Llamada de resultados del T3 2026 de Republic Services Inc.

Quisiera darles la bienvenida a todos a la conferencia telefónica del tercer trimestre de 2026 de Republic Services. Jon Vander Ark, nuestro director ejecutivo, y Brian DelGhiaccio, nuestro director financiero, participan hoy en la llamada para hablar sobre nuestro desempeño. Quisiera tomarme un momento para recordarles que parte de la información que analizaremos en la llamada de hoy contiene declaraciones prospectivas, incluida información financiera prospectiva, que implica riesgos e incertidumbres y puede diferir sustancialmente de los resultados reales. Nuestros documentos presentados ante la SEC analizan los factores que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente de las expectativas. El material que analizaremos hoy es sensible al paso del tiempo. Si en el futuro escuchan una retransmisión o grabación de esta conferencia telefónica, deben tener en cuenta la fecha de la llamada original, que es el 29 de octubre de 2026. Tengan en cuenta que esta llamada es propiedad de Republic Services, Inc.

Queda estrictamente prohibida cualquier distribución, transmisión o retransmisión de esta llamada, en cualquier formato, sin el consentimiento expreso por escrito de Republic Services. Nuestros documentos presentados ante la SEC, nuestro comunicado de resultados, que incluye tablas de conciliación con los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) y un análisis de las actividades comerciales, así como una grabación de esta llamada, están disponibles en el sitio web de Republic, republicservices.com. Además, el equipo directivo de Republic participa habitualmente en conferencias para inversionistas. Cuando se programan eventos, las fechas, los horarios y las presentaciones se publican en nuestro sitio web para inversionistas. Dicho esto, quisiera cederle la palabra a Jon.

Gracias, Jon. Buenas tardes a todos y gracias por acompañarnos. Registramos otro trimestre sólido, impulsado por precios disciplinados y una mejora en las tendencias de volumen, mientras logramos superar con éxito los elevados costos del combustible diésel. El impulso positivo en todo el negocio, que incluyó un crecimiento rentable en Environmental Solutions, demuestra la solidez y resiliencia de nuestro modelo de negocio y nuestra capacidad para aprovechar la mejora de las tendencias macroeconómicas. Nuestros resultados reflejan nuestro enfoque continuo en fijar precios por encima de la inflación de costos y gestionar los costos de manera eficaz, al tiempo que realizamos inversiones estratégicas que fortalecen nuestras ventajas competitivas y nos posicionan para generar un crecimiento sostenible y valor para los accionistas a largo plazo. Durante el trimestre, logramos un crecimiento de los ingresos de 8.2%, aumentamos el EBITDA ajustado 4.8%, obtuvimos una utilidad ajustada por acción de $1.94 y generamos un flujo de caja libre ajustado acumulado en lo que va del año de $2.28 mil millones. En cuanto a Customer Zeal, nuestro compromiso de ofrecer servicios esenciales de clase mundial sigue impulsando el crecimiento orgánico y fortaleciendo la satisfacción de los clientes.

La retención de clientes se mantuvo alta, por encima del 94%. Los clientes valoran la calidad y amplitud de nuestros servicios, lo que fomenta su lealtad continua y respalda nuestra capacidad para obtener rendimientos atractivos por el valor de los servicios que ofrecemos. Los sólidos precios en todo el negocio siguieron siendo el principal motor del crecimiento orgánico de los ingresos durante el tercer trimestre. El precio base sobre los ingresos relacionados fue de 6.3%, relativamente en línea con el desempeño del segundo trimestre. Sumado a mayores cargos por recuperación del combustible, el aumento de precios supera el 8%. El rendimiento promedio sobre los ingresos relacionados es de 3.5% y siguió superando nuestra inflación interna de costos. La moderación secuencial del rendimiento promedio se debió principalmente a volúmenes mejores de lo esperado en nuestros negocios de contenedores pequeños y grandes, que incluyeron un aumento en los niveles de servicio. Los aumentos en el nivel de servicio son rentables y aumentan la densidad de las rutas, pero normalmente tienen un efecto dilutivo en el rendimiento promedio.

