Llamada de resultados del T3 2026 de Textron, Inc.

Antes de comenzar, quisiera mencionar que hoy hablaremos sobre estimaciones y expectativas futuras durante nuestra llamada. Estas declaraciones prospectivas están sujetas a diversos factores de riesgo, que se detallan en nuestras presentaciones ante la SEC y también en el comunicado de prensa de hoy. En la llamada de hoy nos acompañan Lisa Atherton, nuestra directora ejecutiva, y David Rosenberg, nuestro director financiero. La presentación de nuestra llamada sobre resultados está disponible en la sección de relaciones con inversionistas de nuestro sitio web. Dicho esto, le cedo la palabra a Lisa.

Gracias, Scott, y buenos días a todos. Textron tuvo un sólido trimestre, con ingresos de $3.8 mil millones y un EPS ajustado de $1.76, además de un flujo de caja de manufactura de $418 millones antes de las contribuciones a los planes de pensiones. El mayor número de entregas de jets en Textron Aviation y la ejecución de programas en Textron Systems impulsaron un crecimiento de los ingresos de dos dígitos en cada uno de estos segmentos. Durante el trimestre, Bell siguió logrando avances operativos significativos en el programa MV-75. Seguimos avanzando en el proceso de separación del segmento industrial y mantenemos el plan para cumplir con el cronograma. Dado nuestro desempeño en lo que va del año y nuestras expectativas para el resto del año, estamos elevando nuestras perspectivas tanto para el EPS ajustado como para el flujo de caja de manufactura. Ahora entraré en los detalles de los segmentos. Durante el trimestre, la prioridad principal de Bell fue mantener la continuidad operativa del programa MV-75.

El Ejército de EE. UU. obtuvo con éxito la aprobación del Congreso para su solicitud de ATR relacionada con el programa MV-75 Cheyenne, lo que mitigó los riesgos relacionados con el financiamiento del año fiscal 2026 del gobierno que mencionamos en nuestra última llamada de resultados. Desde el punto de vista operativo, el programa ha logrado avances significativos en la fabricación de la aeronave. Entre los hitos recientes de Bell y el equipo Cheyenne se incluyen la finalización de tres alas en Amarillo, la recepción de las primeras góndolas de motor y la finalización del primer proceso de ensamblaje de ala y góndola; la finalización del primer fuselaje en nuestro Centro de Ensamblaje de Wichita, que se prevé acoplar al conjunto del ala en el cuarto trimestre; y el avance de varios componentes críticos a la fase de pruebas, como las primeras cajas de engranajes. Estas cajas de engranajes forman parte del sistema de transmisión general, que se ensambló en el nuevo laboratorio de pruebas del sistema de transmisión MV-75 de Bell en Grand Prairie, Texas.

Estamos muy entusiasmados con los avances logrados en el programa, ya que el MV-75 sigue siendo una prioridad máxima para las fuerzas armadas de EE. UU. La guerra moderna está aumentando la velocidad, la complejidad y la letalidad del campo de batalla, por lo que la capacidad de maniobra es más importante que nunca. El MV-75 transformará radicalmente la forma en que el Ejército desplaza y proyecta su poder de combate en ese entorno. En otras áreas del negocio militar de Bell, Bell recibió un contrato para realizar mejoras estructurales y de potencia en la flota H-1 en el marco del programa SPINE, un importante programa de modernización, ya que los H-1 son esenciales para mantener las capacidades de ataque, combate y apoyo del Cuerpo de Marines. En el ámbito operativo, Bell sigue centrada en iniciativas para fortalecer la cadena de suministro y mejorar la eficiencia y la producción, incluida la certificación en curso de nuevos proveedores y la doble provisión de materias primas críticas necesarias para respaldar las cajas de engranajes y las palas del rotor.

