Llamada de resultados del T3 2026 de Ingersoll Rand Inc. Common Stock

Soy Max Vorcheimer, director de Relaciones con Inversionistas, y esta mañana me acompañan Vicente Reynal, nuestro presidente y director ejecutivo, y Vik Kini, nuestro director financiero. Nuestro comunicado de resultados y la presentación se publicaron ayer por la tarde y están disponibles en la sección de Relaciones con Inversionistas de nuestro sitio web, donde también se publicará una grabación de esta llamada. Antes de comenzar, tengan en cuenta que el debate de hoy incluirá declaraciones prospectivas sujetas a los riesgos e incertidumbres descritos en nuestras presentaciones ante la SEC y en la diapositiva 2 de esta presentación, que deben leer junto con la información proporcionada en esta llamada. También haremos referencia a ciertas medidas financieras no GAAP. Las conciliaciones con las medidas financieras GAAP más comparables se incluyen en nuestro comunicado de resultados y en esta presentación, ambos disponibles en la sección de Relaciones con Inversionistas de nuestro sitio web.

Hoy revisaremos los resultados del tercer trimestre, analizaremos el desempeño de los segmentos y actualizaremos la guía (guidance) para el año completo 2026. Durante la sesión de preguntas y respuestas, limítense a una pregunta y una pregunta de seguimiento para que haya tiempo para los demás participantes. Dicho esto, le cedo la palabra a Vicente.

Gracias, Max. Buenos días a todos y gracias por acompañarnos hoy. En la diapositiva 3, presentamos sólidos resultados financieros en el tercer trimestre, destacados por un crecimiento orgánico de los pedidos del 18%, un crecimiento orgánico de los ingresos del 4% y un aumento interanual del EPS ajustado del 17%, excluido el beneficio de los reembolsos de aranceles de IEEPA recibidos durante el trimestre. El crecimiento orgánico de los pedidos se aceleró tanto en los negocios de ciclo corto y mediano como en los de ciclo largo, e incluyó un contrato particularmente grande para una solución diseñada bajo pedido, del que hablaremos con más detalle en breve. Es importante señalar que, excluyendo estos pedidos ETO, los pedidos orgánicos aún crecieron a un ritmo de un dígito alto. Como comentaremos esta mañana, estamos elevando nuestra guía (guidance) para los ingresos y el EPS ajustado del año completo. La junta directiva también autorizó un aumento de $2 billion en nuestro programa de recompra de acciones, lo que brinda mayor flexibilidad para incrementar el valor para los accionistas.

Las fusiones y adquisiciones siguen siendo nuestra principal prioridad para la asignación de capital, respaldadas por una sólida cartera de atractivas oportunidades estratégicas complementarias. Nos entusiasma el impulso que estamos generando, incluida otra adquisición que concretamos con éxito esta mañana y sobre la que me complacerá compartir más detalles en un momento. Pasando a la diapositiva 4, IRX, o Ingersoll Rand Execution Excellence, es la base de nuestros resultados. IRX sigue siendo nuestro principal facilitador de la ejecución y es lo que permite que nuestros equipos de todo el mundo se enfoquen en controlar lo que está a nuestro alcance, apoyar a nuestros clientes, impulsar la productividad y asignar capital de manera eficaz. Como pueden ver en esta diapositiva, un imperativo estratégico clave del proceso IRX es asignar el talento. Hoy temprano anunciamos nuevos nombramientos en puestos directivos. Scott Watson, quien anteriormente dirigía nuestro negocio de ciencias de la vida, fue nombrado vicepresidente sénior y presidente del grupo de ITS para Norteamérica y EMEIA.

