Llamada de resultados del T3 2026 de Fiverr International Ltd.

Gracias por acompañarnos en la conferencia telefónica sobre los resultados de Fiverr correspondientes al tercer trimestre, que finalizó el 30 de septiembre de 2026. Hoy me acompañan en la llamada Micha Kaufman, fundador y director ejecutivo, y Esti Levy-Dadon, directora financiera. Antes de comenzar, quisiera recordarles que durante esta llamada podemos hacer declaraciones prospectivas, basadas en nuestras expectativas y supuestos actuales a la fecha de hoy, y que Fiverr no asume ninguna obligación de actualizarlas ni revisarlas. En la sección Factores de riesgo del Formulario 20-F más reciente de Fiverr y en otras presentaciones ante la SEC pueden encontrar un análisis de algunos de los factores de riesgo importantes que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente de cualquier declaración prospectiva.

Durante esta llamada haremos referencia a algunas métricas clave de desempeño y medidas financieras no GAAP, entre ellas el EBITDA ajustado, el margen de EBITDA ajustado y el flujo de caja libre. En el comunicado de resultados que publicamos hoy y en nuestra carta a los accionistas, ambos disponibles en nuestro sitio web, investors.fiverr.com, se incluyen explicaciones adicionales y una conciliación de cada una de las medidas financieras no GAAP con las medidas GAAP más directamente comparables. Ahora le cedo la palabra a Micha.

Gracias, Emily. Buenos días a todos y gracias por acompañarnos. Permítanme comenzar con lo más destacado. Los resultados del T3 superaron nuestra guía. Obtuvimos ingresos de $90.9 millones, por encima del límite superior del rango de $80 millones-$88 millones que les dimos en julio. El EBITDA ajustado fue de $14.9 millones, con un margen del 16%, también muy por encima de nuestro rango. El resultado por encima de lo previsto se debió principalmente a nuestro negocio de servicios, donde AutoDS y nuestra oferta de comercio electrónico tuvieron un desempeño mejor de lo esperado; este impulso continúa en el T4, junto con una gestión estricta de costos en toda la empresa. Hace tres meses les dijimos que gestionaríamos este negocio con disciplina durante una transición difícil. Este trimestre hicimos exactamente eso. Este trimestre también es un buen recordatorio de cómo gestionamos Fiverr.

Somos un solo negocio con líneas diversificadas de ingresos y utilidades, y lo gestionamos como una sola unidad para que los ingresos crezcan tanto como sea posible y a la mayor velocidad posible, y para que sea lo más rentable posible. Dentro de ese negocio, estamos trabajando para dar un giro a nuestro marketplace, y ese es precisamente el propósito de la transformación que estoy por explicarles. Esti explicará los detalles, pero quiero dedicar mi tiempo a dos cosas: qué está cambiando en la forma en que se encuentra trabajo y cómo planeamos triunfar en este nuevo mundo. ¿Qué está cambiando? Durante 17 años, Fiverr construyó uno de los mejores motores de marketing de rendimiento de Internet, basado en las búsquedas. Ese mundo está cambiando rápidamente. Cada vez más recorridos comienzan y terminan dentro de un asistente de IA. Los clics orgánicos están disminuyendo en toda la web y los costos de adquisición están aumentando para todos los que dependen de ellos.

Esperamos que esa presión sobre el tráfico del marketplace continúe hasta 2027. Esto es lo que no ha cambiado. El trabajo sigue necesitando personas. La IA está automatizando las tareas sencillas, y el trabajo que queda es más complejo y valioso. Ese trabajo necesita a una persona que se haga responsable del resultado. Nuestra comunidad de talentos destacados sigue muy comprometida. Solo este año organizamos 62 eventos con más de 3,500 trabajadores independientes. La mayoría son talentos destacados. En pocas palabras, esto no es un problema de talento. Es un problema del embudo, y los embudos se pueden reconstruir. ¿Cómo lo vamos a hacer? Nuestra estrella guía no ha cambiado: convertirnos en la plataforma más confiable para trabajos de alto valor y alta confianza. Permítanme mostrarles los avances en nuestros cuatro pilares. Primero, nuestro impulso hacia el segmento de mayor valor. El trabajo de alto valor representa ahora el 16% del monto bruto de los pedidos de los proyectos completados en los últimos 12 meses, frente al 15% del trimestre pasado.