Esto incluye piezas fundidas, extrusiones para palas de rotor y diversos tipos de aleaciones de acero aeroespacial. También hemos avanzado en la asignación de capacidad específica para nuestros conjuntos problemáticos, con el fin de aliviar la carga de los proveedores y garantizar las entregas a tiempo. Se trata de procesos como el tratamiento químico, las operaciones de pintura y los ensamblajes complejos. Seguimos centrados en la automatización en todas las líneas de productos. En Aviation, dimos la bienvenida a Brian Rohloff como presidente y director ejecutivo del negocio. Brian es un líder probado, con más de 29 años de experiencia en Textron Aviation, y aporta un profundo conocimiento de nuestros productos, nuestros clientes y nuestra industria. A lo largo de su carrera, Brian ha ocupado numerosos cargos en la compañía, en áreas como servicio al cliente, ventas, cadena de suministro y calidad. Más recientemente, dirigió nuestra organización de servicio al cliente. Pasando al negocio, los ingresos de Textron Aviation aumentaron $201 millones, o 14%, frente al tercer trimestre del año pasado, lo que refleja mayores ingresos tanto de aeronaves como del mercado de posventa.

Durante el trimestre entregamos 51 jets y 32 turbohélices comerciales, frente a 42 jets y 39 turbohélices comerciales en el tercer trimestre del año pasado. La utilización de la flota de Textron Aviation se mantiene sólida y contribuye a un crecimiento del 10% en los ingresos del mercado de posventa frente al tercer trimestre del año pasado. La demanda de jets y turbohélices siguió siendo sólida, y Aviation registró su mayor volumen de pedidos para un tercer trimestre desde 2023. En cuanto a las operaciones de Aviation, seguimos centrados en mejorar la productividad y convertir la sólida demanda de los clientes en un crecimiento rentable. De cara al futuro, nuestras prioridades son claras: realizar inversiones para impulsar la productividad y la rentabilidad. Nuestras inversiones en fabricación se centran en aumentar la capacidad para mejorar la disponibilidad de piezas en nuestras líneas de producción. Esto incluye aumentar la capacidad en áreas como el maquinado, la chapa metálica y los trenes de aterrizaje. En el ensamblaje, nuestras inversiones se centran en aumentar la automatización y las tecnologías de fabricación.

Esto incluye ampliar la automatización de las celdas de producción de alas para algunos de nuestros jets ligeros. Nuestra inversión en herramientas impulsará la productividad del flujo de trabajo y respaldará nuevos programas, como los Gen3, y plataformas existentes, como el King Air. Un proyecto clave en este ámbito está relacionado con una importante oportunidad de mercado que tenemos en el King Air. Estamos acelerando los esfuerzos de digitalización de esta plataforma, lo que nos permitirá modernizar las herramientas y los procesos para fabricar la aeronave de manera más eficiente. Hemos acelerado significativamente esta fase del esfuerzo, lo que nos permitirá empezar a obtener antes beneficios incrementales. Al igual que Bell, estamos diversificando las fuentes de suministro y recurriendo a proveedores internos para sustituir a proveedores problemáticos, con el fin de mejorar la calidad, aumentar el volumen de producción y compensar la inflación. Un ejemplo es la diversificación de las fuentes de suministro de los largueros, que han sido un factor limitante en nuestra producción.

En cuanto a los esfuerzos de desarrollo de productos en Aviation, seguimos avanzando con el Denali, que acumula más de 4,200 horas de pruebas de vuelo hasta la fecha. Nuestros tres programas de jets ligeros Gen3 también avanzan hacia la certificación, con más de 1,200 horas de pruebas de vuelo en conjunto y la presentación del primer CJ4 Gen3 de producción, mientras la aeronave avanza hacia su entrada en servicio. Cada aeronave cuenta con Garmin Emergency Autoland, mientras que el CJ4 Gen3 también incorpora una importante actualización de aviónica a Garmin G3000 PRIME. Seguimos observando una demanda significativa del programa SkyCourier en aplicaciones de carga, pasajeros, configuración combinada y misiones especiales, y ahora presentamos la aeronave conceptual SkyCourier UX, que combina la probada plataforma SkyCourier con la solución de software de Merlin, compatible con distintas aeronaves, para la aviación autónoma.

