Llamada de resultados del T3 2026 de Norfolk Southern Corp.

Tengan en cuenta que, durante la llamada de hoy, realizaremos ciertas declaraciones prospectivas en el sentido de la disposición de puerto seguro de la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995. Estas declaraciones se refieren a eventos futuros o al desempeño futuro de Norfolk Southern Corporation, están sujetas a riesgos e incertidumbres y podrían diferir sustancialmente de los resultados reales. Consulten nuestros informes anuales y trimestrales presentados ante la SEC para obtener una explicación completa de los riesgos e incertidumbres que consideramos más importantes. Las diapositivas de nuestra presentación están disponibles en norfolksouthern.com, en la sección para inversionistas, junto con una conciliación de las medidas no GAAP utilizadas hoy con las medidas GAAP comparables, incluido el índice operativo ajustado o no GAAP. Tengan en cuenta que todas las referencias a nuestro índice operativo previsto durante la llamada de hoy se presentan sobre una base ajustada.

Pasando a la diapositiva 3, ahora cedo la palabra a Mark George, presidente y director ejecutivo de Norfolk Southern.

Muy buenos días a todos y gracias por acompañarnos. Estamos aquí en Atlanta, y me acompañan Brian Barr, nuestro director de operaciones; Ed Elkins, nuestro director comercial; y Jason Zampi, nuestro director financiero. Nuestro tercer trimestre fue sólido, con una ejecución constante, mejoras notables en nuestra red y resultados sólidos. Contamos con un equipo excepcional de purasangres que sigue enfocado en los aspectos fundamentales: operar un ferrocarril seguro y confiable, atender a nuestros clientes, hacer crecer el negocio y mejorar la productividad en toda la red. Así que muchas gracias a todo nuestro equipo. En conjunto, logramos un crecimiento muy sólido de los ingresos y la utilidad operativa, mientras seguimos impulsando la productividad. Aunque este trimestre absorbimos mayores costos de combustible, nuestro equipo gestionó bien los factores que podemos controlar, manteniendo la disciplina de costos y mejorando la eficiencia de las operaciones.

En general, nos complació el desempeño del negocio en un entorno operativo dinámico y creemos que los fundamentos subyacentes de la franquicia siguen siendo sólidos. La demanda de servicios ferroviarios está creciendo, con tendencias alentadoras en áreas como el transporte intermodal nacional y los productos químicos, sobre las que Ed hablará con más detalle. El entorno macroeconómico actual está estrechando el mercado del transporte por camión, lo que hace que el ferrocarril sea más competitivo. Lo que vieron este trimestre es que estamos captando el aumento de la demanda de los clientes. En el aspecto operativo, seguimos avanzando. Bajo el liderazgo de Brian, hemos realizado ajustes específicos en toda la red, y las métricas clave de servicio están mejorando incluso mientras manejamos mayores volúmenes. Brian detallará algunos de los cambios que nos ayudaron a lograr un desempeño récord en productividad durante el trimestre, y estamos implementando otras mejoras operativas y sumando recursos que mejorarán el desempeño de la red en adelante.

Deberían ver con mayor claridad los resultados de estos esfuerzos al cerrar 2026 y continuar el próximo año. En definitiva, estamos manejando el volumen actual y esperamos obtener mejores resultados a medida que entren en operación los recursos y siga creciendo nuestra cartera de demanda. Aunque nos alienta el progreso significativo que estamos logrando, sabemos que queda más trabajo por hacer. Hemos dicho sistemáticamente que nos exigimos un estándar más alto. Estamos acelerando algunas inversiones de capital específicas para este año a fin de atender el crecimiento continuo del volumen y ofrecer el nivel de servicio que esperan nuestros clientes. Mientras tanto, hemos identificado oportunidades para desarrollar procesos más sostenibles en toda nuestra red y así crear una operación ferroviaria más resiliente a largo plazo. Dicho esto, le cedo la palabra a Brian.

