Llamada de resultados del T1 2027 de OSI Systems Inc

Buenas tardes y gracias por acompañarnos. Soy Alan Edrick, vicepresidente ejecutivo y director financiero de OSI Systems, y hoy me acompaña AJ Mehra, presidente y director ejecutivo de OSI. Les doy la bienvenida a la llamada sobre los resultados del primer trimestre del año fiscal 2027 de OSI Systems. Nos complace que puedan acompañarnos mientras revisamos nuestros resultados financieros y operativos. La conversación de hoy incluirá declaraciones prospectivas, y la compañía desea acogerse a las disposiciones de puerto seguro de la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995 con respecto a dichas declaraciones. Todas las declaraciones prospectivas que se hagan en esta llamada se basan en la información disponible actualmente, y la compañía no asume ninguna obligación de actualizar ninguna declaración prospectiva sobre la base de acontecimientos posteriores, nueva información o cualquier otro motivo. También haremos referencia a medidas financieras tanto conforme a los principios contables generalmente aceptados (GAAP) como no conforme a ellos. Las conciliaciones correspondientes están disponibles en el comunicado de resultados de hoy.

En nuestra llamada de agosto, les dijimos tres cosas sobre el año fiscal 2027: que habíamos elaborado nuestra guía teniendo en cuenta la situación en Medio Oriente, que esperábamos que el crecimiento fuera más sólido en el segundo semestre y que esperábamos que el flujo de caja libre superara la utilidad neta. Estos tres factores enmarcarán nuestra conversación de este trimestre. Los ingresos del primer trimestre fueron de $403 millones, lo que representa un récord para un primer trimestre, con un aumento interanual de 5%. La utilidad ajustada por acción diluida aumentó a un récord de $1.66 para un primer trimestre, con un incremento interanual de 17%. El flujo de caja operativo aumentó a $37 millones, más del doble que en el mismo trimestre del año anterior, y el flujo de caja libre, que corresponde al flujo de caja operativo menos el CapEx, fue de aproximadamente $30 millones, cerca de 120% de la utilidad neta conforme a GAAP. Las reservas del T1 fueron sólidas. Nuestra razón de reservas a ingresos fue de 1.4, y nuestra cartera de pedidos aumentó a un récord de $2.1 mil millones, frente a aproximadamente $1.9 mil millones al 30 de junio.

También quiero ser directo respecto de ciertas cifras reportadas para el primer trimestre del año fiscal. Una parte significativa del crecimiento de nuestro EPS este trimestre provino de partidas por debajo de la utilidad operativa, con menores gastos netos por intereses y un menor número de acciones en circulación; más adelante en esta llamada cuantificaré estos efectos. Los márgenes se vieron afectados por una disminución de los ingresos en la División de Atención Médica y por la composición de los ingresos en Seguridad; AJ y yo abordaremos ambos aspectos. Pero antes de profundizar en nuestros resultados financieros y analizar nuestras perspectivas para el año fiscal 2027, voy a cederle la palabra a AJ.

Gracias, Alan, y gracias a todos ustedes por acompañarnos hoy. Como mencionó Alan, logramos ingresos y EPS récord para el primer trimestre del año fiscal. La actividad de pedidos fue sólida, lo que dio como resultado una razón de reservas a ingresos de 1.4 y elevó nuestra cartera de pedidos a un récord de $2.1 mil millones. El primer trimestre se desarrolló en gran medida como lo expusimos en nuestra última llamada. Las reservas fueron sólidas, la cartera de pedidos creció hasta alcanzar un nuevo máximo histórico y seguimos encaminados a lograr un segundo semestre más sólido del año fiscal 2027. Ahora, permítanme referirme a nuestras tres divisiones, comenzando por Seguridad. Los ingresos del T1 fueron de $264 millones, un aumento interanual de 4%, pese a un entorno geopolítico desafiante, que incluye el conflicto en Medio Oriente, el cual sigue afectando la actividad en la región. Seguimos trabajando estrechamente con nuestros clientes de la región para atender sus necesidades actuales.

