La conferencia de ThinkEquity de Streamex Corp. Common Stock

Muy bien. Hoy cerramos con una presentación más. Soy Mike Andrusko, de Centri Business Consulting. Nos enfocamos en contabilidad, consultoría y servicios sin atestiguamiento ni auditoría. Me enfoco en el área de criptomonedas y tecnología financiera, por eso no se han librado de mí en toda la tarde. Quería presentarles a Christine, de Streamex.

Adelante. Excelente. Primero, quiero empezar agradeciendo al equipo de ThinkEquity por recibirnos hoy.

Soy Christine Plummer. Soy la CFO de Streamex. Me acompañan Laura Kiernan, que está al fondo de la sala y dirige relaciones con inversionistas, y Andrew Motzkin, quien forma parte de nuestro equipo de desarrollo de negocios. Hablaré durante unos 20 minutos y dejaremos los últimos minutos para preguntas. Nuestro objetivo de hoy es muy sencillo. Al final de los próximos 20 minutos, podrán explicar qué hace Streamex, cómo generamos ingresos y con qué pueden evaluarnos durante los próximos 12 meses. Nuestra misión cabe en una línea: liberar todo el potencial de los activos de materias primas mediante la tokenización. Las materias primas son una de las clases de activos más grandes de la Tierra, y la mayor parte de su valor permanece inactiva.

El oro en una bóveda no genera nada y cuesta dinero almacenarlo. Creamos una plataforma regulada para cambiar eso, y empezamos con el oro. Quiero empezar aclarando qué somos, porque la palabra tokenización suele asociarse con muchas cosas distintas. En una línea, somos una plataforma regulada de tokenización de materias primas y también somos el emisor de los activos de esa plataforma. Somos una empresa de tecnología financiera. Creamos y operamos una plataforma de tokenización para los mercados de capitales de materias primas. También somos el emisor de los activos de esa plataforma, así que conservamos los beneficios económicos en lugar de cederlos mediante licencias. La regulación es nuestra prioridad. Contamos con una sólida estructura legal, custodia de terceros y certificaciones independientes, y todo esto se estableció antes de alcanzar escala. Nuestros ingresos son recurrentes y crecen junto con los activos bajo administración y el volumen de operaciones.

Antes de pasar a esta diapositiva, quiero destacar qué no somos. No somos una empresa de criptomonedas, no somos un ETF de oro, no somos una empresa minera ni de regalías, y no dependemos de un solo producto. El oro es la primera prueba comercial de una plataforma replicable. ¿Por qué invertirían en Streamex? En realidad, hay cinco razones. Primero, somos dueños de la infraestructura y conservamos los beneficios económicos. Conservamos todos los beneficios económicos del emisor en lugar de pagarlos a plataformas de terceros, y cada nueva materia prima reutiliza la misma infraestructura. Segundo, el mercado es enorme y acaba de abrirse. Los mercados de capitales de materias primas son vastos. Tercero, hay apalancamiento operativo incorporado que todavía no hemos aprovechado. Nuestra estructura de costos es en gran medida fija y obtenemos tres fuentes de comisiones que se mantienen durante toda la vida de cada token emitido. El volumen incremental se traduce directamente en margen.

Cuarto, la distribución es el multiplicador. Contamos con una amplia red de acceso que permite llegar a partir de miles de inversionistas. Quinto, la infraestructura ya está construida y la adopción es el siguiente paso. La infraestructura legal, de custodia, certificación, corretaje y mercado secundario ya está establecida. GLDY ya está activo. Para comentar un poco sobre las finanzas, lo que mostramos aquí es que el modelo ya empezó a generar ingresos. El segundo trimestre fue el trimestre en que empezamos a generar nuestros primeros ingresos. Registramos $146,000 de ingresos por arrendamiento de oro, los primeros ingresos en la historia de la empresa. Los gastos operativos y la pérdida neta disminuyeron significativamente. En el balance general, cerramos junio con $41.8 million de liquidez total y sin deuda. Eso incluye efectivo y valores negociables, activos digitales y $15 million de oro. Alrededor de $20 million están disponibles de inmediato.

Actualmente, GLDY está respaldado por 3,111 onzas de oro físico, y la tenencia de inversionistas externos ha aumentado a 9%. La historia más amplia es que ahora completamos nuestra infraestructura institucional. Orca es nuestro mercado secundario disponible 24/7. CBER y tZERO nos brindan canales de corretaje en activos por miles de millones. EisnerAmper proporciona certificaciones mensuales de reservas. Inspira Financial proporciona custodia calificada en millones de cuentas. Wintermute proporciona liquidez 24/7, con aproximadamente $12 million aportados para liquidación el mismo día. Cada uno de estos socios responde una pregunta institucional específica: ¿Dónde puedo negociarlo? ¿Cómo lo mantiene mi corredor en custodia? ¿Quién verifica el oro? ¿Cómo se mantiene en una cuenta de jubilación? ¿Quién crea el mercado? Durante los próximos 90 días, nos enfocaremos en cuatro cosas: convertir las primeras asignaciones institucionales en GLDY; impulsar la liquidez de GLDC en el T3 y luego lanzarlo; completar nuestra integración de cuentas IRA con Equity Trust, que abre el acceso a decenas de miles de millones en capital para la jubilación; y mantener sin interrupciones las certificaciones y distribuciones mensuales.

La pregunta quizá sea: ¿por qué ahora? La tokenización está entrando en una fase de aceleración. Como pueden ver, el valor de los activos tokenizados aumentó 47% en los primeros siete meses de este año. Pasó de $25 billion a $37 billion, mientras que el número de tenedores creció 148%, más de tres veces más rápido que el valor, lo que indica que la adopción se está ampliando. 84% de los líderes de servicios financieros consideran que la tokenización es una prioridad estratégica. 26% ya están operando. Sin embargo, los mercados de materias primas siguen prácticamente abiertos.

