Llamada de resultados del T2 2027 de Motorcar Parts of America

Antes de ceder la palabra a Selwyn Joffe, presidente del directorio, presidente y director ejecutivo, y a David Lee, nuestro director financiero, quisiera recordarles a todos la declaración de puerto seguro incluida en el comunicado de prensa de hoy. La Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995 establece un puerto seguro para ciertas declaraciones prospectivas, incluidas las realizadas durante la conferencia telefónica de hoy sobre el desempeño financiero futuro, el crecimiento de las ventas, la mejora de los márgenes, las eficiencias operativas, la demanda de los clientes, las nuevas estrategias comerciales, la utilización de la capacidad, la liquidez del capital de trabajo, los niveles de deuda, los flujos de efectivo, las iniciativas estratégicas y las condiciones del mercado. Estas declaraciones se basan en expectativas, estimaciones, pronósticos y supuestos actuales, y no garantizan el desempeño futuro.

Los resultados reales podrían diferir sustancialmente de los expresados o implícitos en estas declaraciones prospectivas debido a riesgos e incertidumbres, incluidos cambios en los patrones de pedidos de los clientes, la concentración de clientes, las condiciones competitivas, las restricciones de la cadena de suministro, la inflación, los aranceles, las tasas de interés, la disponibilidad de crédito, los costos laborales y de producción, los niveles de inventario, la ejecución operativa y las condiciones macroeconómicas, así como otros riesgos descritos en el informe 10-K, el informe 10-Q más recientes de la compañía y otras presentaciones ante la Comisión de Bolsa y Valores. La compañía no asume ninguna obligación de actualizar o revisar las declaraciones prospectivas, salvo que la ley lo exija. Para un análisis más detallado de algunos de los riesgos e incertidumbres actuales del negocio de la compañía, los remito a las diversas presentaciones. Dicho esto, quisiera iniciar la llamada y ceder la palabra a Selwyn Joffe.

Gracias, Gary. Buenos días a todos y gracias por acompañarnos. Como se indicó en nuestro comunicado de resultados de esta mañana, los resultados del segundo trimestre reflejan retrasos en los pedidos de los clientes. También hubo retrasos en los pedidos relacionados con la realineación del inventario en ciertos centros de distribución de clientes. Además, los montos trasladados a los clientes por concepto de aranceles fueron menores que en el año anterior. Si bien estas condiciones han afectado nuestro desempeño a corto plazo, seguimos confiando en los fundamentos subyacentes de nuestra industria y, sobre todo, en las importantes oportunidades que estamos desarrollando para expandir nuestro negocio y mejorar la rentabilidad. Hoy quiero centrarme en varios avances que, creemos, fortalecerán la posición competitiva de Motorcar Parts of America y sentarán las bases para un crecimiento significativo en el futuro. En primer lugar, hemos conseguido adjudicaciones de nuevos negocios incrementales por casi $60 millones anualizados, tanto de clientes existentes como nuevos.

Estas adjudicaciones corresponden a programas de productos que no suministrábamos anteriormente, con volúmenes anuales previstos basados en los requerimientos de los clientes y la actividad histórica de ventas. Esta es una distinción importante. No nos limitamos a pronosticar oportunidades. Se nos han adjudicado negocios que esperamos se traduzcan en ingresos adicionales a medida que los programas se pongan en marcha y alcancen su madurez. Ya comenzaron los primeros envíos, de pequeño volumen, y esperamos que todos estos programas se pongan en marcha durante la segunda mitad de este año fiscal 2027, y que la mayoría lo haga hacia el cierre del año fiscal. También prevemos actualmente ventas incrementales anualizadas de aproximadamente $25 millones para fines de marzo, con aportes adicionales a medida que estos programas aumenten su volumen durante el año fiscal 2028. Creemos que estas adjudicaciones demuestran nuestra capacidad para ganar participación de mercado incluso durante un período de menor demanda en la industria.

