Foro Minero de las Américas 2026 de Gold.com, Inc.

Plataforma enfocada en dos activos principales: lingotes o metales preciosos fabricados, principalmente oro, plata y platino, y numismática o monedas coleccionables. Somos una compañía global y un distribuidor de confianza en ambos mercados. Para darles un panorama muy rápido, permítanme darles una idea de la escala de la compañía. En el año fiscal que terminó el 30 de junio de 2026, generamos un poco más de $450 millones de utilidad bruta y un EPS diluido de poco más de $3. Como pueden ver, las cifras fueron significativamente más altas en años anteriores y han variado enormemente; tenemos más de $4 mil millones en activos. Operamos en tres sectores complementarios: venta directa al consumidor, servicios mayoristas auxiliares y préstamos garantizados. El año pasado, nuestro negocio de venta directa al consumidor generó un poco más de 1.3 millones de transacciones individuales. Me refiero a ventas individuales de compañías de venta directa al consumidor a los consumidores.

Nuestro negocio mayorista generó cerca de 150,000 pedidos o transacciones individuales, y nuestro negocio de préstamos garantizados generó más de $11 millones en ingresos por intereses. En cuanto a la tesis de inversión, contamos con un equipo directivo muy comprometido y experimentado. Operamos a nivel global en Norteamérica, Europa y toda Asia. Hemos buscado oportunidades de manera estratégica en actividades de fusiones y adquisiciones, y hemos completado 14 transacciones desde 2018. Estamos integrados verticalmente entre fuentes de capital, casas de moneda y logística, y nos beneficiamos de márgenes en expansión y de la volatilidad global. Sin embargo, quiero señalar que, a diferencia de la mayoría de los demás participantes de esta conferencia, no tenemos exposición directa al precio del oro y la plata. De hecho, tenemos totalmente cubierto el riesgo del oro y la plata subyacentes. Al final, así es como veo el negocio: las compañías aquí son principalmente compañías de extracción. En esencia, somos la gasolinera. Somos el minorista de los productos terminados.

Bien, un breve repaso de la historia. La compañía se fundó en 1965 y creció de manera extraordinaria como distribuidor de lingotes y productos numismáticos. En 2014, empezamos a desarrollar una plataforma para aprovechar el avance de Internet en nuestro sector. En 2015, nos separamos de nuestra empresa matriz y nuestra compañía predecesora, A-Mark Precious Metals, comenzó a cotizar en bolsa. En 2021, adquirimos JM Bullion. JM Bullion es uno de los dos minoristas de venta directa al consumidor más grandes del país de metales preciosos físicos o fabricados. Desde entonces, como mencioné, hemos adquirido alrededor de una docena de compañías más. En 2025, cambiamos el nombre de la compañía a Gold.com, cotizamos con el símbolo GOLD y pasamos de Nasdaq a NYSE. Como mencioné, operamos en dos atractivas categorías de activos. A la izquierda están los lingotes. Sin duda, todos en esta conferencia conocen el desempeño de los lingotes. Operamos en el segmento de coleccionables, con tres clases principales de activos.

Monedas o artículos coleccionables; pueden ver que su rendimiento a 10 años se acerca al 50%. Operamos en tarjetas coleccionables, principalmente tarjetas de béisbol, donde tenemos un negocio de préstamos, y también tenemos un negocio de vinos. Para empezar con el negocio de lingotes, trabajamos con el concepto de prima. La prima es lo que paga un consumidor por encima del precio spot cuando compra metales preciosos. Las primas reflejan dos factores principales. Primero, reflejan la marca de la casa de moneda que produce esos lingotes y, segundo, reflejan el equilibrio entre oferta y demanda en un momento dado. Empecemos por las casas de moneda. Al final, somos el socio o distribuidor autorizado más grande de la Casa de Moneda de EE. UU. la Royal Canadian Mint, The Royal Mint y, en realidad, de todas las principales casas de moneda privadas del mundo orientadas al consumidor.

