Llamada de resultados del T1 2027 de Applied Industrial Technologies, Inc.

Gracias, Al, y buenos días a todos los que participan en la llamada. Esta mañana publicamos nuestro comunicado de resultados y una presentación complementaria para inversionistas con detalles de nuestros resultados del primer trimestre. Ambos documentos están disponibles en la sección de Relaciones con Inversionistas de applied.com. Antes de comenzar, solo quiero recordarles que hablaremos sobre las perspectivas de nuestro negocio y haremos declaraciones prospectivas. Todas las declaraciones prospectivas se basan en las expectativas actuales y están sujetas a ciertos riesgos e incertidumbres, incluidos los detallados en nuestras presentaciones ante la SEC. Los resultados reales podrían diferir sustancialmente de los expresados en las declaraciones prospectivas. La compañía no asume ninguna obligación de actualizar públicamente ni revisar ninguna declaración prospectiva. Además, durante la llamada utilizaremos medidas financieras no basadas en los PCGA, sujetas a las salvedades mencionadas en nuestras presentaciones ante la SEC. Hoy nos acompañan Neil Schrimsher, presidente y director ejecutivo de Applied, y Dave Wells, nuestro director financiero.

Con esto, le cedo la palabra a Neil.

Gracias, Ryan, y buenos días a todos. Agradecemos que nos acompañen. Hoy comenzaré con una perspectiva general y los aspectos destacados de nuestros resultados, incluida una actualización sobre las condiciones de la industria y las expectativas a futuro. Dave continuará con más detalles financieros sobre el desempeño del trimestre y ofrecerá más información sobre nuestra guía (guidance) actualizada para el año fiscal 2027. Luego cerraré con algunas reflexiones finales. En general, tuvimos un buen comienzo del año fiscal 2027. Logramos un sólido desempeño de utilidades en el primer trimestre, con un crecimiento interanual del EBITDA y del EPS (utilidad por acción) de 10% y 13%, respectivamente. La actividad de los clientes mostró una tendencia positiva durante todo el trimestre, con un crecimiento orgánico de las ventas de 7%, en línea con las perspectivas que presentamos a mediados de agosto. Sobre una base acumulada de dos años, el crecimiento orgánico de 10% aumentó ligeramente frente a la tendencia estacionalmente sólida del cuarto trimestre.

También logramos un sólido desempeño de margen en el trimestre frente a las persistentes presiones inflacionarias, con una expansión interanual de los márgenes de EBITDA que alcanzaron el extremo superior de nuestra guía (guidance). Una mezcla favorable, las iniciativas internas de margen en curso y el apalancamiento de costos respaldan la trayectoria de nuestros márgenes. Cabe destacar que nuestro segmento Engineered Solutions tuvo un sólido trimestre tanto en ingresos como en resultados, y los pedidos siguieron fortaleciéndose. La demanda subyacente en nuestro segmento Service Center también sigue siendo positiva, con un crecimiento de las ventas que se fortaleció a medida que avanzó el trimestre y durante octubre. En general, estamos ejecutando bien en un entorno favorable para el crecimiento y vamos por buen camino para lograr un sólido desempeño durante el año. Al analizar más a fondo las tendencias de ventas, la demanda subyacente se mantuvo favorable durante todo el trimestre. Las condiciones de mercado fueron más sólidas en nuestras operaciones en EE. UU., donde las ventas orgánicas aumentaron 8% interanual.

Los volúmenes de toda la compañía aumentaron 5% frente al año anterior, lo que refleja una mayor actividad técnica de MRO y de inversión de capital, junto con los beneficios continuos de nuestras iniciativas internas de ventas y nuestra posición en la industria. Desde la perspectiva de los mercados finales, 18 de nuestros 30 principales sectores de mercado registraron un crecimiento positivo de las ventas; esta cifra bajó frente a los 20 del trimestre pasado, pero aumentó respecto del trimestre del año anterior. Sobre una base acumulada de dos años, 18 registraron cifras positivas, frente a 17 el trimestre pasado, lo que destaca una tendencia subyacente positiva sostenida. El crecimiento fue más sólido en los sectores de metales, tecnología, maquinaria, servicios públicos y energía, minería, y petróleo y gas. Esto se vio parcialmente compensado por caídas, principalmente en los sectores de madera aserrada y productos de madera, agregados, caucho y plásticos, y alimentos y bebidas. El crecimiento de las ventas durante el trimestre estuvo liderado por nuestro segmento Engineered Solutions, que registró un crecimiento de las ventas orgánicas de 14% interanual, ligeramente por encima del 13% del trimestre pasado.

