Llamada de resultados del T3 2026 de Quaker Houghton

Gracias. Buenos días y bienvenidos a la conferencia telefónica sobre los resultados del tercer trimestre de 2026 de Quaker Houghton. Hoy nos acompañan en la llamada Joe Berquist, nuestro presidente y director ejecutivo; Tom Coler, nuestro vicepresidente ejecutivo y director financiero; y Robert Traub, nuestro asesor jurídico general. Nuestros comentarios se refieren a la información financiera publicada ayer, 29 de octubre de 2026, después del cierre de los mercados estadounidenses. Nuestro comunicado de prensa y las diapositivas que lo acompañan están disponibles en nuestro sitio web de Relaciones con Inversionistas. Tanto los comentarios preparados como el debate durante esta llamada pueden contener declaraciones prospectivas que reflejan la visión actual de la compañía sobre acontecimientos futuros y su posible efecto en el desempeño operativo y financiero de Quaker Houghton. Estas declaraciones implican incertidumbres y riesgos que podrían hacer que los resultados reales difieran. La compañía no tiene obligación de actualizar posteriormente estas declaraciones prospectivas.

Esta presentación también contiene ciertas medidas financieras que no se ajustan a los PCGA, y la compañía ha proporcionado conciliaciones con las medidas financieras según los PCGA más directamente comparables en el apéndice de los materiales de la presentación, disponibles en nuestro sitio web. Para obtener información adicional, consulten nuestras presentaciones ante la SEC. Ahora, es un placer ceder la palabra a Joe.

Gracias, John. Buenos días a todos. Nuestro impulso positivo en las ganancias continuó en el tercer trimestre, con un quinto trimestre consecutivo de crecimiento interanual de la rentabilidad, resultado del crecimiento continuo del volumen, una gestión disciplinada de los costos y medidas de precios para compensar la inflación persistente. Esto dio como resultado el EBITDA ajustado más alto en la historia de nuestra compañía, por segundo trimestre consecutivo. Los volúmenes de ventas aumentaron 3%, lo que marcó nuestro tercer trimestre consecutivo de crecimiento interanual del volumen. Seguimos superando el desempeño del conjunto de nuestros mercados finales subyacentes, que estimamos se mantuvieron estables o registraron una ligera contracción en términos agregados, y logramos ganancias netas de participación en el rango medio de un dígito. Este es nuestro 12.º trimestre consecutivo con ganancias netas positivas de participación, y las tres regiones alcanzaron o superaron el extremo superior de nuestro rango objetivo.

Nuestros resultados estuvieron impulsados por un sólido crecimiento en América y otro trimestre de mejora de las ganancias operativas en EMEA, pese a las difíciles condiciones operativas de esa región. Asia Pacífico mantuvo su impulso y registró crecimiento interanual del volumen por 13.º trimestre consecutivo. Las condiciones subyacentes del mercado siguen siendo heterogéneas en todo el mundo. Seguimos observando una fortaleza relativa en los mercados finales del acero y el aluminio en América del Norte, mientras que la producción mundial de vehículos ligeros automotores se mantuvo débil y cayó aproximadamente 2% en todos los tipos de propulsión, incluida una disminución de más de 10% en los vehículos con motor de combustión interna, según GlobalData. La demanda se mantuvo estable en la mayoría de las regiones, aunque China mostró señales de desaceleración de la actividad económica durante el trimestre, contrarrestadas por el traslado de la producción industrial a otras partes de Asia. La producción total de acero en China cayó aproximadamente 2% en el trimestre, según la Asociación Mundial del Acero.

Nuestro desempeño demuestra la solidez de nuestro modelo de negocio cercano al cliente y la resiliencia de nuestra red operativa global. A pesar de la continua volatilidad en nuestros mercados, nuestros equipos ejecutan de manera consistente para entregar productos a nuestros clientes, ganar participación y convertir el crecimiento de los ingresos en mayores ganancias. Pasando a los resultados del tercer trimestre. Los ingresos netos aumentaron 10% interanual, impulsados por un incremento de 7% en precio y mezcla, como resultado de medidas de precios exitosas necesarias para compensar la inflación persistente. La pérdida de clientes se mantuvo en niveles bajos de un dígito pese a varias rondas de aumentos de precios, lo que demuestra el enfoque considerado con el que trabajamos con nuestros clientes para implementar precios personalizados y basados en datos. El crecimiento del volumen estuvo impulsado por América, donde seguimos avanzando con nuestras iniciativas para aumentar nuestra participación en las compras de los clientes, con ganancias netas de participación impulsadas por la venta cruzada.

