Llamada de resultados del T3 2026 de FirstEnergy Corp.

Buenos días a todos y bienvenidos a la revisión de resultados del tercer trimestre de FirstEnergy. La presentación sobre los resultados y la información financiera relacionada están disponibles en nuestro sitio web, en firstenergycorp.com/ir. En la conversación de hoy utilizaremos medidas financieras que no se ajustan a los principios contables generalmente aceptados (no GAAP) y haremos declaraciones prospectivas, sujetas a riesgos e incertidumbres. Los resultados reales podrían diferir sustancialmente de las declaraciones prospectivas que se analizan en nuestro comunicado de prensa, durante la conferencia telefónica de hoy y en nuestros documentos presentados ante la SEC. El apéndice de la presentación de hoy incluye información complementaria, así como la conciliación de las medidas financieras que no se ajustan a los principios contables generalmente aceptados (no GAAP). Les pedimos que lean la declaración de advertencia y el análisis de las medidas financieras que no se ajustan a los principios contables generalmente aceptados (no GAAP) en las diapositivas 2 y 3 de la presentación. Nuestro presidente del Consejo de Administración, presidente y director ejecutivo, Brian Tierney, conducirá la llamada de hoy, y lo acompañará Jon Taylor, nuestro vicepresidente sénior y director financiero. Ahora tengo el agrado de cederle la palabra a Brian.

Gracias, Karen, y buenos días a todos. Tuvimos otro trimestre sólido y seguimos encaminados para cumplir nuestros objetivos del año. Nuestro desempeño refleja una sólida asignación de capital, disciplina financiera y una mejora en la experiencia del cliente. El equipo ha hecho un gran trabajo ejecutando nuestro plan para impulsar la mejora continua, mientras se enfoca en la asequibilidad para nuestros clientes. También hemos avanzado mucho en la promoción de estrategias regulatorias clave y oportunidades de negocio que cambiarán fundamentalmente la trayectoria de FirstEnergy. Seguimos observando un fuerte interés por parte de las empresas de centros de datos; la demanda contratada y en cartera ha aumentado casi 60% desde el cierre del año, incluido un aumento de 90% en la demanda contratada. Virginia Occidental representa una parte importante de ese crecimiento, ya que la demanda en cartera aumentó aproximadamente seis veces, hasta casi 6 gigavatios. Nuestra propuesta de instalación de generación de energía Maidsville será una inversión clave para respaldar esta demanda.

Esperamos una resolución de la Comisión de Servicios Públicos de Virginia Occidental en el cuarto trimestre. Dado nuestro nivel de confianza y para proteger el cronograma, reservamos las turbinas con Siemens para su entrega en 2030. Está previsto que todos los demás contratos importantes se firmen poco después de recibir una resolución de la comisión. Maidsville es un proyecto importante por sí mismo, pero lo vemos como el primero de un conjunto más amplio de oportunidades en Virginia Occidental. El noviembre pasado, estuve en nuestra central eléctrica Harrison con el gobernador Morrisey para anunciar nuestros planes de nueva generación. Él desafió a FirstEnergy a hacer más. Mi respuesta al gobernador fue sencilla: aceptamos el desafío. El entorno legislativo y regulatorio favorable de Virginia Occidental está impulsando el desarrollo económico, la creación de empleos y la llegada de empresas que tendrán un impacto positivo a largo plazo en el estado.

Estamos en negociaciones activas con clientes de grandes cargas sobre ubicaciones dentro de nuestro territorio de servicio en Virginia Occidental. Esas conversaciones son abiertas y constructivas y abarcan los cronogramas de entrega, los precios, la mitigación de riesgos y los marcos para generar beneficios para las comunidades y los clientes actuales. Para respaldar a estos clientes de grandes cargas, emitimos una solicitud de propuestas para una capacidad inicial de 3 gigavatios en turbinas de ciclo combinado adicionales, y esperamos brindar una actualización a principios de 2027. También estamos explorando opciones innovadoras de suministro eléctrico de transición y soluciones temporales detrás del medidor, mientras ampliamos la red para brindar a estos clientes un servicio permanente de transmisión y generación. Esta es una oportunidad importante para FirstEnergy. Estas inversiones respaldarán los objetivos del estado y crearán un valor significativo para nuestros accionistas. Además de las oportunidades en Virginia Occidental, la transmisión y la distribución siguen siendo la base de nuestro negocio y nuestra estrategia de inversión.