En cuanto a nuestro negocio de frenos, esta categoría se ha convertido en nuestra segunda categoría principal de productos, sobre la base de más de 50 años de experiencia y de nuestro liderazgo consolidado en productos eléctricos rotativos. Creemos que esto resulta particularmente atractivo porque los frenos son una categoría esencial de desgaste no discrecional, con múltiples oportunidades de reemplazo durante la vida útil de un vehículo. Nuestra oferta de productos relacionados con los frenos, que incluye calipers, pastillas, rotores, cilindros maestros, servofrenos, cubos de rueda y zapatas de freno, ofrece oportunidades para ampliar nuestras relaciones con importantes minoristas y clientes profesionales del mercado de repuestos. El relanzamiento de nuestra marca Centric Parts representa una importante oportunidad adicional. Centric es una marca consolidada en el mercado profesional de repuestos para frenos, y creemos que combinarla con nuestras capacidades de fabricación existentes, nuestra cobertura de productos y nuestra infraestructura de distribución fortalece significativamente nuestra posición competitiva. Es importante destacar que las posibles ventas de Centric no están incluidas en nuestras estimaciones actuales de crecimiento incremental.

También creemos que un mayor uso de nuestra capacidad de fabricación de frenos existente puede contribuir a mejorar el apalancamiento operativo y la rentabilidad a medida que aumenten estos volúmenes. También nos alienta la expansión de nuestras oportunidades de negocio más allá de EE. UU. México se está convirtiendo en un mercado de crecimiento cada vez más importante para nosotros. Algunos de nuestros clientes más importantes están ampliando sus operaciones allí, lo que crea oportunidades adicionales para que Motorcar Parts of America suministre productos gracias a nuestras relaciones consolidadas, capacidades y desempeño. Algunas de estas oportunidades están incluidas en nuestras expectativas actuales de nuevos negocios, mientras que otras representan un potencial de crecimiento adicional. También vemos oportunidades a medida que importantes clientes del mercado de repuestos amplían su presencia geográfica en Canadá. Nuestras relaciones consolidadas en América del Norte, junto con nuestras capacidades de fabricación y distribución, ofrecen una sólida plataforma para respaldar estos interesantes avances.

Pasando a nuestro negocio de componentes eléctricos rotativos para servicio pesado, completamos el traslado de esta operación de Canadá a nuestras instalaciones de fabricación existentes en México, donde ya comenzó la producción. Esta iniciativa es una parte importante de nuestros esfuerzos continuos por mejorar nuestra competitividad en fabricación. Al aprovechar la infraestructura, los recursos de fabricación y las capacidades operativas existentes, esperamos reducir costos, mejorar la eficiencia de la producción y beneficiarnos de sinergias operativas. Creemos que esto fortalecerá nuestra posición competitiva en el mercado de repuestos para servicio pesado y mejorará nuestra capacidad para buscar negocios adicionales. Otro negocio que sigue mostrando un impulso positivo es nuestro programa de equipos de diagnóstico y prueba para sistemas eléctricos rotativos. Nuestros equipos de diagnóstico JBT-1 tienen una presencia consolidada entre los principales clientes del mercado de repuestos automotrices de EE. UU., México y Canadá. Seguimos ampliando las instalaciones en las redes de clientes existentes y buscando oportunidades adicionales, incluso en mercados internacionales.

Creemos que esta tecnología tiene un importante potencial a largo plazo para una implementación más amplia en todo el mercado de repuestos automotrices. En términos generales, mantenemos una perspectiva favorable sobre los fundamentos a largo plazo del mercado de repuestos automotrices. La antigüedad promedio de los vehículos en circulación sigue aumentando, y los consumidores conservan sus vehículos por más tiempo. Los altos precios de los vehículos nuevos también refuerzan el incentivo económico para mantener y reparar los vehículos existentes. Estas dinámicas son particularmente relevantes para nuestro negocio porque suministramos componentes esenciales que los vehículos necesitan para arrancar, frenar y funcionar de manera segura. Aunque las reparaciones y las compras pueden posponerse temporalmente, la necesidad subyacente de piezas de repuesto persiste. Si bien observamos aplazamientos temporales, creemos que habrá una recuperación de la demanda a medida que se estabilice la economía. Creemos que nuestra amplia cobertura de productos, nuestras capacidades de fabricación, nuestras relaciones con los clientes y nuestra plataforma global de operaciones nos posicionan de manera única para participar y atender la demanda a largo plazo.

