M&A announcement de MAXIMUS, Inc.

Buenos días y gracias por acompañarnos. Hoy me acompañan Bruce Caswell, presidente y director ejecutivo, y David Mutryn, director financiero. Quisiera recordarles a todos que varias de las declaraciones que se harán hoy serán preliminares o de carácter prospectivo. Recuerden que dichas declaraciones son preliminares y están sujetas a ajustes, o son solo predicciones. Los acontecimientos y resultados reales podrían diferir significativamente debido a los riesgos que enfrentamos, incluidos los que se analizan en el apartado 1A de nuestro informe anual (10-K) más reciente. Les recomendamos revisar la información incluida en nuestras presentaciones recientes ante la SEC y en nuestro comunicado de prensa. La compañía no asume ninguna obligación de revisar o actualizar estas declaraciones prospectivas para reflejar acontecimientos o circunstancias posteriores, salvo que la ley lo exija. La presentación de hoy también contiene información financiera que no se ajusta a los principios contables generalmente aceptados (no GAAP). Para consultar la conciliación de las medidas no GAAP presentadas, revisen los informes trimestrales (10-Q) más recientes de la compañía y el informe anual (10-K) que se publicará próximamente.

Dicho esto, le cedo la palabra a Bruce.

Gracias, James, y buenos días. Hace poco anunciamos que firmamos un acuerdo para adquirir Agile Defense, una empresa de propiedad privada. Mientras seguimos ejecutando nuestro objetivo de preparar a Maximus para el futuro, esta adquisición es un paso natural para avanzar en componentes clave de nuestra estrategia a largo plazo. En primer lugar, hemos hablado de manera constante de nuestro deseo de expandirnos aún más en segmentos atractivos del mercado federal de EE. UU. que, en nuestra opinión, pueden lograr un alto crecimiento orgánico por sí mismos, sobre la base de esfuerzos anteriores exitosos de crecimiento orgánico. Agile Defense acelera nuestro acceso y fortalece nuestra presencia en los mercados de defensa y seguridad nacional, al aportar una reputación consolidada y muy respetada por su servicio al Departamento de Guerra, el Departamento de Seguridad Nacional, la comunidad de inteligencia y las entidades federales encargadas de hacer cumplir la ley.

Estas capacidades atienden algunas de las prioridades más críticas y de más rápido crecimiento de nuestro país en estos departamentos federales, y deberían permitirnos llegar ampliamente a estos mercados de alto potencial de crecimiento, caracterizados por un gasto sostenido. En segundo lugar, esta adquisición debería acelerar nuestra evolución tecnológica al fortalecer significativamente nuestras capacidades y conocimientos especializados en análisis de datos e inteligencia artificial centrados en misiones, ciberseguridad y modernización de la nube. En el entorno actual de adquisiciones de defensa, las capacidades y los conocimientos especializados por sí solos no son suficientes para tener éxito. Igualmente importante es contar con resultados comprobados en lo que se conoce como modelos de adquisición no tradicionales, como los acuerdos de transacción de otro tipo, u OTA, que pueden reducir considerablemente el tiempo desde la concepción y el prototipo hasta la implementación en producción y el impacto a escala. Agile Defense aporta a Maximus una trayectoria comprobada de éxito en modelos de adquisición tanto tradicionales como no tradicionales. Se espera que las capacidades, las relaciones con los clientes y la fuerza laboral altamente calificada de Agile Defense proporcionen a Maximus una plataforma ampliada para el crecimiento futuro.

Primero, en las comunidades de defensa y seguridad nacional, pero también para responder a las necesidades cambiantes de las agencias civiles federales. Maximus presta servicios a aproximadamente 1 de cada 3 estadounidenses a través de los programas que ofrecemos en nombre de nuestros clientes. Nos enorgullece ser líderes en la transformación de los servicios gubernamentales mediante la automatización tecnológica, incluida la implementación responsable de IA impulsada por las necesidades de los clientes. Junto con Agile, Maximus busca consolidar nuestra posición de liderazgo en la prestación de servicios a los ciudadanos y ampliar nuestra participación en misiones federales de uso intensivo de tecnología. Creemos que esta combinación puede generar valor a largo plazo para los clientes y los accionistas. Consideramos que acelerar nuestra presencia en defensa y seguridad nacional es un imperativo estratégico que se basa en nuestro éxito de crecimiento orgánico con clientes, entre ellos el Comando Conjunto de Ciberseguridad y Control de la Fuerza Aérea, o JCC2, y la Administración de Seguridad en el Transporte.