Nuestro sistema de transmisión está en el corazón de PJM, una región que abastece a más de 65 millones de personas. Nuestra red conecta partes críticas de la red eléctrica y ayuda a llevar energía adonde más se necesita. La necesidad de invertir en transmisión nunca ha sido más importante. Necesitamos una red más flexible y resiliente para respaldar la creciente demanda y el desarrollo económico que se está produciendo en nuestro territorio de servicio y sus alrededores. En toda nuestra zona de servicio, ahora tenemos 7.9 gigavatios de demanda contratada de centros de datos. Estamos en negociaciones activas por aproximadamente 4 gigavatios de carga adicional. Esta demanda y la infraestructura crítica necesaria para respaldar una red eléctrica regional más resiliente y confiable seguirán requiriendo mayores inversiones en transmisión en el futuro previsible. Esperamos que esto impulse un aumento de al menos 25% respecto de nuestro plan actual de inversión en transmisión de $19 mil millones cuando publiquemos nuestro plan quinquenal actualizado.

También estamos viendo avances cuantificables en nuestro negocio de distribución, particularmente en Pensilvania y Nueva Jersey, donde estamos invirtiendo para mejorar la confiabilidad. Desde 2024, nuestra confiabilidad ha mejorado 11% en Pensilvania y 40% en Nueva Jersey. Esto demuestra claramente que nuestro plan de inversión está dando resultados. Estoy satisfecho con nuestros avances y creo que nuestros clientes, reguladores y responsables de formular políticas están viendo el valor de las inversiones que estamos realizando. En los casos tarifarios que hemos presentado, fundamentamos la necesidad de realizar inversiones para satisfacer o superar las expectativas de nuestros clientes. Cuando demostramos de manera constante el valor de nuestras inversiones para los clientes, esperamos obtener un resultado regulatorio justo y constructivo. Aún queda mucho por hacer, pero estamos realizando las inversiones adecuadas, mejorando el desempeño y ofreciendo un valor tangible a nuestros clientes.

Reafirmamos nuestro rango de guía (guidance) para el EPS (utilidad por acción) core de 2026, de $2.62 a $2.82 por acción, y esperamos ubicarnos en el punto medio o ligeramente por encima. Seguimos encaminados para lograr un crecimiento de las ganancias core cercano al extremo superior de nuestro rango de 6%-8% hasta 2030, y tenemos oportunidades significativas de aumentar el crecimiento de las ganancias con el tiempo. Nuestro experimentado equipo de liderazgo cuenta con la experiencia necesaria para ejecutar proyectos importantes y, al mismo tiempo, realizar las mejoras operativas que esperan nuestros clientes. Contamos con las personas, las capacidades y el compromiso necesarios para cumplir con nuestros clientes y accionistas. Ahora le cedo la palabra a Jon para que hable sobre nuestro desempeño financiero y los avances que hemos logrado en prioridades regulatorias clave. ¿Jon? Gracias, Brian, y buenos días a todos.

Nuestros resultados financieros están encaminados para el año y hemos logrado avances sólidos en nuestras prioridades regulatorias y estratégicas. Permítanme comenzar con nuestros resultados del tercer trimestre. En el trimestre, reportamos ganancias según los principios contables generalmente aceptados (GAAP) de $0.96 por acción, frente a $0.76 en el tercer trimestre de 2025. Las ganancias core fueron de $0.98 por acción, frente a $0.83 hace un año, lo que refleja principalmente el crecimiento derivado de nuestras tarifas y programas de inversión, el aumento de la demanda de los clientes, una sólida disciplina financiera y una tasa impositiva efectiva ligeramente menor. En los primeros nueve meses del año, el EPS core aumentó 9%, a $2.20 por acción, frente a $2.02 en el mismo período del año pasado. Hasta septiembre, desplegamos $4.9 mil millones en inversiones para fortalecer nuestro sistema eléctrico, un aumento de 23% frente al mismo período de 2025.

Sobre una base móvil de 12 meses, nuestro desempeño financiero se tradujo en un rendimiento consolidado sobre el capital de 9.5%, en línea con nuestros rendimientos objetivo. La sólida ejecución de inversiones sigue impulsando el crecimiento de la base tarifaria en línea con el plan, de 9.9% a nivel de FirstEnergy, respaldado por un crecimiento total de 14% en la base tarifaria de transmisión, incluido un 21% en nuestro negocio de transmisión integrada. También seguimos observando tendencias alentadoras en la demanda dentro de nuestro territorio de servicio. La carga total ajustada por condiciones climáticas aumentó 1.2% en el tercer trimestre y ha sido positiva en cada uno de los últimos cuatro trimestres. Este crecimiento está liderado por la clase industrial, que aumentó 3.3% en el tercer trimestre y 2.1% en los últimos 12 meses. Observamos una fortaleza generalizada en la actividad manufacturera, incluidos los sectores de metales, petróleo y gas, y productos químicos, además de una creciente demanda de centros de datos.

