Llamada de resultados del T3 2026 de HF Sinclair Corporation

Buenos días a todos y bienvenidos a la llamada sobre los resultados del tercer trimestre de 2026 de HF Sinclair Corporation. Esta mañana emitimos un comunicado de prensa en el que anunciamos los resultados del trimestre que terminó el 30 de septiembre de 2026. Si desean obtener una copia del comunicado de prensa sobre los resultados, pueden encontrarla en nuestro sitio web, hfsinclair.com. Antes de comenzar con los comentarios, tengan en cuenta la declaración de exención de responsabilidad incluida en el comunicado de prensa de hoy. En resumen, señala que las declaraciones sobre las expectativas, los juicios o las predicciones de la gerencia son declaraciones prospectivas. Se pretende que estas declaraciones estén amparadas por las disposiciones de puerto seguro de las leyes federales de valores. Hay muchos factores que podrían hacer que los resultados difieran de las expectativas, incluidos los señalados en nuestras presentaciones ante la SEC. En la llamada también podrían analizarse medidas que no se ajustan a los principios contables generalmente aceptados (GAAP). Consulten el comunicado de prensa sobre los resultados para ver las conciliaciones con las medidas financieras GAAP.

En cuanto a las medidas no GAAP prospectivas, la compañía no puede proporcionar una conciliación sin un esfuerzo desproporcionado debido a la imprevisibilidad y la incertidumbre de ciertos conceptos. Asimismo, tengan en cuenta que la información sujeta a cambios con rapidez que se proporcione en la llamada de hoy podría dejar de ser precisa cuando se reproduzca la transmisión web o se vuelva a leer la transcripción. Dicho esto, le cedo la palabra a Franklin.

Gracias, Craig, y gracias a todos por acompañarnos en la llamada sobre los resultados del tercer trimestre de HF Sinclair. Como ya habrán visto en el comunicado de prensa de esta mañana, la compañía tuvo un trimestre muy bueno. Todos los segmentos del negocio tuvieron un buen desempeño; todas las áreas contribuyeron a nuestras utilidades y trabajaron arduamente para aprovechar las ganancias de mercado en estas circunstancias particulares. Quiero agradecer a los más de 5,000 empleados de la compañía por sus esfuerzos y por contribuir al éxito del trimestre. Quisiera destacar especialmente al equipo de nuestra refinería de El Dorado, que está terminando su parada de mantenimiento de manera segura y conforme a las normas, lo que prepara a la planta para operar durante varios años. En el frente geopolítico, prácticamente nada ha cambiado en los últimos 3 meses.

Se ha producido una mejora moderada en el tránsito de crudo por el estrecho de Ormuz, pero siguen existiendo limitaciones en el complejo de refinación de Medio Oriente y la actividad armada de las distintas partes continúa la mayoría de los días. Del mismo modo, el conflicto entre Ucrania y Rusia sigue estancado, con muy poca o ninguna mejora en el complejo de refinación ruso. Por último, China sigue restringiendo las exportaciones de productos a sus clientes históricos. Esto se debe a una combinación de la necesidad de reponer sus reservas estratégicas y la imposibilidad de acceder a crudo con descuento de Venezuela e Irán, lo que les permitía competir con las fuentes estadounidenses. Seguimos creyendo, como mencionamos en nuestra última llamada, que es poco probable que la recuperación total de los activos de refinación en general, y por lo tanto de sus productos, se produzca antes de algún momento de 2028.

Seguimos opinando que debemos mantener el rumbo en la forma en que operamos nuestros activos, ya que debemos esperar un período prolongado de escasez en los mercados de productos y lubricantes. Las actividades relacionadas con la escisión previamente anunciada del negocio de lubricantes de la compañía continúan a buen ritmo. Del mismo modo, avanzan los trabajos para cerrar de manera segura los activos de refinación de Mississauga. Nuestro objetivo es completar la escisión y finalizar el cierre a mediados del próximo año. Mantendremos informado al mercado cuando corresponda a medida que se acerque la fecha. Como seguramente también habrán notado en un comunicado de prensa independiente publicado esta mañana, ya determinamos exactamente cuánto dura lo temporal. A partir del 1 de enero de 2027, Steve Ledbetter asumirá el cargo de director ejecutivo de la compañía.

Tanto el consejo como yo estamos muy entusiasmados por Steve y por la compañía, mientras esperamos que él la dirija. Seguiré desempeñando un papel durante los primeros dos trimestres del próximo año, al pasar a ocupar el cargo de presidente ejecutivo, para garantizar una transición fluida y supervisar las actividades relacionadas con la escisión del negocio de lubricantes. Dicho esto, le cedo la palabra a Steve para que nos presente algunos de los resultados.

