Llamada de resultados del T3 2026 de O'Reilly Automotive, Inc.

Gracias, Tom. Buenos días a todos y gracias por acompañarnos. Durante la llamada de hoy, hablaremos sobre nuestros resultados del tercer trimestre de 2026 y nuestras perspectivas actualizadas para el resto de 2026. Antes de comenzar esta mañana, quisiera recordarles que nuestros comentarios de hoy contienen ciertas declaraciones prospectivas, y tenemos la intención de acogernos y reclamamos la protección de las disposiciones de puerto seguro para declaraciones prospectivas contenidas en la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995. Pueden identificar estas declaraciones por palabras que indican que son prospectivas, como estimar, poder, podría, hará, creer, esperar, consideraría, debería, anticipar, proyectar, planear, tener la intención de, u otras palabras similares.

Los resultados reales de la compañía podrían diferir sustancialmente de cualquier declaración prospectiva debido a varios factores importantes descritos en el informe anual más reciente de la compañía en el Formulario 10-K para el año terminado el 31 de diciembre de 2025 y en otras presentaciones recientes ante la SEC. La compañía no asume obligación alguna de actualizar las declaraciones prospectivas realizadas durante esta llamada. En este momento, quisiera presentar a Brad Beckham.

Gracias, Jeremy. Buenos días a todos y bienvenidos a la llamada sobre los resultados del tercer trimestre de O’Reilly Auto Parts. Esta mañana me acompañan en la llamada Brent Kirby, nuestro presidente, y Jeremy Fletcher, nuestro director financiero. Greg Henslee, nuestro presidente ejecutivo, y David O’Reilly, nuestro vicepresidente ejecutivo, también están presentes en la llamada. Me complace comenzar la llamada agradeciendo a nuestro excepcional equipo de profesionales de repuestos su arduo trabajo y compromiso para lograr resultados líderes en la industria. Tenemos más de 96,000 integrantes del equipo en toda Norteamérica que hacen suya nuestra cultura de excelente servicio al cliente, y me entusiasma el impulso que nuestro equipo ha mantenido. El crecimiento de las ventas en tiendas comparables de 7.2% en el tercer trimestre y de 7.1% en lo que va del año demuestra la capacidad de nuestro equipo para generar sólidos resultados incluso frente a comparaciones muy difíciles.

Nuestros resultados del tercer trimestre de 2026 representan un crecimiento de las ventas en tiendas comparables sobre una base acumulada de dos años de 12.8%, lo que supone una aceleración frente al crecimiento que generamos en el primer semestre del año. El enfoque de nuestro equipo en el crecimiento rentable convirtió este sólido desempeño de los ingresos en un aumento de 14% en el EPS diluido, además del 12% que logramos en el tercer trimestre del año pasado. Si bien estamos satisfechos con estos resultados, nos entusiasman aún más las oportunidades que tenemos por delante y creemos firmemente que nuestro enfoque en una ejecución consistentemente sólida nos permitirá seguir acumulando estos resultados. Quisiera comenzar el análisis de nuestro desempeño en el tercer trimestre repasando los detalles del aumento de nuestras ventas en tiendas comparables.

Nuestro crecimiento de las ventas comparables de 7.2% superó ampliamente nuestras expectativas para el trimestre, y nos complació observar que ambas áreas de nuestro negocio contribuyeron a que superáramos las expectativas. Como señalamos en nuestra última llamada, nos complació el sólido repunte de los resultados de ventas en julio, cuando empezó a instalarse el calor del verano. Este beneficio se mantuvo durante todo el trimestre, y generamos resultados consistentemente sólidos en un entorno favorable, con un crecimiento robusto de las ventas distribuido de manera bastante uniforme en cada mes del trimestre. También nos complace la fortaleza sostenida en todo nuestro negocio hasta ahora en octubre. Nuestro desempeño en las categorías relacionadas con el clima caluroso fue muy sólido en el tercer trimestre, lo que atribuimos tanto a condiciones climáticas favorables en nuestros mercados como al sólido desempeño de nuestro equipo para ganar participación de mercado en estas categorías clave.