Como se anticipaba, la transición de nuestro programa de México afectó las comparaciones interanuales, en línea con nuestras perspectivas iniciales para el año fiscal 2027. Dicho esto, las reservas de Seguridad fueron sólidas y la división cerró el trimestre con una cartera de pedidos récord. Permítanme compartir algunos aspectos destacados del trimestre. Durante el trimestre, anunciamos dos contratos IDIQ de cinco años adjudicados por EE. UU. Aduanas y Protección Fronteriza de EE. UU., uno con un monto máximo de aproximadamente $200 millones para nuestros sistemas Rapiscan reubicables de inspección de vehículos de pasajeros y un segundo con un monto máximo de aproximadamente $85 millones para sistemas móviles de inspección por rayos X montados en camionetas. Hemos recibido órdenes de entrega iniciales por un total de aproximadamente $21 millones en virtud de estos contratos y esperamos recibir más órdenes a medida que comencemos las entregas. Para mayor claridad, en las cifras de nuestra cartera de pedidos solo se incluyen las órdenes en firme, no los montos máximos. Nuestro negocio de RF está teniendo un desempeño excepcional.

Seguimos ejecutando nuestro contrato de radar de defensa nacional más allá del horizonte, adjudicado el año fiscal pasado, cuyo valor máximo es de aproximadamente $235 millones y que representa nuestra mayor adjudicación de RF hasta la fecha. Junto con nuestra participación en el contrato IDIQ SHIELD, que respalda varias iniciativas relacionadas con Golden Dome, esta adjudicación nos posiciona bien para competir por contratos adicionales en el futuro. En el T1, anunciamos nuevas reservas en esta línea de negocio por un total de aproximadamente $90 millones. Además, la interacción con los clientes en toda nuestra cartera de RF sigue en niveles muy altos. Aumentar los ingresos recurrentes sigue siendo una prioridad. Seguimos esperando un sólido crecimiento de dos dígitos en los ingresos por servicios en el año fiscal 2027, con una aceleración del crecimiento a lo largo del año. Dado el tamaño de nuestra base instalada, esperamos que los servicios representen una parte cada vez mayor de nuestra mezcla de ingresos con el tiempo, lo que debería respaldar la expansión del margen.

Aunque los márgenes de Seguridad pueden variar de un trimestre a otro según la mezcla de productos y programas, nuestro objetivo a largo plazo sigue siendo combinar el crecimiento con la expansión del margen, a medida que los ingresos por servicios, que tienen márgenes más altos, representen una parte cada vez mayor de nuestro negocio. También nos estamos preparando para desempeñar el papel de proveedor oficial de hardware y soluciones de software de tecnología para controles físicos y seguridad de los Juegos Olímpicos y Paralímpicos LA28, así como de patrocinador oficial de Team USA. Se espera que este sea el evento deportivo más grande de la historia. Además, nuestra experiencia en la Copa Mundial de la FIFA, los Juegos Olímpicos de París y los Juegos Olímpicos de Invierno de Milán, entre muchos otros eventos globales, es fundamental para nuestro éxito en este ámbito. También consideramos que LA28 es una plataforma para mostrar nuestras ofertas y competir por futuras oportunidades de seguridad en grandes recintos y eventos. Pasemos a nuestra división de Optoelectrónica y Manufactura. Opto tuvo otro trimestre sólido.

Los ingresos, incluidas las ventas entre compañías, alcanzaron un récord para un primer trimestre fiscal de $120 millones, un aumento interanual de 9%; las ventas a clientes externos crecieron aún más, un 16% interanual. Durante el trimestre, el crecimiento de los ingresos estuvo acompañado por una expansión del margen operativo. Los pedidos fueron sólidos en nuestras líneas de productos EMS, circuitos flexibles y Optoelectrónica, y la división cerró el trimestre con el mayor nivel de pedidos pendientes de su historia. Nuestras relaciones de larga data con los fabricantes de equipos originales (OEM), nuestro modelo integrado verticalmente, nuestras ofertas personalizadas y nuestra presencia global de manufactura en América del Norte, Europa y el Sudeste Asiático siguen beneficiando a nuestros clientes de los mercados aeroespacial, de defensa, de atención médica e industrial, particularmente a medida que siguen diversificando sus cadenas de suministro. Por último, Atención Médica tuvo un trimestre desafiante. Los ingresos disminuyeron 14% interanual, principalmente debido a menores ventas de monitoreo de pacientes, mientras los hospitales siguieron administrando cuidadosamente sus gastos de capital.

Seguimos enfocados en brindar apoyo a nuestra base instalada, mejorar la eficiencia operativa y completar el desarrollo de nuestra plataforma de monitoreo de próxima generación. Esperamos que Atención Médica vuelva a crecer en los próximos trimestres. En resumen, la demanda sigue siendo sólida, con una razón entre pedidos y facturación de 1.4, un portafolio de pedidos pendientes bien diversificado de $2.1 mil millones, contratos marco establecidos con la CBP, prometedoras oportunidades adicionales con el gobierno de EE. UU., una cartera creciente de proyectos de RF y una expansión continua de nuestra división de Optoelectrónica. De cara al futuro, estamos enfocados en una ejecución disciplinada, convertir nuestros pedidos pendientes en ingresos, mejorar Atención Médica e impulsar la expansión de los márgenes en toda la empresa. Quiero agradecer a nuestros empleados, clientes y accionistas por su continuo apoyo. Dicho esto, le devolveré la llamada a Alan para que analice con más detalle nuestros resultados financieros y la guía (guidance) actualizada para el AF 2027, antes de abrir la sesión para preguntas. Gracias. Gracias, AJ.

