CMD 2026 de Cimpress PLC Ordinary Shares (Ireland)

Hola y bienvenidos al Día del Inversionista 2026 de Cimpress. Mi nombre es Meredith Burns, vicepresidenta de Relaciones con Inversionistas y Sustentabilidad. Me alegra mucho que estén aquí con nosotros para conocer el progreso que estamos logrando en Cimpress. Hoy escucharemos a ejecutivos que representan a Cimpress, Vistaprint, Upload & Print, National Pen y BuildASign. Es un excelente grupo. Hay biografías de los directivos disponibles en la pestaña de biografías de los ponentes del reproductor de la transmisión web. Muy bien. Ahora hablemos de cómo pasaremos juntos las próximas aproximadamente tres horas. Robert comenzará con una perspectiva sobre nuestras ventajas y el progreso frente a nuestros objetivos estratégicos y financieros. Después, Maarten Wensveen hablará sobre la creación de valor mediante tecnología compartida e IA. Luego Florian mostrará el progreso que estamos logrando en Vistaprint. Sean repasará nuestros resultados financieros y perspectivas, además de profundizar en la tecnología reciente y las fusiones y adquisiciones.

En ese momento haremos una breve pausa y luego volveremos para dos paneles de discusión: uno sobre la excelencia en manufactura y cadena de suministro como motor de crecimiento y eficiencia, y otro sobre la IA como motor de crecimiento y eficiencia. Por último, terminaremos con una sesión de preguntas y respuestas para abordar cualquier otra pregunta además de los temas tratados en los paneles. En cuanto a lo que pueden esperar hoy, abordaremos preguntas enviadas previamente y preguntas en vivo durante el evento. Pueden enviar preguntas en cualquier momento mediante el botón del chat de preguntas y respuestas, y responderemos tantas como podamos en la sesión de preguntas y respuestas al final del evento. La repetición y el material complementario estarán disponibles en nuestro sitio web después del evento. Algunas de las cifras que mostraremos o comentaremos hoy son medidas no conforme a GAAP.

Pueden encontrar las conciliaciones con las medidas GAAP publicadas en ir.cimpress.com o en la sección de descargas del reproductor de la transmisión web en vivo. Por último, pueden esperar que compartamos nuestras opiniones sobre el futuro. Por eso, este es un buen momento para señalar que nuestros resultados reales pueden diferir sustancialmente de estas declaraciones sobre el futuro debido a factores de riesgo que se describen detalladamente en nuestros documentos regulatorios ante la SEC y también en esta diapositiva. Los invitamos a leerlos. Dicho esto, comencemos con Robert Keane.

Hola, gracias, Meredith. Bienvenidos todos. Quiero agradecerles mucho su interés en Cimpress. Mi objetivo esta mañana es compartir mi perspectiva sobre nuestra empresa, por qué nuestra ventaja competitiva en manufactura y cadena de suministro se está ampliando y adquiriendo aún más valor en un mundo impulsado por la IA, y cómo nuestra estrategia y ejecución sustentan nuestros objetivos financieros para el AF 2028. Cimpress ayuda a millones de empresas a crear marcas, destacarse y crecer. Los productos físicos de marketing personalizados y los artículos promocionales de marca que producimos dan vida a la identidad empresarial de nuestros clientes en forma tangible y física. El valor que ofrecemos a nuestros clientes nos ha convertido en líderes globales en personalización masiva de impresión web, al ofrecer productos físicos personalizados de alta calidad, asequibles, con rapidez y comodidad, incluso en cantidades pequeñas.

Gracias a nuestro modelo de negocio disruptivo, a nuestro amplio grupo de integrantes talentosos y a nuestras ventajas de escala, Cimpress ha mantenido una larga trayectoria de crecimiento y rentabilidad. Es importante que contamos con una estrategia de crecimiento clara e iniciativas operativas muy específicas para prolongar esa trayectoria. Por eso, hace más de un año fijamos públicamente objetivos de EBITDA ajustado para el AF 2028 y recientemente elevamos ese objetivo. La trayectoria es clara. En el AF 2023, generamos $3.7 mil millones en Ingresos y $458 millones de EBITDA ajustado. Nuestros objetivos para el AF 2028 elevan el EBITDA ajustado a por lo menos $615 millones. Igual de importante, ese crecimiento de las ganancias se traduce en un flujo de caja libre considerablemente mayor y reduce significativamente nuestro apalancamiento. En su presentación, Sean explicará los factores específicos y la trayectoria financiera de cada uno de estos años. Cabe señalar que nuestro objetivo principal no es en realidad el EBITDA.