Seguimos viendo que las empresas nos confían trabajos de varias fases y de importancia crítica. Por ejemplo, una firma londinense de inversión privada que administra activos inmobiliarios institucionales acudió a nosotros para crear un sistema digital integral de operaciones. Formó un equipo de ingenieros sénior a través de Fiverr y trabajó directamente con ellos, de principio a fin. Un fabricante de equipos para actividades recreativas al aire libre está desarrollando un motor de diseño 3D en tiempo real para que tanto los consumidores como los compradores comerciales puedan configurar grandes estructuras de juego antes de hacer sus pedidos. Debe incorporar reglas de cumplimiento normativo para el mundo real, zonas de seguridad, bibliotecas de materiales y restricciones paramétricas, y nuestro equipo de trabajadores independientes está optimizando cerca de 300 activos 3D para que se rendericen rápidamente en un navegador. Un fabricante europeo de empaques y productos industriales está reemplazando sus sistemas heredados por una única plataforma de comercio electrónico empresarial que integra ventas, inventario en tiempo real y gestión de pedidos. Un equipo de Fiverr Pro trabaja en ciclos continuos junto con el propio equipo directivo del cliente.

No son trabajos puntuales. Son exactamente el tipo de proyectos para los que estamos creando Fiverr. Segundo, la asignación. En un mundo de agentes de IA, un agente de IA no quiere 20 opciones. Quiere la opción adecuada. Nuestro grafo de conocimiento clasifica a los talentos según lo que realmente han entregado, no según quién recibió clics. Realiza 3.3 millones de extracciones de habilidades al mes en alrededor de 70,000 habilidades técnicas distintas, y cada pedido lo vuelve más preciso. Los resultados ya se están viendo. Mayor valor bruto de los pedidos, más pedidos por comprador, menos cancelaciones y menos consultas de soporte. Tercero, la plataforma de trabajo. En T3, lanzamos Mira, nuestro agente de selección de talento con IA. Mira convierte una descripción vaga en un alcance claro y una coincidencia precisa. Los primeros resultados son alentadores. Una presentación de Mira convierte al mismo ritmo que una conversación normal en Fiverr, y el valor mediano del pedido en la experiencia del agente de selección de talento es cinco veces mayor.

Entre las primeras coincidencias, las cancelaciones de trabajos gestionados por Mira son aproximadamente una cuarta parte menores. Cada descripción hace que Mira y el grafo de conocimiento sean más inteligentes. En 2027, se espera que Mira esté presente en todo el recorrido, desde la primera conversación hasta la gestión de pedidos, incluso en dispositivos móviles. Cuarto, nuestros motores de crecimiento. Aquí es donde se está construyendo el nuevo embudo. Lanzamos nuestras primeras API públicas, CLI e integraciones MCP, y Fiverr ya está disponible dentro de Claude y ChatGPT. El GMV generado por IA para compradores primerizos creció aproximadamente 64% frente al trimestre anterior. Esto dará lugar a una experiencia totalmente basada en agentes. Un agente encuentra al talento, define el alcance del trabajo, realiza el pedido y lo paga, sin salir del asistente. Ya sea que una empresa llegue a través de un navegador o de un agente de IA, debería encontrar un solo lugar para realizar trabajos importantes. Una actualización sobre el equipo directivo. Como saben, Jingjin tenía previsto mudarse a Israel, donde está radicado el cargo de director de negocios.

Decidió que mudarse con su familia no era lo adecuado para ellos en este momento, así que dejó el cargo. Respetamos esa decisión y le agradecemos su contribución. La búsqueda de su sucesor está muy avanzada y esperamos anunciar pronto a nuestro nuevo director de negocios. Mientras tanto, Esti y yo estamos dirigiendo el negocio directamente. En retrospectiva, la era de las búsquedas construyó Fiverr. Nuestra intención es liderar en la era de la IA. Contamos con el talento, los datos, el balance general y el enfoque necesarios para lograrlo. Dicho esto, le cedo la palabra a Esti para que comparta los detalles financieros.

