Llamada de resultados del T3 2026 de DexCom, Inc.

Nuestra agenda comienza con Jake Leach, presidente y director ejecutivo de Dexcom, quien resumirá nuestros aspectos más destacados recientes y las iniciativas estratégicas en curso. Luego, Jereme Sylvain, nuestro director de Operaciones y director financiero, presentará una revisión financiera y las perspectivas. Después de nuestras declaraciones preparadas, abriremos la llamada para sus preguntas. En ese momento, les pedimos a los analistas que se limiten a una pregunta cada uno para que todos los participantes de hoy tengan la oportunidad de intervenir. Tengan en cuenta que también hay diapositivas sobre nuestro desempeño del tercer trimestre de 2026 en la página de Eventos y presentaciones del sitio web de Relaciones con Inversionistas de Dexcom. Dicho esto, repasemos nuestra declaración de puerto seguro. Algunas de las declaraciones de la llamada de hoy podrían constituir declaraciones prospectivas. Estas declaraciones reflejan las intenciones, creencias y expectativas de la gerencia con respecto a eventos futuros, estrategias, competencia, productos, planes operativos y desempeño.

Estas declaraciones se realizan a la fecha de hoy, se basan en la información que Dexcom tiene disponible actualmente y están sujetas a diversos riesgos e incertidumbres que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente. Para analizar estos riesgos, consulten el informe anual de Dexcom en el formulario 10-K, su informe trimestral más reciente en el formulario 10-Q y otros documentos presentados ante la Comisión de Bolsa y Valores. Salvo que la ley lo exija, no asumimos obligación alguna de actualizar ninguna declaración prospectiva ni de adecuarla a los resultados reales. Además, durante la llamada analizaremos ciertas medidas financieras no basadas en los principios contables generalmente aceptados (no GAAP). Salvo que se indique lo contrario, todas las medidas financieras analizadas en esta llamada se presentan sobre una base no GAAP. Las medidas no GAAP no deben considerarse de forma aislada ni como sustituto de los resultados GAAP o como superiores a estos.

Consulten las tablas de nuestro comunicado de resultados y las diapositivas que acompañan nuestra llamada sobre los resultados del tercer trimestre de 2026 para ver las conciliaciones con la medida GAAP más directamente comparable. Ahora le cedo la palabra a Jake.

Gracias, Sean, y gracias a todos por acompañarnos. Hoy informamos un crecimiento de los ingresos del tercer trimestre de 11% frente al tercer trimestre de 2025, tanto sobre una base reportada como orgánica. Detrás de nuestros resultados del tercer trimestre hay cuatro áreas clave que impulsan la visión a largo plazo que presentamos a principios de este año. En primer lugar, seguimos observando un fuerte impulso en toda la categoría de MCG, que impulsa nuestro crecimiento estable de los ingresos de un dígito bajo, mientras que el crecimiento de la base de usuarios activos supera esos niveles. Una vez más ganamos participación de mercado durante el trimestre, gracias a la preferencia de prescriptores y clientes por el MCG de Dexcom, lo que nos posiciona bien de cara a una expansión significativa de la cobertura. En segundo lugar, la evidencia clínica sigue fortaleciendo el argumento a favor de un acceso más amplio al MCG. En tercer lugar, nuestra cartera de productos sigue avanzando y nos ayuda a ofrecer una experiencia más personalizada y valiosa para cada cliente.

En cuarto lugar, nuestra ejecución operativa nos ha dado un impulso ascendente durante todo el año, fortaleciendo nuestra escala y posición financiera, a la vez que impulsamos un sólido desempeño de los productos en el mercado. En EE. UU., nuevamente logramos un sólido crecimiento de los ingresos de 14% y ganamos participación en todo el mercado. Esto prolongó una tendencia de varios trimestres de ganancias de participación en EE. UU.; nuestro mayor aumento provino de clientes con diabetes tipo 2, incluidos aquellos que no usan insulina. Seguimos observando una mayor conciencia entre los médicos sobre el papel que puede desempeñar el MCG de Dexcom en todo el espectro de la diabetes. Esto está contribuyendo al crecimiento actual y preparando el mercado para un entorno de cobertura considerablemente más amplio en el futuro. En ese sentido, seguimos esperando que CMS anuncie este año una decisión sobre la cobertura para personas con diabetes tipo 2 que no usan insulina, a medida que se fortalece el argumento a favor del reembolso.