Es el valor intrínseco por acción. Pero, como escribí en la carta anual que publicamos en julio, usamos el EBITDA como un hito cuantificable para que los inversionistas puedan evaluar nuestro progreso hacia un valor intrínseco por acción significativamente mayor. Nuestro mercado, el de impresión web, está evolucionando, y estamos aprovechando esa evolución y las fuerzas y tendencias que la impulsan. En primer lugar, la IA generativa está reduciendo las barreras para crear recursos visuales atractivos. Esto es un viento a favor para Cimpress porque, con mucha frecuencia, el diseño necesita materializarse físicamente. En segundo lugar, nuestras capacidades de manufactura y cadena de suministro son de primer nivel y no tienen igual. La IA está democratizando la creación de diseños y, a medida que esto sucede, Cimpress se beneficia de sus capacidades difíciles de desarrollar y defender en el ámbito físico. ¿Quién puede fabricar un producto físico a medida, incluso en pequeñas cantidades, entregarlo rápidamente y hacerlo de manera rentable a precios imbatibles?

Cimpress. Somos el productor de menor costo, con la oferta de productos más amplia, la mayor participación de mercado y la presencia geográfica más extensa del mundo de la impresión web. En tercer lugar, estamos creciendo con fuerza en productos que llamamos productos de mayor valor y estamos evolucionando hacia nuevos canales mediante alianzas y mayores oportunidades publicitarias. El mercado potencial de productos físicos de marketing y artículos promocionales de marca para pequeñas y medianas empresas en Norteamérica, Europa y Australia supera los $100 mil millones. Sin embargo, la mayor parte de ese volumen sigue siendo fuera de línea y la penetración de la impresión web varía significativamente según la categoría de producto. En nuestros productos tradicionales, como tarjetas de presentación, tarjetas navideñas, volantes y tazas con fotos, la penetración en línea es alta y nuestra participación de mercado es muy sólida. Sin embargo, el crecimiento es lento debido a la madurez del mercado. El valor promedio por cliente también es bajo porque los casos de uso de estos productos son relativamente limitados.

En cambio, hay grandes categorías, varias de las cuales representan mercados muy amplios que siguen fuera de línea. La penetración de la impresión web está ocurriendo, todavía es incipiente y Cimpress lidera la migración a Internet. Estas categorías se componen en gran medida de lo que llamamos productos de mayor valor, y hablaré de ellos en detalle en un momento. Como representan la mayor parte del gasto de las empresas en marketing físico y artículos promocionales de marca, también son esenciales para atraer, atender y retener a clientes de alto valor. Para eso está diseñada nuestra estrategia. Nuestra estrategia coloca a los clientes de alto valor en el centro. Todo lo demás está al servicio de ellos. Cuando atendemos bien a los clientes de alto valor, obtenemos una mayor participación de su gasto, lo que aumenta su valor de por vida, y mejoramos para todos nuestros clientes. En torno a los clientes de alto valor tenemos tres objetivos estratégicos: crecimiento rápido de los productos de mayor valor, habilitación del diseño y excelencia en manufactura y cadena de suministro.

También tenemos tres formas de trabajar. Son la rapidez, la mejora continua y la eficiencia, y las capacidades estratégicas compartidas. Por ejemplo, nuestra plataforma de personalización masiva y nuestra experiencia en adquisiciones. La IA abarca todo esto y la usamos para ofrecer valor a los clientes con mayor rapidez, eliminar obstáculos y aumentar la productividad; lo hacemos en todos los negocios y en todas las funciones. Este marco estratégico es fundamental para alinear a nuestros integrantes con nuestras prioridades, y encontrarán más detalles y ejemplos en mi carta anual. Convertimos nuestro marco estratégico en acciones mediante palancas de crecimiento y de eficiencia. Nuestras palancas de crecimiento son ampliar la participación del gasto de los clientes, los productos de mayor valor, los nuevos canales y las adquisiciones complementarias o inversiones de capital. Nuestras palancas de eficiencia son la excelencia en manufactura y cadena de suministro, la estandarización y el uso compartido de plataformas tecnológicas, el aumento de la colaboración entre los distintos negocios de Cimpress y la simplificación y automatización impulsadas por IA.