Comencemos con el desempeño de los ingresos. Los ingresos por productos crecieron 5% interanual, hasta $290 millones, y los ingresos por servicios aumentaron 4%, hasta $114 millones. Por división, como mencionó AJ, Opto creció 9%, incluidas las ventas entre segmentos, y 16% en ventas a clientes externos. Seguridad creció 4% y Atención Médica disminuyó 14%. En la última llamada dijimos que esperábamos que la transición del programa de México representara un viento en contra de menos de $25 millones en el AF 2027, concentrado en el primer semestre. En el primer trimestre, ese viento en contra fue de aproximadamente $8 millones, en línea con esas perspectivas, y prevemos que en el T2 este monto sea de aproximadamente $11 millones.

Aunque el crecimiento de los ingresos por servicios fue modesto en el T1, estuvo en línea con nuestras expectativas; como dijo AJ, esperamos un sólido crecimiento de dos dígitos en los ingresos por servicios del AF 2027, impulsado por la división de Seguridad, debido a la cantidad significativa de productos que terminan su período de garantía, los servicios de aviación, SaaS y el crecimiento del negocio de RF, entre otros factores. Nuestro margen bruto en el T1 del AF 2027 fue de 30.7%, frente a 32.0% en el primer trimestre del año pasado. La variación se debió principalmente a la caída de las ventas de la división de Atención Médica, que tiene el margen bruto más alto de nuestras tres divisiones. Además, nos afectó la fortaleza de las ventas de la división Opto, que tiene el margen bruto más bajo de las tres divisiones, aunque sus márgenes operativos son sólidos, así como una mezcla de ingresos menos favorable este trimestre dentro de la división de Seguridad.

Como hemos señalado anteriormente, nuestros márgenes pueden fluctuar según la mezcla de productos y servicios, el volumen, los costos de la cadena de suministro, el tipo de cambio, los aranceles y otros factores. Esperamos que el margen bruto aumente durante el resto del año gracias a mayores ingresos generales, incluido un crecimiento más sólido y mayores ingresos por servicios con márgenes más altos. Pasemos a los gastos operativos. Seguimos trabajando diligentemente en todas las divisiones para administrar eficientemente nuestra estructura de costos de gastos de venta, generales y administrativos. En el T1, los gastos de venta, generales y administrativos fueron de $69 millones, o 17.0% de las ventas, frente a 17.4% de las ventas hace un año. Los gastos de investigación y desarrollo en el T1 fueron de $19.4 millones, o 4.8% de los ingresos. Seguimos invirtiendo recursos sustanciales, en consonancia con nuestro compromiso con la innovación y con posicionar bien a OSI de cara al futuro. Los gastos operativos totales, excluidos la reestructuración y otros costos, disminuyeron a 21.8% de las ventas en el T1 de este año, desde 22.7% en el mismo trimestre del año anterior.

Ahora pasemos a las partidas debajo de la utilidad operativa. Los gastos netos por intereses y otros gastos en el T1 del AF fueron de $3.3 millones, frente a $7.4 millones en el mismo trimestre del año anterior. Esta mejora de $4.1 millones se debió principalmente a menores costos de endeudamiento, junto con mayores ingresos por inversiones gracias a saldos más altos de efectivo e inversiones a corto plazo. Nuestra tasa efectiva de impuestos según los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) fue de 18.8% en el T1 del AF 2027, frente a 19.9% en el T1 del año pasado. Excluyendo partidas específicas, la tasa efectiva de impuestos normalizada, que es la tasa que usamos para calcular el EPS (utilidad por acción) no conforme a GAAP, fue de 22.9% en el T1, frente a 23.3% en el mismo trimestre del año anterior. Sobre una base no conforme a GAAP, nuestro margen operativo ajustado en el T1 del AF 2027 fue de 9.5%, frente a 10.3% en el primer trimestre fiscal del año anterior. Por división, el margen operativo no conforme a GAAP fue de 12.6% en Seguridad, 12.1% en Opto y -1.8% en Atención Médica.