Shaun Carlson, quien anteriormente dirigía nuestro negocio de tecnología de precisión, fue nombrado vicepresidente sénior y presidente del grupo del segmento PST. Estos nombramientos reflejan el crecimiento de nuestros negocios y la profundidad de nuestro equipo de liderazgo. Su liderazgo en estos puestos nos permitirá avanzar más rápido, ejecutar con mayor enfoque y atender mejor a nuestros clientes. También quiero reconocer a Mike Weatherred, quien pasará a desempeñar un cargo de asesor hasta mayo de 2028, antes de jubilarse. Mike, miembro de nuestro equipo de liderazgo desde hace mucho tiempo, ayudó a impulsar la adopción de IRX en toda la compañía, donde ahora está firmemente integrado en nuestra cultura. Le agradecemos sus numerosas contribuciones y le deseamos lo mejor en esta nueva etapa. Pasando a la diapositiva 5, me complace anunciar que esta mañana concretamos la adquisición de IVEK Corporation, proveedor líder de sistemas de medición y dosificación de líquidos de precisión en pequeños volúmenes.

El negocio aporta aproximadamente $40 million en ingresos anuales y formará parte de nuestro segmento PST, específicamente del negocio de ciencias de la vida. Amplía nuestros conocimientos especializados en tecnologías clave de bombas de precisión y fortalece nuestra oferta de soluciones para los clientes de ciencias de la vida. La adquisición se realizó a un múltiplo bajo de dos dígitos, en línea con nuestros estándares disciplinados de valoración. En lo que va del año, hemos concretado o firmado ocho transacciones y tenemos otras siete en la etapa de carta de intención. Nuestra cartera de oportunidades sigue siendo sólida, con más de 200 compañías, y aproximadamente el 90% de nuestras operaciones siguen originándose internamente. Para 2026, ahora esperamos que los ingresos inorgánicos anualizados representen aproximadamente entre 200 y 300 puntos básicos. Nuestra meta de entre 400 y 500 puntos básicos es un promedio a lo largo del ciclo, no un objetivo para un solo año, y se mantiene sin cambios. Este año simplemente refleja el momento en que se concretaron las transacciones, no un cambio en nuestra estrategia ni en la solidez de nuestra cartera de oportunidades.

Nuestra disciplinada estrategia de fusiones y adquisiciones sigue siendo un diferenciador clave y un importante motor de creación de valor a largo plazo. Ahora le cedo la palabra a Vic, quien repasará nuestro desempeño financiero.

Gracias, Vicente. En la diapositiva 6, el tercer trimestre fue un período de sólida ejecución. Los pedidos cerraron en $2.35 mil millones, un aumento interanual del 21%, con un incremento orgánico de los pedidos del 18%. La relación entre pedidos y facturación cerró en 1.14, muy por encima de lo que solemos ver en el tercer trimestre, gracias al repunte del negocio de ciclo corto a mediano y a una mejora significativa en las reservas de proyectos de ciclo largo. Los ingresos crecieron un 6% interanual, hasta $2.1 mil millones, con un crecimiento orgánico de los ingresos del 4%. Los ingresos del mercado de repuestos representaron el 36% de los ingresos totales durante el trimestre y siguen contribuyendo de manera importante a la resiliencia de nuestra cartera. Cabe destacar que los ingresos del mercado de repuestos crecieron a un ritmo de un dígito medio en el T3. El EBITDA ajustado fue de $584 millones. Esta cifra incluye $32 millones en reembolsos de aranceles de la IEEPA recibidos durante el trimestre: $25 millones en ITS y $7 millones en PST.

Sin esos reembolsos, el EBITDA ajustado fue de $552 millones, un aumento interanual del 1%, con un margen del 26.7%. La disminución interanual del margen se debió principalmente a las presiones inflacionarias conocidas y a la dinámica de precios en China. Es importante señalar que los márgenes mejoraron significativamente frente al trimestre anterior, con un aumento de 130 puntos básicos respecto del T2, excluidos los reembolsos de aranceles, en línea con lo que señalamos el trimestre pasado. Los costos corporativos no asignados fueron de $44 millones en el trimestre y seguimos esperando aproximadamente $170 millones para el año completo. Cabe destacar que nuestra tasa impositiva ajustada del trimestre fue de aproximadamente el 17%. Desde la fusión de 2020, hemos estado simplificando la estructura de nuestras entidades legales a nivel global para alinearla con la forma en que operamos el negocio. Gracias a una sólida planificación y ejecución, ahora podemos utilizar créditos fiscales extranjeros que antes no podíamos utilizar, lo que generó un beneficio puntual en el T3.

