Llamada de resultados del T1 2027 de RPM International, Inc.

Adelante. Gracias, Gary, y bienvenidos a la conferencia de RPM International correspondiente al primer trimestre del año fiscal 2027.

La llamada de hoy está siendo grabada. En la llamada de hoy participan Frank Sullivan, presidente del Consejo y director ejecutivo de RPM; Rusty Gordon, vicepresidente y director financiero; y Michael Laroche, vicepresidente, contralor y director de Contabilidad. Esta llamada también se transmite por Internet y se puede escuchar en vivo o en repetición en el sitio web de RPM, en www.rpminc.com. Los comentarios de esta llamada incluyen declaraciones prospectivas basadas en las expectativas actuales que implican riesgos e incertidumbres, los cuales podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente. Para obtener más información sobre estos riesgos e incertidumbres, consulten los informes que RPM presentó ante la SEC. Durante esta conferencia, podríamos hacer referencia a medidas financieras no GAAP. Para ayudarles a entender estos términos no GAAP, RPM publicó conciliaciones con las medidas financieras GAAP más comparables en su sitio web.

Además, tengan en cuenta que nuestros comentarios se presentarán sobre una base ajustada y que todas las comparaciones son con el primer trimestre del año fiscal 2026, salvo que se indique lo contrario. Preparamos una presentación complementaria con diapositivas para respaldar nuestros comentarios durante la llamada. Pueden acceder a ella en la sección de presentaciones y transmisiones por Internet del sitio web de RPM, en www.rpminc.com. A partir del 1 de junio de 2026, ciertas empresas de América Latina de Construction Products Group y Consumer Group, con ventas anuales de $128 million y $15 million, respectivamente, se trasladaron a Performance Coatings Group. Este cambio no afecta los resultados consolidados, y los detalles se encuentran en un Form 8-K presentado hoy. Los resultados del año actual y del anterior reflejan la estructura actualizada. Ahora le cedo la palabra a Frank.

Gracias, Matt. Gracias a todos los que participan en la llamada esta mañana. Comenzaré con la diapositiva 3 y una descripción general de nuestro desempeño. Mike Laroche repasará los resultados financieros; después, Matt Schlarb hablará de nuestro Balance general, el flujo de caja y algunos de nuestros logros en los mercados emergentes. Rusty Gordon concluirá con nuestras Perspectivas. Nuestros colaboradores generaron ventas, EBITDA ajustado y EPS ajustado récord para un primer trimestre, pese a la debilidad de los mercados finales y varios vientos en contra operativos temporales. Estos resultados demuestran la fortaleza de nuestro modelo de negocio equilibrado. El crecimiento generalizado de Performance Coatings Group y Consumer Group compensó con creces la debilidad temporal de Construction Products Group. Además, nuestras medidas de optimización de gastos de venta, generales y administrativos (SG&A) ayudaron a compensar la inflación de materias primas y otros gastos. La diapositiva 4 muestra cómo nuestras medidas de optimización de SG&A ayudaron a compensar la presión sobre el Margen bruto.

Como esperábamos, compensamos la inflación de materias primas en términos de dólares, pero el Margen bruto disminuyó 100 puntos básicos porque la tasa de inflación de las materias primas superó los aumentos de precios y los beneficios de MAP durante el trimestre. Aun con esa presión, lo compensamos reduciendo los gastos de SG&A como porcentaje de las ventas y mantuvimos el Margen de EBITDA ajustado en línea con el del trimestre del año anterior. Este resultado refleja los beneficios de las medidas centradas en SG&A que hemos implementado en toda RPM. Estos ahorros ayudaron a compensar los vientos en contra para el Margen bruto y, al mismo tiempo, nos permitieron seguir invirtiendo en crecimiento y atendiendo a nuestros clientes. Estamos satisfechos con la disciplina de costos de la organización y su capacidad para crecer en un entorno económico incierto. Seguimos esperando que los aumentos de precios y las mejoras operativas adicionales respalden los márgenes mientras enfrentamos presiones inflacionarias persistentes durante el resto del año fiscal 2027.

La diapositiva 5 destaca que los mercados emergentes generaron un crecimiento de Ingresos superior al 20%, impulsado por la demanda de soluciones diseñadas para edificios e infraestructura de alto desempeño. América del Norte logró un crecimiento sólido, encabezado por el buen desempeño de Performance Coatings Group y nuestros negocios de consumo. El crecimiento en Europa se debió principalmente a adquisiciones. El éxito en los mercados emergentes se debió a la estructura de nuestro Platform Group, que supervisa las operaciones de los negocios de RPM en esas regiones. Platform Group reporta como parte del segmento Performance Coatings Group, pero vende productos para negocios de todos los segmentos de RPM. Históricamente, nuestra estructura descentralizada limitó nuestra capacidad para aprovechar plenamente las oportunidades en los mercados emergentes. Hace varios años, creamos Platform Group para contar con una estrategia y operaciones más cohesionadas en África, Medio Oriente y Asia-Pacífico.

