Llamada de resultados del T3 2026 de BRIGHT HORIZONS FAMILY SOLUTIONS INC.

Antes de comenzar, tengan en cuenta que la llamada de hoy se transmite por internet y que la grabación estará disponible en la sección de Relaciones con Inversionistas de nuestro sitio web, investors.brighthorizons.com. Como recordatorio para los participantes, cualquier declaración prospectiva que se haga durante esta llamada, incluidas las relacionadas con los negocios futuros, el desempeño financiero y las perspectivas, está sujeta a la declaración de puerto seguro incluida en nuestro comunicado de resultados. Las declaraciones prospectivas implican inherentemente riesgos e incertidumbres que pueden hacer que los resultados operativos y financieros reales difieran sustancialmente, y deben considerarse junto con las declaraciones de advertencia descritas en detalle en nuestro comunicado de resultados, nuestro informe anual de 2025 (10-K) y otras presentaciones ante la SEC. Toda declaración prospectiva se refiere únicamente a la fecha en que se hace, y no asumimos ninguna obligación de actualizarla.

Hoy también hacemos referencia a medidas financieras no GAAP, que se detallan y concilian con sus equivalentes GAAP en nuestro comunicado de resultados, disponible en la sección de Relaciones con Inversionistas de nuestro sitio web, investors.brighthorizons.com. En la llamada de hoy me acompañan nuestro director ejecutivo, Stephen Kramer, y nuestra directora financiera, Elizabeth Boland. Stephen comenzará con una revisión de nuestros resultados y una actualización sobre el negocio. A continuación, Elizabeth hará una revisión más detallada de las cifras antes de dar paso a sus preguntas. Dicho esto, cedo la llamada a Stephen.

Gracias, Mike, y gracias a todos los que nos acompañan esta noche. Tuvimos un sólido tercer trimestre, con ingresos que crecieron 5% hasta alcanzar $841 millones y EPS ajustado que aumentó 15% hasta $1.80. En toda nuestra cartera de servicios, el tercer trimestre es un período importante e ilustra cómo apoyamos a las familias trabajadoras en las distintas etapas de sus vidas. En Back-Up Care, es nuestra temporada de mayor uso, mientras que en Full Service marca el inicio de un nuevo año escolar, cuando los niños de preescolar pasan a la escuela primaria y muchas familias nuevas se incorporan a nuestros centros. Al entrar en detalle sobre el trimestre reciente, comenzaré con Back-Up Care y luego hablaré de Full Service, incluido cómo se desarrolló la temporada de inscripciones de otoño.

En Back-Up Care, los ingresos crecieron 13% hasta $286 millones, en línea con nuestras expectativas y sobre la base del sólido crecimiento registrado en el tercer trimestre de cada uno de los últimos cuatro años. El crecimiento se debió principalmente a que más empleados utilizaron su beneficio, junto con un aumento en el uso por usuario, y la demanda más fuerte se concentró en el tipo de cuidado destinado a familias con niños en edad escolar durante las vacaciones de verano, incluidos los campamentos y las tutorías. Satisfacer esa demanda comienza mucho antes de que terminen las clases. De cara a la temporada de mayor actividad del verano, nuestros equipos ampliaron nuestra red de proveedores evaluados en las distintas categorías de cuidado, incorporando muchos socios nuevos y, en muchos casos, exclusivos, en centros de campamento y en servicios de cuidado en el hogar; añadieron capacidad en las geografías con mayor demanda y extendieron nuestra cobertura a nuevos mercados donde viven y trabajan los empleados de nuestros clientes.

Esa preparación nos permitió brindar cuidado donde y cuando las familias lo necesitaban, lo que resultó en una alta tasa de cobertura durante todo el período de máxima demanda. Al mismo tiempo, nuestros equipos de marketing y tecnología siguieron impulsando iniciativas de personalización que generan conocimiento y fomentan el uso, junto con la experiencia de reserva que permite a las familias conseguir cuidado de manera rápida y sencilla. La amplitud de nuestras opciones de cuidado, la calidad y escala de nuestra red, y la facilidad para reservar a través de nuestra plataforma son ventajas competitivas reales y explican por qué los empleadores se asocian con Bright Horizons para ofrecer este importante beneficio. Al avanzar hacia el otoño, tenemos presente que muchos empleados de nuestros clientes llevan un alto nivel de uso de sus saldos anuales disponibles, dado el sólido uso acumulado en lo que va del año.