Gracias, Mark, y buenos días a todos. Quiero comenzar agradeciendo a los hombres y mujeres de Norfolk Southern. Al pasar tiempo en el campo, queda claro que nuestro equipo está haciendo el trabajo necesario. Nuestro personal ferroviario gestionó otro trimestre exigente y superó importantes interrupciones causadas por el clima y en las operaciones, sin dejar de enfocarse en atender a nuestros clientes y operar de manera segura. Como dije en esta llamada el trimestre pasado, y como les digo con frecuencia a nuestros equipos, el éxito ferroviario depende de ejecutar excepcionalmente bien los aspectos fundamentales. Iniciar los trenes a tiempo, reducir el tiempo de permanencia en terminal, ejecutar el plan y alinear los recursos con la demanda. Durante el tercer trimestre, nuestro enfoque en esos aspectos fundamentales impulsó mejoras claras frente al trimestre anterior en toda la red. Pasando a la diapositiva 5, lo más importante en el transporte ferroviario es garantizar la seguridad de nuestros empleados y de las comunidades a las que atendemos. Nuestro índice preliminar de lesiones personales de la FRA en lo que va del año es de 1.08.

Nuestra tasa de accidentes ferroviarios es de 1.74, un récord histórico para Norfolk Southern. El desempeño en materia de accidentes sigue mostrando una mejora significativa, lo que demuestra claramente el compromiso de nuestro personal ferroviario con la seguridad. Reconocemos el progreso, pero no estamos satisfechos. Nunca dejaremos de esforzarnos por ser los más seguros de la industria. Pasando a la diapositiva 6, iniciamos el trimestre con un plan claro para recuperar la fluidez de la red mediante la mejora de los trenes originados, la reducción del tiempo de permanencia, el aumento de la velocidad y la normalización de los itinerarios ferroviarios.

Logramos mejoras frente al trimestre anterior en esas métricas fundamentales. Estos son resultados que nuestros clientes pueden ver y sentir. Esta mejora frente al trimestre anterior demuestra que nuestras medidas operativas están dando resultados. Pasando a la diapositiva 7, logramos avances a pesar de las importantes condiciones climáticas que afectaron el norte en agosto. En el corredor de alta velocidad de nuestra red, el equipo restableció rápidamente la infraestructura, retiró cientos de árboles caídos, reparó varios tramos afectados por deslaves y atendió cortes de energía generalizados mediante la activación de desvíos estratégicos y el reposicionamiento de recursos. Aunque el viento y la lluvia históricos interrumpieron parte del impulso que habíamos logrado en julio, no descarrilaron nuestro progreso. Logramos mejoras significativas frente al trimestre anterior, como pueden ver en las métricas de la diapositiva. También logramos avances sustanciales interanuales y operamos un 5% más de toneladas-milla brutas en el T3 de 2025.

La red absorbió este crecimiento casi en su totalidad con nuestra infraestructura existente, lo que impulsó un aumento del 4% tanto en la longitud como en el peso de los trenes frente al mismo período del año pasado. Pasando a la diapositiva 8, logramos una sólida productividad en un entorno de mayor volumen. Nuestro desempeño en el inicio puntual de trenes aumentó 12 puntos porcentuales y seguimos observando avances diarios en este aspecto. Operar una red puntual es esencial para reducir costos. La productividad de la fuerza laboral alcanzó un récord en el T3. Hemos comenzado a contratar personal de manera localizada para respaldar el crecimiento, y las consolidaciones específicas del plan de trenes reducirán la intensidad laboral en las zonas de mayor demanda, lo que nos permitirá seguir captando conversiones del transporte por camión al ferroviario. En el tercer trimestre, el equipo realizó mejoras al rediseñar las conexiones entre vagones en las terminales y eliminar maniobras costosas para reducir el tiempo de permanencia. Durante el trimestre, eliminamos 95 inicios de turno de tripulaciones por semana y retiramos 200 vagones del servicio por día.

