Llamada de resultados del T3 2026 de Euronet Worldwide Inc

Gracias. Buenos días y bienvenidos a la conferencia telefónica sobre los resultados del tercer trimestre de 2026 de Euronet. En la llamada nos acompañan Mike Brown, nuestro presidente y director ejecutivo, y Rick Weller, nuestro director financiero. Antes de comenzar, debo llamar su atención sobre la exención de responsabilidad relativa a las declaraciones prospectivas, en la segunda diapositiva de la presentación de PowerPoint que compartiremos hoy. Las declaraciones realizadas en esta llamada que se refieren a las intenciones, expectativas o predicciones de desempeño futuro de Euronet o de su gerencia son declaraciones prospectivas. Los resultados reales de Euronet pueden variar sustancialmente de los previstos en estas declaraciones prospectivas debido a varios factores que se enumeran en la segunda diapositiva de nuestra presentación. Además, la presentación de PowerPoint incluye una conciliación de las medidas financieras no GAAP que utilizaremos durante la llamada con las medidas GAAP más comparables. Ahora le cedo la palabra a nuestro presidente y director ejecutivo, Mike Brown.

Gracias, Steph. Buenos días y gracias a todos por acompañarnos. Comenzaré mis comentarios en la diapositiva número 4. Antes de hablar del trimestre, quiero reconocer que 2026 ha sido un año más desafiante de lo que anticipábamos. Seguimos enfrentando una presión significativa en nuestro negocio de pagos transfronterizos, impulsada principalmente por los cambios en la política migratoria de Estados Unidos, junto con algunos focos de incertidumbre macroeconómica más amplia que han afectado a los tres segmentos en distintos grados. Como se refleja en nuestro comunicado de resultados de esta mañana, estos vientos en contra han sido más persistentes de lo que esperábamos cuando presentamos nuestras perspectivas a principios de este año, lo que nos llevó a revisar nuestra guía para todo el año. Aunque el entorno actual es desafiante, es importante ponerlo en perspectiva. A lo largo de sus más de 30 años de historia, Euronet ha superado con éxito períodos de disrupción externa, incluida la crisis financiera global, la desmonetización de India y la pandemia de COVID.

Esos acontecimientos estuvieron fuera de nuestro control, al igual que los factores migratorios y macroeconómicos actuales. Lo que sí está bajo nuestro control es la manera en que ejecutamos, y seguimos enfocados en atender a nuestros clientes, invertir en nuestras prioridades estratégicas y posicionar el negocio para un crecimiento sostenible a largo plazo. Seguimos confiando en el rumbo del negocio. Nuestra red global, nuestra leal base de clientes y nuestra diversidad geográfica son activos valiosos, difíciles y muy costosos de replicar, que proporcionan una sólida base para el crecimiento a largo plazo. El marco estratégico que presentamos en nuestro día del inversionista en mayo no ha cambiado. Seguimos viendo oportunidades importantes para ampliar nuestras capacidades digitales, aumentar nuestra participación en flujos de pago clave y aprovechar nuestra red global. Aunque las condiciones actuales del mercado han generado presión, no alteran nuestra confianza en las oportunidades de crecimiento a largo plazo que tenemos por delante.

Aunque los resultados del tercer trimestre no cumplieron nuestras expectativas, los avances que estamos logrando en todo el negocio son evidentes tanto en nuestro desempeño operativo como en nuestras iniciativas estratégicas, a medida que seguimos llevándolas al mercado. Con ese fin, los ingresos de nuestro acelerador digital crecieron 30% en el trimestre y 33% en lo que va del año, lo que subraya el impulso de estas iniciativas. Varios anuncios recientes las amplían aún más, entre ellos nuestro programa de tarjetas de marca blanca financiado con stablecoins, nuestra alianza con Diebold y la presentación de OLON. Es importante destacar que Euronet sigue siendo un negocio altamente rentable y que genera efectivo. Aunque el desempeño está por debajo de los niveles que hemos alcanzado históricamente, seguimos esperando un crecimiento de los ingresos y las ganancias para todo el año, así como una sólida generación de flujo de caja libre. Nuestra sólida posición financiera nos permite seguir invirtiendo en nuestras iniciativas de crecimiento y, al mismo tiempo, devolver capital a los accionistas mediante recompras disciplinadas de acciones.