Nos atraen particularmente estas misiones porque creemos que representan prioridades claras del gobierno federal que esperamos que sigan vigentes durante mucho tiempo y que se alinean con capacidades y un equipo de altos directivos en los que hemos estado invirtiendo durante años. Requieren inversión continua, impulsan una innovación significativa y dependen cada vez más de tecnología avanzada, ciberseguridad, creación de flujos de datos, integración de sensores, inteligencia artificial, adopción de la nube y capacidades digitales para cumplir las prioridades de las misiones. Se espera que Agile Defense amplíe significativamente nuestras relaciones, calificaciones y capacidades en el Departamento de Guerra y las comunidades de seguridad nacional y de entidades federales encargadas de hacer cumplir la ley. Observamos una sólida señal de demanda y creemos que nuestro mercado direccionable de servicios de Maximus en el Departamento de Guerra alcanzará por sí solo los $58 mil millones para 2029. Los servicios tecnológicos, incluidos los de TI y modernización digital, software y análisis, en los que Agile Defense está bien posicionada, constituyen el segmento de más rápido crecimiento y representan $21 mil millones de este mercado direccionable.

Además, más allá de la adquisición de servicios y soluciones tecnológicas, una parte importante y creciente de nuestro presupuesto de defensa se destina a investigación y desarrollo, pruebas y evaluación, o RDT&E. Agile Defense aporta credenciales muy solicitadas en esta área, incluido un contrato IDIQ de adjudicación única con un límite de $1.01 mil millones en todo el Departamento de Guerra. La solicitud presupuestaria de RDT&E para el AF 2027 representa un crecimiento del 137% frente al AF 2026 y, con $343.7 mil millones, equivale al 83% del presupuesto de adquisiciones de defensa correspondiente. Creemos que estas perspectivas presupuestarias reflejan un entorno macroeconómico de demanda en el que nuestras prioridades de defensa nacional dependerán más de capacidades que impulsen la integración entre programas y plataformas, la interoperabilidad conjunta, la integración de sensores y redes, la construcción de canales de datos y el análisis basado en IA. A medida que el ecosistema de sistemas de armas del DoW se interconecta cada vez más, vinculando sistemas C5ISR y dispositivos autónomos de borde, la creciente complejidad exigirá una inversión significativa y continua en RDT&E.

Además, el trabajo en esta área requiere una gran cantidad de personal con autorización de seguridad, acceso a instalaciones y que los contratistas de RDT&E ofrezcan agilidad continua e independencia de los fabricantes de equipos originales tradicionales (OEM). La combinación con Agile Defense aporta estas cualidades deseables a Maximus y contribuye a consolidar la independencia y la ausencia de conflictos de interés que hemos mantenido, lo que genera barreras de entrada favorables en ciertas líneas de negocio civiles. Como hemos demostrado con adquisiciones anteriores, nuestro objetivo es apoyar las misiones de los clientes cuando haya oportunidades para fortalecer una posición competitiva, en un contexto de demanda continua de servicios respaldados por flujos de financiamiento prioritarios. Creemos que Agile Defense encaja en esta fórmula para facilitar un crecimiento sostenible, diversificado y de largo plazo, que consideramos una característica importante de nuestro negocio. Permítanme ofrecerles una descripción más detallada de lo que Agile Defense ofrece a sus clientes y de algunas características interesantes de la compañía.

Agile Defense aporta una profunda experiencia técnica, innovación y conocimiento de las misiones, desarrollados durante años de apoyo a clientes que van desde la Agencia de Sistemas de Información de Defensa (DISA) y la Oficina del Director de Inteligencia Artificial y Digital (CDAO) del DoW hasta el Ejército de EE. UU. y el Comando Cibernético de EE. UU. Las relaciones de Agile también se extienden a USCIS, en el Departamento de Seguridad Nacional. Un aspecto particularmente atractivo de Agile Defense es Agile Labs, el motor de innovación de la compañía, que creemos puede ser un poderoso impulsor del crecimiento y la diferenciación entre ambas compañías. Agile Labs aporta talento técnico especializado, capacidades de investigación y desarrollo aplicados y experiencia en tecnologías emergentes que ayudan a los clientes a convertir rápidamente la innovación en resultados para sus misiones, todo ello dentro de las soluciones seguras y habilitadas por IA que hoy demandan de Maximus.

