Llamada de resultados del T1 2027 de Worthington Enterprises, Inc.

Buenos días a todos y gracias por acompañarnos en la llamada de resultados del primer trimestre del año fiscal 2027 de Worthington Enterprises. Hoy nos acompañan Joseph Hayek, nuestro presidente y director ejecutivo, y Colin Souza, nuestro director financiero. Antes de comenzar, quisiera recordarles que ciertas declaraciones realizadas durante la llamada de hoy son proyecciones a futuro y están sujetas a riesgos e incertidumbres que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente de los expresados o implícitos. Para obtener más información sobre estos riesgos e incertidumbres, consulten nuestro comunicado de resultados publicado ayer después del cierre del mercado, disponible en la sección de Relaciones con Inversionistas de nuestro sitio web. Además, nuestros comentarios de hoy incluirán referencias a medidas financieras no basadas en los principios contables generalmente aceptados (GAAP). Las conciliaciones de estas medidas con las medidas GAAP más directamente comparables también se encuentran en el comunicado de resultados.

La llamada de hoy está siendo grabada y más adelante estará disponible una repetición en nuestro sitio web, worthingtonenterprises.com. Dicho esto, le cedo la llamada a Joe para sus comentarios iniciales.

Gracias, Marcus. Buenos días a todos. Bienvenidos a la llamada de resultados del primer trimestre del año fiscal 2027 de Worthington Enterprises. Tuvimos un sólido comienzo del año fiscal 2027. Aunque enfrentamos algunos vientos en contra del mercado y de las operaciones, nuestro equipo siguió ejecutando, atendiendo a nuestros clientes y avanzando en nuestras iniciativas estratégicas. Quiero agradecer a mis colegas de todo el mundo por la dedicación, la creatividad y la determinación que aportan a Worthington cada día. En T1, aumentamos las ventas 13% interanual (a/a), incluido un crecimiento orgánico de 7%. El EBITDA ajustado aumentó 10% a $74 million, y generamos $54 million de flujo de caja libre, casi el doble que en el trimestre del año anterior. El EPS ajustado fue de $0.82, frente a $0.78 hace un año. Seguimos desplegando capital de manera prudente durante el trimestre, incluida la recompra de 335,000 acciones ordinarias. Aunque estamos satisfechos con nuestro avance, el trimestre también presentó desafíos.

Como anticipábamos, Building Performance Solutions enfrentó vientos en contra en nuestros negocios de refrigeración y construcción. A medida que los inventarios de los canales se ajustan a niveles adecuados y las ventas de viviendas nuevas se mantienen moderadas, la demanda de nuestros cilindros para refrigerante A2L recién exigidos por normativa es menor que hace un año, lo que genera una comparación difícil. Además, la disponibilidad de acero en toda la industria sigue siendo limitada y los plazos de entrega se extendieron durante el trimestre. Esta situación causó algunas interrupciones en la producción y la programación tanto en refrigeración y construcción como en Balloon Time. Nuestros equipos trabajan activamente cada día para resolver estos problemas, dando prioridad a nuestros clientes y asegurándonos de ser el mejor socio posible. Aunque enfrentamos algunos vientos en contra durante el trimestre, nuestro desempeño reflejó a nuestros negocios y a nuestra gente. Resilient Specialty Solutions registró un sólido crecimiento de ventas y EBITDA, mientras ese equipo sigue ejecutando a un alto nivel.

Nuestro negocio de agua tiene un desempeño muy sólido a medida que madura nuestro trabajo 80/20 y nos ayuda a enfocar los recursos en los productos y oportunidades que generan más valor. WAVE y ClarkDietrich también registraron mayores ganancias de capital y fueron contribuyentes importantes durante el trimestre. Nuestra estrategia para optimizar y hacer crecer Worthington no es complicada. Estamos aprovechando el Sistema Empresarial Worthington. Transformación para mejorar nuestros negocios. Fusiones y adquisiciones disciplinadas para añadir capacidades y fortalecer nuestro portafolio. Innovación para crecer orgánicamente donde tenemos oportunidades atractivas. Seguimos aplicando 80/20 para optimizar nuestros negocios. A medida que afinamos nuestro enfoque, mejoramos el capital de trabajo y asignamos recursos donde más importan. Hemos visto avances significativos en nuestro negocio de agua y ahora extendemos esa disciplina a nuestros negocios de propano portátil y sopletes. También seguimos mejorando la productividad mediante automatización, herramientas habilitadas por IA y otras iniciativas de transformación.

Mantenemos la disciplina en el crecimiento mediante fusiones y adquisiciones, y nos enfocamos en oportunidades en las que creemos que podemos aportar ventajas únicas como propietarios y crear valor a largo plazo. La integración de LSI Group sigue avanzando bien, y allí nos enfocamos en llegar a más clientes potenciales y presentarles la atractiva propuesta de valor de LSI Group. Quiero dedicar un poco más de tiempo esta mañana al crecimiento orgánico, porque cada vez vemos más cómo nuestras capacidades de innovación se traducen en oportunidades comerciales significativas. Uno de los ejemplos más actuales del tipo de oportunidades de crecimiento orgánico que buscamos crear y desarrollar en Worthington son nuestros tanques ASME diseñados a medida. Estos tanques diseñados a medida han desempeñado un papel importante en edificios comerciales de todo el mundo durante décadas. Cada vez más, a medida que los nuevos chipsets generan mucho más calor, los diseñadores y operadores de centros de datos adoptan la refrigeración líquida.

