Llamada de resultados del T3 2026 de Leonardo DRS, Inc. Common Stock

Gracias por acompañarnos en la conferencia telefónica sobre los resultados trimestrales de hoy. Hoy me acompañan John Baylouny, nuestro presidente y director ejecutivo, y Mike Dippold, nuestro director financiero. Hablarán sobre nuestra estrategia, los aspectos operativos más destacados, los resultados financieros y las perspectivas. La conferencia de hoy se transmite por internet en la sección de Relaciones con Inversionistas de nuestro sitio web, donde pueden encontrar el comunicado de resultados y la presentación complementaria. Durante la conferencia, la gerencia también puede hacer declaraciones prospectivas sobre eventos futuros, tendencias futuras y el desempeño futuro previsto de la compañía. Les advertimos que dichas declaraciones no son garantías de desempeño futuro e implican riesgos e incertidumbres difíciles de predecir. Los resultados reales pueden diferir sustancialmente de los proyectados en las declaraciones prospectivas debido a diversos factores.

Estas declaraciones incluyen las relacionadas con la adquisición pendiente de Raft, entre ellas el plazo previsto para completar la transacción, el cumplimiento de las condiciones de cierre, la recepción de las aprobaciones regulatorias, los beneficios previstos de la transacción y los planes para integrar el negocio adquirido. Para un análisis completo de estos factores de riesgo, consulten nuestro informe anual (10-K) más reciente y nuestras demás presentaciones ante la SEC. No asumimos ninguna obligación, salvo que la ley así lo exija, de actualizar las declaraciones prospectivas realizadas en esta conferencia. Durante esta conferencia, la gerencia también analizará medidas financieras no basadas en los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP), que consideramos que brindan información útil a los inversionistas. Estas medidas no basadas en GAAP no deben evaluarse de manera aislada ni como sustituto de las medidas de desempeño financiero basadas en GAAP. Pueden encontrar en nuestro comunicado de resultados una conciliación de las medidas no basadas en GAAP analizadas en esta conferencia. Dicho esto, cedo la palabra a John.

Gracias, Camilla. Buenos días a todos y bienvenidos a nuestra conferencia sobre los resultados del tercer trimestre de 2026. Me complace compartir que tuvimos otro trimestre sólido. Los pedidos superaron los $1.6 mil millones, lo que representa una razón de pedidos a ingresos de 1.5x. Los ingresos orgánicos crecieron 11% interanual (a/a). La rentabilidad creció aún más rápido, con una expansión del margen de 180 puntos básicos y un aumento de 59% en el EPS ajustado diluido. Este desempeño, junto con una mayor visibilidad del cuarto trimestre, nos da confianza para elevar y acotar nuestras perspectivas de ingresos y rentabilidad para todo el año. Quiero agradecer a todo el equipo de DRS por su arduo trabajo y dedicación. Sus altos estándares y su enfoque en el éxito de los clientes contribuyen a fortalecer la seguridad de nuestro país y de nuestros aliados, con la dedicación y el enfoque necesarios para garantizar que nuestros productos funcionen según lo requerido desde el primer uso, siempre.

Ese compromiso nunca ha sido más importante, desde la defensa continua de Ucrania hasta el aumento de las tensiones en todo el Indopacífico y la persistente inestabilidad en Medio Oriente. El panorama de seguridad global sigue volviéndose cada vez más complejo. Nuestras capacidades son fundamentales para la respuesta y adaptación de Estados Unidos y sus aliados ante este panorama cambiante. Ya sea en la defensa contra drones, probada en combate real en Ucrania; en los sistemas de energía y propulsión naval, que amplían nuestra colaboración con las armadas aliadas en el Pacífico; o en los sistemas de protección de fuerzas, que protegen a soldados y marinos en el frente, nuestra tecnología es seleccionada porque funciona, y los resultados del tercer trimestre lo reflejan. Esperamos que estos desafíos de seguridad persistan, generando una mayor demanda de nuestras soluciones y respaldando un sólido entorno de pedidos. El trimestre pasado, compartimos que esperábamos que el segundo semestre tuviera una mayor contribución en métricas clave, y los resultados del tercer trimestre reflejan un sólido comienzo.

