La conferencia de ThinkEquity de AtlasClear Holdings, Inc.

¿Me escuchan? Sí.

Disculpen, está un poco bajo. Normalmente no uso micrófono. Normalmente no suelen ponérmelo porque suelo asustar muchísimo a la gente: hablo un poco fuerte. Avísenme si hablo demasiado fuerte. Soy Craig Ridenhour. Soy el presidente de AtlasClear Holdings, una empresa que cotiza en NYSE American con el ticker ATCH. John Schaible subirá en un momento. Es mi socio comercial. Es el presidente ejecutivo de la empresa. Nos alegra mucho que estén aquí hoy. Agradecemos mucho a ThinkEquity la oportunidad de volver a presentar aquí, y creemos que tenemos una gran oportunidad que nos entusiasma explicar en esta presentación.

El año pasado y en otras presentaciones que hemos hecho, a veces la presentación se alarga y luego no nos queda mucho tiempo para preguntas y respuestas, así que repasaremos esto bastante rápido para pasar a las preguntas y respuestas y a lo que ustedes quieran saber. Aviso legal: ¿hay algún abogado aquí para que pueda saltarme esta parte? Bien. Lo que estamos construyendo en AtlasClear Holdings, que a veces suena complejo, es una plataforma que constituye el tejido conectivo de los mercados de capitales, como dice aquí. Lo que eso significa en realidad es que estamos construyendo la infraestructura para custodiar, compensar y liquidar activos, ofrecer servicios bancarios para esos activos y, con el tiempo, trabajar con activos digitales y blockchain a medida que evolucionen los mercados financieros. Eso es lo que estamos construyendo. Estamos avanzando bien.

Estamos logrando avances importantes, pero en el centro de lo que hacemos está la construcción de una plataforma escalable que utilizará un segmento del mercado del que hablaré en un momento. Ahora repasaré los aspectos destacados de la inversión. Infraestructura regulada para la próxima generación de instituciones financieras. Operar, compensar, liquidar, ofrecer servicios bancarios. Lo que ya hemos demostrado es un fuerte crecimiento de ingresos: aumentaron 85% en este último año fiscal, que terminó en junio. Crecimos 85% y registramos $20.1 million frente al año anterior. La siguiente fase de crecimiento está respaldada por contratos. Se incorporarán varios clientes nuevos, lo que impulsará ese crecimiento. Nuestro balance general está bien capitalizado. Estamos ampliando nuestra plataforma, como hemos anunciado con algunas otras adquisiciones. Además, cotizamos claramente con descuento frente a nuestros pares establecidos. No vamos a decir que somos iguales a nuestros pares establecidos.

Son más grandes. Tienen balances generales más sólidos. Están más consolidados. Pero creemos que nuestra infraestructura, nuestras licencias y las oportunidades de crecimiento que tenemos por delante justifican múltiplos más altos. Operar, compensar, liquidar, ofrecer servicios bancarios. Esta es una parte importante. Aquí todavía aparece en azul. Operar, Ark Financial, Dawson James, firma de inversión y colocación, paso uno. Bueno, ese primer paso se completó anoche. Lo anunciamos. Esta mañana publicamos un comunicado de prensa para quienes no lo hayan visto. De hecho, ya firmamos oficialmente los documentos y estamos adquiriendo Dawson James, que forma parte de Ark Financial. Eso nos da la capacidad de actuar como firma de inversión para colocaciones y suscripción. Compensación y liquidación: eso es AtlasClearing. ¿Quién ha oído hablar de Wilson-Davis & Co.? Bien. Compramos Wilson-Davis & Co. Hace poco cambiamos su nombre a AtlasClearing.

Lo hicimos porque Wilson-Davis & Co. es una firma consolidada, pero estamos ampliando AtlasClearing más allá de lo que tradicionalmente hacía Wilson-Davis & Co. Queríamos que el nombre reflejara eso. Ya ofrecemos esos servicios: compensación para corresponsales, custodia y liquidación, y luego servicios bancarios. Ya anunciamos y estamos en proceso de adquirir Commercial Bancorp of Wyoming, un banco miembro de la Fed con una carta bancaria de 115 años. Podría ser un activo muy bueno, siempre que obtengamos la aprobación regulatoria. ¿En qué nos enfocamos realmente? Nos enfocamos en un mercado desatendido. Ese mercado desatendido, según lo definimos, abarca instituciones financieras, corredores de bolsa, asesores de inversión registrados (RIA) y entidades similares con ingresos de $1 billion o menos. $1 billion es una cifra grande. Pero cuando se habla de firmas como Pershing y Fidelity, que ofrecen compensación para corresponsales, eso no les cambia mucho las cosas. Para nosotros sí. Nos enfocamos en ese mercado porque existe la oportunidad de entrar y ofrecer una plataforma a la que no tienen acceso actualmente.

Custodia y servicios bancarios integrados, compensación de menor costo, capacidades para activos digitales y una incorporación más rápida. Pueden ver el desarrollo estratégico de la infraestructura: compensación integrada, más activos digitales, más servicios bancarios de un banco miembro de la Fed, que en conjunto conforman una plataforma escalable. Creada para cubrir la brecha del mercado mediano. Hay miles de corredores de bolsa, pero actualmente solo hay aproximadamente 24 o 25 corredores de bolsa que ofrecen compensación para corresponsales, más o menos. Somos uno de ellos. Las firmas de compensación más grandes, como Pershing y Fidelity, son excelentes, pero están diseñadas en torno a sus clientes más grandes. Los mínimos y los precios favorecen la escala, algo que los corredores de bolsa pequeños no pueden alcanzar, y los tiempos de incorporación son más largos. AtlasClearing: ya superaron las barreras de entrada. Estamos en el negocio desde 1968. Actualmente superamos ampliamente nuestro requisito de capital neto.

