Llamada de resultados del T3 2026 de Icon Plc

Me acompañan en esta llamada nuestro director ejecutivo, Barry Balfe, y nuestro director financiero, Nigel Clerkin. Quisiera señalar que esta llamada se transmite por internet y que hay diapositivas disponibles para descargar en nuestro sitio web, como complemento de la llamada de hoy. Algunas declaraciones de la llamada de hoy serán declaraciones prospectivas. Estas declaraciones se basan en las expectativas actuales de la administración y en la información disponible actualmente, incluidas las condiciones económicas y del sector vigentes. Los resultados reales pueden diferir sustancialmente de los expresados o implícitos en las declaraciones prospectivas debido a los riesgos e incertidumbres asociados con el negocio de la compañía, y se advierte a los oyentes que las declaraciones prospectivas no garantizan el desempeño futuro. Las declaraciones prospectivas corresponden únicamente a la fecha en que se realizan, y no asumimos ninguna obligación de actualizar públicamente declaración prospectiva alguna, ya sea como resultado de nueva información, acontecimientos futuros o cualquier otro motivo.

Puede encontrarse más información sobre los riesgos e incertidumbres relacionados con estas declaraciones prospectivas en el informe anual más reciente presentado en el Formulario 20-F. Esta presentación incluye determinadas medidas financieras no GAAP a las que Barry y Nigel harán referencia en sus comentarios preparados. Para consultar la presentación de las medidas financieras GAAP más directamente comparables, consulten la sección del comunicado de prensa del 27 de octubre de 2026 titulada «Estados consolidados de operaciones». Si bien las medidas financieras no GAAP no son superiores a las medidas GAAP comparables ni las sustituyen, creemos que cierta información no GAAP es más útil para que los inversionistas realicen comparaciones históricas. En el comunicado de prensa y en las diapositivas sobre resultados podrán ver una conciliación de las medidas no GAAP.

El EBITDA ajustado, la utilidad neta ajustada y las ganancias diluidas ajustadas por acción excluyen la amortización, la compensación basada en acciones, las ganancias y pérdidas cambiarias, la reestructuración, los ajustes relacionados con la integración de transacciones y otros ajustes, los costos de financiamiento relacionados con transacciones, las variaciones del valor razonable de las inversiones en instrumentos de patrimonio, el deterioro del crédito mercantil, las pérdidas por disposición de subsidiarias, el deterioro de activos no financieros y el efecto fiscal relacionado. Hoy limitaremos la llamada a una hora y, para aprovechar el tiempo, les pedimos a los participantes que hagan una sola pregunta cada uno. Ahora quisiera ceder la palabra a nuestro director ejecutivo, Barry Balfe.

Gracias, Kate. Nuestros resultados del tercer trimestre representan otro avance claro, en línea con el plan que nos propusimos ejecutar a principios de este año. El sólido impulso comercial, el continuo crecimiento de las ganancias y la ejecución disciplinada siguen reforzando nuestra confianza en las perspectivas del negocio y en las oportunidades que tenemos por delante, de cara a 2027. Los resultados del tercer trimestre estuvieron totalmente en línea con nuestras expectativas, y me complace particularmente haber visto avances en las áreas que habíamos señalado anteriormente. El margen bruto mejoró 90 puntos básicos frente al trimestre anterior, gracias a una mejor composición de los honorarios directos y a que los contratos adjudicados más recientemente comenzaron a generar ingresos en línea con las expectativas. El EBITDA ajustado creció frente al trimestre anterior, hasta $337 millones, y el EPS ajustado fue de $2.66, un aumento de 4% frente al segundo trimestre. Esto se deriva de nuestro desempeño comercial, que volvió a ser excelente. Los contratos brutos obtenidos aumentaron 27% interanual y 3% frente al trimestre anterior.

Como resultado, los contratos netos obtenidos alcanzaron un récord de $3.15 mil millones, un aumento de 51% interanual, lo que se tradujo en una relación neta entre contratación y facturación de 1.56 veces. Este fue el cuarto trimestre consecutivo de ICON con una relación neta entre contratación y facturación superior a 1.3 veces. Cabe destacar que la relación entre contratación y facturación de honorarios directos de los últimos 12 meses también fue de 1.3, una mejora de aproximadamente 30% respecto del período de 12 meses anterior. Esta sólida ejecución se tradujo en una sólida generación de efectivo: generamos $300 millones de flujo de caja libre durante el trimestre, lo que respaldó la recompra de $400 millones en acciones y un saldo de efectivo de $800 millones al cierre del trimestre. Junto con la emisión de bonos con grado de inversión por $2.15 mil millones en agosto, esto brinda a ICON una amplia flexibilidad estratégica para avanzar en nuestras prioridades de asignación de capital, incluidas las inversiones orgánicas, las fusiones y adquisiciones selectivas y la devolución de capital a los accionistas. En cuanto a los grupos de clientes, las grandes farmacéuticas siguieron siendo una fuente de fortaleza durante el trimestre.