Durante el trimestre, celebramos dos hitos importantes de Citation: la presentación del Citation Latitude número 500, el jet de negocios mediano más vendido del mundo, y la entrega número 500 de la serie Citation CJ4, mientras nos preparamos para la siguiente etapa de esa plataforma con el próximo CJ4 Gen3. Pasando a Systems, el segmento mantuvo su sobresaliente desempeño en lo que va del año, con un crecimiento de los ingresos del 16% en el trimestre, impulsado por la ejecución de sus programas. Durante el trimestre, recibimos una modificación de contrato por $230 millones para dos embarcaciones adicionales Ship-to-Shore Connector. Ship-to-Shore ya alcanzó su nivel de producción a ritmo completo de cuatro embarcaciones al año, con un importante margen de crecimiento por delante, ya que hemos entregado 18 unidades de un programa total previsto de 73 unidades. ATAC también sigue ejecutando bien, impulsado por nuevos contratos y un sólido desempeño en los ejercicios de su flota y las operaciones con aeronaves adversarias.

Nuestro negocio Land cuenta con varias plataformas que contribuyen al segmento. El programa de Ventas Militares al Extranjero (FMS) para el MSFV está aumentando su producción, con entregas previstas de 65 unidades a Ucrania durante los próximos tres años. El programa ARV del Cuerpo de Marines está ampliando los esfuerzos de desarrollo de preproducción, mientras nos preparamos para entregar 16 unidades en 2028. El XM30 del Ejército, en el que colaboramos con American Rheinmetall, está en proceso de entregar 10 prototipos al Ejército de EE. UU. En Industrial, nuestro enfoque sigue siendo apoyar a nuestros clientes, empleados y socios comerciales, mientras continuamos trabajando para lograr una separación exitosa del segmento. Durante el trimestre, TSV presentó la tercera generación de la tecnología de baterías de Samsung, lo que demuestra el avance continuo de la franquicia E-Z-GO. Kautex ha avanzado en sus nuevas tecnologías a lo largo del año.

Actualmente opera una línea Pentatonic en sus instalaciones de Windsor, Canadá, mientras se prepara para abrir nuevas líneas en Detroit y la República Checa para respaldar nuevos negocios. También está aumentando la producción de su oferta Allegro para apoyar el lanzamiento de un operador de robotaxis. En general, en todo Textron, me alienta enormemente el progreso que estamos logrando. El entorno subyacente de la demanda sigue siendo favorable, nuestras iniciativas de ejecución empiezan a ganar tracción y seguimos avanzando en programas y tecnologías estratégicos que creemos crearán valor a largo plazo para nuestros accionistas. Dicho esto, le cedo la palabra a David.

Gracias, Lisa, y buenos días a todos. Pasemos a la diapositiva 11 de la presentación de resultados. Los ingresos del trimestre, de $3.8 mil millones, aumentaron 4%, o $149 millones, frente al tercer trimestre del año pasado. La utilidad del segmento en el trimestre fue de $355 millones, frente a $360 millones en el tercer trimestre de 2025. En el tercer trimestre de este año, el EPS ajustado fue de $1.76 por acción, frente a $1.55 por acción en el tercer trimestre del año pasado. El flujo de caja de manufactura antes de las contribuciones a los planes de pensiones totalizó $418 millones, frente a $281 millones en el tercer trimestre del año pasado. Durante el trimestre, recompramos aproximadamente 2.9 millones de acciones, devolviendo $239 millones en efectivo a los accionistas. Ahora revisemos la contribución de cada segmento, comenzando por Textron Aviation.

En la diapositiva 12, los ingresos de Aviation, de $1.7 mil millones, aumentaron 14%, o $201 millones, frente al tercer trimestre del año pasado, debido a mayores ingresos por aeronaves, de $152 millones, y mayores ingresos por repuestos y servicios del mercado posventa, de $49 millones. El aumento de los ingresos por aeronaves se debió principalmente a un mayor volumen y una mejor mezcla, en gran medida por el mayor volumen de jets Citation, parcialmente compensado por un menor volumen de turbohélices comerciales. El aumento de los ingresos del mercado posventa se debió a un mayor volumen y mejores precios. La utilidad del segmento fue de $179 millones en el tercer trimestre, un aumento de $7 millones frente al año anterior, principalmente por un mayor volumen y una mejor mezcla de aeronaves y del mercado posventa, parcialmente compensados por el efecto desfavorable de las ineficiencias de manufactura. La cartera de pedidos al cierre del segundo trimestre era de $8 mil millones. En Bell, los ingresos de $933 millones disminuyeron 9%, o $93 millones, frente al tercer trimestre de 2025.