Llamada de resultados del T3 2026 de MaxLinear, Inc. Common Stock

A medida que continúa el impulso de la expansión de la infraestructura de IA y los clústeres de centros de datos de IA siguen escalando hasta alcanzar tamaños y requisitos de ancho de banda sin precedentes, creemos que MaxLinear está emergiendo como un facilitador clave de las tecnologías de conectividad de próxima generación. La demanda de nuestras soluciones de conectividad óptica para centros de datos e infraestructura sigue fortaleciéndose, y creemos que MaxLinear está en las primeras etapas de un ciclo de crecimiento de varios años impulsado por la IA. En este contexto, nuestro negocio de centros de datos de IA sigue superando nuestras expectativas. En el T3, los ingresos totales crecieron 72% interanual, impulsados por la aceleración de la adopción de nuestros productos ópticos PAM4, la expansión de las relaciones con los clientes y una sólida ejecución en toda nuestra cartera de infraestructura. La categoría de infraestructura creció 210% interanual y ahora es más grande que el resto de nuestras categorías de ingresos combinadas.

Como reflejo de este impulso, estamos elevando nuestras perspectivas de ingresos de centros de datos ópticos para 2026 a $250 million-$270 million. Con una sólida visibilidad de los pedidos que se extiende más allá de 2027, esperamos otro aumento significativo de los ingresos el próximo año. Keystone, nuestra familia de SerDes PAM4 CMOS de 5nm y 100 Gigabit por carril, sigue aumentando rápidamente su producción de alto volumen en varios hiperescaladores. Su eficiencia energética y rendimiento líderes en la industria posicionan a MaxLinear en el centro de los despliegues actuales de infraestructura óptica 800G. De cara al futuro, observamos una aceleración de la actividad de los clientes en torno a las arquitecturas PAM4 de 200 Gigabit por carril y 1.6 Terabit basadas en Rushmore, cuyos programas de calificación avanzan hacia los despliegues de producción previstos para 2027. Rushmore se basa en el éxito fundacional de Keystone y también se espera que se convierta en un importante motor de crecimiento durante varios años.

Big Sky, nuestra familia de tecnologías de interconexión óptica y eléctrica PAM4 de próxima generación de 400 Gigabit por carril y 3.2 Terabit, impulsará aún más el crecimiento a medida que las velocidades de las redes de centros de datos sigan acelerándose más allá de los 200 Gigabit por carril. Más allá de la óptica SerDes PAM4, seguimos ampliando nuestra presencia en la infraestructura de IA en interconexiones ópticas y eléctricas, repetidores de señal, conectividad del plano de control, telemetría y administración de energía. Esta sólida expansión de nuestro contenido dentro de la pila de centros de datos de IA posiciona a MaxLinear para participar en múltiples capas de las futuras arquitecturas de centros de datos de IA. Annapurna, nuestra familia de productos de interconexión eléctrica de 1.6 Terabit, ya está dirigida a aplicaciones de cable eléctrico activo de 1.6 Terabit y repetidores de señal integrados en placa para la expansión de escala de la IA. Washington, nuestra plataforma TIA de 200 Gigabit por carril, no solo es compatible con óptica basada en DSP PAM4, sino también con óptica lineal enchufable sin DSP, que incluye soluciones LRO, LPO, NPO y CPO.

Esperamos ingresos iniciales de Washington y Annapurna en 2027, seguidos de un aumento más sólido del volumen en 2028. También nos entusiasma nuestra cartera AI RackCommander, que consiste en puentes de conectividad USB, PCIE y UART utilizados para telemetría, administración de energía y soluciones de protección para infraestructura de IA a escala de rack. RackCommander amplía nuestro papel más allá de la transferencia de datos y nos incorpora al plano de control del centro de datos de IA. Los clientes necesitan capacidades avanzadas de monitoreo de telemetría, conectividad y control de energía para maximizar el rendimiento y la eficiencia, aspectos fundamentales para la administración de la infraestructura. Creemos que esto representa una oportunidad significativa de crecimiento a largo plazo, al tiempo que amplía nuestra presencia estratégica. Además, nuestro diseño ganador de XGS-PON para centros de datos de hiperescala, que proporciona la red de conectividad del plano de control entre varios centros de datos, completó la etapa de calificación. Respaldados por pedidos pendientes asegurados, esperamos que los primeros despliegues de esta solución de plano de control entre centros de datos comiencen en 2027.

Por separado, Panther, nuestra plataforma de aceleración de almacenamiento, sigue ganando impulso a medida que los clientes buscan una infraestructura de IA más eficiente. Al aumentar significativamente la utilización efectiva del almacenamiento y liberar capacidad de caché KV para aplicaciones de IA agéntica, Panther permite a los clientes admitir cargas de trabajo de inferencia de IA más grandes sin aumentar el gasto en infraestructura de almacenamiento. Esperamos que los ingresos de Panther aproximadamente se dupliquen este año, con potencial para otro aumento significativo en 2027. Aunque los centros de datos de IA siguen siendo nuestro principal motor de crecimiento, esperamos que las actualizaciones impulsadas por la IA en el borde también impulsen el crecimiento en 2027 y 2028 de nuestras soluciones de infraestructura inalámbrica y acceso y conectividad de banda ancha. Estas incluyen la solución de unidad de radio remota 5G RAN de un solo chip Sierra, nuestros SoC de RF y módem para ondas milimétricas y enlaces de retorno por microondas, y las puertas de enlace residenciales de banda ancha de fibra XGS-PON.