Los pedidos del tercer trimestre abarcan radares y sensores avanzados, propulsión eléctrica y protección de fuerzas. Tanto los pedidos como la razón de pedidos a ingresos fueron los más sólidos desde que nos convertimos en una empresa pública hace 4 años y elevaron nuestra cartera financiada récord a $5.6 mil millones. Esa cartera nos brinda una visibilidad significativa y subraya la solidez de la demanda de nuestras capacidades diferenciadas. Mike compartirá en breve más detalles sobre el trimestre y la mejora de nuestras perspectivas. Primero, quiero ofrecer algunas perspectivas adicionales sobre el entorno presupuestario. Nuestros clientes comenzaron el cuarto trimestre bajo una resolución de continuidad presupuestaria, que actualmente está prevista para mantenerse vigente hasta el 11 de diciembre. No esperamos que la resolución de continuidad presupuestaria actual tenga un impacto significativo en nuestro negocio. Independientemente de cómo se resuelva la resolución de continuidad presupuestaria o del resultado de las elecciones de mitad de mandato del próximo mes, seguimos confiando en que el entorno general de amenazas justifica una inversión en defensa continua y creciente, con apoyo bipartidista. El presupuesto base de la administración es récord.

La solicitud destaca áreas de inversión prioritarias para nuestros clientes y está bien alineada con nuestra cartera, lo que nos permite prever una demanda sostenida y creciente de las soluciones que ofrecemos. En este contexto, nuestra estrategia consiste en ofrecer capacidades diferenciadas para ayudar a nuestros clientes a mantener la superioridad y anticiparnos a las necesidades invirtiendo tanto en capacidades como en capacidad productiva. Esto nos permite ampliar nuestra escala cuando la misión lo requiere. Permítanme compartir algunos ejemplos de nuestra estrategia en acción. En el área de radares tácticos, casi 4 años después de adquirir RADA, el negocio está teniendo un desempeño excepcional. Este desempeño se da mientras los desafíos de seguridad global se vuelven más complejos y los drones de bajo costo proliferan a gran escala, creando una amenaza asimétrica para la infraestructura crítica y los sistemas de alto valor, tanto en el país como en el extranjero. Los conflictos en curso han dejado algo claro: los sensores de alto valor y los sistemas defensivos necesitan su propia capa de protección asequible y escalable. La respuesta a estas amenazas comienza con la detección.

Como pionera en radares tácticos, DRS cuenta tanto con la capacidad como con las capacidades para responder rápidamente. Estamos desplegando rápidamente una red distribuida de radares tácticos en zonas de conflicto activo, que brinda cobertura de detección resiliente en grandes áreas, incluso alrededor de fuerzas aliadas, infraestructura crítica y sistemas de alto valor. Esa rapidez y flexibilidad forman parte de nuestra empresa y se reflejan en nuestra cartera de radares, que abarca múltiples bandas y nos permite adaptar la combinación adecuada de alcance, resolución y capacidad de detección a cada misión. Nuestra arquitectura definida por software y habilitada por inteligencia artificial también nos permite adaptar los radares ya desplegados a medida que evolucionan las amenazas, sin rediseñar el hardware. En conjunto, nuestros sensores ofrecen alcance, resiliencia, asequibilidad y profundidad de detección. Nuestra diferenciación fue reconocida este trimestre con un contrato de $500 millones para apoyar a la oficina contra drones del Departamento de Guerra, denominada JIATF 401.

Creemos que el sólido historial de nuestro radar frente a las amenazas de drones en múltiples conflictos ayudó a obtener esta adjudicación. Aunque el límite máximo del contrato no está incluido en la cartera de pedidos, representa una señal significativa de demanda y refuerza nuestra posición como proveedor de radares preferido en todo el ecosistema contra drones. Durante el trimestre, también recibimos un pedido importante del Sistema de Vigilancia de Mástil Extendido, o EMSS, y desplegamos un sistema en el plazo de una semana desde la solicitud del cliente, ampliando rápidamente la protección de activos críticos de EE. UU. en el Indopacífico y demostrando nuestra capacidad para poner capacidades probadas en manos de los clientes con rapidez y agilidad. Además, este mes, el Ejército de EE. UU. destacó nuestros radares en un vehículo robótico de combate probado en combate. Estas oportunidades refuerzan nuestra confianza en un crecimiento sostenido de la demanda, y estamos ampliando la capacidad de producción de radares para satisfacerla.

Esto incluye la creación de DRS UK, que anunciamos este mes para atender mejor a los clientes de toda Europa con capacidades, contenido y producción locales. En cuanto al segmento contra sistemas aéreos no tripulados (UAS) en términos más generales, nuestros radares están integrados en muchos de los sistemas contra UAS que están actualmente en servicio. Esa base instalada nos da una visión clara de la evolución de los requisitos de las misiones y nos posiciona para mantenernos a la vanguardia a medida que cambian. Por ejemplo, acabamos de presentar un sistema contra UAS y de defensa aérea de corto alcance, basado en palés y compatible con distintos vehículos, que integra sensores y efectores modulares. Nuestra solución se basa en un módulo de equipos de carga automática, o SLED, una plataforma abierta y reconfigurable que puede montarse en distintos vehículos y combinar nuestro radar con sensores y efectores adaptados a cada misión. Esta arquitectura independiente del efector admite opciones de neutralización cinéticas y no cinéticas, desde misiles y cañones hasta energía dirigida y guerra electrónica.

