Llamada de resultados del T3 2026 de Pinnacle Financial Partners, Inc.

Durante la llamada sobre los resultados trimestrales de hoy, haremos referencia a las diapositivas y al comunicado de prensa disponibles en la sección de Relaciones con Inversionistas de nuestro sitio web, pnfp.com. El presidente y director ejecutivo, Kevin Blair, dará inicio a la llamada. A continuación, hablará nuestro director financiero, Jamie Gregory, y ambos estarán disponibles para responder sus preguntas al final de la llamada. Nuestros comentarios incluyen declaraciones prospectivas. Estas declaraciones están sujetas a riesgos e incertidumbres, y los resultados reales podrían variar de manera significativa. En nuestro comunicado de prensa y en los documentos presentados ante la SEC, que están disponibles en nuestro sitio web, enumeraremos los factores que podrían hacer que los resultados difieran de manera significativa. No asumimos ninguna obligación de actualizar las declaraciones prospectivas debido a nueva información, acontecimientos iniciales o por cualquier otro motivo, excepto cuando lo exija la ley.

Durante la llamada, haremos referencia a medidas financieras no GAAP relacionadas con el desempeño de la compañía. Pueden consultar la conciliación de estas medidas en el apéndice de nuestra presentación. Kevin Blair ofrecerá un resumen del trimestre.

Gracias, Sam, y buenos días a todos. A tres trimestres del cierre, estamos ejecutando lo que dijimos que era importante. Para nuestro equipo, eso significó proteger la cultura, contratar a los mejores banqueros de nuestros mercados y eliminar las distracciones que se interponen entre ellos y sus clientes. Para nuestros clientes, ha significado mayor visibilidad, asesoría más proactiva y seguir superando sus expectativas, incluso mientras nuestros banqueros se adaptan a un modelo unificado. Y todo esto mientras nos preparamos para una conversión que unificará nuestras plataformas sin contratiempos y brindará a los clientes funcionalidades y capacidades que antes no tenían. Eso es lo que lleva a una fusión más allá de la pregunta de si funcionará y permite pasar a preguntarse por qué está funcionando tan bien. Cada trimestre desde el cierre ha aportado más pruebas. Este trimestre continúa esa tendencia.

Por eso seguimos convencidos del significativo valor para los accionistas que genera este acuerdo. En el tercer trimestre de 2026, reportamos un EPS diluido de $2.40 y un EPS diluido ajustado de $2.69, excluyendo $56 million en partidas ajustadas antes de impuestos. En lo que va del año, el EPS ajustado aumentó 23% frente al mismo período del año pasado. Permítanme comenzar con el crecimiento del balance general. El tercer trimestre es una prueba más de que este modelo está diseñado para generar un crecimiento superior. Los préstamos crecieron $1.7 billion frente al trimestre anterior, impulsados nuevamente por los préstamos comerciales e industriales. Los depósitos crecieron $2.1 billion, muy por encima de lo que históricamente ha generado la empresa combinada en el tercer trimestre. En conjunto, esto impulsó los ingresos netos por intereses al alza 3% frente al trimestre anterior, y ahora hemos aumentado los ingresos netos por intereses más de 2% en cada trimestre desde el cierre. Tres trimestres consecutivos forman un patrón, y ese patrón es lo importante. Los ingresos por comisiones se destacaron.

Los ingresos ajustados distintos de intereses crecieron 19% frente al trimestre anterior, impulsados por un trimestre récord de producción en BHG y una ganancia en nuestro negocio de arrendamiento de equipos. Lo que quiero que tengan presente es lo que hay detrás de estas dos partidas. En lo que va del año, la banca tradicional, la gestión patrimonial y los mercados de capitales han crecido a tasas de dos dígitos en conjunto. Otra partida del estado de resultados, el mismo patrón. Los gastos están alineados con la estrategia. Los recursos se están destinando a donde dijimos que irían: a banqueros y tecnología. La disciplina se refleja en un apalancamiento operativo positivo, que volvimos a lograr este trimestre y que impulsó la mejora de 95 puntos básicos en nuestro índice de eficiencia tangible ajustado frente al segundo trimestre. Invertir para crecer y mejorar la eficiencia al mismo tiempo es exactamente el propósito de esta combinación. El mismo patrón. El crédito sigue siendo una fortaleza.