Observamos sólidas contribuciones tanto en los servicios integrales como en FSP, incluida la expansión de una alianza existente mediante la incorporación de una cartera de farmacovigilancia de gran escala. También destacaron las renovaciones de acuerdos FSP plurianuales, que reflejan la continua preferencia de los clientes por modelos de colaboración flexibles y su confianza en la capacidad de ICON para operar a gran escala. Entre las farmacéuticas medianas, el flujo de oportunidades siguió fortaleciéndose, con una alentadora cartera de posibles alianzas. Con nuevas alianzas y ampliaciones de alianzas con farmacéuticas medianas durante el trimestre, vemos cada vez más que los clientes adoptan un enfoque más estratégico para colaborar en este segmento y recurren a una combinación más amplia de nuestras capacidades clínicas, de laboratorio y funcionales. En biotecnología, la demanda general sigue siendo favorable, respaldada por un entorno de financiamiento saludable. Mantuvimos el enfoque en ampliar el universo de empresas biotecnológicas a las que damos seguimiento y ahora cubrimos 30% más empresas de este sector que hace un año.

La implementación de nuevas herramientas de inteligencia para dar seguimiento a las moléculas a lo largo del ciclo de desarrollo nos ha permitido calibrar mejor la interacción temprana con patrocinadores emergentes. A medida que estos clientes del sector biotecnológico avanzan sus carteras de desarrollo hacia etapas posteriores, los programas naturalmente se vuelven más grandes, complejos y cada vez más globales. Esto beneficia a ICON, ya que los patrocinadores buscan socios con la escala, amplitud y experiencia necesarias para ejecutar estos programas desafiantes, sin perder la agilidad que siguen valorando. Durante el trimestre vimos evidencia de ello con la incorporación de tres alianzas preferentes con clientes empresariales del sector biotecnológico, incluido un acuerdo de proveedor exclusivo por cuatro años que abarca todas las fases del desarrollo. A medida que las empresas biotecnológicas consolidadas y las compañías medianas buscan socios estratégicos que respalden sus necesidades de desarrollo a largo plazo, la experiencia, las estructuras de gobernanza y las capacidades de gestión de alianzas que tanto han beneficiado a ICON en las grandes farmacéuticas están demostrando ser cada vez más valiosas.

La transformación fundamental del paradigma de desarrollo clínico sigue siendo la prioridad estratégica de ICON. En todos los segmentos del mercado, se acelera la interacción de los patrocinadores con nuestra agenda de transformación tecnológica. Aunque algunos aspectos de esta transformación pueden tomar tiempo, las decisiones de los clientes están cada vez más impulsadas por evidencia de innovaciones que generan valor y ventajas competitivas hoy. Nuestro excelente desempeño comercial se ha visto impulsado, en gran medida, por el conjunto de capacidades que nuestros equipos ya han implementado. En biometría, los agentes de programación SDTM que están en producción desde febrero han reducido 28% los tiempos de ciclo de programación en los estudios comprendidos en su alcance. El rendimiento de inicio de estudios, un indicador clave de la actividad clínica inminente, creció alrededor de 30% en lo que va del año, gracias a diversas capacidades basadas en agentes. SmartDraft es solo un ejemplo: redujo 10% el tiempo de ciclo de contratación de centros durante el año, con objetivos a corto plazo que contemplan una reducción adicional de 20%.

Nuestra herramienta de monitoreo Meridian sigue teniendo buena acogida entre los clientes y está diseñada para generar mejoras significativas tanto para los clientes de FSO como para los de FSP. Como hemos comentado anteriormente, estas tecnologías disruptivas permiten a nuestros clientes reducir significativamente el tiempo, los costos y la incertidumbre en sus programas en curso, y reasignar el capital excedente a la expansión de sus carteras. Esto está cambiando fundamentalmente la naturaleza de las conversaciones comerciales con los clientes, ya que los patrocinadores se enfocan cada vez más en la experiencia y los resultados, en lugar de solo en el esfuerzo. Para respaldar ese cambio, seguimos realizando inversiones selectivas en experiencia terapéutica y científica que permitan responder a la creciente complejidad del desarrollo clínico y reforzar la ventaja de ICON en algunas de las áreas de crecimiento más atractivas de la industria. Esto incluye aprovechar nuestras fortalezas de larga trayectoria en oncología, donde hemos ampliado nuestras capacidades en defensa de los pacientes y en modalidades emergentes, como las terapias con radioligandos, además de ampliar nuestra capacidad en áreas de alto crecimiento, como endocrinología y neurología.