Las materias primas tokenizadas suman alrededor de $5 billion en cadena, frente a un mercado físico de materias primas de aproximadamente $146 trillion; en comparación, los bonos del Tesoro y los fondos del mercado monetario ya superan los $16 billion. Empezamos con el oro por una razón. Hay aproximadamente $32 trillion de oro sobre la superficie, y $11 trillion se mantienen en lingotes físicos, monedas y reservas de bancos centrales. Los ETF de oro también poseen cientos de miles de millones, y el oro tokenizado representa alrededor de $3 billion, un porcentaje muy pequeño del total. Además del oro, están la plata, el cobre, el petróleo, el gas, las regalías y las participaciones en producción, que también representan mercados potenciales de cientos de miles de millones a billones. Si consideran esta diapositiva junto con la anterior, verán que el segmento de más rápido crecimiento de nuestra infraestructura financiera se encuentra con la clase de activos más grande y menos penetrada. Un poco sobre el producto, cómo funciona y por qué tiene ventajas.

Este es nuestro producto inaugural y ya está activo. En una frase, GLDY es un valor respaldado por lingotes de oro físico que ofrece un rendimiento anualizado de aproximadamente 3.5%, pagado en oro adicional. El mecanismo es muy sencillo. Un GLDY equivale a una onza troy fina de lingotes de oro. Ese oro se arrienda para generar rendimiento. El rendimiento total de un tenedor es la variación del precio del oro más los pagos de rendimiento. No hay costos de mantenimiento de posiciones en futuros asociados. El token se puede negociar y canjear desde su emisión, y los ETF pueden mantenerlo. En otras palabras, los tenedores conservan la exposición al oro al contado que tienen hoy y le añaden un rendimiento. ¿Cómo funciona todo esto? El motor de rendimiento proviene de nuestro socio estratégico, Monetary Metals.

Tenemos derechos exclusivos para tokenizar con ellos productos de oro que generan rendimiento, y nos dan acceso a su programa de préstamos de metales preciosos. Esta es la base de instrumentos de nivel institucional que pueden crecer hasta miles de millones de dólares. En el apéndice incluimos cómo se mueven el dinero y los metales. Hay muchos detalles detrás de esos flujos. Desde la perspectiva de un inversionista, ¿cómo se ve GLDY en comparación con el oro físico y los ETF de oro? ¿Por qué importa esto? Si consideran un caso sencillo de cinco años y suponen una apreciación del oro de 8% y un rendimiento de 3.5%, GLDY genera un rendimiento de aproximadamente 72%. Esto se compara con 46% del oro físico después de las tarifas de almacenamiento y aproximadamente 44% de un ETF de oro después de su razón de gastos. Hay un gran mercado disponible para los ETF; no generan rendimiento y cuesta dinero mantenerlos.

Como este rendimiento se paga en oro, reciben más oro, que se capitaliza junto con el precio del oro. A menudo nos preguntan quiénes son nuestros competidores. Si observan productos tokenizados comparables, hay dos competidores que generan rendimiento y mantienen entre 700 million y 2.25 billion, pero tienen muy pocos tenedores. Tienen entre 50 y 100 tenedores. Pagan rendimientos más bajos, de 2.9% y 3.4%, y exigen inversiones mínimas muy altas, desde $100,000 y $5 million. No tienen mercados secundarios. Dependen principalmente de la emisión y el canje para obtener liquidez. Los dos productos de oro tokenizado más grandes, que tienen decenas de miles de tenedores, sí se negocian en mercados secundarios, pero no pagan rendimiento. GLDY está diseñado para ofrecer rendimiento, una inversión mínima más baja y liquidez en el mercado secundario.

¿Cómo hacemos todo esto? Todo esto funciona con nuestros socios y proveedores de servicios de primer nivel. Como pueden ver en esta diapositiva, contamos con una amplia red de alianzas que nos ayuda a impulsar este producto. Quizá la pregunta ahora sea: ¿cómo genera ingresos Streamex? Obtenemos tres fuentes de comisiones durante toda la vida de cada token: una comisión única de tokenización, una comisión recurrente por arrendamiento y comisiones recurrentes por transferencias en las operaciones. Piénsenlo como tres medidores: uno marca una vez cuando se crea el token, otro funciona mientras el oro esté arrendado y otro marca cada vez que el token cambia de manos. Si utilizan un modelo de valor presente neto a 30 años, estimamos que el valor de vida de un solo token GLDY supera los $1,500. Por supuesto, hay potencial adicional a medida que aumentan los volúmenes de negociación.

Requieren muy poco capital permanente de nuestra parte y, evidentemente, esto da como resultado un modelo de rendimiento sobre el capital muy atractivo. Si ahora lo ampliamos, supongamos que hay 1 billion de GLDY en circulación. El valor presente neto de los ingresos del caso base para Streamex es de aproximadamente $400 million. Si llegan a 5 billion en circulación, son aproximadamente $2 billion. Luego se suma la negociación, que es realmente el factor de potencial adicional. A medida que se negocia, cada operación adicional nos genera una comisión sin requerir capital adicional. Por eso nuestras alianzas con Orca y Wintermute son tan importantes para el modelo. Ellos convierten un activo mantenido en custodia en uno que se negocia. Ahora quiero hablar de nuestra hoja de ruta estratégica. GLDY demuestra la plataforma, y la hoja de ruta consiste principalmente en reutilizarla. Lanzamos GLDY. Lo siguiente es la plata tokenizada, cuyo lanzamiento está previsto para algún momento del próximo año y hasta 2028.