También operamos las casas de moneda privadas más grandes de Norteamérica: Sunshine Mint, en Las Vegas, y SilverTowne Mint, en Indiana. Cada casa de moneda tiene su propia propuesta de valor para el consumidor. Aquí, en la cima de Norteamérica, está la Casa de Moneda de EE. UU. Los consumidores están dispuestos a pagar más por artículos producidos por la Casa de Moneda de EE. UU. que por un artículo comparable producido por otra casa de moneda, por lo que esa casa de moneda tiene la prima más alta. Las casas de moneda también reflejan el equilibrio entre oferta y demanda. Comercializamos productos fabricados. Cuando la demanda se dispara y los consumidores sienten una necesidad adicional de tener metales preciosos físicos, la demanda aumenta y supera la oferta, por lo que las primas se disparan. ¿Por qué se dispara la demanda? Puede deberse a muchos factores. Históricamente, la demanda se dispara cuando hay volatilidad en el mercado. Los consumidores empiezan a percibir temor y una mayor aversión al riesgo, por ejemplo.

Pueden pensar en muchos ejemplos de los últimos años. Hace varios años, tuvimos una crisis bancaria aquí en EE. UU., encabezada por Silicon Valley Bank. Ya sea la inflación, los tanques rusos entrando en Ucrania, el COVID, el 9/11 o cualquier otro suceso que genere inquietud en el mercado, por lo general la demanda de metales preciosos físicos se dispara. Es importante señalar que las primas varían independientemente del precio de los metales preciosos físicos. Bien. Hablé del ecosistema de activos alternativos: venta directa al consumidor, venta mayorista y préstamos garantizados. Repasemos esos segmentos rápidamente. En el segmento de venta directa al consumidor, operamos una cartera de alrededor de una docena de marcas en EE. UU., Canadá, el Reino Unido, Hong Kong y Singapur. Son una combinación de marcas telefónicas, encabezadas por Goldline y Monex.

Con esas marcas, pueden llamar y hablar con un profesional de ventas; además, tenemos una plataforma global de marcas especializadas que operan principalmente en línea. La marca insignia está en la esquina superior izquierda. Es JM Bullion, con sede en Dallas. JM es un minorista con Ingresos de entre $1.5 mil millones y más de $2 mil millones en cualquier año, según la demanda subyacente de los consumidores. Para darles una idea de JM, el valor promedio de los pedidos fue de cerca de $2,800 en el último año fiscal. JM se fundó hace unos 13 años. Actualmente ha atendido a más de 4 millones de clientes y sigue creciendo al adquirir entre 25,000 y 40,000 clientes al mes. Tiene una base de clientes sólida y leal. Opera en ambos sentidos del mercado, así que compramos y vendemos artículos en línea, y contamos con un modelo de comercio electrónico muy escalable. En la práctica, nos cuesta entre $50 y $70 adquirir un cliente.

Con un valor promedio del pedido de $2,800 y márgenes de entre 6% y 10%, generamos entre $150 y $200 de utilidad bruta en ese pedido inicial. De nuevo, es un modelo escalable y escalable. Además, obviamente, tenemos el valor de por vida de un cliente que vuelve con nosotros varias veces. Somos propietarios de Stack's Bowers Galleries. Stack's Bowers es la casa de subastas de monedas más antigua de Norteamérica. Se enfoca en activos de alto margen. Vende monedas raras y monedas de colección. Tiene un nivel muy alto de participación de los consumidores y opera tanto como minorista como mayorista. Por eso, vende directamente a los consumidores. Opera una serie de subastas a nivel global en EE. UU., Europa y Asia, y también abastece a distribuidores independientes, negocios familiares, que venden a consumidores individuales.

En cuanto a nuestro segmento de consumo, mencioné que tenemos una serie de compañías telefónicas encabezadas por Goldline, Monex y GovMint.com, además de una cartera más amplia de marcas complementarias: Pinehurst Coins, BullionMax, BGASC y otras. La idea es estar en todos los lugares donde los consumidores que quieren tener metales preciosos físicos, monedas y monedas de colección quieren encontrarnos. Tenemos un negocio global: LPM en Asia, Atkinsons Bullion & Coins en el Reino Unido y Silver Gold Bull en Canadá. Operamos un negocio mayorista de gran tamaño, encabezado por nuestra marca A-Mark Precious Metals, que, de nuevo, es la marca histórica de la empresa matriz. Para darles una idea de la escala, el año pasado generamos más de $19 mil millones en Ingresos y $140 millones de utilidad. Vendimos más de 1.1 millones de onzas de oro y cerca de 45 millones de onzas de plata.