La actividad industrial y la producción de acero mejoraron frente al trimestre del año anterior, cuando los clientes continuaron reactivando gradualmente la capacidad que habían dejado inactiva; además, la entrada en operación de nueva capacidad en el sector de los metales aportó un viento a favor adicional al crecimiento del volumen. Asia Pacífico registró otro trimestre sólido, con un aumento de 5% en los volúmenes de ventas. Seguimos ganando negocios en mercados geográficos de mayor crecimiento, como India y Vietnam, y ampliamos nuestra posición con fabricantes de equipo original (OEM) de vehículos eléctricos y fabricantes de componentes. En China, estamos ganando cada vez más negocios con fabricantes de automóviles chinos y ampliando nuestra base de clientes, que históricamente dependía más de fabricantes extranjeros que operan en el país. Este cambio ha sido esencial para la trayectoria de nuestro volumen, ya que seguimos creciendo durante todo el año pese a que la producción de vehículos con motor de combustión interna en China cayó aproximadamente 20% en lo que va del año, lo que demuestra nuestra capacidad para crecer junto con los nuevos líderes en vehículos eléctricos.

Los volúmenes en EMEA disminuyeron frente al trimestre anterior debido a la estacionalidad normal relacionada con las vacaciones de verano, y también se vieron afectados por las compras anticipadas de los clientes en el segundo trimestre, en línea con nuestras expectativas. Si excluimos este efecto temporal, estimamos que los volúmenes de la región se habrían mantenido estables frente al año anterior. Creemos que la mayor parte de las compras anticipadas del segundo trimestre se absorbió durante el T3, y esperamos que tengan poco o ningún impacto en el cuarto trimestre. El porcentaje de margen bruto se mantuvo en línea con el segundo trimestre, como esperábamos, ya que los mayores precios netos de venta y la mejor utilización de la capacidad compensaron los aumentos en los costos de las materias primas. Los gastos de venta, generales y administrativos disminuyeron frente al trimestre anterior y como porcentaje de las ventas, ya que las medidas adoptadas durante el año para reducir nuestra base de costos estructurales siguieron teniendo un impacto positivo en nuestros resultados. En los primeros tres trimestres, el flujo de caja operativo sumó $48 million, por debajo de los períodos recientes, principalmente debido a un mayor capital de trabajo.

El momento en que se produjeron los mayores volúmenes de ventas y los aumentos de precios durante el segundo y tercer trimestre incrementó significativamente las cuentas por cobrar desde principios de año. Para mantener la continuidad del suministro, aumentamos temporalmente el inventario durante la transición a nuestra nueva planta de producción en China y el cierre de nuestra planta en Alemania. La reciente inflación de las materias primas aumentó aún más el capital de trabajo y el impacto en el efectivo de estas acumulaciones. Estamos tomando medidas específicas para mejorar la conversión de efectivo mediante la reducción del inventario que acumulamos para respaldar las transiciones de nuestra red, al cerrar el año y avanzar hacia el primer trimestre de 2027. Más allá de estas medidas a corto plazo, seguimos fortaleciendo el negocio mediante nuestro programa de transformación y nuestra visión de operar como una sola Quaker Houghton. Las medidas adoptadas durante el año en el marco de este programa generarán ahorros anualizados a un ritmo superior a $10 million.

Nuestras iniciativas de datos maestros están avanzando y seguimos completando el trabajo fundamental que respalda nuestra estrategia de transformación del negocio. Estas iniciativas simplificarán nuestra forma de operar, mejorarán la uniformidad de nuestros procesos globales y elevarán la experiencia del cliente. Quiero destacar brevemente nuestro segmento EMEA, que sigue demostrando resiliencia y crecimiento en un entorno macroeconómico y geopolítico persistentemente difícil. La demanda en la región ha sido débil durante los últimos años, pero seguimos superando el desempeño de los mercados finales subyacentes mediante ganancias de participación, al tiempo que mejoramos la rentabilidad en un entorno inflacionario. En los últimos dos trimestres, los márgenes operativos del segmento alcanzaron niveles que no se veían desde principios de 2024, mientras que las ganancias operativas fueron las más altas en más de cinco años. Este desempeño demuestra que nuestra estrategia en la región está funcionando: la optimización de la red y una ejecución comercial cercana al cliente se están traduciendo en mejores resultados financieros.