Durante el trimestre, recompramos aproximadamente 690,000 acciones por $50 million. Estas recompras reflejan nuestra confianza en el valor del negocio a largo plazo y nuestro compromiso con los accionistas. Dicho esto, le cedo la palabra a Rick, quien dará más detalles sobre nuestros resultados del tercer trimestre.

Gracias, Mike. Buenos días a todos. Comenzaré mis comentarios en la diapositiva siete. En el tercer trimestre, obtuvimos ingresos de $1.2 mil millones, utilidad operativa de $171.6 millones, utilidad operativa ajustada de $169.9 millones y EBITDA ajustado de $226.1 millones. Creo que es importante entender los componentes que impulsan los resultados operativos de este trimestre, así que proporcionaré más contexto en las discusiones por segmento de las próximas diapositivas. El EPS ajustado fue de $3.55, una disminución interanual del 2%. Las recompras de acciones del tercer trimestre tuvieron un impacto mínimo en el EPS ajustado de este trimestre, pero beneficiarán a los próximos trimestres.

Como mencionó Mike, la presión sobre los pagos transfronterizos debido a la política migratoria de EE. UU. ha sido más persistente de lo que anticipamos y se ha visto agravada por la incertidumbre macroeconómica y el debilitamiento de la mayoría de las monedas extranjeras frente al USD. Por ello, estamos revisando las perspectivas para 2026 que presentamos en nuestro Día del Inversionista en mayo. Ahora esperamos ingresos de aproximadamente $4,375,000,000, EBITDA ajustado de $725 millones y un crecimiento del EPS ajustado de aproximadamente 10%. La diapositiva siete presenta nuestros resultados sobre la base reportada. La mayoría de las principales monedas de los países donde operamos se debilitó frente al dólar. Para normalizar el impacto de las fluctuaciones cambiarias, presentamos nuestros resultados ajustados por tipo de cambio en la siguiente diapositiva. Ahora estamos en la diapositiva ocho. Los ingresos de infraestructura de pagos crecieron 9%, impulsados principalmente por el crecimiento de nuestro negocio de adquirencia de comercios y la contribución de la adquisición de CoreCard, parcialmente compensados por las continuas presiones económicas sobre el gasto en viajes discrecionales, que afectan los retiros de efectivo en cajeros automáticos internacionales.

La utilidad operativa ajustada se mantuvo sin cambios y el EBITDA ajustado creció 4%, lo que refleja los efectos continuos de la inflación global de costos. La utilidad operativa ajustada incluye una reducción de $1.7 millones en el tercer trimestre de 2026 debido a una diferencia de tiempo entre el pago anual estimado de un reembolso en efectivo asociado con una adquisición anterior y el gasto reconocido conforme a los principios de contabilidad generalmente aceptados de EE. UU. La utilidad operativa ajustada también incluye un aumento de $4.7 millones en la amortización del precio de compra asociada con la adquisición de CoreCard. Sin este cargo no monetario, la utilidad operativa ajustada habría crecido 4%, en línea con el EBITDA ajustado. Los ingresos y la utilidad operativa de epay crecieron 5% cada uno, y el EBITDA ajustado creció 6%.

Este crecimiento se debe a la continua demanda de contenido digital de mayor valor, al crecimiento de la adquirencia de comercios y a las campañas promocionales B2B ejecutadas durante el trimestre. Los ingresos de pagos transfronterizos disminuyeron 4%. La utilidad operativa disminuyó 35% y el EBITDA ajustado disminuyó 32%. Estos resultados se vieron afectados por las presiones relacionadas con la inmigración en varios corredores clave y por una incertidumbre económica global más amplia, parcialmente compensadas por un aumento del 34% en las transacciones digitales y el continuo impulso del negocio Dandelion. La utilidad operativa y el EBITDA ajustado disminuyeron más que los ingresos debido al efecto de las caídas de ingresos y a aproximadamente $6 millones en gasto publicitario incremental para acelerar el crecimiento de las transacciones digitales. Frente al trimestre anterior, los ingresos del tercer trimestre a tipo de cambio constante disminuyeron 4%, una leve mejora frente a la caída de 5% que reportamos en el segundo trimestre. Durante el trimestre, observamos tendencias de estabilización en muchos de nuestros mercados internacionales.