De nuevo, somos el socio más grande de las principales casas de moneda soberanas del mundo y operamos varias de las casas de moneda más grandes de Norteamérica y a nivel global. Esa relación con las casas de moneda es clave. Nos da credibilidad. Nos da productos esenciales que se venden en el mercado, entre otras cosas. También tenemos alianzas con South African Mint, Perth Mint y otras. Contamos con una sólida capacidad logística y de cumplimiento de pedidos, encabezada por AMGL, es decir, A-Mark Global Logistics. A-Mark Global Logistics puede manejar más de 200,000 paquetes al mes. Desde depósitos y centros de cumplimiento de pedidos ubicados en Las Vegas, junto al aeropuerto, y en Dallas, a las afueras de DFW, básicamente operamos instalaciones de preparación, empaque y envío enfocadas en metales preciosos y monedas raras. Piénsenlo como almacenes tipo Amazon a gran escala, altamente automatizados y especializados.

También tenemos una capacidad de almacenamiento importante en torno a esas instalaciones y almacenamos activos en todo el mundo en nombre de personas y clientes institucionales. El tercer componente de nuestro negocio integrado, junto con la venta directa al consumidor y la venta mayorista, son los préstamos garantizados. Tenemos un negocio de préstamos garantizados enfocado en tres clases principales de activos: lingotes, numismática y tarjetas deportivas. Ofrecemos liquidez a personas e instituciones pequeñas sobre los activos que poseen. El préstamo promedio es de alrededor de $250,000. El prestatario típico tiene activos que quiere conservar y cree firmemente en su valor a largo plazo, pero quiere obtener liquidez. Así como pueden tener liquidez sobre el capital de su vivienda o de su cuenta de inversiones, nosotros les damos liquidez sobre sus metales preciosos y activos numismáticos.

La clave de este negocio es que tomamos posesión física de sus artículos, así que los guardamos en nuestros depósitos. Estos préstamos admiten llamadas de margen completas, por lo que, si el mercado se mueve en su contra, podemos ejecutar una llamada de margen. Este negocio se fundó en 2005 y, en sus más de 20 años de historia, lo más destacable es que nunca hemos perdido un dólar de capital principal; operamos con un diferencial de aproximadamente 400 puntos básicos, es decir, el diferencial típico entre nuestros préstamos y nuestro costo de capital es de unos 400 puntos básicos. Así que es un negocio de préstamos extraordinario cuando no se pierde nada del capital principal. En cuanto a los Ingresos, han visto el crecimiento de la compañía. Los Ingresos aumentaron más de 275% en la última década. Esto se sustenta tanto en la expansión orgánica a largo plazo y el apalancamiento operativo en todo el negocio como en una serie de adquisiciones muy estratégicas. Para darles una idea de los aspectos financieros destacados.

De nuevo, el año fiscal de la compañía termina el 30 de junio. Pueden ver el importante crecimiento del negocio subyacente de Ingresos. Este último año generamos cerca de $180 millones de EBITDA y el negocio mostró una tendencia significativamente ascendente. Nuestro Balance general. Nos financiamos mediante tres fuentes principales de capital. Una es el uso de acuerdos de recompra y otros instrumentos. En segundo lugar, contamos con una línea de crédito en efectivo. Es un grupo de bancos encabezado por CIBC. Al 30 de junio, teníamos cerca de $430 millones disponibles y no dispuestos. También utilizamos arrendamientos de oro, encabezados por un grupo de bancos centrales financieros. También cabe señalar que Tether adquirió cerca de una octava parte de la compañía, alrededor de 12.5%, a principios de este año, y tenemos una relación de línea de oro con Tether. En cuanto a nuestros pilares de asignación de capital, destinamos dinero a cinco usos distintos.

Primero, como mencioné, hemos aprovechado de forma muy estratégica las oportunidades en el mercado de fusiones y adquisiciones; como señala esta diapositiva, cerramos 14 operaciones desde 2018. Segundo, reducimos activamente la deuda y, como señalé, actualmente no tenemos ningún monto dispuesto de nuestra línea bancaria. Tercero, pagamos dividendos. En particular, en los últimos seis años pagamos dividendos por un total de $14.60 por acción. Eso incluye dividendos ordinarios de $0.20 por acción y, para el año fiscal que terminó el 30 de junio de 2026, pagamos un dividendo especial de $1. Cuarto, compramos inventario tanto de lingotes como de artículos numismáticos. Quinto, hemos aprovechado de forma estratégica las recompras de acciones y, hasta la fecha, hemos comprado un poco más de 1.3 millones de acciones. De nuevo, somos una plataforma totalmente integrada y líderes tanto en lingotes fabricados como en numismática. Tenemos múltiples oportunidades de crecimiento, tanto aquí en Norteamérica como a nivel internacional.