Creemos que la combinación permite a Maximus ampliar el alcance y el impacto de nuestras inversiones actuales en ingeniería de software, plataformas seguras y servicios de entrega innovadores en un conjunto más amplio de misiones de clientes. Por ejemplo, mediante sus ingenieros y capacitadores desplegados en el terreno, Agile Labs aporta ingeniería de alto rendimiento impulsada por IA y un marco de IA probado por el Departamento de Guerra que acortan el tiempo entre la integración de datos y la toma de decisiones habilitada por IA, además de capacitación para comandos combatientes y el Estado Mayor Conjunto. Agile Labs ofrece una plataforma para la modernización continua, diseñada para proporcionar rápidamente nuevas capacidades que las misiones gubernamentales requieren, y fortalece el liderazgo tecnológico de Maximus. En todo el gobierno, los clientes buscan cada vez más socios que puedan hacer más que implementar tecnología. Necesitan socios capaces de convertir las inversiones en tecnología en resultados medibles para las misiones y de reunir experiencia en las misiones, integración segura y capacidad de ejecución para que la IA sea eficaz en la práctica, incluso mientras los modelos subyacentes siguen avanzando.

Por esta razón, Agile Labs está integrado en muchos de los programas que ejecuta Agile Defense y desempeña un papel destacado en sus acuerdos de transacción de otro tipo (OTA) para toda la empresa de CDAO. Como muestra adicional de su alineación con los modelos de compra preferidos del DoW, más del 50% de los ingresos de Agile Defense proviene de contratos de precio fijo y solo el 6% de trabajos de costo más honorarios. En conjunto, creemos que esta capacidad para entregar rápidamente capacidades y soluciones tecnológicas, a menudo en el terreno, mediante estructuras no tradicionales y sobre la base del desempeño, posiciona a Agile Defense para contribuir a un crecimiento orgánico a una tasa superior a la de nuestras líneas de negocio civiles tradicionales. A medida que integremos nuestras organizaciones, creemos que habrá oportunidades para incorporar las capacidades de Agile Defense en las relaciones existentes de Maximus con sus clientes y, al mismo tiempo, ofrecer la experiencia operativa y las soluciones habilitadas por tecnología de Maximus a un grupo más amplio de clientes federales.

Más específicamente, Agile Defense brinda a Maximus acceso valioso a clientes consolidados, vehículos contractuales, calificaciones técnicas y más de 1,100 profesionales con autorización de seguridad, lo que fortalece nuestra capacidad para buscar oportunidades en todo el mercado de seguridad nacional. La compañía también cuenta con capacidades propias que hemos estado buscando; un ejemplo destacado es un sistema de adquisiciones certificado. A su vez, con nuestra designación CMMI Nivel 5 y un perímetro de FedRAMP muy atractivo, Maximus aporta nuevas capacidades para respaldar a Agile Defense. Es importante destacar que la combinación amplía nuestra cartera de oportunidades potenciales más allá de la simple suma de las carteras existentes de ambas compañías, al abrir un nuevo conjunto de oportunidades que ninguna de las organizaciones habría podido buscar con la misma eficacia por separado, y aumentar la probabilidad de ganar en las oportunidades conjuntas de la cartera.

Creemos que la combinación crea una plataforma más sólida para la innovación al reunir capacidades técnicas, operativas y centradas en las misiones que se complementan, con el fin de respaldar misiones de clientes cada vez más complejas y seguir ofreciendo la calidad y confiabilidad que esperan nuestros socios gubernamentales. Por último, un aspecto importante al considerar esta operación fue reconocer que las culturas de nuestras organizaciones están muy alineadas: ambas compañías están impulsadas por sus misiones, enfocadas en los resultados para los clientes y conscientes de que el éxito duradero surge de combinar personas talentosas, tecnología innovadora y una ejecución disciplinada. Concluiré mis comentarios destacando que se espera que la amplia experiencia multidominio y la sólida reputación de Agile Defense sienten las bases para que Maximus atienda las prioridades cada vez más complejas del gobierno, mientras aceleramos nuestra evolución como compañía de tecnología federal y servicios para misiones. Juntos, esperamos crear una plataforma más sólida para respaldar a los clientes en las misiones de atención médica, gobierno civil, defensa, seguridad nacional y aplicación de la ley federal.