Esperamos que esto modere el crecimiento hacia fines de año, y ahora anticipamos un crecimiento de los ingresos de 13% para todo el año. A largo plazo, con una penetración de menos de 5% de nuestra base de empleados elegibles, vemos margen para seguir ampliando la participación y la variedad de casos de uso. Nuestro enfoque consiste en ampliar lo que el beneficio puede ofrecer a las familias y facilitar su uso. Algunos ejemplos incluyen nuestra nueva oferta, Care Advising, que apoya a las familias con necesidades complejas de neurodiversidad y cuidado de adultos mayores; una experiencia conversacional de navegación para consumidores con apoyo de IA; y una experiencia más conectada entre nuestros servicios a través de One Bright Horizons. En conjunto, estas iniciativas y otras respaldan nuestro objetivo de crecimiento a largo plazo de 11%-13%. Pasando a Full Service, los ingresos crecieron 1.3% hasta $522 millones.

Los aumentos en las tarifas de matrícula se vieron parcialmente compensados por una matrícula ligeramente menor, incluida la contracción continua en Australia, y por el impacto de los cierres de centros mientras seguimos racionalizando la cartera. Añadimos dos centros durante el trimestre, incluida una transición para un cliente, un sistema académico de salud líder. La ocupación promedió alrededor de la mitad de los 60% en el tercer trimestre, una disminución estacional frente al segundo trimestre. Excluyendo Australia, la matrícula en los centros abiertos durante más de un año cayó aproximadamente 50 puntos básicos, mientras que la contracción en Australia representó un viento en contra adicional de aproximadamente 100 puntos básicos para nuestra matrícula total. El trimestre pasado, dado el ritmo más lento de crecimiento de la matrícula que empezamos a observar a mediados de año en nuestros mercados, moderamos nuestras perspectivas de crecimiento de la matrícula para la segunda mitad del año. La retención de las familias inscritas se ha mantenido estable.

Dicho esto, las nuevas familias que comenzaron este otoño han sido menos de las que anticipábamos, y el mayor cambio respecto de nuestras expectativas de matrícula se produjo en el Reino Unido. A finales de junio, el organismo regulador de cuidado infantil del Reino Unido publicó un aviso para todo el grupo que nos exige fortalecer la gobernanza y la supervisión de la protección infantil en nuestros centros preescolares del Reino Unido. El impacto fue limitado durante los meses de verano, que suelen ser más tranquilos, pero no anticipamos suficientemente cuánto duraría ni el efecto total que tendría en las decisiones de las nuevas familias durante la temporada de matrículas de otoño. A mediados de septiembre, el organismo regulador emitió un aviso actualizado que reconoció nuestros avances, pero aun así extendió el período de revisión. Como la temporada de matrículas de otoño apenas comenzaba hacia finales del tercer trimestre, esperamos que el mayor impacto en la matrícula se produzca en el cuarto trimestre y continúe hasta que se retire el aviso.

Nuestro enfoque siempre ha sido y sigue siendo la protección, la seguridad y el bienestar de los niños que están bajo nuestro cuidado. Esto sustenta nuestra capacidad para generar y convertir más consultas, retener a las familias a medida que sus hijos avanzan en nuestros programas y colaborar con nuestros clientes empleadores para impulsar la matrícula. También seguiremos optimizando nuestra cartera, ubicando nuestros centros de manera que atiendan a los empleados de nuestros clientes y a las familias trabajadoras cerca de donde viven y trabajan, y continuaremos cerrando los centros con bajo desempeño. En Australia, el entorno operativo sigue siendo desafiante. La combinación del crecimiento de la oferta impulsado por desarrolladores inmobiliarios y el debilitamiento de la demanda ha llevado a la industria, así como a nuestra propia ocupación, a mínimos de varios años. Nuestros resultados del T3 estuvieron en línea con nuestras expectativas, pero no hemos visto señales de que las condiciones vayan a mejorar a corto plazo.