Gran parte de esta confianza se basa en CONNECT, nuestro ensayo controlado aleatorizado en personas con diabetes tipo 2, que ahora es ampliamente reconocido como el estudio de referencia sobre MCG para esta población. Como recordatorio, anunciamos los resultados de CONNECT este verano en las Sesiones Científicas de la ADA de 2026 y no podríamos haber estado más satisfechos con ellos. Durante un período de estudio de seis meses, observamos una mejora de 1.6% en la A1C en el grupo que usó el MCG de Dexcom, lo que equivalió a una diferencia de 0.9% en la A1C entre el grupo de MCG y el grupo de control. Estos son los resultados de A1C más sólidos que hemos obtenido en nuestros ensayos controlados aleatorizados históricos, que han contribuido a definir los estándares de atención y establecer una cobertura amplia. Ahora esperamos que CONNECT logre lo mismo para la población con diabetes tipo 2 que no usa insulina. A principios de este mes, CONNECT se publicó en The New England Journal of Medicine.

Esto aporta un importante nivel de validación independiente y brinda al estudio una plataforma destacada entre los profesionales clínicos, las organizaciones de defensa de los pacientes y las entidades responsables del reembolso de todo el mundo. Esta es la primera vez en casi dos décadas que The New England Journal of Medicine publica datos clínicos sobre el uso independiente del MCG. Si bien creemos que nuestros resultados hablan por sí solos, esta publicación refuerza tanto la calidad de los datos como su potencial para transformar la práctica clínica. Como siguiente paso hacia una cobertura más amplia, enviamos directamente esta actualización sobre la publicación a los directores médicos que evalúan la solicitud de ampliación de la cobertura de Medicare. También esperamos que esta evidencia se incluya en los próximos estándares clínicos, incluidos los Estándares de Atención de la ADA, cuya actualización está prevista para las próximas semanas.

CONNECT fortalece aún más el creciente conjunto de evidencia que respalda los beneficios más amplios del MCG para la salud metabólica. Esto incluye mejoras significativas observadas en varios estudios en el riesgo de enfermedad cardiovascular a 10 años, la presión arterial, el colesterol, los triglicéridos y la progresión de la enfermedad renal. Nuestra creciente evidencia clínica cuenta con el respaldo de una cartera de productos diseñada en función de las necesidades específicas de cada cliente. Durante el tercer trimestre, lanzamos una aplicación Stelo completamente rediseñada. La nueva experiencia de la aplicación Stelo es más intuitiva y personalizada, con información más completa sobre la glucosa, un registro simplificado de las comidas y datos nutricionales más detallados. Esto es especialmente importante porque muchos clientes de Stelo interactúan con sus datos de glucosa por primera vez. Ayudarlos a comprender cómo los alimentos y las decisiones relacionadas con el estilo de vida afectan su glucosa puede hacer que la información sea más útil y práctica. Igual de importante, la aplicación rediseñada establece una nueva base de software sobre la cual puede evolucionar nuestra experiencia de producto más amplia.

Stelo nos brinda una plataforma para introducir nuevas capacidades, aprender de la interacción de los clientes y, en última instancia, incorporar las innovaciones más valiosas en nuestra cartera de productos más amplia. Esto respalda el objetivo que presentamos en el Día del Inversionista: ofrecer mayor personalización e interacción en cada etapa del recorrido del cliente. Durante el trimestre, también seguimos avanzando en el lanzamiento de nuestro sistema G7 de 15 días. Con una amplia conectividad con bombas disponible desde este verano, la adopción por parte de los clientes fue aumentando de manera constante a lo largo del trimestre. Esto nos mantiene encaminados para convertir a casi el 50% de nuestra base de clientes de EE. UU. al G7 de 15 días para fin de año. Es importante destacar que los comentarios de médicos y clientes siguen siendo positivos, particularmente en cuanto al tiempo de uso prolongado, el desempeño del sensor y el diseño actualizado del parche. De hecho, a medida que el adhesivo actualizado se está incorporando en el mercado, ya hemos observado una mejora de 4-5 puntos en la duración del uso del sistema de 15 días.