El volumen orgánico disminuyó 70 puntos básicos en los ingresos relacionados y fue positivo en 20 puntos básicos tras ajustar por los volúmenes de eventos puntuales de rellenos sanitarios recibidos el año anterior. Es importante destacar que el volumen aumentó 50 puntos básicos tanto en el negocio de contenedores pequeños como en el de contenedores grandes. Esta es la primera vez en más de tres años que ambos negocios registran un crecimiento positivo del volumen al mismo tiempo. Los ingresos orgánicos del negocio de Environmental Solutions aumentaron 21% frente al año anterior y contribuyeron 2.1% al crecimiento de los ingresos totales de la compañía en el tercer trimestre. El crecimiento de los ingresos de este negocio fue impulsado por algunos grandes trabajos de respuesta a emergencias. Los ingresos de este segmento crecieron aproximadamente 9% excluyendo esos trabajos. Seguimos observando una sólida demanda de nuestros clientes de Environmental Solutions y esperamos que el crecimiento positivo de los ingresos continúe durante el resto del año y hasta 2027.

En cuanto a lo digital, seguimos avanzando con nuestras iniciativas de tecnología e inteligencia artificial para mejorar la efectividad de los precios, prolongar la retención de clientes y aumentar la productividad laboral. La tecnología de precios basada en inteligencia artificial ya está implementada en todo el negocio y proporciona información más detallada para respaldar decisiones de precios que reflejen los requisitos del servicio y las condiciones del mercado. Estas capacidades mejoradas están diseñadas para reflejar mejor las necesidades de los clientes y respaldar la retención de ingresos a largo plazo. Seguimos poniendo a prueba nuestra nueva plataforma de optimización de rutas mejorada con inteligencia artificial para mejorar la ejecución del servicio, aumentar la eficiencia de las rutas y reducir los costos de disposición. Esta nueva tecnología combina capacidades de inteligencia artificial con algoritmos avanzados de optimización de rutas para optimizar todos los aspectos de la logística de nuestras rutas. Se espera que la implementación a gran escala comience a principios del próximo año. En cuanto a nuestros centros de atención telefónica, las herramientas digitales están transformando la forma en que gestionamos 11 millones de llamadas entrantes al año. Creemos que, con el tiempo, más de la mitad de estas llamadas podrán eliminarse o atenderse a través de un canal de menor costo.

Esto permite resolver las consultas más rápido y ofrecer una experiencia del cliente más fluida. Pasando al tema de la sostenibilidad, la construcción de nuestro tercer Polymer Center en Allentown, Pensilvania, sigue según lo previsto, y se espera que comience a operar a principios del próximo año. Nuestros proyectos de gas natural renovable (RNG) con nuestros socios siguen avanzando. Estamos encaminados a completar dos proyectos adicionales de RNG antes de fin de año, lo que elevaría a cuatro el total de proyectos añadidos durante el año. Seguimos electrificando nuestra flota. Durante el trimestre, pusimos en marcha la primera flota totalmente eléctrica de Florida para la recolección residencial de reciclaje y residuos, en la ciudad de Coconut Creek. Al cierre del tercer trimestre, teníamos más de 280 vehículos eléctricos de recolección en operación en todo nuestro negocio. Seguimos encaminados a terminar el año con más de 300 camiones eléctricos, mientras continuamos ampliando esta oferta diferenciada. Nos esforzamos por ser el empleador para el que las mejores personas quieran trabajar.

El compromiso de los empleados sigue siendo alto y la rotación se encuentra en un mínimo histórico. Recientemente fuimos nombrados una de las 100 mejores empresas ciudadanas de 3BL y obtuvimos la certificación Great Place to Work por décimo año consecutivo. En cuanto a la asignación de capital, hasta la fecha hemos invertido $1.1 mil millones en adquisiciones que generan valor. Esperamos cerrar 2026 con al menos $1.2 mil millones en inversiones en adquisiciones. De cara al futuro, nuestra cartera de adquisiciones sigue activa tanto en Recycling & Waste como en Environmental Solutions. En lo que va del año, devolvimos $1.43 mil millones a los accionistas, incluidos $884 millones en recompras de acciones y $577 millones en dividendos. Ahora le cedo la palabra a Brian, quien dará más detalles sobre el trimestre.

Gracias, John. El precio base sobre los ingresos totales fue de 5.3%. El precio base sobre los ingresos relacionados fue de 6.3%, lo que incluyó precios de mercado abierto de 7.6% y precios regulados de 4.1%. Los componentes del precio base sobre los ingresos relacionados incluyeron 8% en contenedores pequeños, 7% en contenedores grandes y 5.8% en el segmento residencial. El rendimiento promedio sobre los ingresos totales fue de 2.9%, y el rendimiento promedio sobre los ingresos relacionados fue de 3.5%. La disminución secuencial de 50 puntos básicos en el rendimiento sobre los ingresos relacionados se debió principalmente al mayor crecimiento de unidades en nuestros negocios de contenedores pequeños y grandes. Las tarifas de recuperación de combustible aumentaron los ingresos totales en 1.8%, lo que compensó el mayor gasto en combustible y los recargos relacionados. El volumen del tercer trimestre redujo los ingresos totales en 60 puntos básicos y los ingresos relacionados en 70 puntos básicos. La disminución se debió a un viento en contra de 90 puntos básicos por los volúmenes de rellenos sanitarios asociados a eventos que recibimos el año anterior.