En resumen, aunque el entorno operativo actual sigue siendo desafiante, estamos avanzando en varios frentes importantes. Hemos asegurado una cantidad significativa de nuevos negocios incrementales. Estamos ampliando nuestra plataforma de frenos a través de Centric. Estamos buscando oportunidades adicionales a medida que los principales clientes amplían su presencia geográfica. Nuestro negocio de diagnóstico de sistemas eléctricos rotativos sigue ganando impulso, y completamos un importante traslado de fabricación para servicio pesado diseñado para mejorar nuestra competitividad. Estos avances no dependen únicamente de una recuperación de la industria. Reflejan iniciativas que estamos llevando adelante para fortalecer nuestra posición en el mercado y mejorar nuestro desempeño operativo a largo plazo. Seguimos enfocados en aprovechar estas oportunidades, mejorar la utilización de la capacidad de fabricación, generar flujo de caja y lograr una rentabilidad sostenible. Dicho esto, le cedo la palabra a David para que revise nuestros resultados financieros y nuestras perspectivas actualizadas.

Gracias, Selwyn, y buenos días a todos. Comencemos con los datos del segundo trimestre fiscal. El segundo trimestre fiscal finalizó el 30 de septiembre de 2026. Los ingresos netos de $169.2 millones se vieron afectados por pedidos de clientes retrasados y una reducción en los traspasos de aranceles. La incertidumbre económica generalizada, incluida la inflación, los aranceles y el gasto irregular de los consumidores, también contribuyó a un entorno operativo cauteloso. Además, los ingresos netos del año anterior incluyen $14.8 millones de ingresos básicos relacionados con la realineación del inventario en los centros de distribución de ciertos clientes. Creemos que el aumento de las ventas y el enfoque continuo en la eficiencia y la reducción de costos contribuirán favorablemente a los resultados del segundo semestre del AF 2027.

Desde la perspectiva de las ventas, a medida que aumente el impulso de las ventas, junto con los compromisos de nuevos negocios que Selwyn mencionó anteriormente, cuyo impacto hasta el 30 de septiembre de 2026 ha sido pequeño, así como otras oportunidades significativas, creemos que la compañía se beneficiará de varias maneras a corto plazo, entre ellas, un efecto favorable en el margen bruto, la generación continua de flujo de caja anual, la reducción de la deuda neta y oportunidades para aumentar el valor para los accionistas. En resumen, creemos que los fundamentos de nuestro negocio son sólidos. En cuanto al margen bruto, permítanme hablar primero con más detalle sobre el segundo trimestre. El margen bruto fue de 24.2%, frente a 19.3% del año anterior. El margen bruto se vio afectado por gastos no monetarios de 2.8 puntos porcentuales y se benefició de partidas únicas de 5.7 puntos porcentuales. Esto incluye aproximadamente $11.1 millones en reembolsos de aranceles de la IEEPA, como se detalla en el Anexo 3 del comunicado de resultados publicado esta mañana.

Además, el margen bruto se vio afectado por tipos de cambio desfavorables, con un impacto de aproximadamente 1.4 puntos porcentuales, o aproximadamente $2.4 millones, debido al debilitamiento del dólar estadounidense frente al peso mexicano. Excluyendo los gastos no monetarios y las partidas únicas, así como el impacto cambiario, el margen bruto fue de aproximadamente 22.7% en el trimestre. Se espera que el margen bruto del AF 2027 se vea favorecido por el aumento de las ventas y las reducciones generales de costos y las eficiencias. En general, en cuanto al margen bruto, seguimos enfocados en mejorar el margen general, con el respaldo del sólido impulso y de una mayor utilización de la capacidad relacionada con los frenos gracias al crecimiento del negocio existente y del nuevo.

También nos enfocamos en lograr efectos positivos en el margen general mediante nuevas mejoras en la eficiencia operativa, con el apoyo de los beneficios de nuestras iniciativas de mitigación de aranceles, mejores precios por la venta de chatarra a medida que ganamos más participación de mercado para nuestros productos, oportunidades adicionales para trasladar ciertas operaciones a nuestras instalaciones globales de bajo costo, incluido México, y nuevas reducciones estratégicas de costos. Se espera que estas iniciativas tengan un efecto positivo en el margen bruto general. Nuestro flujo de caja, balance general y liquidez del trimestre se vieron afectados por el aumento del inventario de capital de trabajo para el nuevo negocio, y utilizamos aproximadamente $4.1 millones de efectivo en actividades operativas durante el segundo trimestre. El préstamo de la línea de crédito revolvente de la compañía, de $126.6 millones, menos el efectivo de $20.8 millones al 30 de septiembre de 2026, resultó en una deuda bancaria neta de $105.8 millones. En los tres años anteriores, que finalizaron el 31 de marzo de 2026, la compañía generó aproximadamente $103.8 millones de efectivo a partir de actividades operativas.