Ahora nos estamos preparando para ofrecer estos beneficios a clientes fuera de Estados Unidos. A principios de este año, Health Canada se convirtió en el primer organismo regulador internacional en autorizar el G7 de 15 días. A partir de noviembre, lanzaremos oficialmente este producto en Canadá, lo que marcará la primera de varias introducciones internacionales planificadas para los próximos trimestres. También recibimos la autorización en Japón durante el tercer trimestre, lo que nos prepara para lanzar el producto en ese mercado a principios de 2027. Me alienta el nivel de ejecución que hemos logrado en 2026, incluido el tercer trimestre. Durante el trimestre, logramos nuevas eficiencias de fabricación, mejoramos los costos de transporte y observamos un sólido desempeño de los productos en el mercado. También alcanzamos un hito importante en nuestras instalaciones de Irlanda, donde recientemente se inició la producción comercial según lo previsto. Irlanda amplía nuestra capacidad de fabricación y fortalece la resiliencia de nuestra red global de suministro.

Ahora contamos con plantas de fabricación a gran escala en EE. UU., Europa y Asia-Pacífico, lo que nos brinda la capacidad para respaldar nuestros ambiciosos planes de crecimiento de cara al futuro. También estamos ampliando nuestro ecosistema digital de atención al cliente a algunos mercados internacionales, incluido MyDexcom Account. Sobre la base de la sólida adopción que hemos observado en EE. UU., estas herramientas ayudan a simplificar la experiencia de atención, mejorar la eficiencia y ahorrar tiempo a nuestros clientes. Este es otro ejemplo de nuestro compromiso con establecer el estándar en experiencia del cliente. Este avance continuo refleja la dedicación y la disciplina de nuestro equipo a lo largo del año. En toda la empresa, hemos avanzado en varias iniciativas estratégicas importantes y, al mismo tiempo, hemos seguido generando un sólido crecimiento, expandiendo los márgenes y generando flujo de caja. De cara a la próxima etapa de Dexcom, es fundamental contar con el liderazgo y la estructura operativa adecuados para crecer manteniendo esa misma disciplina.

En línea con ese objetivo, recientemente ascendimos a Jereme Sylvain al cargo de director de operaciones, además de sus responsabilidades como director financiero. Jeremy es un líder excepcional y un socio de confianza, con un profundo conocimiento de todas las áreas de nuestro negocio. Ampliar sus responsabilidades para incluir operaciones, calidad y éxito del cliente acerca aún más estas funciones a nuestras prioridades financieras y estratégicas, mientras trabajamos para llegar a millones de personas más en todo el mundo. Dicho esto, le cedo la palabra a Jeremy.

Gracias, Jake. Como recordatorio, salvo que se indique lo contrario, las métricas financieras que presentaremos hoy se analizarán sobre una base no conforme a los principios contables generalmente aceptados (GAAP). Las conciliaciones con GAAP se encuentran en el comunicado de resultados de hoy y en la presentación disponible en nuestro sitio web de relaciones con inversionistas. En el tercer trimestre de 2026, reportamos ingresos mundiales de $1.34 mil millones, frente a $1.21 mil millones en el tercer trimestre de 2025, lo que representa un crecimiento de 11% tanto sobre una base reportada como orgánica. Como recordatorio, nuestra definición de ingresos orgánicos excluye el impacto cambiario, así como los ingresos no relacionados con CGM adquiridos o desinvertidos durante los últimos 12 meses. Los ingresos en EE. UU. totalizaron $970 millones en el tercer trimestre, frente a $852 millones en el tercer trimestre de 2025, lo que representa un aumento de 14%. Como mencionó Jake, volvimos a ganar participación en el mercado de EE. UU., con un sólido desempeño en todos los segmentos de clientes.