El resto del negocio aumentó 20 puntos básicos interanual. Los detalles del desempeño del volumen durante el trimestre incluyeron un aumento de 50 puntos básicos en el volumen de contenedores pequeños, impulsado por nuevos negocios netos y un mayor nivel de servicio para nuestros clientes de tiendas comparables; un aumento de 50 puntos básicos en el volumen de contenedores grandes, principalmente debido a mayores niveles de servicio; y un aumento de 6.4% en los ingresos por residuos especiales. Esto fue más que compensado por el volumen residencial, que disminuyó 4.3%, principalmente debido a la pérdida de ciertos contratos municipales y a la reducción del volumen de residuos de construcción y demolición en rellenos sanitarios, relacionada con los trabajos asociados a eventos del año anterior mencionados previamente. Pasando al reciclaje, los precios de las materias primas fueron de $142 por tonelada durante el tercer trimestre, frente a $126 por tonelada el año anterior. Los ingresos por reciclaje, procesamiento y venta de materias primas aumentaron $15 millones durante el trimestre, impulsados por mayores volúmenes en Polymer Center y por los precios de las materias primas recicladas.

En cuanto a Environmental Solutions, los ingresos del tercer trimestre aumentaron $96 millones frente al año anterior. Los ingresos de Environmental Solutions aumentaron 21% frente a los ingresos de tiendas comparables del año anterior y contribuyeron 2.1% al crecimiento de los ingresos totales de la compañía. El margen de EBITDA ajustado del negocio de Environmental Solutions fue de 25.4%, lo que representó una expansión del margen de 440 puntos básicos frente al año anterior. El margen de EBITDA ajustado de la compañía fue de 31.8%. El desempeño del margen durante el trimestre incluyó una disminución de 50 puntos básicos por el combustible neto, una disminución de 40 puntos básicos por los volúmenes de rellenos sanitarios asociados a eventos que recibimos el año anterior y una disminución de 60 puntos básicos por los elevados costos de atención médica. Esto se debió a 20 puntos básicos por un reembolso del año anterior que no se repitió y a 40 puntos básicos por una actividad de reclamaciones de alto monto superior al promedio. La actividad de reclamaciones de atención médica volvió a niveles más normales en octubre.

El resto del negocio expandió el margen en 50 puntos básicos, en línea con nuestras expectativas. El flujo de caja libre ajustado acumulado en lo que va del año fue de $2.28 mil millones, impulsado principalmente por el crecimiento del EBITDA del negocio. La deuda total fue de aproximadamente $14.2 mil millones y la liquidez total fue de $2.3 mil millones. Terminamos el trimestre con una razón de apalancamiento de aproximadamente 2.6 veces. En cuanto a los impuestos, nuestra tasa impositiva combinada y el impacto de las inversiones en acciones en energía renovable dieron como resultado un impacto fiscal equivalente de 21.7% durante el trimestre. Para el año completo, esperamos un impacto fiscal equivalente de aproximadamente 24%. Ahora le devuelvo la llamada a Jon.

Gracias, Brian. Con base en los resultados obtenidos hasta la fecha y nuestras perspectivas para el resto del año, actualizamos nuestra guía (guidance) financiera para el año completo 2026 de la siguiente manera. Ahora se espera que los ingresos se ubiquen en un rango de $17.425 mil millones a $17.475 mil millones. Ahora se espera que el EBITDA ajustado se ubique en un rango de $5.5 mil millones a $5.575 mil millones, y que el flujo de caja libre ajustado se ubique en un rango de $2.565 mil millones a $2.585 mil millones. La mayor parte del aumento de los ingresos se debe a mayores tarifas de recuperación de combustible relacionadas con los elevados costos del combustible diésel. Como recordatorio, nuestro programa de recuperación de combustible está diseñado para compensar el impacto en efectivo de las variaciones en los costos del diésel y diluye el margen cuando los costos del combustible aumentan.