Sin embargo, estas categorías no fueron el único motor de nuestro desempeño superior, ya que pudimos aprovechar una demanda favorable y un sólido desempeño en todo nuestro negocio. Nuestro negocio profesional fue el principal impulsor del crecimiento general de nuestras ventas en tiendas comparables, con un crecimiento de las ventas comparables del negocio profesional de poco más de 10% en el tercer trimestre. Sin embargo, tanto nuestro negocio profesional como el minorista contribuyeron de manera bastante uniforme a que superáramos nuestras expectativas. El crecimiento de las ventas comparables de nuestro negocio profesional se repartió por igual entre el aumento del monto promedio por transacción y el incremento del número de transacciones. La capacidad de nuestro equipo para volver a generar un crecimiento de un dígito medio en el número de transacciones de clientes profesionales demuestra que estamos ganando participación de mercado de forma generalizada en nuestro negocio profesional. Siempre buscaremos ganar participación de mercado con un enfoque disciplinado que garantice que demos la prioridad adecuada al servicio y la disponibilidad líderes en la industria que nuestros equipos se esfuerzan tanto por ofrecer.

Nuestro negocio minorista también tuvo un sólido trimestre, con un aumento de un dígito medio en las ventas de tiendas comparables. Si bien registramos un viento en contra de un dígito bajo en el número de transacciones de clientes que realizan las reparaciones por su cuenta, lo que creemos evidencia cierta presión sobre el consumidor en general, nos complació observar que nuestros clientes siguieron dando prioridad al gasto en mantenimiento, así como una fuerte demanda en categorías clave relacionadas con el clima caluroso. La presión sobre el número de transacciones de clientes que realizan las reparaciones por su cuenta se vio más que compensada por los aumentos en el monto promedio por transacción. El monto promedio por transacción en el tercer trimestre incluyó un beneficio de inflación de poco más de 4% en los mismos SKU de nuestros negocios combinados de reparaciones por cuenta propia y profesional. Este viento a favor superó nuestras expectativas, y el principal impulsor fueron los productos derivados del petróleo, como los aceites y lubricantes.

Como estas categorías representan una mayor proporción de las ventas de nuestro negocio de reparaciones por cuenta propia, el beneficio de la inflación es ligeramente mayor en ese negocio que en el profesional. También queremos destacar que nuestro crecimiento general y el monto promedio por transacción superaron el beneficio de la inflación en los mismos SKU que registramos en el tercer trimestre, lo que refleja un beneficio continuo de la complejidad de las piezas, así como dinámicas positivas en la composición de las transacciones de nuestros clientes. Ahora quisiera comentar nuestras perspectivas actualizadas de ventas de tiendas comparables para todo el año. Elevamos nuestra guía para todo el año, de un rango de 4%-6% a uno de 5.5%-6.5%. El principal motivo del aumento fue nuestro desempeño superior en el tercer trimestre.

Esperamos que la inflación en los mismos SKU siga beneficiando nuestros resultados en el cuarto trimestre, pero aún anticipamos una moderación de este beneficio, ya que comparamos con el mayor aumento de precios en los mismos SKU, registrado en el cuarto trimestre de 2025. Consideramos que los precios en la industria son racionales y podríamos ver cierto potencial alcista adicional frente a nuestras expectativas para la inflación en los mismos SKU. Sin embargo, el principal impulsor del aumento de la inflación en los mismos SKU en el tercer trimestre estuvo relacionado con algunas de nuestras categorías más vinculadas a materias primas, cuyos precios pueden cambiar con mayor fluidez. Somos conscientes de que los beneficios de los precios podrían disminuir a medida que termine 2026, y seguimos siendo cautelosos ante la posibilidad de que se intensifiquen las presiones que enfrentan los consumidores. Más allá de la volatilidad de corto plazo que podrían generar estas dinámicas, seguimos esperando una demanda resiliente en la industria y confiamos en que la ejecución consistente de nuestro equipo impulsará ganancias de participación de mercado en ambos negocios.