Tras varios años de crecimiento exitoso, al comienzo de este año fiscal también incorporamos los negocios de América del Sur a Platform Group. Esta estructura ha tenido éxito por varias razones. En primer lugar, porque un excelente equipo directivo ha aprovechado los activos donde tiene sentido, como las instalaciones compartidas de fabricación y distribución, y a la vez ha dado autonomía a los equipos locales de ventas, que son quienes mejor conocen los mercados. Además, los negocios de RPM han aumentado la colaboración para apoyar a Platform Group en áreas como la gestión de marcas y el desarrollo de productos. Platform Group es un excelente ejemplo del poder de RPM en acción: aprovecha nuestros productos y servicios líderes junto con la escala de nuestros negocios para impulsar el crecimiento y la rentabilidad. La incorporación de nuestros negocios de América del Sur mejora aún más nuestra capacidad para aprovechar esa escala y acelerar el crecimiento en esta importante región.

En resumen, durante el trimestre logramos avances concretos en la reducción de gastos de SG&A, lo que, junto con otras iniciativas de MAP y nuestro equilibrio estratégico, nos ayudó a compensar la mayor inflación y las desaceleraciones temporales del mercado en Construction Products Group. Daremos más detalles sobre estas mejoras operativas y otros aspectos de nuestro MAP 2030 en el Investor Day anunciado anteriormente, el 9 de noviembre, en las instalaciones de Stonhard en Maple Shade, New Jersey. Entre los oradores previstos para el Investor Day del 9 de noviembre estaremos yo; Dave Dennsteadt, nuestro recién nombrado presidente y director de Operaciones; Rusty Gordon, vicepresidente y director financiero de RPM; y Greg Michael, presidente de Performance Coatings Group. Si desean asistir en persona, comuníquense con Matt Schlarb, ya que la disponibilidad es limitada. También transmitiremos el evento por Internet, y comenzará alrededor del mediodía, hora del Este.

En nuestro sitio web encontrarán los detalles para participar en el evento. Ahora quisiera ceder la palabra a Michael Laroche para que dé más detalles sobre el trimestre.

Gracias, Frank. Pasando a la diapositiva 6, las ventas del primer trimestre aumentaron a un récord, impulsadas por los segmentos Performance Coatings Group y Consumer Group, que registraron un sólido crecimiento orgánico. El EBITDA ajustado aumentó a un récord. El aumento de las ventas y los beneficios de MAP, incluidas las medidas de optimización de SG&A, compensaron con creces la inflación de materias primas, los gastos de garantía y los gastos por deudas incobrables. En los gastos no operativos, los gastos de atención médica disminuyeron gracias a los esfuerzos de nuestro equipo por reducir los costos de medicamentos con receta. El EPS diluido ajustado aumentó 5.3% hasta alcanzar un récord de primer trimestre de $1.98. Pasando a los detalles por segmento en la diapositiva 7, las ventas de CPG aumentaron, impulsadas por la adquisición de Kalzip. En términos orgánicos, las ventas disminuyeron debido a la desaceleración de los mercados de educación y atención médica, que en conjunto representan más de una cuarta parte de la exposición de CPG a los mercados finales. También sufrimos escasez de productos terminados debido a las limitaciones de materias primas de poliuretano de proveedores que mencionamos el trimestre pasado.

El EBITDA ajustado disminuyó porque los menores volúmenes redujeron la absorción de costos fijos, mientras que la inflación, las deudas incobrables y los gastos de garantía fueron vientos en contra adicionales. La optimización de SG&A compensó parcialmente estos factores. Aunque el trimestre estuvo por debajo de nuestras expectativas, varios de los vientos en contra para la rentabilidad fueron temporales. Pasando a la diapositiva 8, Performance Coatings Group logró resultados récord y crecimiento generalizado, encabezado por soluciones diseñadas para edificios de alto desempeño, energía y proyectos de infraestructura, particularmente en los mercados emergentes. Los recubrimientos e ingredientes para alimentos también contribuyeron al sólido crecimiento. El EBITDA ajustado y el Margen de EBITDA ajustado aumentaron a niveles récord, ya que la mejora en la utilización de costos fijos y las medidas de optimización de SG&A compensaron con creces la inflación. En la diapositiva 9, las ventas de Consumer Group aumentaron a un récord, incluido un crecimiento orgánico de 5.2%. Las ganancias de espacio en anaqueles, los nuevos productos y los precios respaldaron este crecimiento. Tanto el EBITDA ajustado como el margen aumentaron durante el trimestre.

Los mayores volúmenes mejoraron la utilización de costos fijos, mientras que MAP y la optimización de SG&A también contribuyeron al aumento de la rentabilidad. Ahora le cedo la palabra a Matt para que hable del Balance general y del flujo de caja.

Gracias, Mike. Pasando a la diapositiva 10, generamos otro trimestre de sólido flujo de caja, impulsado por una mayor rentabilidad y una gestión más eficiente del capital de trabajo. El capital de trabajo mejoró 150 puntos básicos frente al año anterior, pese a la volatilidad de las materias primas. Como resultado de la sólida generación de flujo de caja, devolvimos $90.5 million a los accionistas mediante recompras de acciones y dividendos, un aumento interanual de 10.2%. La deuda total disminuyó $263 million, ya que usamos parte de este flujo de caja para pagar deuda. En cuanto a nuestro apalancamiento, como verán en nuestro informe 10-Q que se presentará más tarde hoy, volvió a un nivel similar al que tenía antes de la adquisición de The Pink Stuff, a fines del año fiscal 2025, la mayor adquisición en la historia de RPM. Desde entonces, también hemos completado varias adquisiciones más, entre ellas Ready Seal, Kalzip y Pava Resine. La adquisición más reciente fue Volteco, a principios de octubre.