Los castigos netos se ubicaron dentro de nuestro rango de 20-25 puntos básicos por tercer trimestre consecutivo, y la razón de activos improductivos se mantuvo sin cambios en 50 puntos básicos. Los préstamos que estamos incorporando a nuestros libros son de alta calidad y no estamos observando señales de tensión generalizadas en ninguna parte de la cartera. Un crecimiento a este ritmo con una calidad crediticia tan sólida es lo que el modelo de Pinnacle ha ofrecido sistemáticamente. De nuevo, el mismo patrón. También fortalecimos nuestro capital este trimestre. El CET1 preliminar aumentó ocho puntos básicos mientras financiábamos un crecimiento de préstamos de $1.7 billion. Eso refleja en los índices de capital la capacidad de generación de utilidades de esta franquicia. La pregunta recurrente sobre una fusión es el talento. ¿Los banqueros se quedan y ustedes aún pueden contratar? El ritmo de contratación no se ha desacelerado ni se ha estancado. Avanza muy por encima de lo que las dos compañías lograron en conjunto en 2025.

Este trimestre incorporamos a 96 productores de ingresos con experiencia, 222 en lo que va del año, y octubre avanza con suficiente fuerza como para que esperemos superar el extremo superior de nuestro objetivo original de 225-250. Más de la mitad de las contrataciones de este año se incorporaron a los mercados centrales de Synovus. Esa era la sinergia de ingresos que contemplamos al estructurar esta operación, y hoy se refleja en las cifras. El crecimiento neto de productores de ingresos también avanza por encima de nuestras expectativas porque la retención se mantiene sólida junto con la contratación. La retención de productores de ingresos, excluidas las sinergias relacionadas con la fusión, es de 95% en lo que va del año. Eso supera lo registrado en nuestros años anteriores, y lo logramos en medio de una fusión. Dice mucho sobre la solidez del modelo subyacente. Los banqueros de Synovus ven lo que ofrece y quieren formar parte de ello, y los banqueros de Pinnacle ven que nada ha cambiado en la forma en que atienden a sus clientes.

Los clientes se quedan con los banqueros que eligen, por eso nos dicen que nos valoran más. Los clientes se quedan con ellos. Coalition Greenwich realizó su encuesta más reciente seis meses después del cierre, que es prácticamente el momento más difícil que se podría elegir para preguntarles a los clientes qué opinan de su banco. Nos ubicaron en el primer lugar entre los bancos más grandes de nuestra área de operación en el índice de recomendación neta, frente a un grupo más amplio de pares, y nuestra puntuación subió 2 puntos respecto del primer trimestre. El mismo estudio muestra que Pinnacle lidera en cuanto a clientes que esperan hacer más negocios con nosotros durante los próximos 6-12 meses, con una proporción muy superior a la de nuestros pares. Los datos de deserción cuentan la misma historia. Los cierres de cuentas de depósito que no son certificados de depósito (CD) disminuyeron en 2026 frente a 2025, tanto en dólares como en número de cuentas.

Cuando un banco de nuestro tamaño atraviesa una integración, es de esperar que algunos clientes se vayan. Este año se están yendo menos clientes que el año pasado. La participación de mercado completa el panorama. Los datos más recientes de la FDIC muestran que Pinnacle está haciendo crecer los depósitos a un ritmo casi tres veces mayor que el de nuestra área de operación medida por las MSA, sobre una base combinada. Mejoramos nuestra posición en cinco estados y 17 MSA. Conservamos el primer lugar en Nashville, Tennessee, y Columbus, Georgia, y aumentamos nuestra participación en Atlanta en casi 50 puntos básicos, lo que fortaleció nuestra posición en el cuarto lugar. Crecimiento, talento, clientes. El mismo patrón en los tres casos. Ese es el punto. Por último, la integración sigue según lo previsto para la conversión operativa y de marca en marzo de 2027. Este trimestre completamos las migraciones de sistemas en atención al cliente, originación de hipotecas, nuestro negocio de cuentas de ahorro para gastos médicos y ciertas capacidades de mercados de capitales, y seguimos ampliando la presencia de la marca Pinnacle mediante la reemisión de tarjetas y la instalación de nuevos letreros.