Este enfoque abierto ofrece flexibilidad a los clientes a medida que evolucionan las amenazas, las plataformas y los efectores disponibles, en lugar de limitarles a una única solución. En cuanto a los efectores, las operaciones en Ucrania y, más recientemente, en Medio Oriente han puesto de relieve una creciente asimetría de costos. Se han lanzado grandes cantidades de amenazas de bajo costo, mientras que las existencias de interceptores costosos siguen siendo limitadas. Nuestro objetivo es cambiar esa ecuación. La energía dirigida es una forma de abordarlo. Recientemente, un proveedor líder de láseres de alta energía seleccionó a DRS para hacer posible su sistema móvil láser contra drones en el marco del programa HEL (láser de alta energía persistente) del Ejército, el primer contrato de producción del Ejército para un arma láser de alta energía. Esa selección se basa en años de trabajo de DRS en integración de sistemas de energía dirigida, incluidas evaluaciones gubernamentales con fuego real y capacitación en 2024 y 2025. Otra forma de abordar el desafío del costo por intercepción es reducir el costo de los interceptores cinéticos. Los drones interceptores son una opción cinética de bajo costo.

Para respaldarlos, adaptamos nuestro enfoque de detectores en torno a la tecnología infrarroja no refrigerada, diseñada para ofrecer rendimiento a una fracción del costo de los sistemas tradicionales. Como comentamos el trimestre pasado, esa capacidad nos ayudó a obtener un contrato para nuestro núcleo térmico Tenum Orbit con un fabricante líder de drones de bajo costo, que comenzó con un pedido de más de 50,000 unidades. El interés de otros fabricantes se está acelerando y creemos que la demanda de núcleos térmicos podría crecer significativamente a medida que se generalicen los drones de bajo costo. Nuestra línea de ensamblaje y pruebas de Dallas ofrece la capacidad nacional para atender esa oportunidad. Esa misma combinación de rendimiento y asequibilidad nos permitió obtener este trimestre un puesto en DUTCH, la iniciativa de imágenes térmicas de próxima generación del Ejército. Junto con la creciente demanda, esta validación respalda nuestra opinión de que DRS tiene una vía natural para ampliar su papel como proveedor de sensores para efectores de próxima generación.

Esa oportunidad avanzó este trimestre cuando el Ejército nos nombró uno de los seis finalistas en la categoría Seeker de bajo costo de xTech|Apex Intercept, que respalda interceptores diseñados para operar junto con Patriot. Pasando a la Armada, el Indo-Pacífico es un teatro de operaciones prioritario que determina los requisitos futuros de la flota. El amplio arsenal de misiles de corto y mediano alcance de China está llevando a las fuerzas estadounidenses y aliadas a operar a mayores distancias. Los buques deben detectar y neutralizar las amenazas desde más lejos y llevar más efectores, lo que impulsa la necesidad de contar con mucha más potencia eléctrica a bordo. En nuestro Día del Inversionista de 2024, expusimos los argumentos a favor de la propulsión eléctrica integrada en los buques de combate de superficie: una arquitectura que concentra toda la generación de energía en una red común y permite que los buques redistribuyan la energía entre los sistemas de propulsión y de combate a medida que cambian las necesidades de la misión, en lugar de limitarla al eje de transmisión. Considerábamos que nuestra experiencia en el programa Columbia, de última generación, era la base de la oportunidad más amplia en energía eléctrica.

Nuestro desempeño nos consolidó como proveedor de componentes críticos de propulsión eléctrica, creando una posición difícil de replicar en uno de los programas más importantes de la Armada. En un buque de superficie, esta arquitectura se traduce en un sistema que proporciona una potencia más eficiente y flexible que la disponible actualmente con una arquitectura mecánica tradicional o incluso híbrida eléctrica, lo que lo hace ideal para las mayores demandas de energía. A medida que siguen aumentando los requisitos de energía a bordo de los buques, prevemos una creciente demanda de la Armada y sus aliados, mientras ampliamos nuestras instalaciones de Charleston para respaldar ese crecimiento. Esa convicción nos permitió lograr otro triunfo significativo. Este trimestre, fuimos seleccionados para proporcionar el sistema de propulsión eléctrica de imanes permanentes para el programa de destructores KDDX de la Armada de la República de Corea.