Llamada de resultados del T3 2026 de Medpace Holdings, Inc. Common Stock

También participan en la llamada de hoy nuestro director ejecutivo, August Troendle, y nuestro director financiero, Kevin Brady. Antes de comenzar, quisiera recordarles que nuestros comentarios y respuestas a sus preguntas durante esta teleconferencia pueden incluir declaraciones prospectivas en el sentido de la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995. Estas declaraciones implican supuestos inherentes con riesgos e incertidumbres conocidos y desconocidos, así como otros factores importantes que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente de nuestras expectativas actuales. Estos factores se analizan en nuestro Formulario 10-K y en otros documentos presentados ante la SEC. Tengan en cuenta que no asumimos ninguna obligación de actualizar las declaraciones prospectivas, aunque cambien las estimaciones. Por consiguiente, no deben confiar en ninguna de las declaraciones prospectivas de hoy como representación de nuestras opiniones en una fecha posterior a la de hoy.

Durante esta llamada, también haremos referencia a ciertas medidas financieras no GAAP. Estas medidas no GAAP no son superiores a las medidas GAAP comparables ni las sustituyen, pero creemos que ayudan a los inversionistas a comprender mejor los resultados. En el comunicado de prensa sobre los resultados y las diapositivas de la presentación de la llamada, que se proporcionaron en relación con la llamada de hoy, está disponible una conciliación de esas medidas financieras no GAAP con las medidas GAAP más directamente comparables. Las diapositivas están disponibles en la sección de Relaciones con Inversionistas de nuestro sitio web, en investor.medpace.com. Dicho esto, ahora le cedo la palabra a August Troendle.

Gracias, David. Buenos días a todos. El entorno de negocios se mantuvo sólido en el tercer trimestre de 2026. Observamos una actividad de solicitudes de propuestas (RFP) de alta calidad, sólidas notificaciones iniciales de adjudicación y una buena tasa de éxito. Las adjudicaciones netas de nuevos negocios alcanzaron un máximo histórico en el trimestre, y el crecimiento de las adjudicaciones en los últimos 12 meses fue de 23.9%. Presentaremos la guía (guidance) para 2027 al informar los resultados del cuarto trimestre en febrero. Sin embargo, no observamos una gran discrepancia entre las estimaciones de consenso de los analistas y nuestras proyecciones actuales para 2027. Kevin repasará ahora nuestros resultados financieros del T3 y nuestra guía (guidance) actualizada para 2026.

Gracias y buenos días a todos los que nos escuchan. Los ingresos fueron de $716 millones en el tercer trimestre de 2026. Esto representó un aumento interanual de 8.5%. Los ingresos de los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2026 fueron de $2.13 mil millones, un aumento de 16.9%. El EBITDA de $172.1 millones aumentó 16% frente a los $148.4 millones del tercer trimestre de 2025. El EBITDA acumulado en lo que va del año fue de $474.9 millones, un aumento de 19.5% frente al período comparable del año anterior. El margen de EBITDA del tercer trimestre fue de 24%, frente a 22.5% en el período del año anterior. Los márgenes de EBITDA se beneficiaron de menores costos reembolsables. El margen de EBITDA acumulado en lo que va del año fue de 22.3%, frente a 21.8%. En el tercer trimestre de 2026, la utilidad neta de $137.5 millones aumentó 23.7% frente a la utilidad neta de $111.1 millones del tercer trimestre de 2025.

El crecimiento de la utilidad neta por encima del crecimiento del EBITDA se debió principalmente a mayores ingresos por intereses y a una menor tasa impositiva efectiva frente al período del año anterior. La utilidad neta acumulada en lo que va del año fue de $382.7 millones, frente a $316 millones en el período comparable del año anterior, lo que representa un aumento de 21.1%. La utilidad neta por acción diluida del trimestre fue de $4.84, frente a $3.86 en el período del año anterior. La utilidad neta por acción diluida acumulada en lo que va del año fue de $13.37, frente a $10.64 en el período comparable del año anterior. Los nuevos contratos netos que se incorporaron a la cartera de pedidos en el tercer trimestre aumentaron 10.6% frente al año anterior, hasta $873.4 millones. Los nuevos contratos netos que se incorporaron a la cartera de pedidos en los últimos 12 meses aumentaron a $3.02 mil millones, lo que representa un incremento interanual de 23.9%. La cartera de pedidos al 30 de septiembre de 2026 era de aproximadamente $3.2 mil millones, un aumento de 5.6% frente al año anterior.

Proyectamos que aproximadamente $1.99 mil millones de la cartera de pedidos se convertirán en ingresos en los próximos 12 meses. La conversión de la cartera de pedidos en el tercer trimestre fue de 23.8% de la cartera inicial. En cuanto a la concentración de clientes, nuestros cinco y 10 principales clientes representan aproximadamente 31% y 39%, respectivamente, de nuestros ingresos de los últimos 12 meses. En el tercer trimestre, generamos $216.6 millones de flujo de caja de las actividades operativas, y nuestros días de ventas pendientes netos fueron negativos en 66 días. El efectivo al cierre del trimestre fue de $705.3 millones. Con vigencia a partir del 20 de octubre de 2026, el consejo de administración puso fin a la autorización vigente de recompra de acciones de la compañía y aprobó una nueva autorización de recompra de acciones de hasta $1 mil millones. Pasemos ahora a nuestra guía (guidance) actualizada para 2026. Ahora se espera que los ingresos totales de todo el año 2026 estén en el rango de $2.835 mil millones-$2.855 mil millones, lo que representa un crecimiento de 12%-12.8% frente a los ingresos totales de 2025, de $2.53 mil millones.

Ahora se espera que nuestro EBITDA de 2026 esté en el rango de $638 millones-$652 millones, lo que representa un crecimiento de 14.4%-16.9% frente al EBITDA de $557.7 millones en 2025. Pronosticamos una utilidad neta de 2026 en el rango de $514 millones-$524 millones. Esta guía (guidance) supone una tasa impositiva efectiva para todo el año 2026 de 19%-19.5%, ingresos por intereses de $22.9 millones y un promedio ponderado de 28.6 millones de acciones diluidas en circulación en 2026. En nuestra guía (guidance) no se contemplan recompras de acciones adicionales. Ahora se espera que la utilidad por acción diluida esté en el rango de $17.97-$18.32. La guía (guidance) se basa en los tipos de cambio vigentes al 30 de septiembre de 2026. Dicho esto, devolveré la llamada al operador para que podamos responder sus preguntas.

Sí. Disculpen. Estoy teniendo problemas aquí. Sí, supongo que, en última instancia, estás abordando la tasa de éxito, supongo. Cómo nos estamos desempeñando frente a cuánto se debe al entorno. El entorno de negocios es sólido. Creo que, en general, las cosas han cambiado un poco en cuanto a la combinación de lo que estamos viendo: la oncología tradicional suele ser nuestra área más grande, y actualmente hay un poco menos de demanda en el área metabólica. Pero creo que hay muchas buenas oportunidades. Y nuestra tasa de éxito ha sido sólida. Así que creo que es una combinación de ambas cosas. Creo que estamos contratando buenos proyectos, y en los últimos años, ciertamente, muchas cancelaciones han determinado el desempeño final en términos de adjudicaciones y crecimiento de los ingresos.

Espero que eso se reduzca en cierta medida de aquí en adelante. Las cancelaciones de nuestra cartera de pedidos este trimestre no fueron algo destacable, pero tampoco fueron de ayuda. Estuvieron hacia el extremo superior, pero dentro del rango que esperaríamos. Así que creo que eso es lo que puedo aportar.