Trabajamos con varios clientes, es decir, incorporamos más corresponsales y ampliamos nuestra capacidad de incorporación porque sumamos personal con experiencia para atender la demanda que tenemos. Compensación interna, requisitos importantes de capital neto, cámara de compensación y carga de cumplimiento normativo. Todo esto solo indica que cumplimos los requisitos necesarios para construir y ampliar nuestro negocio. Un equipo preparado para crecer: Robinhood, Axos, Morgan Stanley. Eso significa, en realidad, que incorporamos a algunos ejecutivos de esos sectores para que nos ayuden a atender la demanda que tenemos actualmente. Voy a repasar los aspectos destacados financieros. Acabamos de presentar nuestro informe anual (10-K); lo publicamos el mes pasado. Tuvimos un año excepcional. Publicaremos nuestro informe trimestral (10-Q) en algún momento de mediados de noviembre. Procuraremos presentar los documentos a tiempo y vamos según lo previsto. Tuvimos un crecimiento interanual de los ingresos de 85%; los activos totales fueron de $71.2, un aumento de 17% frente al mismo momento del año anterior.

Efectivo y equivalentes de efectivo, capital de los accionistas. Todo avanza en la dirección correcta y realmente nos hemos recuperado desde que completamos la operación de-SPAC en 2024 para adquirir Wilson-Davis & Co. Sí quiero enfocarme en estos acuerdos con corresponsales. Seis firmados. Nos enfocamos en ampliar el negocio de corresponsales, es decir, incorporar a la plataforma corredores de bolsa introductores. Hasta ahora, hemos agregado seis. Cuando empezamos y adquirimos Wilson-Davis & Co., tenían uno. Así que agregamos seis más. En los próximos meses podremos explicar lo que esto significa desde el punto de vista de los ingresos, a medida que terminen de incorporarse y comiencen a operar. Línea de ingresos fiscales. Lo más importante que quiero señalar aquí es que, cuando compramos Wilson-Davis & Co., su enfoque principal eran las microcapitalizaciones; todos la conocían como la empresa de microcapitalizaciones.

Les llevaban sus valores de microcapitalización y los valores difíciles de ejecutar, ya fueran de nanocapitalización o de otro tipo. Los sometemos a un proceso de revisión y luego los ingresamos, ejecutamos las operaciones y liquidamos los valores. Ahora estamos cambiando esa línea de negocio. Como pueden ver aquí, las comisiones siguen siendo importantes, pero ahora también ofrecemos préstamo de acciones y localización de acciones, comisiones de compensación, comisiones de evaluación, ganancias por operaciones de la firma e ingresos por intereses. Todo esto amplía y diversifica nuestra base de ingresos, lo que nos beneficia a largo plazo. Estamos muy entusiasmados. Así se acumula el crecimiento: incorporación de corresponsales, activos de clientes, préstamo de acciones e ingresos por intereses. Todo esto se combina para ampliar nuestras fuentes de ingresos, y ahora estamos creciendo hasta el punto en que no dependemos de una sola línea de negocio, que era la revisión y ejecución de operaciones de microcapitalización. Segundo año consecutivo con utilidad neta positiva.

No voy a aburrirlos con todas las cifras, pero todo esto demuestra que estamos haciendo lo que dijimos que haríamos. Tuvimos que atravesar una operación de-SPAC muy difícil. Con cariño la llamamos una pelea callejera de un año y medio: lidiamos con la deuda tóxica que tuvimos que registrar para poder cerrar la operación, y ahora estamos saliendo adelante. Así que nos entusiasma el rumbo que estamos tomando, y creemos que nuestro futuro es mucho más prometedor de lo que probablemente muchos suponían en algún momento. Aquí nuevamente, el capital y el balance general. Sí quiero referirme brevemente al capital de los accionistas porque, poco después de la operación de-SPAC, en junio de 2024, teníamos alrededor de $55 million de deuda por gastos de la operación SPAC. Eso correspondía a dos gastos reales de la operación.

También era deuda tóxica, con penalizaciones que pagábamos por esa deuda. Teníamos $55 million de deuda y $400,000 de utilidad neta; en nuestro punto más bajo, el capital de los accionistas era de aproximadamente $40 million negativo. Ahora la situación cambió por completo. Al cierre del último trimestre, en junio, que fue el cierre del año fiscal, teníamos $21.1 million de capital de los accionistas. Así que prácticamente revertimos $60 million. Miren a qué precio cotizamos ahora y nuestra capitalización de mercado, y verán por qué creemos que estamos infravalorados. Dicho esto, en esta línea de capital neto y financiamiento, estamos haciendo todas estas cosas. Estamos aumentando estas líneas, pero aquí abajo hay una cifra importante. ¿Ven ese cero? Nos preguntan esto todo el tiempo, y el año pasado nos preguntaban: «¿Qué están usando realmente para financiar el negocio?». Bueno, recibimos $20 million en financiamiento en octubre del año pasado.

No hemos recibido más dinero desde entonces. Pero sí quiero recalcarle a este grupo y a quienes estén viendo en línea que no hemos usado cajeros automáticos de acciones (ATM), no hemos usado líneas de crédito de capital (ELOC) y no hemos salido al mercado a vender nuestras acciones para generar capital. Hemos operado con la base de capital del año pasado, y creo que es muy importante que la gente lo entienda. Creemos en el rumbo que estamos tomando y tratamos de hacer lo mejor posible por el beneficio de la empresa a largo plazo; creemos que estamos en una posición muy buena. Bueno, ahora le cedo la palabra a John.