Llamada de resultados del T3 2026 de Perella Weinberg Partners Class A Common Stock

Hoy me acompañan Andrew Bednar, director ejecutivo y presidente del consejo, y Alex Gottschalk, director financiero y director de operaciones. Antes de comenzar, quisiera señalar que esta llamada puede contener declaraciones prospectivas, incluidas las expectativas de Perella Weinberg sobre el desempeño y las condiciones financieras y comerciales futuras, así como sobre las perspectivas de la industria. Las declaraciones prospectivas están sujetas por naturaleza a riesgos, incertidumbres y supuestos que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente de los mencionados en ellas, y no garantizan eventos ni resultados futuros. Consulten los informes más recientes de Perella Weinberg presentados ante la SEC para conocer algunos de estos riesgos e incertidumbres. Las declaraciones prospectivas se basan en nuestras creencias y expectativas actuales, y la firma no asume ninguna obligación de actualizar ninguna de ellas.

Durante la llamada también analizaremos algunas métricas que son medidas financieras no GAAP y que, en opinión de la gerencia, son relevantes para evaluar el desempeño financiero del negocio. Perella Weinberg concilió estas partidas con las medidas GAAP más comparables en el comunicado de prensa incluido en el Formulario 8-K de hoy, disponible en el sitio web de la compañía. Ahora cedo la palabra a Andrew Bednar para que analice nuestros resultados.

Gracias, Kendall, y buenos días. Hoy informamos ingresos de $251 millones en el tercer trimestre, un aumento de 53% frente al año anterior y de 61% frente al segundo trimestre. Así, nuestros ingresos acumulados en lo que va del año llegaron a $557 millones, un aumento de 5% frente al año pasado. Como comentamos el trimestre pasado, esperábamos que nuestros ingresos se concentraran en la segunda mitad del año, y eso es exactamente lo que estamos viendo. El impulso de nuestro negocio ha pasado de la cartera de oportunidades a los anuncios y se está convirtiendo de manera constante en ingresos. Nuestros ingresos del tercer trimestre fueron los más altos desde el tercer trimestre de 2024, impulsados por nuestro negocio de fusiones y adquisiciones, que casi se duplicó frente al tercer trimestre del año pasado y aumentó más de 40% en lo que va del año. Observamos una fortaleza particular en nuestros negocios de consumo, industria, energía e instituciones financieras.

En reestructuración y gestión de pasivos, los ingresos disminuyeron frente a un 2025 récord, pero seguimos trabajando en situaciones grandes y complejas, y esa cartera de oportunidades continúa creciendo. Las dos métricas que anteriormente señalamos como los indicadores adelantados más sólidos de nuestro negocio también siguen fortaleciéndose. Nuestra cartera de operaciones anunciadas y pendientes al cierre del trimestre fue casi 3 veces mayor que hace un año. A la fecha, nuestra cartera total de operaciones contratadas, anunciadas y pendientes aumentó alrededor de 30% interanual. Por último, la cantidad de anuncios en lo que va del año aumentó frente al año pasado, y nuestra cartera bruta actual de operaciones bajo cartas de contratación es 40% mayor que en esta misma fecha del año pasado. Es importante destacar que nuestro sólido desempeño es generalizado. En el tercer trimestre, la cantidad de clientes que pagaron honorarios aumentó 50% frente al año pasado, y la cantidad de eventos que generaron honorarios superiores a $5 millones aumentó casi 80%.

Esto refleja nuestras inversiones en el desarrollo del talento interno y nuestro enfoque incansable en ampliar la cobertura de clientes. El 1 de septiembre cerramos la adquisición de Gleacher Shacklock. Nuestro negocio combinado en el Reino Unido ha tenido un fuerte impulso desde el inicio, con 6 transacciones anunciadas desde septiembre, y observamos un diálogo cada vez más activo con los clientes; ambos factores demuestran una validación temprana de nuestra tesis de combinación. En conjunto, la solidez de nuestra cartera de operaciones, la amplitud de nuestra base de clientes y el nivel de actividad en todo nuestro negocio nos dan confianza de cara al cierre del año y a 2027. Desarrollar y atraer a los mejores talentos sigue siendo fundamental para el crecimiento de la firma. Este año hemos incorporado a 14 socios y 13 directores gerentes, incluido el equipo de Gleacher Shacklock, y tenemos la intención de seguir incorporando talento que amplíe nuestra cobertura de clientes y nuestras capacidades de producto, en línea con nuestra estrategia y nuestra marca.

Seguimos muy entusiasmados con nuestro rumbo y reconocemos el deber que tenemos con ustedes, nuestros accionistas, una responsabilidad que nos tomamos muy en serio. Aunque evaluamos periódicamente maneras de mejorar nuestra posición, nunca hemos decidido vender la firma ni hemos iniciado un proceso de venta. Hemos estado construyendo esta firma con una visión de largo plazo. Apenas llevamos 20 años y seguimos viendo enormes oportunidades por delante. Dicho esto, ahora cedo la palabra a Alex para que revise con más detalle nuestros resultados financieros y la gestión de capital.

Gracias, Andrew. Nuestros ingresos del tercer trimestre, de $251 millones, incluyeron $55 millones relacionados con cierres que tuvieron lugar durante los primeros días del cuarto trimestre y que, de acuerdo con los principios contables pertinentes, se registraron en el tercer trimestre. Nuestro margen de compensación ajustado de los primeros 9 meses fue del 67%, en línea con el del año pasado y con nuestro objetivo para todo el año. El margen del tercer trimestre, de 62.5%, refleja que ajustamos nuestra provisión acumulada en lo que va del año para alinearla con ese objetivo. Nuestros gastos ajustados sin compensación, de $37 millones en el trimestre, se mantuvieron prácticamente estables frente al año pasado. El aumento de $6 millones frente al trimestre anterior refleja en gran medida la recuperación del seguro que benefició al segundo trimestre.

En los nueve meses, los gastos ajustados sin compensación totalizaron $106 millones, una disminución del 14% frente al año pasado, impulsada principalmente por menores honorarios profesionales. Seguimos encaminados a lograr una disminución porcentual de un solo dígito en los gastos ajustados sin compensación de todo el año frente a 2025. Nuestra tasa impositiva ajustada del tercer trimestre fue del 29.5% sobre una base de conversión total. Excluyendo el beneficio derivado de la consolidación de las RSU, seguimos esperando que nuestra tasa impositiva ajustada subyacente se ubique entre los niveles bajos y medios del rango del 30% durante el resto de 2026. En cuanto a la gestión de capital, en lo que va del año hemos devuelto $88 millones a los accionistas mediante la liquidación neta de RSU, dividendos y distribuciones, y recompras en el mercado abierto. La actividad de recompra de acciones se ha limitado temporalmente, ya que hemos dado prioridad a destinar capital a inversiones estratégicas, incluida la adquisición de Gleacher Shacklock.

Al cierre del tercer trimestre, teníamos 79.5 millones de acciones ordinarias Clase A y 18 millones de unidades de sociedad en circulación. Por último, cerramos el trimestre con $150 millones en efectivo y sin deuda. Esta mañana anunciamos un dividendo trimestral de $0.07 por acción. Dicho esto, operador, por favor, abra la línea para las preguntas.

Buenos días. Buenos días. Muy bien.