Esperamos que estos cambios aporten un beneficio duradero a nuestra tasa impositiva y a nuestros esfuerzos de repatriación de efectivo en adelante. Como verán en nuestra guía actualizada, ahora esperamos una tasa impositiva ajustada para el año completo de aproximadamente el 20%. El EPS ajustado fue de $1.07 en el trimestre y, excluidos los reembolsos de aranceles de la IEEPA en el T3, fue de $1.01, un aumento interanual del 17%. Pasando a la diapositiva siete, el flujo de caja libre del trimestre fue de $623 millones, incluidos $162.5 millones de recuperaciones relacionadas con la transacción de ILC Dover cobradas durante el trimestre. Excluidas esas recuperaciones, el flujo de caja libre fue de aproximadamente $461 millones, un aumento interanual de alrededor del 40%. Al cierre del trimestre, teníamos aproximadamente $3.9 mil millones de liquidez total disponible, incluidos aproximadamente $1.3 mil millones en efectivo y $2.6 mil millones de capacidad disponible en líneas de crédito revolventes.

El apalancamiento mejoró a 1.6x, frente a 1.7x el trimestre pasado y 1.8x hace un año. Durante el trimestre, destinamos $90 millones a adquisiciones y devolvimos $358 millones a los accionistas mediante recompras de acciones por $350 millones y nuestro dividendo trimestral. Como señaló Vicente, el consejo autorizó un aumento de $2 mil millones a nuestro programa de recompra de acciones, adicional a los $313 millones restantes de la autorización vigente. Esto nos da flexibilidad para realizar recompras oportunistas adicionales a corto y mediano plazo, mientras que las fusiones y adquisiciones siguen siendo nuestra prioridad principal. Nuestro balance general sigue siendo un activo estratégico, y esta autorización no modifica nuestra capacidad para avanzar con la cartera de adquisiciones. Como actualización sobre la transacción de ILC Dover, el trimestre pasado anunciamos una recuperación inicial de $187.5 millones.

Desde entonces, hemos alcanzado una serie de acuerdos de conciliación adicionales que elevan las recuperaciones brutas totales a aproximadamente $425.1 millones. Cobramos $25 millones en el T2 y $162.5 millones en el T3, y esperamos cobrar el resto de las recuperaciones en el cuarto trimestre. En línea con nuestro enfoque en la calidad de las ganancias, estas recuperaciones se excluyen de las ganancias ajustadas. Estamos muy satisfechos con el resultado final del proceso de recuperación relacionado con la transacción de ILC Dover y tenemos la intención de utilizar los fondos conforme a nuestra estrategia de asignación de capital. Ahora le devuelvo la llamada a Vicente para que hable sobre el desempeño de nuestros segmentos.

Gracias, Vic. Pasando a la diapositiva 8, ITS tuvo un sólido trimestre. Los pedidos aumentaron 25% interanual, incluido un crecimiento orgánico del 22%, lo que dio como resultado una relación entre pedidos y facturación de 1.17 veces. Los pedidos orgánicos fueron impulsados por el continuo dinamismo de los negocios de ciclo corto a mediano, así como por un repunte significativo de la actividad de ciclo largo. En nuestra última llamada, señalamos la aceleración de las reservas de ciclo largo durante las primeras cuatro semanas de julio. Ese dinamismo se mantuvo durante todo el trimestre y, más adelante en el período, registramos un pedido de aproximadamente $195 millones para una solución diseñada y fabricada a medida para infraestructura de centros de datos de misión crítica. Este pedido abarca soluciones integradas de energía de respaldo para operaciones de centros de datos de misión crítica, junto con un sistema de filtración diferenciado diseñado según las especificaciones del cliente para maximizar el tiempo de actividad, la vida útil y la confiabilidad. Permítanme darles más detalles sobre cómo nos hemos posicionado para entrar en nuevos mercados en crecimiento; los centros de datos son solo un ejemplo.