El trabajo que tenemos por delante consiste en realizar pruebas de principio a fin y preparar a nuestro equipo de primera línea para ofrecer una experiencia impecable desde el primer día. Un aspecto diferente de esta conversión es la forma en que la estamos probando. La IA ahora respalda todo el ciclo de vida de las pruebas. Revisa los requisitos, redacta casos de prueba, crea la automatización y repara las pruebas cuando cambian las pantallas, con una persona que aprueba cada paso. De los 838 guiones de prueba completados hasta la fecha, estimamos que la IA se encargó de cerca del 80% de la creación de los guiones y redujo el tiempo necesario en aproximadamente 70%. Las herramientas no son perfectas y todavía se necesita que nuestro personal las programe, desarrolle, valide y pruebe, además de implementarlas en el entorno de producción, pero el proceso se está agilizando a medida que avanzamos. Desde el principio dijimos que protegeríamos la experiencia del cliente durante la conversión, con un cronograma diseñado para lograr una ejecución excelente, en lugar de adelantar las sinergias de costos.

Nada de lo que hemos visto cambia eso. Tenemos confianza en marzo y llegaremos allí de la misma manera en que hemos llegado hasta aquí, trimestre tras trimestre: el mismo patrón. Dicho esto, le cedo la palabra a Jamie para que dé más detalles sobre el trimestre. ¿Jamie? Gracias, Kevin. El EPS diluido ajustado aumentó 8% frente al trimestre anterior y 19% frente al tercer trimestre de 2025.

La rentabilidad evoluciona exactamente en línea con los supuestos de la fusión, con un rendimiento ajustado sobre el capital común tangible promedio de 18.3% en el tercer trimestre. Los activos productivos crecieron 3%, o 12% anualizado, lo que refleja el crecimiento tanto de los préstamos como de los valores de inversión. Los préstamos al cierre del período aumentaron $1.7 billion, o 8% anualizado, frente al segundo trimestre. Una vez más, los préstamos comerciales e industriales (C&I) representaron la mayor parte del crecimiento, con aportes de nuestros mercados geográficos y plataformas de préstamos especializados. En términos combinados y en lo que va del año, los préstamos al cierre del período aumentaron 8%, o 11% anualizado, excluyendo el ajuste de préstamos por contabilidad de compra. Los depósitos totales al cierre del período crecieron $2.1 billion frente al trimestre anterior, con un crecimiento generalizado en todas las regiones y unidades de banca especializada. Excluyendo los vientos en contra de los fondos públicos en el tercer trimestre, los depósitos principales aumentaron aproximadamente 3% frente al trimestre anterior, o 13% anualizado.

De cara al cuarto trimestre, esperamos que el crecimiento de los depósitos principales, junto con factores estacionales positivos tanto en los fondos públicos como en otros depósitos comerciales, nos ayuden a cerrar 2026 con solidez. Los ingresos netos por intereses fueron de $986 million, un aumento de $30 million frente al segundo trimestre, ya que el crecimiento de los activos productivos compensó con creces la contracción del margen. El margen neto por intereses (NIM) fue de 3.4%, una disminución de cuatro puntos básicos frente al segundo trimestre. Los rendimientos de los activos productivos aumentaron moderadamente en la mayoría de las categorías, respaldados en cierta medida por el alza de tasas de interés del FOMC hacia finales del trimestre. Los rendimientos de los préstamos aumentaron un punto básico, hasta 6.12%, y enfrentaron algunos vientos en contra marginales durante el trimestre, principalmente por menores comisiones de préstamos y PAA. Ambos se ubicaron en el extremo inferior del rango trimestral esperado que modelamos para la fusión.