Estos ajustes permiten que la red absorba un crecimiento del 3% en la carga ferroviaria durante el trimestre. Permítanme darles un par de ejemplos de las mejoras recientes de nuestro plan. Primero, consolidamos trenes más pequeños entre Birmingham y Macon. Esto ahorra 14 inicios de turno de tripulaciones por semana, reduce la cantidad de locomotoras necesarias y entrega los vagones más rápido al cliente. En otro ejemplo, trasladamos 50 vagones de maniobra diarios de Enola Terminal a Allentown Yard. Ese cambio liberó personal para el servicio en ruta en Enola y trasladó las maniobras a una ubicación con un menor costo por vagón. También elimina seis cruces bloqueados en Enola, lo que genera capacidad adicional en el patio. Ajustes como estos mantienen nuestra red fluida y ágil. Cuando los trenes inician su recorrido puntualmente y avanzan más rápido, disminuye la necesidad de reemplazar tripulaciones, las locomotoras se utilizan de manera más eficiente, los vagones pasan menos tiempo en las terminales y las tripulaciones dedican más tiempo al transporte de carga. Así es como el servicio y la productividad se refuerzan mutuamente.

Me enorgullece la manera en que nuestro equipo de operaciones sigue mejorando el ferrocarril. Gracias a ese trabajo, estamos encaminados a lograr ahorros de costos acumulados de al menos $650 millones. Logramos avances importantes durante el trimestre, pero aún queda trabajo por hacer. Nuestro estándar es un ferrocarril que opera de manera segura, ejecuta sus operaciones de forma consistente y ofrece un servicio con el que nuestros clientes pueden contar todos los días al planificar. Seguiremos liderando desde el frente, ejecutando el plan y entregando resultados. Ahora le cedo la palabra a Ed para que continúe con la llamada.

Muchas gracias, Brian, y buenos días a todos. Nuestros resultados comerciales de este trimestre reflejan un sólido entorno macroeconómico y un mercado de transporte por camión más ajustado, lo que le ha permitido a NS impulsar el crecimiento en toda nuestra red. El volumen creció en cada uno de nuestros grupos de negocios y establecimos un récord histórico de ingresos menos combustible. Pasemos a la diapositiva 10. Logramos un crecimiento general de los ingresos del 14% en el tercer trimestre, incluido el recargo por combustible. Al analizar los ingresos menos combustible, registramos un aumento del 6% y establecimos un récord histórico. Cerramos el trimestre con fortaleza generalizada y logramos un crecimiento del volumen del 3% en cada uno de nuestros segmentos de negocio. Estos avances se vieron respaldados por los elevados precios mundiales de la energía, un sólido entorno industrial y una dinámica favorable en el mercado de transporte por camión. Los ingresos por unidad (RPU) menos combustible aumentaron un 3%, ya que nuestros equipos se enfocaron en fijar precios acordes con el mercado.

En el segmento de mercancías, el volumen aumentó un 3% y los ingresos menos combustible alcanzaron otro récord, con un alza del 5% frente al año anterior, impulsados por la fortaleza de nuestras operaciones de metales y construcción y por la sólida demanda de energía en nuestros mercados de productos químicos. Los ingresos por unidad (RPU) menos combustible crecieron un 2% interanual, ya que los sólidos precios base se vieron parcialmente compensados por la mezcla. Enfoquémonos ahora en nuestro negocio intermodal. El volumen aumentó un 3%, lo que refleja una sólida demanda de carga y condiciones más ajustadas en el mercado de transporte por camión, que favorecieron el éxito de nuestros socios intermodales. La fortaleza fue particularmente notable en los segmentos nacional y prémium, y se vio parcialmente compensada por el segmento internacional. En general, los ingresos intermodales menos combustible aumentaron un 7%, ya que una mezcla positiva y un entorno de precios favorable impulsaron un alza del 4% en los ingresos por unidad (RPU) menos combustible. En nuestro negocio de carbón, el volumen creció un 3%, principalmente debido al aumento de los volúmenes de exportación, incluido el del nuevo cliente que anunciamos a principios de este año.