Llamada de resultados del T2 2027 de Nvidia Corp

Gracias. Buenas tardes y bienvenidos a la conferencia telefónica de NVIDIA correspondiente al segundo trimestre del AF 2027. Hoy me acompañan por parte de NVIDIA Jensen Huang, presidente y director ejecutivo, y Colette Kress, vicepresidenta ejecutiva y directora financiera. Nuestra llamada se transmite en vivo por internet en el sitio web de relaciones con inversionistas de NVIDIA. La transmisión estará disponible para reproducirse hasta la conferencia telefónica en la que analizaremos nuestros resultados financieros del tercer trimestre del AF 2027. El contenido de la llamada de hoy es propiedad de NVIDIA. No puede reproducirse ni transcribirse sin nuestro consentimiento previo por escrito. Durante esta llamada, podemos hacer declaraciones prospectivas basadas en las expectativas actuales. Estas están sujetas a una serie de riesgos e incertidumbres importantes, y nuestros resultados reales podrían diferir sustancialmente.

Para conocer los factores que podrían afectar nuestros resultados financieros y nuestro negocio futuros, consulte la información divulgada en la publicación de resultados de hoy, nuestros Formularios 10-K y 10-Q más recientes, y los informes que podamos presentar en el Formulario 8-K ante la Securities and Exchange Commission. Todas nuestras declaraciones se realizan a la fecha de hoy, 26 de agosto de 2026, con base en la información que tenemos disponible actualmente. Salvo que la ley lo exija, no asumimos ninguna obligación de actualizar dichas declaraciones. Durante esta llamada, analizaremos medidas financieras que no se rigen por GAAP. En el comentario de nuestra directora financiera, publicado en nuestro sitio web, pueden encontrar una conciliación de estas medidas financieras que no se rigen por GAAP con las medidas financieras conforme a GAAP. Dicho esto, cedo la palabra a Colette.

Gracias, Toshiya. Tuvimos otro trimestre sobresaliente, con Ingresos, Utilidad operativa y EPS (utilidad por acción) récord. Los Ingresos totales de $96 billion más que se duplicaron interanualmente, ya que el crecimiento se aceleró por cuarto trimestre consecutivo. El auge de la demanda de IA está impulsando la expansión de infraestructura a escala mundial, respaldada por un conjunto creciente y diverso de oportunidades de crecimiento que abarca hiperescaladores, laboratorios de IA, empresas nativas de IA, compañías y clientes soberanos. Esperamos que los Ingresos crezcan aproximadamente 70% en el AF 2028. Estas Perspectivas están limitadas por la oferta. Los Ingresos del centro de datos en T2 aumentaron 18% frente al trimestre anterior, hasta $89 billion, con sólidas contribuciones de ambos subsegmentos: hiperescaladores y ACIE, que incluye a nuestros clientes NeoCloud, industriales y empresariales. Los Ingresos de hiperescaladores, de $49 billion, crecieron 13% de manera secuencial, impulsados por la fortaleza sostenida de Blackwell.

Como demuestra que una mayor capacidad de cómputo genera más Ingresos a medida que entra en operación nueva capacidad de GPU, nuestros clientes hiperescaladores obtuvieron sólidos resultados financieros durante el trimestre, con una aceleración del crecimiento de Ingresos y una expansión de los márgenes. Con una cartera de pedidos de la industria de la nube que ahora supera los $2 trillion, se espera que el CapEx de los cinco principales hiperescaladores alcance casi $800 billion en 2026 y $1.3 trillion en 2027. Hoy nos complace anunciar una ampliación de nuestra alianza con AWS. Sobre la amplia base instalada de NVIDIA Compute que ya tiene, AWS desplegará 2 millones de GPU adicionales a partir de este trimestre y hasta el segundo trimestre del AF 2029, junto con CPU Vera, algunas integradas con Rubin y otras independientes. AWS ofrecerá la familia de modelos abiertos NVIDIA Nemotron en Amazon Bedrock y SageMaker. Amazon también adoptará toda nuestra pila de IA física, Omniverse, Cosmos, Isaac y Jetson, para impulsar su flota de robots de almacén.