Si damos un paso atrás para analizar el panorama general de los factores fundamentales que impulsan la demanda, hemos observado un crecimiento estable de las millas recorridas por los vehículos, y el parque automotor de Estados Unidos sigue creciendo y envejeciendo. Mantener los vehículos en condiciones seguras y confiables de funcionamiento es fundamental para las necesidades diarias de traslado de la mayoría de la población en nuestros mercados. Los consumidores simplemente no tienen otra opción cuando se trata de reparar y mantener sus vehículos, que son su único medio de transporte, ya sea que dependan de nuestros especialistas en repuestos para profesionales para que les ayuden a diagnosticar el problema y conseguir las piezas adecuadas para el trabajo, o de su proveedor local de servicios profesionales de confianza, que cuenta con el respaldo de nuestra disponibilidad inigualable de piezas y nuestro compromiso inquebrantable con el servicio al cliente.

En cualquier caso, para el mantenimiento o la reparación, nuestros clientes, tanto profesionales como quienes realizan las reparaciones por cuenta propia, necesitan acceso a una amplia variedad de piezas y quizá las necesiten rápidamente. Nuestra ejecución en las tiendas y en toda nuestra cadena de suministro nos coloca en la mejor posición para satisfacer estas necesidades con rapidez y confiabilidad, y con los productos de calidad en los que confían nuestros clientes. Nuestra capacidad para cerrar el año con solidez y generar resultados de ingresos líderes en la industria más allá del cuarto trimestre dependerá principalmente de nuestra capacidad para satisfacer estas necesidades y hacerlo mientras ofrecemos un excelente servicio al cliente. Antes de cederle la palabra a Brent, quisiera tomarme un momento para destacar nuestra guía actualizada de EPS diluida. Como señalamos en nuestro comunicado de prensa, actualizamos nuestra guía de EPS a un rango de $3.25-$3.35.

Esto incorpora nuestro desempeño en lo que va del año y las perspectivas de ventas, junto con nuestras expectativas para el margen bruto y los gastos de venta, generales y administrativos del cuarto trimestre, que Brent comentará a continuación. Brent también comentará los reembolsos arancelarios que recibimos en el tercer trimestre. En el punto medio, nuestra guía actual de EPS representa un aumento de aproximadamente 2% frente al punto medio de nuestra guía anterior y un aumento interanual de 11%. Nos complace que nuestro equipo siga generando sólidos rendimientos para nuestros accionistas al ejecutar los principios operativos que mantenemos desde hace mucho tiempo. Al concluir mis comentarios preparados, quisiera agradecer una vez más a todo el equipo de O’Reilly en Norteamérica por su continua dedicación a nuestra compañía y a nuestros clientes, y por el sólido desempeño del tercer trimestre. Ahora le cedo la palabra a Brent. Gracias, Brad. También quisiera sumarme a Brad para felicitar al equipo de O’Reilly por el sólido desempeño del tercer trimestre y agradecerles su compromiso con nuestra cultura y nuestros clientes.

Quisiera comenzar mis comentarios de esta mañana hablando de nuestros resultados de margen bruto del tercer trimestre y nuestras perspectivas para el resto de 2026. En el tercer trimestre, nuestro margen bruto de 52.4% estuvo muy por encima de nuestras expectativas y aumentó 54 puntos básicos frente al año pasado. El gran... ayer hubo un beneficio de $39 millones por los reembolsos arancelarios, lo que equivale a un beneficio de 76 puntos básicos en la tasa del tercer trimestre. Excluyendo este viento a favor puntual, nuestros resultados de margen bruto del tercer trimestre se ubicaron en el extremo inferior del rango esperado, debido a varios factores que quisiera comentar a continuación. En primer lugar, seguimos observando mejoras sostenidas en los costos incrementales de adquisición, que han beneficiado nuestros márgenes brutos interanuales; esos resultados estuvieron en línea con nuestras expectativas para el tercer trimestre y fueron coherentes con lo observado durante el primer semestre del año.