Tanques diseñados a medida como los nuestros ayudan a gestionar los fluidos de refrigeración utilizados en sistemas de refrigeración líquida y, por ello, son un componente crítico de esos centros de datos y de su infraestructura de refrigeración. Durante años hemos sido líderes de mercado en estos tanques ASME diseñados a medida. Creemos que este mercado se ha mantenido sistemáticamente en torno a $200 million al año, más o menos, durante algún tiempo. Dado el crecimiento previsto de los centros de datos y la creciente adopción de la refrigeración líquida en ellos, fuentes de la industria sugieren que, en los próximos años, el mercado de tanques ASME para refrigeración líquida y gestión térmica por sí solo podría ser más de 10 veces mayor que el mercado tradicional. Para crecer en este importante mercado final y junto con él, aprovechamos capacidades que ya teníamos, escuchamos atentamente a nuestros clientes, recurrimos a nuestra experiencia en ingeniería e innovación y creamos una nueva gama de soluciones para refrigeración líquida y gestión térmica.

Como resultado, lo que comenzó para nosotros como una prometedora nueva aplicación se ha convertido rápidamente en una oportunidad de crecimiento cada vez más significativa. Como recordatorio, en el año fiscal 2026 enviamos aproximadamente $13 million en tanques ASME para centros de datos. En el primer trimestre del año fiscal 2027, generamos $13 million adicionales de ingresos de ese flujo de valor, prácticamente igualando lo que hicimos durante todo el año fiscal anterior. En el corto plazo, creemos que los ingresos de nuestros tanques ASME seguirán creciendo trimestre a trimestre frente al trimestre anterior durante el resto de este año fiscal. Además, aunque este mercado está en sus primeras etapas de desarrollo, nuestra cartera de oportunidades sugiere, primero, que nuestras soluciones pueden desempeñar un papel significativo en esta arquitectura en evolución y, segundo, que el crecimiento del mercado sigue acelerándose.

Para ser claros, una cartera de oportunidades no son ingresos, y siempre existe cierta incertidumbre sobre el momento y la conversión de estas oportunidades. Pero el tamaño y la calidad de las oportunidades que tenemos por delante son alentadores, y estamos invirtiendo en equipos, talento de ingeniería y capacidad de producción para respaldar a los clientes a quienes atendemos hoy y las oportunidades que vemos en el futuro. Los sólidos resultados financieros que estamos generando y las grandes oportunidades que tenemos por delante son mérito de nuestra gente. Worthington siempre ha creído que las personas son nuestro activo más importante, y eso es tan cierto hoy como siempre. Por ejemplo, Business Insider nos nombró recientemente una de las empresas más innovadoras de Estados Unidos para 2027.

Los criterios utilizados incluyeron la cantidad y el impacto de las innovaciones tecnológicas de las empresas, su reputación entre sus pares por promover la innovación y cómo se compara la inversión de una empresa en I+D con la de otras de su industria. Durante el trimestre, USA Today y Points of Light también nos reconocieron como una de las empresas más caritativas de Estados Unidos. Este reconocimiento refleja nuestro profundo compromiso con las comunidades donde vivimos y trabajamos, incluido el voluntariado y el apoyo de The Worthington Companies Foundation. Cada día se exige mucho a nuestros equipos mientras navegamos mercados volátiles, inestabilidad geopolítica, inflación, tasas de interés elevadas, restricciones de suministro y desafíos operativos. Estamos muy agradecidos por la manera en que nuestros colegas siguen dando prioridad a nuestros clientes y a los demás. Estamos orgullosos de cómo comenzamos el año fiscal. Queda más trabajo por hacer, pero seguimos viendo pruebas concretas de que nuestra estrategia está funcionando.

Lo vemos en el crecimiento orgánico impulsado por la innovación, en las mejoras de productividad mediante la transformación, en la integración exitosa de adquisiciones y, en última instancia, en la generación de efectivo. Además, nuestros mercados finales, marcas, capacidades y estrategia nos posicionan excepcionalmente bien para seguir impulsando un crecimiento rentable. Lo más importante es que contamos con un equipo talentoso que se preocupa profundamente por los demás, nuestros clientes y nuestra empresa. Antes de cederle la palabra a Colin, quien dedicará unos minutos más a nuestro desempeño financiero del trimestre, queremos recordarles que celebraremos nuestro Día del Inversionista en Nueva York el 10 de noviembre. Esperamos hablar sobre nuestros negocios, las oportunidades de crecimiento rentable que vemos y cómo estamos posicionando a Worthington Enterprises para crear valor a largo plazo. Esperamos que nos acompañen.

¿Colin? Gracias, Joe, y buenos días a todos.

Tuvimos un sólido comienzo del año fiscal 2027. Crecimiento orgánico de las ventas de 100%, un récord de flujo de caja libre de los últimos 12 meses de $196 million, mejoras continuas en nuestros negocios de Trade & Specialty Solutions, un sólido desempeño de nuestras empresas conjuntas y avances significativos en varias de nuestras plataformas estratégicas de crecimiento. Las ganancias GAAP de T1 fueron de $0.87 por acción, frente a $0.70 por acción en el período del año anterior. El trimestre actual incluyó un beneficio neto de $0.05 por acción por partidas no recurrentes y de reestructuración, principalmente relacionado con una ganancia reconocida por un pago contingente sujeto a resultados asociado con la venta de nuestro antiguo negocio de petróleo y gas, que se desinvirtió en enero de 2021. El trimestre del año anterior incluyó $0.08 por acción en gastos de reestructuración y otros gastos.