Las tendencias de pedidos del segmento también se mantuvieron positivas durante el trimestre, con un aumento de más de 30% interanual, mientras que la cartera de pedidos siguió fortaleciéndose y la relación entre pedidos y facturación alcanzó su nivel más alto en más de cuatro años. El crecimiento de las ventas durante el trimestre fue más sólido en automatización, donde las ventas orgánicas aumentaron más de 20% interanual por segundo trimestre consecutivo. La demanda de nuestras soluciones de automatización centradas en robótica, visión artificial y tecnologías digitales se mantuvo sólida, ya que los clientes abordan las limitaciones estructurales de mano de obra, los requisitos de seguridad y calidad, y las iniciativas de resiliencia de la cadena de suministro, en un entorno de producción favorable. Cada vez es más evidente que los clientes están invirtiendo en automatización para satisfacer necesidades operativas duraderas y fortalecer su posición competitiva a largo plazo.

Nuestra presencia en expansión en todo EE. UU. y México, junto con nuestras destacadas capacidades de ingeniería y aplicación y nuestras relaciones estratégicas con proveedores líderes de automatización, nos brinda una clara ventaja competitiva al integrar estas soluciones en nuestra base de clientes tradicional. Con una cartera de pedidos de automatización que creció más de 30% frente al trimestre anterior y de manera interanual durante el trimestre, prevemos que el sólido impulso de crecimiento se mantendrá. La potencia fluida también sigue siendo un punto destacado, con un aumento de las ventas orgánicas de un porcentaje de dos dígitos alto frente al año anterior, lo que refleja la fortaleza de los mercados de semiconductores y centros de datos, así como una demanda positiva entre los clientes industriales y los fabricantes de equipos originales para el sector móvil. Las perspectivas de crecimiento de la potencia fluida también siguen siendo sólidas, y la cartera de pedidos relacionada cerró el trimestre en su nivel más alto en cuatro años. Los vientos a favor seculares en los sectores de clientes tradicionales y emergentes están impulsando una demanda duradera de conducción de fluidos, potencia industrial, automatización neumática y sistemas hidráulicos de próxima generación.

Estamos en una excelente posición para aprovechar estos catalizadores de crecimiento como el mayor distribuidor y proveedor de soluciones de potencia fluida en EE. UU., con capacidades de primer nivel en ingeniería y ensamblaje de sistemas. También me alienta la mayor demanda que se está desarrollando en nuestras operaciones de control de flujo, donde las ventas orgánicas aumentaron más de 6% interanual, una sólida aceleración frente al trimestre pasado. Estamos observando una mayor demanda de control de flujo en los mercados finales de metales, servicios públicos y energía, y tecnología, mientras que la actividad de los clientes en los sectores de productos químicos de procesos y refinerías comienza a afianzarse. En general, las tres áreas de nuestro segmento Engineered Solutions muestran una buena tendencia al inicio del año, una señal positiva para la durabilidad del crecimiento del segmento y su potencial de contribución a las ganancias. Esto quedó demostrado durante el trimestre, cuando el apalancamiento operativo inherente del segmento se reflejó claramente: un crecimiento de las ventas de 14% se tradujo en un crecimiento del EBITDA de 25%, lo que representa márgenes incrementales de 24%.

Las señales de demanda en nuestro segmento Service Center también siguen siendo positivas. El crecimiento de las ventas orgánicas de 3.5% se moderó frente al 8% del trimestre pasado, aunque esto se debió principalmente a una comparación más difícil; la variación acumulada de dos años fue de 8%, ligeramente por encima de la tendencia estacionalmente sólida del trimestre pasado. El crecimiento interanual mejoró cada mes del trimestre, y la tendencia positiva continuó en octubre, cuando las ventas orgánicas del segmento aumentaron un porcentaje de un dígito alto en lo que va del mes. Las condiciones de demanda fueron más sólidas en las operaciones de Service Center de EE. UU. durante el trimestre, cuando las ventas orgánicas aumentaron aproximadamente 6% frente al año anterior, mientras que la actividad de reparaciones correctivas y de mantenimiento, reparación y operaciones (MRO) técnico se mantuvo firme durante todo el trimestre. Seguimos observando una mayor demanda entre las cuentas locales, lo que constituye otra señal positiva sobre la durabilidad del ciclo. Además, el sentimiento de los clientes y los indicadores de demanda siguen siendo favorables, lo que refleja mayores necesidades de MRO técnico y un entorno positivo para la manufactura en EE. UU.