En Cimpress asignamos integrantes talentosos a iniciativas operativas para que ejecuten estos dos tipos de palancas operativas. Esto garantiza la ejecución operativa. También nos da confianza en que ampliaremos significativamente nuestro EBITDA ajustado y flujo de caja libre durante los próximos 2 años, mientras financiamos inversiones que respaldarán el crecimiento de Ingresos y ganancias mucho más allá del AF 2028. En las próximas diapositivas les daré algunos ejemplos del progreso en cada uno de estos factores. Comencemos con la participación del gasto de los clientes y los avances que hemos logrado en ese ámbito; usaré como ejemplo nuestro negocio más grande. El gráfico de la izquierda muestra la utilidad bruta variable anual de Vistaprint como monto promedio por cliente. Compartimos esta métrica con los resultados de cada trimestre, y les permite a ustedes, los inversionistas, dar seguimiento a nuestro progreso.

Vistaprint aumentó esa métrica 10% en el AF 2026, una aceleración frente a la CAGR de varios años desde 2021, que ha sido de aproximadamente 7%. Los clientes de alto valor son el principal factor de la expansión que ven en esta diapositiva. Históricamente, la base de clientes de Vistaprint se caracterizaba por clientes con alta deserción, sensibles al precio y con bajo valor de vida del cliente (LTV), que pedían tarjetas de presentación y otros productos tradicionales con grandes descuentos. En realidad, esa fue una base muy sólida que nos sirvió muy bien en nuestros primeros años. Pero hemos transformado nuestra oferta de manera fundamental y estamos aumentando nuestra participación del gasto en el mismo tipo de empresas que antes solo compraban nuestros productos tradicionales con descuento. A medida que Vistaprint satisface una mayor parte de las necesidades de creación de marca de una pequeña empresa, aumenta la retención, crece la utilidad bruta de por vida por cliente y se amortiza mejor la adquisición de clientes gracias al mayor LTV. Florian hablará mucho más de esto en su presentación sobre Vistaprint.

Pasemos a los productos de mayor valor que, como mencioné hace unos momentos, son fundamentales para atraer, atender y retener a clientes de alto valor. Las imágenes de esta diapositiva muestran ejemplos de este tipo de productos. Los clientes valoran más estos artículos porque son puntos de contacto principales con la identidad de su marca. Ser excelentes en estos tipos de productos permite a Cimpress captar una porción mucho mayor de los presupuestos generales de marketing de los clientes. En algunos casos, como el empaque, nos convertimos en una parte integral de los productos que venden, lo que genera tasas de retención de Ingresos aún mayores debido a las necesidades continuas de reposición de nuestros clientes. En el AF 2026, los productos promocionales, la ropa y los regalos, que agrupamos bajo el término PPAG, representaron $825 millones en Ingresos para Cimpress. Eso representó aproximadamente 22% de nuestros Ingresos.

En Vistaprint, el crecimiento de los Ingresos de PPAG en moneda constante fue de 11%, hasta superar los $355 millones, y la utilidad bruta variable de esta categoría creció 16%. En empaques y etiquetas personalizados tenemos marcas especializadas, como BoxUp en Norteamérica y Packstyle en Europa. En conjunto, esas dos empresas lograron un crecimiento en moneda constante de 33% en el AF 2026. Los productos de mayor valor requieren capacidades sofisticadas de personalización masiva y manufactura. Por eso estamos invirtiendo en estas operaciones para ofrecer calidad, rapidez de cumplimiento y precios altamente competitivos. Estos son ejemplos de productos que se lanzaron en el AF 2026 o que se lanzarán en 2027. En empaques personalizados para alimentos y bebidas, estamos lanzando surtidos que los restaurantes realmente valoran para comunicar sus marcas, como revestimientos para bandejas, bolsas de papel, bandejas para refrigerios y vasos de papel.

Nuestros precios, como los de todos nuestros productos, son competitivos para cualquier tamaño de pedido, y la mayoría de estos productos de empaque están diseñados para ser sustentables. Por ejemplo, productos de papel compostables en casa que reemplazan los recipientes de plástico sin marca para comida para llevar. En las cajas de cartón corrugado, nuestras líneas de producción están estableciendo nuevos estándares del sector en cuanto al tiempo de entrega al cliente, sin cargos de preparación y con mínimos muy bajos. Nuestra visión consiste en ofrecer cajas personalizadas con marca en las cantidades que cada empresa necesita, por pequeñas o grandes que sean, a precios por unidad que antes solo se reservaban para cajas genéricas de cartón kraft sin impresión. También estamos ampliando rápidamente nuestra oferta para eventos como ferias comerciales, mercados y exposiciones, y desarrollando capacidades de cadena de suministro y decoración para ampliar enormemente nuestra gama de ropa personalizada. Les mostraremos más ejemplos en la presentación de Vistaprint y podremos hablar de esto con más detalle en el panel de manufactura.