Por último, hemos reducido el rango de nuestra guía (guidance) para 2026, lo que refleja una mayor visibilidad y una ejecución disciplinada, dado que las tendencias actuales respaldan un impulso positivo en los ingresos y las ganancias para el cuarto trimestre. Aunque emitiremos una guía (guidance) formal para 2027 junto con nuestros resultados del cuarto trimestre, en esta etapa los indicadores adelantados evolucionan favorablemente: cuatro trimestres sólidos de contratación, una cartera de pedidos creciente y una mejor composición del negocio ofrecen una visión más clara del potencial de crecimiento de los ingresos y de una mejora significativa de las ganancias. Antes de cederle la palabra a Nigel para que les presente un análisis más detallado de los resultados financieros, quisiera agradecer a todos mis colegas de ICON por su compromiso, energía y enfoque constantes. Su trabajo diario ayuda a nuestros clientes a poner a disposición nuevas opciones de tratamiento para millones de pacientes en todo el mundo. ¿Nigel? Gracias, Barry. Los ingresos del T3 fueron apenas superiores a $2 mil millones, lo que representa una disminución interanual de 2.9%, o de 2.5% en términos de moneda constante.

Frente al segundo trimestre, los ingresos disminuyeron 1.9%, principalmente como resultado de la desinversión de Symphony, mientras que el EBITDA ajustado aumentó 3%, hasta $337 millones, y el margen de EBITDA ajustado se amplió 70 puntos básicos, hasta 16.6%. Como mencionamos el trimestre pasado, sobre la base de la actividad acumulada en lo que va del año, creemos que los niveles de actividad de costos trasladables superarán nuestra estimación anterior de que se mantendrían aproximadamente sin cambios interanuales. Nuestra guía (guidance) actualizada para el año completo refleja esta mayor actividad de costos trasladables y respalda un aumento de nuestras perspectivas de ingresos hasta el extremo superior del rango anterior. La concentración general de clientes entre nuestros 25 principales clientes se mantuvo en términos generales en línea con el T2 de 2026. Nuestros cinco principales clientes representaron 23.7% de los ingresos. Nuestros 10 principales representaron 38.9%, mientras que nuestros 25 principales representaron 63.1%.

El margen bruto ajustado del trimestre fue de 24.7%, un aumento de 90 puntos básicos frente al T2, impulsado por una mejor composición del negocio y la gestión de los costos operativos. La sólida disciplina de costos también dio lugar a gastos ajustados de venta, generales y administrativos de $163 millones en el T3, o 8.1% de los ingresos, frente a $179 millones en el T3 de 2025, o 8.6% de los ingresos. Los gastos netos por intereses ajustados fueron de $43 millones en el T3. En el período comparable del año pasado, los gastos netos por intereses fueron de $47 millones. La tasa impositiva efectiva del trimestre fue de 18.6%. Seguimos esperando que la tasa impositiva efectiva ajustada para el año completo 2026 sea de aproximadamente 17%, debido a algunos beneficios por el calendario en el cuarto trimestre. De cara al próximo año, esperamos que la tasa impositiva efectiva sea de aproximadamente 18% para el año.

La utilidad neta ajustada del trimestre fue de $206 millones, equivalente a una utilidad ajustada por acción de $2.66, un aumento secuencial de 4%. La utilidad operativa según los principios de contabilidad generalmente aceptados de Estados Unidos (US GAAP) fue de $199 millones, o 10% de los ingresos del T3. La utilidad neta según US GAAP en el T3 fue de $122 millones, o $1.58 por acción diluida. Desde la perspectiva del efectivo, en el T3 el efectivo generado por las actividades operativas fue de $340 millones. Los gastos de capital fueron de $38 millones, lo que dio como resultado un flujo de caja libre de $302 millones en el trimestre. Durante el trimestre, completamos con éxito una emisión de bonos con grado de inversión por $2.15 mil millones, cuyos fondos se utilizaron para pagar nuestro préstamo a plazo senior garantizado, rescatar nuestros pagarés con vencimiento en mayo de 2027 y pagar nuestra línea de crédito puente garantizada. Como consecuencia de este refinanciamiento, nuestra deuda total de $3.4 mil millones tiene un gasto anual fijo combinado por intereses de aproximadamente $200 millones.