El mercado de envíos de dinero desde EE. UU. siguió bajo presión debido a la política migratoria de EE. UU., pero los últimos meses han mostrado estabilización y una leve mejora. Si bien estas tendencias son positivas, mantenemos la cautela ante la continua incertidumbre geopolítica y seguimos considerando que el entorno operativo es frágil. Pasemos ahora a la diapositiva nueve para comentar brevemente el balance general. Terminamos el trimestre con aproximadamente $1 mil millones en efectivo no restringido y 913 millones de efectivo desplegados en nuestra red de cajeros automáticos. La deuda total era de $2.2 mil millones al cierre del trimestre. Los cambios tanto en el efectivo como en la deuda reflejan principalmente el beneficio de $139 millones de efectivo generado por las operaciones, la transferencia deliberada de efectivo a la matriz para reducir la deuda y el retorno estacional de efectivo tras la temporada alta de cajeros automáticos, parcialmente compensados por $50 millones en recompras de acciones.

De cara al futuro, mantendremos la disciplina en la asignación de capital y gestionaremos nuestros índices de apalancamiento para conservar nuestra calificación de grado de inversión, mientras seguimos recomprando acciones, lo que consideramos una herramienta importante para impulsar el valor para los accionistas. Dicho esto, le devuelvo la palabra a Mike.

Gracias, Rick. Continuaré con la diapositiva número 11. Uno de los mensajes clave que compartimos en nuestro Día del Inversionista fue que el perfil de crecimiento a largo plazo de Euronet estaría cada vez más impulsado por nuestros negocios digitales y otros canales de pago de mayor crecimiento. Lo que estamos viendo este año refuerza esa estrategia y nos da confianza en que estamos invirtiendo en las áreas adecuadas del negocio. A pesar de las presiones que hemos experimentado en ciertos segmentos de nuestro negocio de pagos transfronterizos, nuestros aceleradores digitales siguen superando las expectativas. Durante los primeros nueve meses del año, los aceleradores digitales crecieron aproximadamente 33%, muy por encima de la tasa de crecimiento que proyectamos para 2026 durante nuestro Día del Inversionista. El crecimiento fue generalizado en Ria Digital, Dandelion, Merchant Services, Payment Processing y CoreCard. Señalaría que esta cifra de crecimiento comenzará a moderarse en los próximos dos trimestres, a medida que se cumpla el primer aniversario de la adquisición de CoreCard en el cuarto trimestre de 2025.

Como pueden ver, estos negocios están adquiriendo una importancia cada vez mayor en la composición de los ingresos y el perfil de crecimiento de Euronet. En 2025, los aceleradores digitales representaron aproximadamente 21% de los ingresos de los canales de pago; es decir, el año pasado. Hoy representan aproximadamente 26%, lo que demuestra una evolución continua hacia fuentes de ingresos de mayor crecimiento, más escalables y cada vez más digitales. Al analizar los componentes de los ingresos que aparecen en esta diapositiva, las tendencias que observamos en los pagos transfronterizos también ponen de relieve esta transformación. Las transacciones pagadas con tarjeta siguen superando ampliamente a las pagadas en efectivo, lo que refleja tanto la continua migración de los clientes hacia los canales digitales como los cambios en el comportamiento de las remesas tras las medidas de control migratorio en Estados Unidos y la implementación del impuesto a las remesas a principios de este año. Al mismo tiempo, la actividad dentro de la red IAD se ha visto afectada por la incertidumbre macroeconómica general.