Tanto la categoría de banda ancha como la de conectividad registraron un crecimiento secuencial de los ingresos en el T3, impulsado por despliegues a gran escala de fibra PON y puertas de enlace Wi-Fi 7 en importantes proveedores de servicios de nivel 1 de Norteamérica y Europa. Para concluir, la aceleración de los despliegues de hiperescala, el aumento del contenido de conectividad óptica, el inicio de la producción de nuevos productos y una participación más amplia en toda la cadena de infraestructura de IA nos dan confianza en que MaxLinear aún se encuentra en las primeras etapas de un ciclo de crecimiento significativo. Nuestra estrategia se centra en fortalecer nuestro liderazgo en conectividad de centros de datos de alta velocidad, expandirnos a mercados de infraestructura adyacentes y aumentar nuestra participación de contenido y relevancia estratégica para los clientes de hiperescala. Con un sólido impulso entre los clientes, gran visibilidad de los pedidos pendientes y una cartera de tecnologías diferenciadas, creemos que MaxLinear está bien posicionada para ofrecer un crecimiento sostenido y valor a largo plazo para los accionistas. Dicho esto, le cedo la palabra a Steve Litchfield, nuestro director financiero y director de estrategia corporativa. ¿Steve? Gracias, Kishore. Los ingresos totales del tercer trimestre fueron de $218.1 millones, un aumento de 29% frente a los $168.8 millones del trimestre anterior y de 72% frente a los $126.5 millones del tercer trimestre de 2025.

Los ingresos de infraestructura del tercer trimestre de 2026 aumentaron a aproximadamente $125 millones. Los ingresos de banda ancha aumentaron a aproximadamente $53 millones. Los ingresos de conectividad fueron de aproximadamente $25 millones. Los ingresos de nuestro segmento industrial y de mercados múltiples fueron de aproximadamente $15 millones. El margen bruto GAAP y no GAAP del tercer trimestre fue de 58.7% y 60% de los ingresos, respectivamente. La diferencia entre el margen bruto GAAP y no GAAP del tercer trimestre se debió principalmente a $2.5 millones de amortización de activos intangibles relacionada con adquisiciones. Los gastos operativos GAAP del tercer trimestre fueron de $97.8 millones y los gastos operativos no GAAP fueron de $66.5 millones. La diferencia entre los gastos operativos GAAP y no GAAP se debió principalmente a $28.8 millones en conjunto de compensación basada en acciones y provisiones de acciones sujetas al desempeño, y a $2.3 millones en costos relacionados con adquisiciones y otros costos.

Gracias al sólido crecimiento de nuestro negocio, junto con la continua disciplina en el gasto, hemos logrado una mejora significativa en nuestro margen operativo GAAP y no GAAP durante los últimos 12 meses. El margen operativo GAAP del T3 de 2026 fue de 13.9%, y el margen operativo no GAAP del T3 fue de 29.5% de los ingresos netos. Los gastos por intereses y otros gastos GAAP y no GAAP durante el trimestre fueron de $2.1 millones y $2 millones, respectivamente. El EPS diluido GAAP del T3 de 2026 fue de $0.30 por acción. El EPS diluido no GAAP fue de $0.62 por acción. En el T3, el flujo de caja neto utilizado en las actividades operativas fue de aproximadamente $13.6 millones. Cerramos el T3 de 2026 con aproximadamente $109.9 millones en equivalentes de efectivo y efectivo restringido. Esto incluyó un prepago considerable de obleas para atender la creciente demanda de nuestros productos para centros de datos, para los cuales tenemos pedidos comprometidos pendientes de entrega durante todo 2027.

Nuestro periodo promedio de cobro en el T3 fue de aproximadamente 31 días, frente a 28 días en el trimestre anterior. Nuestros días de inventario disminuyeron durante el trimestre, de 123 días a 111 días. Por último, hoy anunciamos que modificamos nuestro acuerdo de crédito existente para aumentar en $70 millones, hasta $200 millones, el monto disponible en la línea de crédito revolvente. Con esta línea, nuestra liquidez total disponible mejora considerablemente, lo que nos brinda flexibilidad adicional para atender la demanda futura de los clientes y otras oportunidades de crecimiento. Con esto concluye la presentación de nuestros resultados financieros del T3. Dicho esto, pasemos a nuestra guía (guidance) para el T4 de 2026. Actualmente esperamos que los ingresos del cuarto trimestre de 2026 se sitúen entre $240 millones y $260 millones. En cuanto al T4 por mercado final, esperamos un sólido crecimiento en infraestructura, impulsado por las interconexiones ópticas para centros de datos.