Tras una evaluación actualizada de las perspectivas del mercado, registramos un deterioro del valor no monetario este trimestre, del que hablará Elizabeth. Estamos evaluando activamente alternativas estratégicas en este mercado y, aunque preferimos no hacer más comentarios hasta tener algo definitivo que comunicar, estamos actuando con urgencia. Al mismo tiempo, seguimos apoyando a nuestros educadores en Australia, que mantienen su enfoque en brindar atención y educación de alta calidad a los niños y las familias a quienes atendemos. En Educational Advisory, los ingresos fueron de $33 millones, con un crecimiento continuo en College Coach, compensado por un menor uso de los servicios por parte de los participantes en EdAssist. Antes de concluir, quiero recordar un momento particularmente especial para Bright Horizons. Este otoño, nos reunimos para celebrar nuestro 40.º aniversario.

Fue muy significativo reunir en un mismo lugar a nuestros fundadores, antiguos directivos y colegas de todo Bright Horizons, para reflexionar sobre cuánto hemos avanzado en cuatro décadas y sobre el impacto positivo que hemos tenido en la vida de otras personas. Lo que comenzó hace 40 años con la sencilla convicción de apoyar a las familias trabajadoras y a los empleadores ha crecido mucho más allá de nuestros primeros centros y se ha convertido en una amplia cartera de soluciones de educación y cuidado. A lo largo de esas cuatro décadas, hemos atravesado ciclos económicos, una pandemia global y las cambiantes necesidades de las familias y los empleadores. Nuestra capacidad para adaptarnos y seguir brindando nuestros servicios a las familias y los clientes a quienes atendemos ha sido una constante absoluta. A pesar de todo, el compromiso de marcar una diferencia en la vida de los niños, las familias, los estudiantes y los empleadores sigue estando en el centro de nuestra identidad.

Me enorgullece profundamente lo que esta organización ha construido en conjunto y confío en nuestra capacidad para aprovechar las oportunidades que tenemos por delante. En resumen, este trimestre mostró una fortaleza continua en Back-Up Care dentro de nuestro modelo patrocinado por empleadores, así como oportunidades de mejora. Estamos tomando medidas para fortalecer las prácticas de protección, recuperar las inscripciones en Full Service y abordar los desafíos en Australia, mientras seguimos invirtiendo en el crecimiento y las oportunidades a largo plazo de Back-Up Care y beneficiándonos de ellos. A pesar de nuestros sólidos resultados hasta el tercer trimestre, nuestras perspectivas revisadas reflejan el cambio en nuestras expectativas para el cuarto trimestre. Como resultado, ahora esperamos que los ingresos sean de aproximadamente $3.07 mil millones y que el EPS ajustado se ubique en un rango de $4.98-$5.03 por acción. Dicho esto, le cedo la palabra a Elizabeth, quien analizará el trimestre con más detalle y compartirá más información sobre nuestras perspectivas.

Gracias, Stephen, y buenas noches a todos los que se han unido a nuestra llamada. Comenzaré con algunos aspectos financieros destacados generales. Los ingresos del tercer trimestre crecieron 5%, hasta $841 millones, impulsados por el crecimiento continuo de los ingresos en nuestros segmentos Back-Up Care y Full Service. La utilidad operativa ajustada aumentó 5%, hasta $130 millones, y el margen operativo ajustado de 15.5% se mantuvo en línea con el del mismo trimestre del año anterior. El EBITDA ajustado aumentó 5%, hasta $163 millones, lo que representa un margen de EBITDA ajustado de 19.4%, también en línea con el del año pasado. En la última línea, el EPS ajustado de $1.80 aumentó 15%, lo que refleja tanto el crecimiento de la utilidad operativa como el apalancamiento que hemos obtenido de las recompras de acciones durante el último año.