Los Ingresos de ACIE, de $40 billion, aumentaron 25% de manera secuencial y 138% interanualmente. El crecimiento fue impulsado por la incorporación de capacidad de NeoCloud para atender la creciente demanda de empresas, startups de IA y clientes soberanos, así como por las compras de capacidad de los hiperescaladores para complementar sus propias ampliaciones de infraestructura. Con los diseños de referencia NVIDIA DSX, nuestros socios NeoCloud están poniendo capacidad en operación más rápido y a menor costo por token. Se espera que terminen el año con una capacidad instalada total de 8 gigawatts, frente a aproximadamente 3 gigawatts al cierre de 2025. Sorprendentemente, estamos viendo que la demanda se acelera incluso a nuestra escala. Las proyecciones de los clientes apuntan a que nuestro crecimiento se duplicará el próximo año. Sin embargo, como mencioné antes, esperamos crecer aproximadamente 70%, ya que estamos limitados por la oferta. NVIDIA Compute está totalmente utilizado en todas las nubes a las que brindamos servicios. El valor económico que genera para nuestros socios hiperescaladores, NeoCloud y laboratorios de IA sigue aumentando.

Además de desarrollar las mejores tecnologías de cómputo de IA y la cadena de suministro más capaz, NVIDIA tiene tres capacidades únicas que impulsan nuestro crecimiento. Primero, la arquitectura de NVIDIA ejecuta todos los modelos, y estamos ganando participación a medida que aumenta la adopción de modelos cerrados y abiertos. La adopción de modelos cerrados y abiertos se está disparando por igual. NVIDIA ejecuta los principales modelos cerrados, OpenAI, Anthropic, Groq, Meta y Gemini, y los principales modelos abiertos, Thinking Machines Lab, Mistral AI, Qwen, Kimi, GLM, DeepSeek, MiniMax y Nemotron. Somos excelentes con modelos pequeños y enormes, de lenguaje o video, autorregresivos o de difusión, en la nube o en el borde. NVIDIA es excelente en entrenamiento, inferencia y cargas de trabajo agénticas. Una sola plataforma, intercambiable para todos los modelos y cargas de trabajo. Duradera durante todo el ciclo de vida de la IA. Esa combinación de rendimiento, intercambiabilidad y durabilidad es lo que hace de NVIDIA la infraestructura de cómputo productiva y financiable.

Nuestra segunda capacidad única es nuestra plataforma integral de fábrica de IA, que está ampliando nuestra participación en el mercado total direccionable (TAM) de centros de datos. Desde Hopper, nuestra oportunidad de Ingresos ha crecido de aproximadamente $18 billion por gigawatt a $25 billion con Blackwell y a $40 billion con Vera Rubin, que ahora abarca Vera CPU, Rubin GPU, NVLink, InfiniBand o Ethernet y Groq LPU, anunciado a principios de esta semana. Nuestra capacidad para realizar un codiseño extremo entre GPU, CPU, redes de escalamiento vertical NVLink, redes de escalamiento horizontal, sistemas, algoritmos y software nos permite ofrecer una ganancia de rendimiento de factor X en cada generación. Vera Rubin es un ejemplo de ello: ofrece un rendimiento 30x mayor por megawatt y un costo por token 35x menor que Grace Blackwell Ultra. A principios de este mes comenzamos los envíos de producción de Vera Rubin. Tras recibir órdenes de compra de todos los principales hiperescaladores, nubes de IA y fabricantes de equipos originales de sistemas, esperamos que Vera Rubin tenga el lanzamiento más rápido de un producto en la historia de NVIDIA.

Nuestro negocio de redes tuvo otro trimestre récord, con un crecimiento de Ingresos de 18% de manera secuencial. Spectrum-X Ethernet, cuyos Ingresos crecieron 2.6x interanualmente, ya nos está ayudando a convertirnos en la empresa de redes más grande y de mayor crecimiento del mundo. La creciente adopción de la IA agéntica está acelerando la demanda de CPU para centros de datos. Nuestra CPU Grace, presentada en 2021, ha tenido un gran éxito, con Ingresos acumulados de los últimos 12 meses superiores a $5 billion. Hoy estamos en plena producción de nuestra CPU Vera de próxima generación. Como producto independiente, Vera amplía aún más nuestro TAM. Vera completa tareas agénticas 1.8x más rápido en el benchmark SPEC y ofrece cinco veces más ancho de banda por watt que cualquier otra CPU para centros de datos.