Cabe destacar que las reservas de Service Center en EE. UU. aumentaron 7% frente al cuarto trimestre, superando ampliamente la estacionalidad normal. El crecimiento del segmento se vio parcialmente compensado por una demanda moderada en los mercados finales de Canadá y México, en consonancia con indicadores más débiles de manufactura e industria en esas regiones durante los últimos trimestres, y refleja en parte la evolución del entorno comercial. Canadá y México representan aproximadamente 12% de las ventas de nuestro segmento Service Center. Aunque la dinámica comercial a corto plazo sigue siendo incierta, esperamos que las tendencias en estas regiones mejoren a medida que avance el año, según las carteras actuales de oportunidades de negocio, las comparaciones más fáciles y las acciones internas. En general, nuestro negocio principal de Service Center evoluciona en línea, en términos generales, con nuestras expectativas en lo que va del año, y los indicadores de demanda siguen siendo favorables de cara al futuro.

Además de un entorno general de demanda positivo, estamos en una excelente posición para seguir convirtiendo la trayectoria actual de crecimiento de las ventas en un mayor crecimiento de las ganancias y una expansión continua del margen EBITDA mediante el apalancamiento de costos y las iniciativas internas, así como gracias a los beneficios de una mezcla favorable. Nuestro desempeño del primer trimestre es un buen reflejo de ello. Cabe destacar que los márgenes brutos se expandieron 25 puntos básicos frente al año anterior, o casi 50 puntos básicos si se excluye el impacto de LIFO. Este resultado superó nuestra guía para el primer trimestre, y el desempeño subyacente del margen bruto fue favorable en ambos segmentos durante el trimestre. Nos beneficiamos de una mezcla positiva durante el trimestre, reflejo de un mayor crecimiento en el segmento Engineered Solutions y en las cuentas locales. También estamos ejecutando eficazmente diversas iniciativas de margen, que ayudan a compensar el aumento de los costos relacionados con los empleados, la inflación de los gastos de flete y flota, y las inversiones continuas para impulsar el crecimiento.

Como resultado, logramos márgenes incrementales de EBITDA de 15% durante el trimestre, o de 19% excluyendo LIFO, lo que se ubicó en el extremo superior de nuestras perspectivas para el primer trimestre y frente a una comparación difícil con el año anterior. Nuestro modelo de negocio subyacente, junto con las iniciativas operativas en curso y los vientos estructurales a favor derivados de la mezcla, ofrece palancas sólidas para seguir expandiendo los márgenes EBITDA e impulsar un sólido crecimiento de las ganancias en el entorno actual de demanda. Por último, seguimos encaminados a tener otro año activo de asignación de capital para complementar aún más nuestro potencial de crecimiento y los retornos para los accionistas. Las fusiones y adquisiciones siguen siendo una prioridad principal en la asignación de capital para el año fiscal 2027. Nuestra cartera de oportunidades está activa, con objetivos de distintos tamaños en ambos segmentos. Esto incluye varios objetivos de tamaño mediano que se encuentran en distintas etapas de debida diligencia y que podrían fortalecer nuestra diferenciación técnica y nuestras capacidades de servicios de valor agregado. Nuestro balance general y la generación de efectivo nos brindan una capacidad significativa para impulsar aún más nuestro crecimiento mediante fusiones y adquisiciones.

Como siempre, mantenemos un enfoque disciplinado, centrado principalmente en generar retornos adecuados mientras fortalecemos nuestra posición competitiva y nuestras oportunidades de crecimiento a largo plazo. En este momento, le cedo la palabra a Dave para que amplíe los detalles sobre nuestros resultados y perspectivas.