Estas tendencias alentadoras nos dan confianza en la fortaleza y la durabilidad del crecimiento que observamos en toda nuestra zona de operación. En cuanto a nuestro plan de financiamiento, completamos las emisiones de deuda de nuestras subsidiarias para el año, con una emisión de $2.6 mil millones a una tasa de cupón promedio de 4.7%. Nuestras necesidades previstas de capital común en 2026 siguen siendo modestas, y seguimos considerando instrumentos similares al capital para respaldar nuestro plan de financiamiento a largo plazo. En adelante, aproximadamente 50% de nuestras necesidades totales de financiamiento de deuda a largo plazo está respaldado por mecanismos de tarifas basadas en fórmulas que permiten recuperar los costos de intereses, lo que brinda una protección significativa frente a los cambios en las tasas de interés. Pasando a las actualizaciones regulatorias, seguimos logrando buenos avances. A principios de este mes, presentamos varias soluciones de transmisión de baja tensión mediante el proceso Open Window de PJM para atender las necesidades de confiabilidad a corto plazo. Esperamos que los proyectos se adjudiquen en el primer trimestre del próximo año.

Desde 2022, hemos tenido un sólido historial de éxito en los procesos Open Window, con más de $5 mil millones en inversiones competitivas de transmisión adjudicadas, incluidas empresas conjuntas con otras grandes empresas de servicios públicos para desarrollar proyectos grandes y complejos que cruzan límites estatales. Nuestro historial nos posiciona favorablemente para competir por inversiones adicionales, a medida que el crecimiento de la demanda de electricidad y la nueva generación impulsan la necesidad de una red regional más sólida. En Nueva Jersey, presentamos nuestro caso de tarifas base en agosto, solicitando un aumento de tarifas de $253 millones, que refleja un crecimiento de aproximadamente $1 mil millones en la base tarifaria desde que se aprobó nuestro último aumento en febrero de 2024. Esas inversiones están dando resultados para nuestros clientes. La confiabilidad mejoró 16% en 2025 y, posteriormente, registró otra mejora interanual de 22% hasta septiembre de este año.

Desarrollamos una propuesta que posterga hasta 2028 el impacto de cualquier aumento de tarifas y, durante todo ese proceso, trabajamos con la administración de Sherrill, la Junta de Servicios Públicos y el asesor de tarifas. Nuestra propuesta equilibra las inversiones necesarias para mejorar la confiabilidad con tarifas asequibles para nuestros clientes. Incluso con el aumento propuesto asociado a estas importantes inversiones, esperamos que nuestras tarifas se mantengan aproximadamente 18% por debajo del promedio estatal de las empresas de servicios públicos propiedad de inversionistas. En Maryland, presentamos nuestro caso de tarifas base en septiembre, solicitando un aumento de ingresos de $53 millones desde que se aprobó nuestro último aumento de tarifas en octubre de 2023. Las audiencias están programadas para enero y esperamos una decisión en abril del próximo año. En Virginia Occidental, recibimos una decisión regulatoria sobre nuestro caso de tarifas base, en la que la comisión aprobó, tal como se presentó, nuestra solicitud de ajuste de $76 millones por inflación e inversiones.

El primer aumento de tarifas entró en vigor el 1 de agosto, y el segundo está programado para el 1 de junio de 2027. La orden también establece que no presentaremos otro caso de tarifas hasta abril de 2028. Esperamos una orden regulatoria sobre el certificado de conveniencia y necesidad pública (CPCN) de Maidsville en el cuarto trimestre y, como comentó Brian, ese proyecto representa otra oportunidad importante para FirstEnergy. Tras emitirse la orden, actualizaremos nuestro plan financiero de 2026 a 2030 para reflejar esta inversión. Al aprovechar esta oportunidad, seguimos enfocados en garantizar que esta inversión beneficie a todas nuestras partes interesadas. Una parte importante de nuestro enfoque consiste en asignar adecuadamente los riesgos del proyecto y comerciales a los grandes compradores de energía, a la vez que establecemos un marco que beneficie y proteja a los clientes actuales. Creemos que esto generará un valor significativo para los accionistas y establecerá el modelo para futuras oportunidades en Virginia Occidental.