24.ª Conferencia Anual Global de Servicios Financieros de Barclays de Bank of America

Gracias. Espero que a tu hijo le vaya bien en el ACT.

Lo estábamos pensando. No es que no puedas pagarlo. En realidad, estábamos hablando hace un rato. Hoy o mañana se cumple el aniversario de un fin de semana trascendental de hace 17 años, y Jay y yo hablábamos de cómo cerré la conferencia ese año, antes de aquel fin de semana que nunca queremos repetir. Es bueno que sigas aquí haciendo lo que haces.

En definitiva, una de las cosas que obviamente observamos es lo que hacen nuestros consumidores en todos los aspectos: cómo gastan el dinero, cómo son sus cheques de pago cuando los reciben, cómo usan las líneas de crédito y cuál es su situación crediticia. Después observamos a las pequeñas y medianas empresas porque, en definitiva, representan la mayor parte de la economía de EE. UU. Si observas a los consumidores en agosto, su gasto en la economía aumentó 4% frente a agosto pasado. Sí, la gasolina impulsó una parte de eso. Los precios de la gasolina impulsaron una parte de eso. Pero la realidad es que hubo más gasto en reservas de cruceros y en restaurantes: el crecimiento fue menor en los de servicio rápido, pero mayor en los restaurantes tradicionales con servicio completo.

El gasto de los consumidores en entretenimiento fuera del hogar ha sido considerable y generalizado. La gente ha vuelto al cine porque ha habido algunas buenas películas. Los consumidores están gastando dinero y, si observas sus cheques de pago, puedes ver que el crecimiento salarial es de 3% o más, hasta 4%. Lo vemos en sus cheques de pago. Después analizamos su crédito. La calidad crediticia está en su mejor nivel desde hace muchísimo tiempo. Estamos volviendo a la normalidad. Se ha normalizado a niveles equivalentes a los de antes de la pandemia, cuando las cosas crecían de la misma manera que el 7 de enero. Simplemente está volviendo a ese nivel. Eso fue como un mínimo de 40 años. Nos sentimos bien al respecto. En las pequeñas y medianas empresas, lo positivo es que están usando un poco más sus líneas de crédito.

Tienen en cuenta todos los problemas de los que se lee todos los días en el periódico. Pero lo positivo es que la calidad crediticia es buena en la cartera comercial y que el crecimiento de los préstamos a pequeñas y medianas empresas es sólido. No están usando sus líneas al nivel máximo que alcanzaron antes, pero sí las están usando, y eso es una buena noticia. Parecen tener una base de empleados estable, y eso se refleja en la economía en general como desempleo. Nos sentimos muy bien con los fundamentos de la economía de EE. UU. Nuestro equipo, al igual que el tuyo, prevé un crecimiento de mediados del rango de 2% para el año y tasas de la Reserva Federal, pero eso no desviará a la economía de su trayectoria.

Siempre vigilamos las nuevas solicitudes de desempleo para asegurarnos de seguir sus niveles. Vigilamos cualquier cambio en la morosidad. Vigilamos cualquier tipo de estrés en el ciclo de pagos de los consumidores, cuando parece que están guardando dinero. Lo positivo es que los consumidores estadounidenses siguen gastando. Para ellos, la asequibilidad es importante, y hasta ahora, en septiembre, puedes ver que el gasto en gasolina aumentó interanualmente entre 15%-20% en los cargos a tarjetas de crédito y débito. Eso representa alrededor de 5% o 6% del total. No cambia el panorama general. Las tarjetas de crédito y débito representan 25% del movimiento total de dinero que describo. Tiene un impacto. Eso los provocó. Si observas el informe que publicamos hoy, puedes ver qué está pasando en las gasolineras, en comparación con el interior de las tiendas de conveniencia.

Parece que los consumidores todavía gastan dinero. Tienen presente la asequibilidad. La cuestión que habrá que resolver será si el crecimiento salarial... ¿El crecimiento salarial alcanzará a los precios o habrá crecimiento real de los salarios?