verán que también asignamos el capital con disciplina.

Asignamos el capital de manera productiva cuando podemos generar rendimientos superiores a nuestro costo de capital y, cuando tenemos efectivo excedente, creo que hemos demostrado que lo devolveremos eficazmente a los accionistas. Mike profundizará un poco más en cada una de esas diapositivas, pero quería ofrecerles una descripción general. Creo que este siguiente conjunto de gráficos ilustra claramente y de forma visual lo que hemos comentado. El gráfico de la izquierda, con las barras verdes, muestra que hemos registrado 11 trimestres consecutivos de crecimiento. Si observan la industria durante ese mismo período, verán que la mayoría de esos períodos fueron en realidad negativos para la industria. Hemos ganado participación de mercado. Tenemos confianza en nuestra capacidad para seguir haciéndolo.

El crecimiento se ha desacelerado recientemente, en gran medida debido a la incertidumbre derivada de la guerra de Irán y, sin duda, a cierta inflación causada por el aumento del diésel, los costos del combustible, etcétera. Tenemos confianza en nuestra trayectoria de crecimiento hacia adelante. Al mismo tiempo, verán las barras azules. Durante los últimos cuatro años, hemos ampliado significativamente nuestros márgenes operativos. Al combinar las ganancias de participación de mercado con esa expansión de márgenes, creemos que hemos generado rendimientos atractivos para los accionistas. Pueden ver los resultados en la apreciación de las acciones durante el último año y los últimos tres años; sin duda, estamos comprometidos a seguir obteniendo excelentes resultados y creando valor para nuestros accionistas. Si empiezan a pensar en una compañía desde una perspectiva de alto nivel, a la izquierda verán nuestras finanzas. Cerramos el último año fiscal con ingresos ligeramente inferiores a $500 millones.

USD 34 millones de utilidad operativa ajustada, con un margen operativo de 7.5%. Generamos efectivo significativo: casi USD 50 millones de flujo de caja libre. Un balance general sólido. Cerramos el período con USD 17 millones en efectivo en el balance general, sin deuda bancaria, y tenemos confianza en nuestra solidez financiera y en nuestra capacidad para seguir afrontando lo que, a mi juicio, será un entorno difícil para la industria en el corto plazo. Aunque nuestros ingresos son de apenas $500 millones y esta industria supera los USD 120 mil millones, somos uno de los 10 principales fabricantes. Esto nos brinda economías de escala que crean una ventaja. Tenemos una amplia distribución en todo EE. UU. a través de aproximadamente 2,700 tiendas diferentes, y les hablaremos sobre la amplitud de nuestra red de distribución de ventas.

También hablaremos de nuestro modelo operativo y del hecho de que la manera en que respaldamos nuestra cadena de suministro se basa en una fórmula híbrida que combina nuestras propias capacidades de fabricación con socios muy sólidos a quienes compramos. Para pensar en nuestro negocio y en cómo se ve, compartiré perspectivas desde tres dimensiones diferentes.