Gracias, Micha. El T3 fue un trimestre más sólido de lo esperado, en el que se destacaron nuestra disciplina operativa y nuestra ejecución estratégica. Tanto los ingresos como el EBITDA ajustado superaron el rango de la guía (guidance) que dimos en julio, y estamos elevando nuestra guía (guidance) para todo el año tanto de ingresos como de EBITDA ajustado. Hoy revisaré los resultados del tercer trimestre, actualizaré la información sobre nuestra estructura de costos y nuestro balance general, y compartiré nuestra guía (guidance) para el cuarto trimestre y para todo 2026, junto con algunos comentarios iniciales sobre 2027. Los ingresos del tercer trimestre fueron de $90.9 millones, una baja interanual de 15.8%, que refleja el cambio continuo hacia actividades transaccionales de bajo valor y la presión sobre el tráfico proveniente de búsquedas que describió Micha. Esto se vio parcialmente compensado por el aumento de los ingresos por servicios. El EBITDA ajustado fue de $14.5 millones, con un margen de 16%.

Dos factores impulsaron este desempeño superior: un trimestre sólido en nuestros servicios de comercio electrónico y la disciplina de costos que hemos incorporado a la gestión de la empresa, incluido un estricto control de los gastos discrecionales, eficiencias internas gracias a la IA y un enfoque equilibrado del marketing. Los ingresos del marketplace en el T3 fueron de $55.4 millones, una baja interanual de 24.7%, impulsada por 2.4 millones de compradores activos, un gasto promedio por comprador de $373 y una tasa de comisión del marketplace de 28.2%. El gasto por comprador aumentó 12.9% interanual, impulsado por un cambio continuo en la composición del marketplace, de proyectos transaccionales de bajo valor a proyectos de más de $1,000. La baja de 25.8% en los compradores activos sobre una base de los últimos doce meses se debió principalmente a la continua contracción de las actividades transaccionales de bajo valor, así como a la persistente presión sobre el tráfico y la demanda causada por los cambios en las búsquedas, que continuó durante el T3.

Al cierre del T3, los proyectos de $1,000 o más representaban el 16% del monto bruto de los pedidos de proyectos completados sobre una base de los últimos doce meses. Programación y tecnología, y diseño gráfico fueron las verticales más sólidas en proyectos completados de más de $1,000, con aumentos interanuales de alrededor de 15% en ambas. Las tasas de crecimiento de estas verticales se desaceleraron en el T3 debido a problemas en la parte superior del embudo relacionados con las disrupciones en SEO. Los ingresos por servicios fueron de $35.5 millones, un aumento interanual de 3.4%, y representaron el 39% de los ingresos totales. El resultado superior estuvo impulsado por AutoDS, donde se lanzó una importante campaña de comercio electrónico a fines de agosto. La campaña está teniendo un desempeño muy sólido y se espera que continúe durante el resto del año. Este es un buen ejemplo de por qué gestionamos Fiverr como un todo, y no como segmentos separados de ingresos y utilidad.

Los gastos operativos no conforme a los principios contables generalmente aceptados (no GAAP) fueron de $62.2 millones, frente a $66.7 millones hace un año y $65.3 millones el trimestre pasado; los mayores ahorros se registraron en I+D y en ventas y marketing. Seguiremos operando con una organización eficiente durante el T4 y hasta 2027, y esperamos que los gastos operativos sean menores interanualmente en 2027. Cerramos el trimestre con $316.2 millones en efectivo e inversiones y generamos $9.4 millones de flujo de caja libre. Nuestras prioridades de asignación de capital son claras. Primero, financiar la transformación que posiciona nuestro marketplace para la forma en que se descubre el trabajo en la era de la IA. Segundo, mantener la flexibilidad estratégica y financiera en un entorno que cambia rápidamente. Un balance general sólido es una verdadera ventaja en este momento, y tenemos la intención de mantenerlo así. Ahora, hablemos de la guía (guidance). Para el año completo 2026, elevamos nuestra guía (guidance) de ingresos a un rango de $374 millones-$380 millones, frente a $356 millones-$372 millones el trimestre pasado.