Gracias, Franklin, y gracias a todos por acompañarnos en esta llamada. Me entusiasma asumir el cargo de director ejecutivo y presidente de HF Sinclair. Tras haber trabajado en nuestras distintas empresas y en estrecha colaboración con nuestros empleados durante los últimos años, tengo una enorme confianza en nuestra gente, nuestros activos y nuestra capacidad de ejecución. Contamos con una base sólida y una cartera de negocios de alta calidad, ubicados estratégicamente. De cara al futuro, nuestros objetivos son claros: operar de manera segura, conforme a las normas y confiable; impulsar la excelencia comercial; seguir mejorando nuestra competitividad tanto a nivel de las instalaciones como aprovechando nuestra cadena de valor; invertir selectivamente para ampliar nuestras ventajas competitivas; y mantener un enfoque disciplinado en la asignación de capital. Quiero agradecer a Franklin por su liderazgo y su exitosa gestión como director ejecutivo en 2026, y me honra y me llena de humildad liderar a HF Sinclair en su próxima etapa. Ahora repasaré nuestros aspectos estratégicos más destacados.

Los resultados del tercer trimestre reflejaron la solidez de nuestra cartera diversificada, ya que cada segmento del negocio contribuyó de manera significativa mediante un sólido desempeño operativo y una eficaz ejecución comercial.

Desde una perspectiva estratégica, seguimos avanzando con el proyecto de expansión por fases en el oeste, anunciado anteriormente y que ahora hemos denominado Westline Connect, y esperamos tomar la decisión final de inversión para la primera fase en el primer trimestre de 2027. Esta fase aumentaría en aproximadamente 35,000 barriles por día la capacidad de transportar el suministro de productos desde nuestra producción en las Montañas Rocosas hacia Utah y Nevada, y se prevé que entre en operación en 2029. Esperamos financiar el proyecto con efectivo disponible y flujos de efectivo operativos. En nuestra refinería de El Dorado, estamos concluyendo la parada de mantenimiento y el proyecto del horno de vacío que mencionamos anteriormente. Esperamos que el proyecto mejore la confiabilidad y los rendimientos de los productos, y nos permita procesar hasta 10,000 barriles adicionales por día de crudo pesado con ventajas económicas. En términos más generales, seguimos impulsando iniciativas de crecimiento, tecnología y transformación diseñadas para fortalecer nuestra competitividad y mejorar la seguridad y la confiabilidad.

Seguimos observando atractivas oportunidades de inversión orgánica en toda la cartera, y nos sentimos cómodos manteniendo un saldo de efectivo más alto mientras completamos nuestras evaluaciones y tomamos decisiones finales de inversión. Al mismo tiempo, seguiremos devolviendo efectivo a los accionistas mediante recompras de acciones y nuestros dividendos trimestrales, con el objetivo de mantener una razón de distribución del 50% y preservar nuestro marco disciplinado de asignación de capital. Durante el trimestre, devolvimos $572 millones en efectivo a los accionistas: $93 millones en dividendos regulares y $479 millones en recompras de acciones. Desde la adquisición de Sinclair en marzo de 2022, hemos devuelto aproximadamente $5.7 mil millones en efectivo a los accionistas y hemos reducido nuestro número de acciones en más de 73 millones. Hoy también anunciamos que nuestro consejo de administración declaró un dividendo trimestral regular de $0.525 por acción.

De cara al futuro, creemos que el entorno actual presenta atractivas oportunidades para fortalecer aún más las ventajas competitivas de nuestra cartera y generar flujos de efectivo más estables y previsibles a lo largo del ciclo, mediante la optimización de nuestra cadena de valor integrada. Observamos oportunidades que aumentarían las ganancias por acción mediante inversiones de crecimiento en nuestros negocios de comercialización y de infraestructura intermedia, al tiempo que invertimos en nuestros activos de refinación para reducir el riesgo y mejorar la confiabilidad operativa, la seguridad y los rendimientos. Tenemos una oportunidad única para fortalecer nuestra posición competitiva y aprovechar las condiciones actuales del mercado, y confiamos en que nuestra base de activos diversificada seguirá generando sólidos resultados. Dicho esto, cedo la palabra a Vivek.

Gracias, Steve, y buenos días a todos. Comencemos con un repaso de los aspectos financieros más destacados de HF Sinclair. Hoy informamos una utilidad neta atribuible a los accionistas de HF Sinclair de $2 mil millones en el tercer trimestre, o $11.38 por acción diluida. Estos resultados incluyen partidas especiales que, en conjunto, redujeron la utilidad neta en $64 millones. Excluyendo estas partidas, la utilidad neta ajustada del tercer trimestre fue de $2.1 mil millones, o $11.75 por acción diluida, frente a una utilidad neta ajustada de $459 millones, o $2.44 por acción diluida, en el mismo período de 2025. El EBITDA ajustado del tercer trimestre fue de $3 mil millones, frente a $870 millones en el tercer trimestre de 2025. En nuestro segmento de refinación, el EBITDA ajustado del tercer trimestre fue de $2.6 mil millones, frente a $661 millones en el tercer trimestre de 2025.