Esperamos que todos los principales hiperescaladores, NeoCloud, laboratorios de IA y fabricantes de equipos originales de sistemas implementen Vera; los envíos ya están en marcha para nuestros socios principales, incluidos Oracle Cloud Infrastructure, SpaceX AI y, a partir de este trimestre, AWS. Seguimos viendo una demanda de aproximadamente $20 billion en CPU para servidores en total. Con base en la demanda de nuestros clientes y en la mejora de las Perspectivas de oferta, nuestra expectativa preliminar es que los Ingresos de CPU más que se dupliquen en el AF 2028, lo que nos posicionaría como uno de los principales proveedores de CPU para servidores del mundo. Desde que anunciamos nuestra alianza con Groq el año pasado, hemos estado trabajando para unir las arquitecturas de alto rendimiento de NVIDIA y la alta interactividad de Groq. En Hot Chips, a principios de esta semana, anunciamos que Groq 3 LPX, nuestro primer sistema LPU a escala de rack, está en plena producción y ya está estableciendo récords: demuestra casi 4x más tokens por segundo que la siguiente mejor alternativa en nuestro benchmark Artificial Analysis.

Esperamos enviar Groq 3 LPX en grandes volúmenes a los primeros usuarios hacia finales de este trimestre. Nebius será el primero. Hoy no solo vendemos los mejores chips; vendemos una plataforma integral de fábrica de IA que ofrece una economía superior a los clientes y captura una mayor parte del TAM de centros de datos. Nuestra tercera capacidad única es la combinación de nuestra fábrica de IA integral y el amplio ecosistema CUDA, que nos permite extender la IA a mercados a los que ningún chip por sí solo podría llegar. Más allá de los hiperescaladores hay un mercado enorme, deseoso de adoptar la IA, con clientes que no tienen interés en diseñar su propio silicio personalizado.

La plataforma integral de NVIDIA, ampliamente probada, está especialmente preparada para ayudar a clientes soberanos, NeoCloud y empresas a construir su infraestructura de IA, ponerla en pleno funcionamiento, optimizarla continuamente mediante el software CUDA y conectarla con la demanda de uso de nuestro amplio ecosistema de desarrolladores. Los hiperescaladores seguirán siendo un importante motor de crecimiento, pero el crecimiento fuera de los hiperescaladores —nuestro segmento ACIE, que abarca clientes soberanos, NeoCloud regionales, el borde empresarial y centros de datos aislados— representará aproximadamente la mitad de nuestro negocio de centros de datos. Nuestro ecosistema de startups nativas de IA, desarrollado y operado principalmente en la plataforma de cómputo de NVIDIA, está creciendo rápidamente. El financiamiento global de capital de riesgo para IA, del cual aproximadamente 70% se destina a cómputo, superó $400 billion en el primer semestre de 2026, por encima de los $265 billion recaudados durante todo 2025.

Casi 20 empresas, entre ellas Cursor, propiedad de SpaceX, Figma y Together AI, ahora superan $1 billion en Ingresos anualizados a ritmo de ejecución, frente a 13 empresas en T4 del año pasado; el software empresarial vertical registra el crecimiento más rápido. En el sector empresarial, durante los últimos 12 meses, los Ingresos locales en el sector automotriz alcanzaron $8 billion, mientras que los servicios financieros, la manufactura y la atención médica aportaron en conjunto $7 billion en Ingresos. Hudson River Trading y Jane Street están aprovechando fábricas de IA basadas en NVIDIA para acelerar las operaciones cuantitativas. Samsung Electronics utiliza NVIDIA cuLitho para lograr un rendimiento hasta 20x mayor en litografía computacional, mientras que Bristol Myers Squibb está invirtiendo en una fábrica de IA Vera Rubin, como rápida continuación de las implementaciones de Roche y Lilly, a medida que los plazos de I+D de medicamentos se reducen de años a meses. En IA soberana, nuestro negocio, principalmente a través de NeoCloud regionales, creció 35% de manera secuencial y más que se triplicó interanualmente en T2.

Un país o región puede asignar terrenos y energía directamente a un socio regional de nube de una manera que nunca aplicaría a un hiperescalador extranjero. Nosotros no tenemos una nube propia. Somos un socio neutral para todos los clientes soberanos y NeoCloud. Como NVIDIA Compute es productivo, intercambiable, alquilable y duradero, el interés en la nube regional está aumentando en todo el mundo. Ayudamos a CoreWeave, Nebius y Nscale a construir negocios completos de infraestructura, y están surgiendo empresas NeoCloud en todas partes. Firebird en Armenia, Cassava Technologies en toda África, GMI Cloud en Taiwán, Yotta y Neysa en India, Firmus en Australia y YTL AI Cloud en Malasia combinan terrenos, energía y experiencia operativa locales con nuestra plataforma. El mes pasado anunciamos una alianza con Noetra, la empresa nacional de IA de Japón, para construir una fábrica de IA NVIDIA DSX que creará modelos abiertos para impulsar agentes de IA, gemelos digitales, robótica y aplicaciones de IA física.