En cuanto a Medio Oriente, el ritmo y la intensidad del conflicto en la región siguen siendo volátiles, pero continuamos manteniendo sólidos niveles de servicio. Aunque nuestro negocio en Medio Oriente y África representa menos de 3% de las ventas netas totales de la compañía, los ingresos del tercer trimestre crecieron 24% frente al año anterior. El alcance y la flexibilidad de nuestra red global nos han permitido mantener de manera constante la continuidad del suministro durante el conflicto, lo que se ha traducido en nuevos negocios y relaciones más sólidas con los clientes. Por último, estamos logrando avances importantes en inteligencia de fluidos, que combina nuestra experiencia técnica con nuevas capacidades de medición, automatización y servicios digitales. A principios de este mes, presentamos un adelanto de algunos de nuestros nuevos equipos en la Exposición Global ALUMINIUM 2026, en Düsseldorf, Alemania. Esta nueva generación de equipos sigue ampliando nuestra oferta al mejorar la precisión y confiabilidad de la tecnología de sensores críticos.

Además, hace poco lanzamos una plataforma de software mejorada que reducirá las barreras entre nuestros clientes y sus datos, facilitará la interpretación y el análisis de los datos de fluidos y ofrecerá una interfaz más uniforme para consultar la información. La nueva plataforma creará una experiencia digital más uniforme para los clientes actuales y, al mismo tiempo, sentará las bases para la integración futura de datos, el análisis avanzado y la generación de información con inteligencia artificial. En cuanto a las perspectivas, esperamos observar patrones estacionales normales de demanda durante el cuarto trimestre, que suelen caracterizarse por menores volúmenes en EMEA y las Américas debido a la temporada de fiestas. En las Américas, sigue entrando en operación capacidad siderúrgica nueva y previamente inactiva, lo que debería contribuir a sostener una demanda saludable en un trimestre que suele ser más lento por factores estacionales. Históricamente, Asia Pacífico ha sido nuestra región más sólida durante este período. La actividad en Asia podría ser algo más débil este año, ya que la incertidumbre geopolítica y económica ha moderado la demanda industrial en China.

Aunque los volúmenes globales del cuarto trimestre han disminuido en promedio 4% frente al trimestre anterior, del T3 al T4, durante los últimos cinco años, la incertidumbre de la situación macroeconómica actual aumenta este año la posibilidad de una caída estacional algo más pronunciada. Los costos de las materias primas siguen elevados en todo el mundo. Según nuestras perspectivas actuales y a falta de perturbaciones significativas en el mercado, prevemos una inflación incremental de las materias primas en el cuarto trimestre y no esperamos una disminución significativa de los costos de los insumos hasta algún momento de 2027, lo que dependerá en gran medida de una resolución de los conflictos en curso en Medio Oriente y Europa del Este. Esperamos que los márgenes de los productos se mantengan estables en el cuarto trimestre, y que las medidas de precios específicas moderen la inflación. Sin embargo, los menores volúmenes estacionales y la menor absorción de costos fijos asociada al período de fiestas ejercerán cierta presión a la baja sobre los márgenes brutos.

A pesar de ello, esperamos que los ingresos y la rentabilidad del cuarto trimestre superen los del año anterior, y que el EBITDA ajustado del año completo mejore un porcentaje estimado de un dígito alto frente a 2025. Antes de cederle la palabra a Tom, quisiera recordarles que el 10 de diciembre celebraremos nuestro Día del Inversionista en la Bolsa de Valores de Nueva York. Confiamos en nuestro modelo de crecimiento y esperamos detallar las oportunidades que tenemos para mantener un crecimiento superior al del mercado en industrias atractivas y utilizar nuestro sólido balance general para crear valor a largo plazo para los accionistas, incluso mediante fusiones y adquisiciones estratégicas. Para concluir, me enorgullece el desempeño de nuestro equipo y la consistencia de la ejecución que estamos demostrando en toda la compañía. Seguimos enfocados en cerrar el año con fuerza y llevar nuestro impulso positivo a 2027. Dicho esto, le cedo la palabra a Tom para que explique los resultados financieros con más detalle.